Hổ gầm vẫy vuốt, Jia Shi sẵn sàng, cẩm nang chinh phục Web3 Hồng Kông
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hổ gầm vẫy vuốt, Jia Shi sẵn sàng, cẩm nang chinh phục Web3 Hồng Kông
Nếu không nhanh lên, một loạt các tổ chức sẽ bị tụt lại phía sau.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: IQ Tax Bureau
"Muốn lên núi Hồng Kông, không phải là Thái Bình Sơn, mà là Web3." Kể từ khi Hồng Kông tích cực phát triển Web3, các tổ chức lần lượt đổ xô "leo núi".
Gần đây, Tiger Brokers đã nâng cấp giấy phép loại 1 tại Hồng Kông, cho phép mở dịch vụ giao dịch tài sản ảo, nhưng chỉ được phục vụ nhà đầu tư chuyên nghiệp. Harvest Fund cũng hành động, nộp đơn xin phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên tại Hồng Kông.
Các tổ chức lâu năm ồ ạt tham gia, khiến các "đầu sỏ" trong lĩnh vực Web3 tại Hồng Kông trở nên vô cùng náo nhiệt. Nhưng sự náo nhiệt này chỉ là bề nổi — gần như tất cả các tổ chức đều bị chặn bởi một cánh cửa: không có được giấy phép VASP/VATP, đồng nghĩa với việc bỏ lỡ mảng kinh doanh sinh lời nhất của Web3: mở sàn giao dịch.
Kể từ khi thị trường tiền mã hóa ra đời, các sàn giao dịch luôn đứng ở đỉnh chuỗi thức ăn. Đến nay vẫn vậy — ví dụ như BlackRock và các tổ chức khác đã phát hành ETF Bitcoin giao ngay, nhưng hiệu ứng sinh lời còn thua xa Binance hàng chục dặm. Dù BlackRock mạnh đến đâu, trong lĩnh vực tài sản ảo, họ vẫn bị Binance và Coinbase áp đảo.
Cùng kịch bản sẽ diễn ra tại Hồng Kông — nếu không nhanh chóng hành động, rất nhiều tổ chức sẽ bị tụt lại phía sau. Thời đại đã thay đổi. Các tổ chức truyền thống hưởng lợi từ thị trường chứng khoán suốt vài thập kỷ, giờ đây đã cạn kiệt. Tài sản ảo sẽ dẫn dắt một cuộc tái cơ cấu lớn — là cơ hội cho những người đi đầu, và là thảm họa cho phe bảo thủ.
Các tổ chức Hồng Kông đang cuống lên!
Kèm theo việc ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết tại Mỹ, sự phát triển mạnh mẽ của tài sản ảo đã trở thành xu hướng rõ rệt. Giá trị vốn hóa thị trường vàng đạt 10 nghìn tỷ USD, trong khi Bitcoin mới chỉ khoảng 1 nghìn tỷ USD — tiềm năng tăng trưởng còn rất lớn. Sàn giao dịch hợp pháp như tấm vé vào cửa cho dòng vốn "tiền cũ", giá trị của nó là điều hiển nhiên.
OSL và Hashkey đã nhận được giấy phép; Victory Securities trở thành công ty môi giới đầu tiên mở dịch vụ tài sản ảo (VA). Panthertrade thuộc Futu đang trong quá trình xin cấp phép. Ngã tư đường đổi mới và chuyển đổi đã đến. Nhiều công ty môi giới, công ty quản lý tài sản, quỹ đều nhận ra cần hành động, nhưng lại không biết bắt đầu từ đâu.
