Liệt kê 7 giao thức và nâng cấp sắp ra mắt: Chất xúc tác giúp thu lợi nhuận khổng lồ trong thị trường tăng giá
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Liệt kê 7 giao thức và nâng cấp sắp ra mắt: Chất xúc tác giúp thu lợi nhuận khổng lồ trong thị trường tăng giá
Với việc ra mắt Frax v3, FRAX đang chuyển dịch khỏi mô hình tiền ổn định thuật toán và chuyển sang cơ chế đảm bảo 100%.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ignas
Biên dịch: TechFlow
Thị trường tiền mã hóa đang ấm dần lên, câu hỏi đặt ra là: Chúng ta nên đầu tư vào đâu?
Một số token như MUBI đã mang lại lợi nhuận cao, nhưng cần trí tuệ sắc bén và theo dõi sát sao xu hướng cộng đồng để đầu tư đúng thời điểm. Tuy nhiên, vẫn có những token khác có thể tạo ra lợi nhuận lớn trong dài hạn vì chúng liên quan đến sự phát triển công nghệ Web3. Những dự án này cho phép chúng ta phát hiện cơ hội trước khi giá tăng rồi tiến hành đầu tư.
Dưới đây là danh sách 10 giao thức mà tôi đang theo dõi, sắp ra mắt các đợt triển khai lớn. Tôi sẽ theo dõi nội dung sắp tới của các dự án này và giải thích lý do tại sao tôi quan tâm.
1. Frax V3 và Fraxchain
Theo xếp hạng từ tổ chức phi lợi nhuận đánh giá stablecoin, Frax được xếp hạng mức D (không an toàn).
Theo báo cáo, Frax không an toàn do được thế chấp bằng token FXS có độ biến động cao, phụ thuộc quá nhiều vào tài sản tập trung (USDC), và đội ngũ cốt lõi kiểm soát đáng kể quyền biểu quyết và chính sách tiền tệ.
Giống như DAI, FRAX cũng mất neo đô la Mỹ trong giai đoạn USDC rời bỏ neo, nhưng hiện tại, Frax đang chuyển mình thông qua v3.
Frax v3 đang được triển khai từng phần, sFRAX đã ra mắt. Lợi suất hàng năm của sFRAX cố gắng theo dõi lãi suất IORB (Interest on Reserve Balances) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sử dụng oracle IORB. Về cơ bản, nó có thể được coi là "lãi suất phi rủi ro" trên chuỗi.
Lợi suất hàng năm hiện tại là 5,4%, với khoảng 22 triệu FRAX đang được thế chấp.
Khi Frax v3 ra mắt, FRAX sẽ chuyển đổi khỏi mô hình stablecoin thuật toán và tiến tới thế chấp 100%. FRAX sẽ duy trì neo đô la Mỹ thông qua oracle Chainlink và sự phê duyệt của quản trị.
Tiếp theo là việc ra mắt BAMM (AMM cho vay). Michael, người sáng lập Curve, gọi BAMM của Frax là “đổi mới lớn nhất trong DeFi kể từ crvUSD”.
BAMM cho phép người dùng đòn bẩy bất kỳ token nào mà không cần oracle. Nó hoạt động bên trong hệ sinh thái của mình, tự quản lý giá tài sản và thanh khoản nhằm ngăn chặn nợ xấu và đảm bảo khả năng thanh toán. BAMM giúp tận dụng vốn hiệu quả hơn và làm tăng nhu cầu đối với FRAX. Xem chi tiết tại bài đăng này.
Thành thật mà nói, tôi vẫn chưa hiểu rõ cách nó hoạt động, vì vậy tôi hy vọng sẽ tìm hiểu sâu hơn khi có thêm chi tiết.
Có thêm FXB, các token tiện ích nợ có thể chuyển đổi thành Frax sau một thời gian nhất định. Bạn có thể mua FXB với giá chiết khấu, sau đó chuyển đổi sang Frax để thu lợi nhuận ít rủi ro.
