Chia sẻ nội bộ của Sequoia Capital: Thời khắc nghiêm trọng đã đến, chúng ta nên chuẩn bị như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chia sẻ nội bộ của Sequoia Capital: Thời khắc nghiêm trọng đã đến, chúng ta nên chuẩn bị như thế nào?
Vào thời điểm phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng, điều quan trọng nhất là biết tạm dừng và suy ngẫm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Gần đây, các phương tiện truyền thông lớn của Trung Quốc và Mỹ đều đang nóng lên với chủ đề suy thoái kinh tế Mỹ. Trước đó, một cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy phần lớn nhà đầu tư dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái trước cuối năm 2024. Khi khủng hoảng xảy ra, chúng ta nên ứng phó như thế nào?
Xin chia sẻ báo cáo “Adapting to Endure” do nhiều đối tác của quỹ Sequoia Capital cùng nhau công bố vào tháng 5 năm ngoái, trong bối cảnh bất ổn và tâm lý lo lắng lan rộng, nhằm cảnh báo tình hình kinh tế toàn cầu hiện nay được quan tâm đặc biệt, đồng thời đưa ra những lời khuyên thiết thực.
Dưới đây là nội dung chính:
Vào tháng 5 năm ngoái, trong một buổi chia sẻ nội bộ tại Sequoia Mỹ, họ đã cảnh báo rằng thời khắc nghiêm trọng đã đến:
Thay đổi lớn nhất trong thời gian qua chính là từ việc "vốn" miễn phí trở thành thứ đắt đỏ. Những tài sản từng đạt hiệu suất tốt nhất giờ lại trở thành những tài sản có hiệu suất kém nhất.
Nói đơn giản, thế giới đang đánh giá lại mô hình kinh doanh nào mới thực sự có giá trị khi vốn trở nên đắt đỏ.
Khi thử thách nghiêm trọng đến, điều quan trọng nhất là học cách tạm dừng và suy nghĩ. Những ai phản ứng linh hoạt trước biến động sẽ sống sót.
Tăng trưởng bất chấp mọi giá sẽ không còn được công nhận. Thời đại tăng trưởng bằng mọi giá mà vẫn thu về lợi nhuận đã qua rồi. Đợt phục hồi lần này sẽ không phải dạng chữ V, mà là một quá trình sửa chữa kéo dài.
Dưới đây là tóm tắt trọng tâm buổi chia sẻ:
Là quỹ đầu tư đứng sau Google, Apple và Airbnb, Sequoia Capital đã giành được danh hiệu "Cassandra" (tiên tri trong thần thoại Hy Lạp) trong ngành công nghệ nhờ những bản thuyết trình và ghi chú gửi tới các công ty trong danh mục đầu tư trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế.
Trong bài thuyết trình 52 trang mang tên “Adapting to Endure” (Thích nghi để tồn tại), Sequoia liệt kê các yếu tố then chốt gây ra bất ổn và biến động hiện nay gồm thị trường tài chính hỗn loạn, lạm phát và xung đột địa chính trị. Quỹ này cảnh báo các nhà sáng lập đừng mong đợi nền kinh tế phục hồi nhanh chóng như sau đại dịch, bởi “các công cụ tiền tệ và tài khóa thúc đẩy phục hồi kinh tế đã cạn kiệt”.
Đồng thời, Sequoia cũng khuyến nghị các nhà sáng lập hành động nhanh để kéo dài thời gian sống còn, kiểm tra toàn diện hoạt động kinh doanh nhằm loại bỏ chi phí dư thừa. “Đừng coi ‘giảm định giá’ là điều tiêu cực – đây là cách tiết kiệm tiền mặt và phát triển nhanh hơn, giúp bạn đi xa hơn.”
Lần này sẽ không còn kiểu phục hồi dạng chữ V
Mặc dù kinh tế Mỹ suy giảm vào tháng 3/2020 do ảnh hưởng của dịch bệnh, nhưng đã nhanh chóng phục hồi, được các chuyên gia kinh tế gọi là phục hồi dạng chữ V. Tuy nhiên, Sequoia cho rằng điều này sẽ không xảy ra lần nữa. Báo cáo chỉ rõ các chính sách tiền tệ và tài khóa đã cạn kiệt, lạm phát kéo dài và xung đột địa chính trị tiếp tục hạn chế khả năng giải quyết vấn đề ở cấp độ vĩ mô.
