Phân tích ALP của APX Finance: Lợi suất cao đến từ đâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích ALP của APX Finance: Lợi suất cao đến từ đâu?
Nhìn chung, biểu hiện giá cả và biểu hiện doanh thu phí của APX và $ALP đều được thúc đẩy bởi các sản phẩm và dữ liệu từ APX Finance.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Mưa ngủ dữ dội
Tôi từng đề cập đến APX Finance một lần, kể từ ngày 15 tháng 10 năm 2023 đến nay, $APX đã tăng gần gấp đôi. Hôm nay chúng ta sẽ đổi góc nhìn, cùng nói về ALP của ApolloX (hiện đã đổi tên thành APX Finance).
Hiện tại, lợi nhuận Staking của $ALP đã đạt mức 55%. Trong khi đó, tỷ suất sinh lời của đối thủ cạnh tranh $GLP là 13%, còn $VRTX - token vừa ra mắt gần đây (không phải LP Token mà là token quản trị giao thức) có tỷ lệ staking đạt 47%.
Loại hình staking này, dù là LP Token hay token quản trị gốc, thường thu được lợi nhuận từ phí giao dịch của các giao thức phái sinh và phần thưởng lạm phát token. ALP cũng không ngoại lệ. Lý do trực tiếp giúp nó vượt qua cả GLP lẫn APY staking token Vertex chính là vì lợi nhuận của nó bao gồm cả phần thu phí (lợi nhuận thực tế) và phần thưởng do lạm phát token tạo ra. Tuy nhiên cần lưu ý rằng, phần lợi nhuận thực tế mà giao thức mang lại cho người staking ALP cao hơn đáng kể so với phần thưởng do lạm phát.
So với GMX v1 GLP, cấu trúc của ALP cũng ổn định hơn, tỷ trọng stablecoin đã vượt quá 80%, ít chịu ảnh hưởng bởi biến động thị trường Crypto.
Đồng thời, giá ALP cũng liên tục tăng ổn định. Động lực tăng giá xuất phát từ khoản thua lỗ của các Trader. Theo số liệu từ Dune, hiện tại các Trader đã thua lỗ tổng cộng 1,48 triệu USD, phần thua lỗ này sẽ được chuyển thành lợi nhuận cho ALP.
Khoản thua lỗ của Trader có thể đến từ hai nguyên nhân sau:
-
Thị trường chuyển sang xu hướng tăng, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư gia tăng, dẫn đến sự tăng trưởng về lượng người dùng và tần suất giao dịch.
-
APX Finance đã ra mắt chế độ Degen, phù hợp với những Trader có khẩu vị rủi ro cao hơn. Đòn bẩy cao trong chế độ Degen giống như cờ bạc hơn là giao dịch thực thụ. Chúng ta có thể thấy rõ điều này qua biểu đồ, khi 500ETHUSD, 500BTCUSD chiếm tỷ trọng lớn trong toàn bộ xu hướng.
Tiếp theo, APX Finance gần đây còn ra mắt thêm chế độ Dumb. Chế độ Dumb cho phép người dùng dự đoán biến động giá của các tài sản khác nhau trong khoảng thời gian cố định (60s, 5m, 10m). Nếu giá lúc đáo hạn cao hơn giá vào lệnh, người dùng sẽ nhận được lợi nhuận tương ứng là 70%, 85% và 88%. Nhưng nếu giá lúc đáo hạn thấp hơn giá vào lệnh, người dùng sẽ mất toàn bộ vốn gốc.
Việc giới thiệu chế độ Degen và Dumb về bản chất là cung cấp cho người dùng các sản phẩm mới mẻ hơn, rủi ro cao hơn nhưng tiềm năng lợi nhuận cũng lớn hơn, từ đó gián tiếp thúc đẩy tần suất và khối lượng giao dịch tăng lên.
Do đó, dưới tác động của hai sản phẩm mới này cùng với các nền tảng cơ bản (ví dụ như mở rộng lên Arbitrum, opBNB, chuỗi Base), doanh thu giao thức tăng lên, kéo theo giá ALP tăng và thu nhập từ phí cũng gia tăng. Giá ALP tăng khiến nhiều người mua hơn, thanh khoản sâu hơn, trải nghiệm giao dịch của người dùng tốt hơn.
Giao thức sau đó sẽ dùng phần doanh thu này để mua lại $APX, phần $APX mua lại này sẽ được phân bổ một phần cho người staking $APX, phần còn lại sẽ bị tiêu hủy hoàn toàn. Nhờ vậy, giá $APX cũng sẽ được đẩy lên.
Nhìn tổng thể, diễn biến giá của $APX và $ALP cũng như hiệu suất thu phí đều được thúc đẩy bởi các sản phẩm và dữ liệu của APX Finance, bạn có thể theo dõi thêm bảng điều khiển dữ liệu Perp DEX và Dune của APX.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
雨中狂睡Sleeping in the Rain
