Puffer: Hỗ trợ Secure Signer,黑马 trong赛道 LSD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Puffer: Hỗ trợ Secure Signer,黑马 trong赛道 LSD
Puffer sở hữu đội ngũ và nền tảng tài chính vững mạnh, đồng thời tiên phong áp dụng công nghệ Secure-Signer nhằm mang lại mức độ an toàn cao hơn cho tiền vốn của người dùng, hứa hẹn sẽ giành được một vị trí nhất định trong lĩnh vực LSD – phân khúc có hiệu ứng Matthew ngày càng rõ rệt.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Yuuki, LD Capital
Sau nâng cấp Shanghai, chuỗi beacon đã mở chức năng rút ETH, tỷ lệ staking ETH tăng từ 14,13% lên 21,46%. Hiện tại mỗi ngày chuỗi beacon cho phép 2.470 trình xác thực rút hoặc kích hoạt (cứ mỗi 65.536 nút trình xác thực hoạt động tăng thêm, số lượng trình xác thực có thể rút hoặc kích hoạt mỗi Epoch tăng thêm 1). Việc xuất hiện và gia tăng tính thanh khoản của các nút đã tạo nền tảng cho các giao thức LSD mới giành thị phần. Tuy nhiên, kể từ ngày 12 tháng 4 sau nâng cấp Shanghai đến nay, thị phần của Lido giảm nhẹ từ 31,62% xuống còn 30,77%; tổng thị phần ba giao thức LSD hàng đầu (Lido, Rocket Pool và Frax) tăng nhẹ từ 34,71% lên 34,84%; chưa có giao thức LSD mới nào nổi lên trong lĩnh vực này. Nguyên nhân chủ yếu nằm ở rào cản tham gia do cấu trúc sản phẩm phức tạp, lợi thế dẫn đầu nhờ hiệu ứng mạng liên ngành và chi phí kỹ thuật cũng như xây dựng niềm tin do yêu cầu cao về bảo mật.
Puffer sở hữu đội ngũ và nền tảng tài chính mạnh mẽ, đồng thời nhận được sự hỗ trợ từ Quỹ Ethereum, với công nghệ Secure-Signer tiên phong giúp bảo vệ tốt hơn an toàn vốn cho người dùng. Mức độ an toàn cao cho phép các nút yêu cầu mức ký quỹ thấp hơn, giảm ngưỡng tham gia và tăng đòn bẩy vốn, qua đó có tiềm năng giành được chỗ đứng trong lĩnh vực LSD vốn chịu ảnh hưởng rõ rệt bởi hiệu ứng Matthew.
Hiện nay staking ETH đang đối mặt với những vấn đề gì? (Tại sao cần Puffer?)
1. Để đảm bảo tính phi tập trung, khả năng chống kiểm duyệt và an toàn cho mạng lưới ETH, điểm then chốt là tỷ lệ tập hợp trình xác thực đơn lẻ chiếm 1/3, 1/2, 2/3 tổng số. Hiện tại thị phần của Lido đạt 30,77%, đã trở thành mối lo ngại tiềm tàng đối với an ninh mạng ETH. Do đó, mạng lưới ETH cần thêm nhiều nút phân tán và đa dạng hơn.
2. Một lượng lớn ETH đang được staking thông qua các sàn CEX tập trung, các mỏ khai thác lớn và các giao thức LSD tương đối tập trung. Những thực thể này dễ bị ảnh hưởng bởi quy định pháp lý, làm suy giảm khả năng chống kiểm duyệt của mạng ETH. Để cải thiện điều này, mạng lưới cần sự tham gia của hàng loạt nút cá nhân hoặc hộ gia đình phân tán.
Puffer giải quyết các vấn đề trên như thế nào?
Puffer cho rằng ba yếu tố: ngưỡng tham gia quá cao (32 ETH), phạt nặng do sai sót xác thực và lợi suất staking ETH tương đối thấp, là nguyên nhân chính ảnh hưởng đến mức độ tham gia staking của cá nhân.