Điều thú vị là Frax và Maker xuất phát từ các điểm khác nhau, nhưng cả hai đều đang chuyển từ USDC để ôm lấy RWA. RWA cho phép các giao thức thoát khỏi vòng lặp ổn định dựa trên đòn bẩy, mang lại lợi nhuận dễ dự đoán hơn.
Một điểm tương đồng khác giữa hai giao thức (Frax và Maker) là cả hai đều đang ra mắt blockchain gốc của riêng mình.
MakerDAO đang khám phá việc fork Solana, nhưng Frax đang xây dựng một chuỗi hỗn hợp OP và zk Rollup, sử dụng frxETH làm token gas (nhưng tiềm năng là tất cả các stablecoin Frax đều sẽ được hỗ trợ). Tôi hoan nghênh những nỗ lực đổi mới về tính phi tập trung của Frax, điều này khiến Fraxchain khác biệt so với các L2 khác. Fraxchain hiện đã có trên mạng thử nghiệm, bạn có thể trải nghiệm hướng dẫn tại Telegram Frax.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
Frax đang xây dựng một hệ sinh thái blockchain chất lượng, cùng với nhiều nâng cấp và đổi mới công nghệ, token veFXS cũng sẽ có giá trị cao hơn.
Những phát triển này cần thời gian, vì vậy tôi tin rằng giá thị trường hiện tại (vốn hóa FXS là 647 triệu USD) chưa phản ánh các nâng cấp sắp tới gồm RWA + L2 + BAMM, và nếu các sự kiện này được kỳ vọng, giá có thể tăng.
sFRAX đã ra mắt, Fraxchain đang trên mạng thử nghiệm, mã nguồn BAMM/frxETH v2 đang trong quá trình hoàn thiện, dự kiến xong trong 2-4 tháng tới.
2. Phiên bản Andromeda của Synthetix và việc loại bỏ lạm phát SNX
Synthetix đang từng bước nâng cấp lên V3 để giải quyết nhiều vấn đề đau đầu của dự án, nhưng có hai điểm nổi bật đối với tôi:
-
Định giá đa tài sản thế chấp: V3 không phụ thuộc vào tài sản thế chấp, cho phép hỗ trợ bất kỳ tài sản nào để bảo đảm tài sản tổng hợp. V2 chỉ cho phép dùng SNX. Điều này sẽ tăng thanh khoản cho sUSD và mở rộng thị trường được Synthetix hỗ trợ.
-
Khoản vay Synthetix: Người dùng giờ có thể gửi tài sản thế chấp vào hệ thống để tạo sUSD mà không phải chịu rủi ro từ nhóm nợ, cũng không phải trả lãi hay phí phát hành.
Andromeda phiên bản sắp ra mắt trong tháng này bao gồm việc ra mắt Core V3 và Perps V3 Base, sử dụng đô la Mỹ làm tài sản thế chấp.
Trước đây, Synthetix phụ thuộc vào sUSD, nhưng việc bổ sung USDC sẽ thu hút thêm người dùng và LP. Tuy nhiên, USDC dùng để tích hợp giao diện, Synthetix sẽ đóng gói nó thành sUSD để dùng cho hợp đồng nền tảng phía sau.
Andromeda là sản phẩm độc quyền trên Base và là bước nâng cấp quan trọng tiếp theo, vì nó sẽ kiểm tra nhu cầu sử dụng USDC làm tài sản thế chấp, lợi nhuận của LP, cũng như phí và khối lượng giao dịch phát sinh.
Nhiều giao thức hệ sinh thái Synthetix (như Polynomial, Kwenta, Infinex và dHEDGE) đã xác nhận triển khai trên Base, do đó L2 của Coinbase sẽ có nhiều hoạt động hơn.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
DAO của Synthetix đã bỏ phiếu quyết định dùng 50% phí thu được trên Base để mua lại và đốt SNX, do đó nếu phí cao, sẽ tạo áp lực tăng giá cho SNX.