Muốn làm sàn giao dịch khó hơn tưởng tượng
Nhìn lại thời điểm chính sách mới được ban hành năm ngoái, từng có báo cáo cho thấy hơn 180 tổ chức quan tâm đến việc xin giấy phép sàn giao dịch. Tuy nhiên, thực tế đến cuối tháng 2, khi thời hạn nộp đơn kết thúc, danh sách các đơn vị xin cấp phép chỉ còn 19 đơn vị — phần lớn là những cái tên mới toanh. Những đơn vị này có thể trở thành những người dẫn đầu ngành công nghiệp tài sản ảo (VA) tương lai của Hồng Kông, nhưng hiện tại mới chỉ nhận được một vé dự bị để bước lên sân khấu.
Các tổ chức khác cũng muốn tham gia, nhưng không biết phải làm sao — họ đã đánh giá vấn đề quá đơn giản. Trước khi nộp đơn xin cấp phép, họ cần tự đặt ra vài câu hỏi cơ bản:
Bảo quản tài sản: Gửi tiền vào ngân hàng thì dễ, nhưng tiền mã hóa thì an toàn lưu trữ thế nào?
Tài chính truyền thống: Mở tài khoản tại công ty môi giới, nhưng tiền thật sự được gửi tại ngân hàng, do ngân hàng đảm nhiệm vai trò "bảo vệ".
Tài sản ảo: Yêu cầu sàn giao dịch tích hợp nhiều chức năng truyền thống như ngân hàng và dịch vụ bảo quản vào một thực thể duy nhất — đòi hỏi yêu cầu kỹ thuật về phần mềm, phần cứng vượt xa công ty môi giới, đồng thời phải bổ sung thêm chiều sâu về mật mã học.
Người then chốt (key person): Phải có ứng viên có ít nhất 3 năm kinh nghiệm quản lý cấp cao trong lĩnh vực tài sản ảo — rất khó tìm người phù hợp.
Ví dụ: Một cầu thủ bóng rổ tài năng — "Crypto A", làm việc nhiều năm trong tổ chức tài chính, am hiểu sâu sắc vận hành và tuân thủ quy định tài chính truyền thống. Anh ta lao vào thế giới tài sản ảo, dành thêm ba năm nghiên cứu và mở rộng hoạt động giao dịch, quản lý tiền mã hóa. Anh ta không chỉ biết cách "ghi điểm" trong thế giới blockchain, mà còn khéo léo tránh khỏi các "phạm lỗi" về mặt quản lý, trở thành ngôi sao tuân thủ được các sàn giao dịch tài sản ảo săn đón.
An ninh mạng: Tiền trong ngân hàng mất có thể tìm lại, nhưng tiền mã hóa mất thì rất khó lấy lại.
Trên chuỗi (on-chain): Phòng ngừa tin tặc có thể tìm kiếm và khai thác lỗ hổng trong hợp đồng thông minh từ nhiều góc độ, thực hiện các thao tác độc hại.
Ngoài chuỗi (off-chain): Bảo vệ mạng nội bộ doanh nghiệp khỏi tấn công, đảm bảo an toàn và riêng tư trong truyền dữ liệu; đảm bảo mọi thiết bị truy cập của người dùng đều đạt tiêu chuẩn an ninh, giảm thiểu các mối đe dọa tiềm tàng.
Chống rửa tiền: Chống rửa tiền trên chuỗi và chống rửa tiền tại ngân hàng là hai hệ thống hoàn toàn khác nhau.
Tài khoản trên chuỗi mang tính ẩn danh, một người có thể sở hữu vô số tài khoản, dòng tiền phức tạp hơn. Vì tuân thủ là yếu tố xuyên suốt toàn bộ quá trình giao dịch, nên không chỉ cần xác minh danh tính khách hàng và an toàn nguồn vốn (KYC) khi nạp tiền, mà phía sau mỗi giao dịch đều cần kiểm tra nguồn gốc và đích đến của tiền có đáp ứng yêu cầu hay không (Travel Rule).
Giao tiếp nhiều vòng với cơ quan quản lý, thời gian kéo dài và chi phí cao.