Đối với hai vấn đề ngưỡng tham gia cao và phạt nặng do lỗi xác thực, Puffer phát triển công nghệ Secure-Signer (chữ ký an toàn) và RAVe (chứng minh từ xa), tận dụng Môi trường Thực thi Tin cậy (TEE) do phần cứng Intel SGX cung cấp để chuyển việc quản lý khóa xác thực và logic ký kết từ client đồng thuận sang Enclave. Bằng cách thực thi bắt buộc logic ký kết và hạn chế quyền truy cập vào khóa riêng của trình xác thực, Puffer ngăn ngừa việc mất vốn do lỗi xác thực. So với công nghệ DVT, Secure-Signer cung cấp một giải pháp kinh tế và dễ sử dụng hơn để tránh mất vốn, đồng thời hai công nghệ này không loại trừ nhau – trình xác thực có thể sử dụng song song cả hai. Việc giảm rủi ro mất vốn cho phép giao thức Puffer hợp lý hóa mức ký quỹ nút xuống chỉ còn 2 ETH, giảm đáng kể ngưỡng tham gia cho cá nhân. Các công nghệ này đã được Quỹ Ethereum công nhận và tài trợ.
Puffer ngăn ngừa mất vốn như thế nào?
Nguồn: Sách trắng Puffer
Với vấn đề lợi suất staking ETH hiện tại còn thấp, Puffer xây dựng trên nền tảng Eigenlayer, cho phép các nút Puffer tái-staking thông qua AVS của Eigenlayer, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng phần cứng và tăng tổng lợi suất.
Tổng kết lại, cấu trúc giao thức Puffer tương tự Rocket Pool, nhưng nhờ công nghệ Secure-Signer tự phát triển, Puffer giảm được rủi ro mất vốn, cho phép mức ký quỹ nút xuống chỉ còn 2 ETH (hiện tại mức tối thiểu của Rocket Pool là 8 ETH), giúp giảm ngưỡng tham gia cho cá nhân và tăng đòn bẩy vốn. Đòn bẩy vốn cao hơn cho phép giao thức thu phí thấp hơn, qua đó tăng lợi suất cho người dùng, tạo lợi thế cạnh tranh về thị phần. Đồng thời, Puffer tích hợp với Eigenlayer để gia tăng thêm lợi suất tổng thể.
Hiện tại, giao thức Puffer vẫn đang trong giai đoạn đầu phát triển, dự kiến ra mắt mạng thử nghiệm vào nửa cuối năm nay và mạng chính vào năm 2024. Đội ngũ Puffer có năng lực kỹ thuật tốt, từng nhận tài trợ 120.000 USD từ Quỹ Ethereum; Justin Drake, nghiên cứu viên của Quỹ Ethereum, đảm nhiệm cố vấn cho đội ngũ. Puffer đã thực hiện hai vòng gọi vốn: vòng đầu tiên huy động 650.000 USD vào tháng 6 năm ngoái, do Jump Crypto dẫn dắt, với sự tham gia của Arcanum Capital và IoTeX; vòng thứ hai huy động 5,5 triệu USD, được công bố vào ngày 8 tháng 8 năm nay, do Lemniscap và Lightspeed Faction dẫn dắt, các nhà đầu tư bao gồm Brevan Howard Digital, Bankless Ventures, Animoca Ventures, Kucoin Ventures, Sreeram Kannan (người sáng lập Eigen Layer), Frederick Allen (Giám đốc mảng staking của Coinbase), Shen Yu (đồng sáng lập F2pool và Cobo), Richard Malone (Giám đốc thương mại Obol), Mr. Block (đóng góp cốt lõi cho Curve), Ramble (Chủ tịch Hiệp hội Blockchain Bắc Mỹ). Sự hậu thuẫn từ các nhà đầu tư danh tiếng sẽ thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của giao thức.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cycle Capital Research