Để ứng phó với đại dịch, các chính phủ trên thế giới đã sử dụng biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ nhằm lấp đầy khoảng trống khổng lồ do dịch bệnh tạo ra. Điều này giúp ngăn chặn một cuộc suy thoái nghiêm trọng, nhưng cũng gây ra hậu quả nặng nề. Việc “bơm tiền” này thể hiện rõ ở giá tài sản, đặc biệt là cổ phiếu các công ty làm việc từ xa và thương mại điện tử phù hợp chủ đề đại dịch.
Bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ảnh: Sequoia
Thị trường ảm đạm sẽ ảnh hưởng đến hành vi người tiêu dùng, thị trường lao động, chuỗi cung ứng... Cuộc khủng hoảng lần này sẽ kéo dài hơn, mặc dù không thể dự đoán chính xác thời gian, nhưng cần sẵn sàng ứng phó. Hai nhiệm vụ cốt lõi của Fed là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả, nhưng hiện tại họ chưa làm tốt. Không chỉ Sequoia cảm nhận được nguy cơ, quỹ đầu tư nổi tiếng Lightspeed cũng từng viết trong một bài blog rằng: “Thời kỳ thịnh vượng suốt mười năm qua chắc chắn đã kết thúc”.
Ai sẽ sống sót?
1. Trong hoàn cảnh này, ai sẽ sống sót?
Câu trả lời là: kẻ thích nghi sẽ sống sót:
Cuối cùng, không phải loài mạnh nhất hay thông minh nhất sống sót, mà là loài biết thích nghi với thay đổi tốt nhất.
Như hai công ty A và B trong hình trên, công ty B phản ứng nhanh hơn, có dòng tiền dồi dào hơn, do đó có khả năng tránh khỏi vòng xoáy tử thần.
Chúng tôi khuyên bạn hãy tính toán kỹ các phương án tiết kiệm chi phí như đóng cửa một số dự án, ngừng nghiên cứu phát triển, cắt giảm chi phí marketing hoặc các biện pháp khác. Không nhất thiết phải hành động ngay, nhưng bạn cần chuẩn bị sẵn sàng nếu 30 ngày tới phải dùng đến.
Chúng tôi nhận thấy, vào năm 2008, tất cả các công ty cắt giảm chi phí cuối cùng đều sống sót tốt hơn.
Đừng coi việc cắt giảm chi phí là điều tiêu cực, hãy xem đó là cách tiết kiệm tiền mặt và chạy nhanh hơn.
Hơn nữa, hãy suy ngẫm mối liên hệ giữa các quyết định bạn dự định đưa ra và những quyết định bạn ước gì mình đã thực hiện.
Khi dòng tiền chỉ còn đủ trong sáu tháng, sự tập trung và ra quyết định sẽ cực kỳ khó khăn. Vì vậy, bất kể bạn còn bao nhiêu tiền, hãy bắt đầu suy nghĩ từ bây giờ.
Mưa trời càng thuận lợi để vượt mặt đối thủ
Khủng hoảng = Nguy hiểm + Cơ hội. Tay đua F1 huyền thoại Ayrton Senna từng nói: “Khi trời nắng đẹp, bạn không thể vượt qua 15 chiếc xe, nhưng khi trời mưa thì có thể”. Đối với các startup, thời kỳ suy thoái là lúc tuyển dụng dễ dàng hơn, và đối thủ cạnh tranh cũng ít hơn.
Do đó, khủng hoảng cũng là cơ hội. Hãy coi thời điểm hiện tại là cơ hội ngàn năm có một; sống sót qua được, bạn sẽ trở nên mạnh mẽ hơn.
Vậy ai không chỉ sống sót mà còn chiến thắng?
Là những nhà sáng lập đối mặt thực tế, phản ứng nhanh, có kỷ luật và nguyên tắc, chứ không phải người nuối tiếc.