Hiện tại chỉ có ba đơn vị có kinh nghiệm nhận giấy phép, dung lượng mẫu nhỏ và kinh nghiệm thiếu thốn — đây cũng là lý do khiến giá cả hiện nay còn dư địa thương lượng. Do tiêu chuẩn tuân thủ cao, một số công ty buộc phải mài giũa lại từng khâu trong quy trình ra mắt sàn giao dịch, với chi phí thời gian và vận hành thậm chí phải phá bỏ và xây dựng lại toàn bộ logic kinh doanh, cuối cùng vẫn chưa chắc qua được xét duyệt, dẫn đến công sức đổ sông đổ biển — khiến giá giấy phép ngày càng leo thang.
Sai một ly, đi một dặm
Con đường xin cấp giấy phép cho sàn giao dịch tài sản ảo giống như leo một ngọn núi hiểm trở — nhiều doanh nghiệp khởi hành từ biển quy định phức tạp, nhưng thường vì một chi tiết nhỏ mà thất bại tại vách đá. Lưới quản lý giăng kín, từng sợi tơ cũng phải tinh tế, không dung thứ sai sót dù nhỏ nhất.
Công lực nội tại là một dự án hệ thống quy mô lớn: phòng chống tấn công hacker trên chuỗi, xây dựng hệ thống xác thực người dùng ở giao diện trước, doanh nghiệp có cơ chế an ninh mạng, an ninh thiết bị đầu cuối, phản ứng khẩn cấp hay không, công nghệ bảo quản sử dụng là gì.
Donald Day, Giám đốc Điều hành của nền tảng tài sản số VDX tại Hồng Kông cho biết: Nên hợp tác với các cố vấn đã từng trải qua quy trình xin cấp phép tương tự, để hướng dẫn tạo và rà soát hồ sơ, đảm bảo mọi nhân viên, quy trình, hệ thống, tài liệu cũng như thiết lập tổ chức và quy trình ra quyết định đều phải đáp ứng yêu cầu cấp phép và giám sát, tránh những sai lầm tốn kém và trì hoãn.
Yếu tố bên ngoài là giám sát về mặt tuân thủ: Không thể chỉ dừng ở hình thức, mà phải cụ thể hóa rõ ràng các quy tắc quản lý, chế độ quản lý của cơ quan chức năng — bất kỳ sơ suất nhỏ nào cũng có thể khiến toàn bộ quá trình xin cấp phép thất bại.
Ông Qiao Zheyuan, đối tác của hãng luật JunHe cho biết: Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) giám sát các nền tảng giao dịch tài sản ảo một cách cực kỳ nghiêm ngặt. Các nền tảng phải nộp báo cáo tài chính chi tiết, các biện pháp kiểm soát rủi ro, v.v. Ngoài ra, có hướng dẫn rõ ràng về bảo vệ tài sản khách hàng, giám sát giao dịch, quy trình phê duyệt niêm yết token. Cuối cùng, với việc siết chặt quản lý giao dịch phi tập trung, chi phí tuân thủ dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng.
Kết luận
Khả năng hấp thụ thị trường Hồng Kông có hạn, mức độ cạnh tranh trong tương lai là điều dễ đoán. Với 19 sàn giao dịch tài sản ảo, ai sẽ tận dụng được xu hướng halving để vươn lên? Liệu các "đại gia" lâu năm sẽ tiến từng bước vững chắc, hay các ngôi sao mới nổi sẽ ngược dòng mạnh mẽ, hay một "ngựa ô" sẽ đột phá và giành ngôi đầu?
Ở bài viết tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích sâu sắc các sàn giao dịch có tiềm năng dẫn đầu, cùng chiến lược chiến thắng riêng của họ, vượt qua muôn vàn thử thách trong cuộc cạnh tranh đầy kịch tính này. Sàn giao dịch nào sẽ nắm bắt được kim chỉ nam từ chính sách và vượt qua bài kiểm tra thị trường, dũng cảm tiến bước? Ai sẽ trở thành người dẫn đầu trong đường đua sàn giao dịch tài sản ảo Hồng Kông?
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