Quan trọng hơn, người sáng lập Synthetix đã đề xuất chấm dứt tình trạng lạm phát của token SNX.
Ban đầu, lạm phát được dùng để khuyến khích staking và tăng thanh khoản, nhưng theo thời gian, hiệu quả ngày càng giảm. Đề xuất cho rằng việc ngừng lạm phát để SNX trở nên khan hiếm sẽ phù hợp hơn với sự phát triển tương lai của mạng lưới, bao gồm các phát triển mới tiềm năng và sự thay đổi tài sản thế chấp chính.
Do đó, việc triển khai trên Base là một bài kiểm tra quan trọng đối với SNX, tôi sẽ theo dõi chặt chẽ khối lượng giao dịch và đề xuất loại bỏ lạm phát từ nhóm phát triển.
3. Fluid trong Instadapp
Tôi lạc quan về hệ sinh thái Instadapp.
Đội ngũ đã ra mắt nhiều sản phẩm như Instadapp Pro, Lite và Avocado, nhưng sản phẩm quan trọng nhất sắp được ra mắt.
Instadapp kết hợp những ưu điểm của Uniswap, Maker, Compound, Aave và Curve, đang thay đổi cách thức cho vay và giao dịch của Fluid.
Dưới đây là chủ đề tôi đã đăng trên Twitter về Fluid, tóm tắt ngắn gọn các đổi mới chính.
-
Người đi vay có thể vay lên tới 95% giá trị tài sản (LTV) bằng ETH và giảm phạt thanh lý xuống còn 0,1%
-
Thanh lý một phần chỉ thanh lý số lượng cần thiết để khôi phục trạng thái khỏe mạnh
-
Lớp thanh khoản tích hợp thanh khoản từ mọi giao thức, do đó người dùng không cần rút thanh khoản mỗi lần nâng cấp
-
Nợ thông minh và tài sản thế chấp thông minh, kiếm lợi nhuận từ tài sản thế chấp của bạn hoặc giảm nợ từ phí giao dịch sinh ra. Do đó, các nhà giao dịch giờ có thể giao dịch trên nợ của bạn, thay vì làm tăng nợ qua phí, thì nợ sẽ giảm đi.
Một bài viết khác từ DeFi Made Here nói về lý do tại sao ông ấy cho rằng “Fluid là đổi mới lớn nhất trong lĩnh vực DeFi kể từ khi Uni v2 chuyển sang Uni v3”.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
Rõ ràng, với tư cách là đại sứ thương hiệu của Instadapp, tôi có định kiến cá nhân. Nhưng chúng ta không thể phủ nhận những đổi mới lớn của Fluid. Với Fluid (và Avocado), Instadapp sẽ chuyển mình từ giao thức "middleware" (tổng hợp các giao thức DeFi khác) và vai trò của token INST cũng sẽ được tăng cường.
INST sẽ quản lý Fluid theo cách tương tự như Aave và các giao thức cho vay khác.
Dự kiến Fluid sẽ ra mắt vào giữa tháng 12, hacker có thưởng 500.000 đô la, và sẽ mở cho công chúng vào giữa tháng 1.
4. Eigenlayer + LRT
Nếu bạn là người đọc thường xuyên của tôi, bạn sẽ biết lý do tại sao tôi lạc quan về Eigenlayer, nhưng giờ đây chúng ta có thêm dòng thời gian chi tiết hơn.
Eigenlayer đã khởi chạy mạng thử nghiệm giai đoạn 2, cung cấp cơ hội cho các Restaker như bạn ủy quyền cho các nhà vận hành.
Các nhà vận hành này sẽ xác thực các dịch vụ được xác thực chủ động (AVS - Actively Validated Services), đây cũng là cơ sở khiến tôi lạc quan về token LRT (Liquid Restaking Token).