Hơn nữa, trong thời gian tới, việc tuyển dụng sẽ dễ dàng hơn, và ít phải cạnh tranh với các gã khổng lồ.
Vì vậy, hãy coi đây là cơ hội vàng, ra nước đi đúng lúc, cuối cùng bạn sẽ mạnh mẽ hơn.
Trong thời khắc khủng hoảng, làm sao để trở nên mạnh mẽ hơn? Cơ hội chỉ dành cho những người đã chuẩn bị sẵn sàng.
Người sáng lập cần đối mặt thực tế, vượt qua nỗi sợ và điều chỉnh kịp thời. Cũng giống như các công ty tăng trưởng chậm nhưng vẫn có lợi nhuận giờ đây có được sự linh hoạt về tài chính, rút lui từ các công ty đốt tiền, vị trí giữa cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị đảo ngược – khủng hoảng thường là điểm chuyển mình cho mọi thứ.
Những công ty vĩ đại trong lịch sử đều ra đời trong khủng hoảng, ví dụ như Amazon và Google sau bong bóng dot-com năm 2001; Twitter, Uber, Airbnb và Okta sau khủng hoảng tài chính 2008. Sequoia tin rằng trong vài năm tới, các startup xuất sắc và kiên định nhất sẽ nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường ngược chiều xu thế.
Chúng ta nên chuẩn bị như thế nào?
Chúng tôi sẽ đưa ra một khuôn khổ, đã từng được áp dụng trong những thời điểm khủng hoảng gay go nhất, và được cải tiến qua nhiều năm.
1. Trước hết, bạn phải chuẩn bị tư tưởng.
① Đối mặt thực tế: Bước đầu tiên này là khó nhất.
Mọi cuộc sụp đổ đều bắt đầu khi người sáng lập chưa thật sự đối mặt với thực tế khắc nghiệt nhất; với tư cách là người sáng lập, là CEO, bạn phải đối mặt với thực tế; đội ngũ hay ban giám đốc có thể hỗ trợ bạn, nhưng chỉ đến mức nào đó.
② Đối mặt với nỗi sợ.
Giờ bạn đã đối diện thực tế, hãy đảm bảo bản thân không rơi vào vòng luẩn quẩn tiêu cực.
Bạn phải thoát khỏi vòng xoáy cảm xúc tiêu cực này, mới thực sự tìm ra cách thoát困境.
③ Có dũng khí vượt qua nỗi sợ.
Dũng khí là một lựa chọn, vì vậy hãy chọn can đảm.
Dù hôm nay chúng ta phải đối mặt điều gì, cũng sẽ không tồi tệ hơn sự bất định khi đại dịch virus corona bùng phát. Chúng ta sẽ vượt qua tất cả.
④ Từ khủng hoảng đến cơ hội.
Từ “khủng hoảng” trong tiếng Trung gồm hai ký tự: một nghĩa là nguy hiểm, một nghĩa là cơ hội. Từ này tách riêng ra chính là “điểm cơ hội thay đổi trong nguy hiểm”. Tổng thống John F. Kennedy từng dùng cụm này để gọi là “nguy hiểm + cơ hội”, khiến nó trở nên phổ biến.
Thực tế, khi có khủng hoảng, điểm cơ hội thay đổi mới thú vị. Với cơ hội thay đổi, kẻ mạnh có thể trở nên yếu, kẻ yếu cũng có thể trở nên mạnh.
Cổ phiếu tăng trưởng từng được săn đón giờ đang bị bán tháo, trong khi cổ phiếu giá trị lại được chú ý. Các công ty tăng trưởng chậm nhưng vẫn có lợi nhuận hiện có tính linh hoạt về tài chính, có thể rút lui từ các công ty đốt tiền.
Nếu bạn nhìn rõ cơ hội và sẵn sàng nắm bắt thời cơ, điểm thay đổi này sẽ mở ra cơ hội mới.
2. Tiếp theo, chuẩn bị đội ngũ của bạn.
① Bắt đầu từ “tại sao”, nhắc lại sứ mệnh, tầm nhìn/giá trị cốt lõi
Điều này rất quan trọng với những nhân viên trung thành, những người tin tưởng vào bạn.