Hiện tại, EigenDA là AVS đầu tiên và duy nhất. Các rollup có thể tích hợp EigenDA để tăng thông lượng.
Với sự xuất hiện của các AVS mới, chúng ta sẽ chứng kiến sự mở rộng các trường hợp sử dụng bảo mật chia sẻ của Ethereum. Dưới đây là một vài ví dụ:
-
Ethos: Trung tâm nối Ethereum với Cosmos
-
Witness Chain: Chứng minh cần cù và chứng minh vị trí vật lý phi tập trung
-
Hyperlane: Truyền tin liên chuỗi (cầu nối), dành cho việc phát hành rollup
-
Espresso Systems: Bộ sắp xếp phi tập trung cho giao dịch rollup
-
Blockless: Cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng trung lập mạng (nnApps), có thể chạy trên bất kỳ mạng blockchain L1/L2 nào, không bị giới hạn bởi blockchain cụ thể nào.
Nhiều AVS sẽ ra mắt token riêng để khuyến khích các nhà vận hành và Restaker ủy thác ETH cho họ.
Tuy nhiên, khi quyết định hỗ trợ AVS nào, tình hình trở nên phức tạp. Với tư cách là Restaker, bạn cần chọn nhà vận hành để xác thực AVS.
Hiện tại, có 107 nhà vận hành trên mạng thử nghiệm, và dự kiến sẽ có thêm nhiều nhà vận hành nữa. Vậy làm thế nào để chọn nhà vận hành có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt nhất?
Đây là lúc token tái thế chấp lưu động (LRT) phát huy tác dụng. Thay vì trực tiếp stake qua Eigenlayer, bạn có thể gửi tiền vào giao thức LRT. Tuy nhiên, LRT vẫn cần cơ quan quản lý để lựa chọn nhà vận hành và quản lý rủi ro. Điều này có nghĩa là các token giao thức mới sẽ được airdrop và mang lại lợi nhuận cao hơn.
Với LRT, chúng ta kỳ vọng có thể đạt được lợi nhuận gửi cố định ETH (~5%), phần thưởng tái stake Eigenlayer từ AVS (~10%) và phát hành token giao thức LRT (~10%+). Không tính airdrop ban đầu, lợi suất hàng năm cho ETH khoảng 25%.
Hiện còn quá sớm để nói giao thức LRT nào sẽ chiếm ưu thế, nhưng Ether.fi dường như đang dẫn đầu.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
Câu chuyện tái stake + LRT, bởi vì nó sở hữu 3 yếu tố then chốt mà tôi tìm kiếm khi khám phá dự án: 1) Công nghệ đổi mới 2) Cơ hội tạo token 3) Câu chuyện hấp dẫn.
Tôi tin rằng việc tái stake và triển khai LRT sẽ khiến ETH trở thành tài sản hấp dẫn để mua và nắm giữ. Điều này ngược lại sẽ giúp ETH bắt kịp BTC và altcoin. Tuy nhiên, đây không phải lợi nhuận không rủi ro!
Tiếc là chúng ta vẫn phải chờ. Giai đoạn 2 mainnet sẽ ra mắt nửa đầu năm 2024, giai đoạn 3 sẽ ra mắt cuối năm 2024, khi đó sẽ có thêm nhiều AVS (lúc đó mới thực sự bắt đầu vui).
5. Uniswap V4
Uniswap V4 giới thiệu hợp đồng "singleton", gộp tất cả các pool vào một khuôn khổ, giảm 99% chi phí gas khi tạo pool và làm cho việc trao đổi đa pool rẻ hơn.
Thực tế, bạn đã có thể thử lợi ích của hợp đồng "singleton" thông qua Ambient Finance. Tôi luôn ngạc nhiên về mức phí gas thấp.
Lý do Uniswap V4 lọt vào danh sách là "Hooks", khiến Uniswap V4 giống một nền tảng hơn.
Hooks trong Uniswap V4 về cơ bản là các hợp đồng lập trình được, có thể hoạt động ở các giai đoạn khác nhau trong vòng đời của pool thanh khoản. Những Hooks này có thể được xem như các "plugin", cho phép thực thi mã tùy chỉnh khi xảy ra các sự kiện quan trọng trong pool. Điều này có thể bao gồm đặt lệnh giới hạn trên chuỗi, tạo lập thị trường trung bình theo thời gian, gửi thanh khoản vượt phạm vi vào giao thức cho vay, tự động ghép phí LP vào vị thế LP, v.v.
Thực tế, Instadapp đã hé lộ một giao thức cho vay không thanh lý, sử dụng hook con v4, với phạt thanh lý 0%.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
Uniswap sử dụng V4 hooks sẽ trở thành trung tâm thanh khoản của DeFi, thậm chí mạnh hơn hiện tại. Cần biết rằng, các giao thức khi ra mắt đều gặp vấn đề thanh khoản, nhưng với Hooks, các nhà phát triển có thể sử dụng Uniswap làm thanh khoản, thử nghiệm và khởi chạy giao thức + token mới của riêng họ.
Điều này ngược lại sẽ mang lại thêm thanh khoản cho Uniswap, có thể thu hút thanh khoản từ các DEX khác.
Do V4 sẽ ra mắt dưới giấy phép thương mại, nên việc fork sẽ không được phép cho đến năm 2027. Khi nhiều dApp ra mắt trên Uniswap, Uniswap có thể giành thêm thị phần. Mong rằng Uniswap DAO và cộng đồng nhà phát triển sẽ tìm ra cách phân phối giá trị cho người nắm giữ token UNI.
Nhưng chúng ta phải đợi đến Quý 1 năm 2025 khi nâng cấp Ethereum Cancun上线(bao gồm EIP-1153): bộ nhớ tạm thời, điều này cực kỳ quan trọng để Uniswap v4 giảm chi phí mạng.
Có lẽ đặt cược vào UNI trong thời gian nâng cấp Cancun là một chiến lược ngắn hạn không tồi.
6. Nâng cấp Nakamoto của Stacks
Quan điểm của tôi về Stacks rất đơn giản, tôi đã chia sẻ gần đây trên X.
Token hệ sinh thái Stacks đã thể hiện khá tốt, chủ yếu nhờ ba đổi mới lớn:
-
Nakamoto của Stacks: Sẽ giảm tốc độ giao dịch từ 10-30 phút hiện tại xuống còn ~5 giây
-
sBTC: Neo đô la Mỹ gắn liền với BTC không cần tin tưởng, cho phép viết lại hợp đồng thông minh trên Bitcoin
-
Sự phát triển của BTCfi: Ordinals, BRC20, v.v.
Dự kiến Stacks sẽ ra mắt bản nâng cấp vào Quý 1 năm 2024.
Người hưởng lợi lớn nhất có thể là Alex Lab, trung tâm thanh khoản DeFi của Stacks, cung cấp giao dịch sổ lệnh BRC20, cầu nối giữa BTC và BRC20 với Bitcoin và các chuỗi EVM.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
Nếu bạn đã đọc bài trước của tôi về ba yếu tố của hệ sinh thái bùng nổ trong tiền mã hóa, bạn sẽ thấy Stacks đáp ứng cả ba điều kiện, vì sự chú ý và tiền bạc của người dùng tập trung vào một vài tài sản, và còn nhiều token sắp ra mắt.
Ba yếu tố của hệ sinh thái bùng nổ tiền mã hóa:
-
Đổi mới công nghệ
-
Cơ hội tạo token
-
Câu chuyện hấp dẫn
Việc giảm tốc độ giao dịch xuống 5 giây và mang lại thanh khoản BTC, cộng với câu chuyện BTCfi, khiến tôi rất mong đợi tương lai của Stacks.