② Thể hiện năng lực lãnh đạo
Hiểu rõ đối tượng của bạn: khách hàng, nhân viên, nhà đầu tư... Họ đều cần được nhắc lại lý do tại sao họ tham gia vào tầm nhìn tương lai của bạn. Họ đang tìm kiếm định hướng nơi bạn, mong chờ bạn hành động dứt khoát.
③ Cuối cùng, đảm bảo đội ngũ đồng lòng, yêu cầu họ cam kết và đóng góp, hoặc... lịch sự mời họ rời đi, giảm tải cho thuyền cứu sinh.
3. Chuẩn bị doanh nghiệp của bạn.
Vốn thắt chặt, doanh nghiệp cần tập trung vào khả năng sinh lời
Khi thanh khoản dồi dào, các công ty hoạt động tốt nhất thường là những công ty tiêu tốn vốn, như công nghệ và một số công ty IPO mới. Nhưng hiện tại thị trường đang đánh giá lại, khi túi tiền thắt chặt thì mô hình kinh doanh nào mới có giá trị. Khi thanh khoản siết lại, các công ty này trở thành nhóm hoạt động kém nhất. Trong toàn bộ các công ty phần mềm, internet và tài chính, 61% hiện có vốn hóa thấp hơn thời điểm trước đại dịch năm 2020. Điều này tương đương với việc thị trường hoàn toàn phớt lờ hai năm phát triển của các công ty này, dù phần lớn trong số họ đã tăng gấp đôi doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn đó.
Sequoia cho rằng các cách chính giúp startup vượt qua mùa đông gồm:
-
Tái cấu trúc đội ngũ: Nhắc lại sứ mệnh, tầm nhìn, giá trị cốt lõi của công ty, giữ chân nhân sự có giá trị
-
Chú trọng dòng tiền: Luôn theo dõi bình xăng
-
Tăng lợi nhuận: Mở rộng kênh sinh lời, cải thiện mô hình kinh tế, cắt giảm nhân sự
-
Huy động vốn hoặc vay nợ: Ngay cả khi chi phí cao
-
Tập trung đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh chính: Tránh theo đuổi thị trường một cách thiếu kỷ luật và nguyên tắc, ví dụ Airbnb đã cắt giảm phần lớn sản phẩm nhưng lại tăng đầu tư vào lĩnh vực lưu trú trọng điểm và thuê dài hạn.
-
Sáng tạo tư duy: Tập trung nguồn lực vào việc tìm giải pháp tốt hơn cho vấn đề, thay vì đổ tiền vào vấn đề; thay đổi là lựa chọn duy nhất khi đối mặt với khó khăn.
Đây là một thời đại bất ổn
Cisco sau khủng hoảng tài chính 1987, Google và PayPal (dịch vụ thanh toán trực tuyến Mỹ) sau bong bóng Internet năm 2000, Airbnb (công ty cho thuê nhà nghỉ dưỡng Mỹ) trong khủng hoảng tài chính 2008, Doordash (công ty giao đồ ăn Mỹ, do ba người gốc Hoa sáng lập) trong đại dịch COVID-19 năm 2020.
Nhưng chúng tôi tin rằng, chiến thắng trong vài năm tới sẽ phụ thuộc vào khả năng của doanh nghiệp trong việc đưa ra những quyết định dứt khoát, đối mặt với những thách thức khó chịu do hai năm tự do về vốn gây ra, vốn đã bị bóp méo.
Mục tiêu hàng đầu của buổi chia sẻ này là thay đổi tư duy của chúng ta.
Chúng ta đang ở một thời điểm bất định, đòi hỏi sự thay đổi. Trong thời khắc khó khăn này, quyết định của bạn sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến công ty.
Đây là một thời đại bất ổn, quản lý sự thay đổi là nhiệm vụ và công việc của mỗi người.
Chúng ta tụ họp hôm nay không phải để cùng nhau lo lắng. Ngược lại, chúng tôi tin rằng những con người xuất sắc nhất, tham vọng nhất và kiên định nhất sẽ逆势 tạo nên những kỳ tích thực sự phi thường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