Hơn nữa, so với định hướng giá trị độc đáo, giá vốn hóa STX tương đối thấp, nhưng Alex Lab giống như một khoản cược đòn bẩy cho STX. Bản nâng cấp cũng đang trên đường vào Quý 1 năm 2025.
7. Sự phát triển của L1 monolithic: nâng cấp Fantom 2.0 và SEI V2
Hãy để tôi giải thích lý do tại sao tôi đưa FTM và SEI vào cùng một nhóm. Có hai lý do:
Thứ nhất, phương pháp mở rộng mô-đun và monolithic là một trong những câu chuyện thú vị nhất trong đợt tăng trưởng này. Ngày càng có nhiều người thất vọng với việc mở rộng Ethereum thông qua các giải pháp L2.
Các vấn đề bao gồm thỏa hiệp về tính phi tập trung, bảo mật và trải nghiệm người dùng tệ hơn, cũng như phương pháp phát airdrop của L2 (Blast).
Hơn nữa, token L2 thiếu định hướng giá trị đối với nhà đầu tư. Việc ARB gần đây tung ra "staking" từ quỹ kho bạc cho thấy giới hạn về sự sáng tạo kinh tế học token của DAO L2.
Trong tương lai, khi bảo mật và sự rối rắm mạng được cải thiện, kinh tế học token có thể được cải thiện với L2 phi tập trung thực sự gốc và chia sẻ doanh thu tiềm năng.
Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, ngay cả với L2, phí giao dịch vẫn quá đắt đối với các giao dịch nhỏ. Chúng ta cần L3 hoặc L4.
Nhưng những đổi mới công nghệ này có thể sẽ không xuất hiện trong đợt tăng trưởng này. Nếu muốn tối đa hóa bảo mật, cuối cùng chúng ta sẽ phải trả phí gas cao trên Ethereum, hoặc sẽ luân chuyển tiền từ L2 này sang L2 khác qua các cầu nối bên thứ ba để nhận airdrop, vì không ai muốn chờ 7 ngày rút tiền trên optimistic rollup.
Hiện tại, các blockchain monolithic cũng có vấn đề riêng. Việc thỏa hiệp về tính phi tập trung thông qua số lượng nút hạn chế hoặc chi phí phần cứng cao là điều quan trọng nhất.
Nhưng kể từ khi Ethereum ngừng chú ý hoặc làm chậm việc mở rộng L1, liệu thiết kế mô-đun của Ethereum có thể giải quyết những vấn đề này trước khi các blockchain monolithic hiện tại cải thiện tính phi tập trung?
Đây là nơi nâng cấp Fantom Sonic của Fantom phát huy tác dụng. Nó mang lại hơn 2.000 giao dịch/giây và thời gian xác nhận 1,1 giây, không cần phân mảnh hay L2. Nhóm phát triển nhắm đến thế hệ dApp mới như GameFi.
Tại sao tôi lạc quan về dự án này?
Tôi lạc quan về Ethereum, cũng như về Solana vì nó là đối thủ cạnh tranh chính của Ethereum. Tuy nhiên, Fantom đang thực hiện các đổi mới mới để hưởng lợi từ câu chuyện mở rộng monolithic.
Vào mùa xuân năm tới, tôi hy vọng sẽ thấy các dApp thực sự xây dựng trên Fantom, đây sẽ là yếu tố theo dõi quan trọng nhất.
Sau đó là SEI V2
Tôi biết nhiều người ghét nó. Hoặc một số người thậm chí không thể phân biệt SEI với SUI hay Aptos. Nhưng tôi giữ thái độ cởi mở với SEI (giống như FTM), vì nó hoàn toàn phù hợp với quan điểm của tôi về sự phát triển mô-đun và monolithic.
Bạn có thể đọc toàn bộ nội dung nâng cấp SEI v2, nhưng điều quan trọng nhất là
-
EVM hỗ trợ song song,
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Ignas | DeFi Research
