Ghi chú podcast | Đối thoại cùng người sáng lập Compound: Superstate đang mang tài sản truyền thống (RWA) vào thế giới tiền mã hóa như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Ghi chú podcast | Đối thoại cùng người sáng lập Compound: Superstate đang mang tài sản truyền thống (RWA) vào thế giới tiền mã hóa như thế nào?
Tập chương trình này chủ yếu thảo luận về những thách thức và tác động liên quan đến việc đưa tài sản thế giới thực (RWAs) lên chuỗi, chiến lược niêm yết và cảnh quan cạnh tranh của Superstate, cũng như cuộc chiến sắp tới trong lĩnh vực stablecoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Thực hiện & Biên dịch: TechFlow
Trong tập gần đây của Empire, Jason đã mời Rob Leshner, cựu người sáng lập Compound, để cùng thảo luận về doanh nghiệp mới mà ông vừa thành lập mang tên Superstate.
Buổi trò chuyện đi sâu vào các thách thức và tác động khi đưa tài sản thế giới thực (RWAs) lên blockchain, chiến lược ra mắt và bối cảnh cạnh tranh của Superstate, cũng như cuộc đua sắp tới giữa các stablecoin.
Người dẫn chương trình: Jason, Empire
Khách mời: Rob Leshner, Người sáng lập Compound
Quyền sở hữu video: Podcast Empire
Chuyên mục:Liên kết
Ngày phát hành: 11 tháng 7
Động lực và cơ hội đằng sau việc thành lập Superstate
-
Rob cho biết, khi bước chân vào ngành tiền mã hóa năm 2017, ông tin rằng việc token hóa các tài sản và sự vật trong thế giới thực đang ở ngay trước mắt. Tuy nhiên, sáu năm sau, chúng ta lại thấy rằng vẫn chưa có nhiều minh chứng rõ ràng về sức hấp dẫn đáng kể từ thị trường truyền thống đối với việc chuyển tài sản sang blockchain.
-
Ông nhận định đây là một trong những cơ hội lớn nhất đối với hệ sinh thái blockchain, các nhà đầu tư, lập trình viên và những người xây dựng – đó là hỗ trợ quá trình đưa tài sản lên blockchain.
-
Rob chỉ ra rằng lợi ích lâu dài khi đưa tài sản lên blockchain rất đa dạng, bao gồm khả năng tổ hợp với các hệ thống khác trên chuỗi, mức độ minh bạch được nâng cao đáng kể, tự động hóa, tốc độ thanh toán nhanh hơn và tính vĩnh viễn.
-
Vì vậy, ông đã thành lập Superstate với mục tiêu mua nợ chính phủ ngắn hạn và token hóa nó trên blockchain. Về hoạt động kinh doanh cụ thể, Superstate hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực quản lý đầu tư và cung cấp tư vấn cho các quỹ đầu tư chung.
-
Khác biệt so với các quỹ đầu tư chung thông thường, cổ đông của quỹ Superstate có thể yêu cầu gửi bản ghi quyền sở hữu của họ đến địa chỉ blockchain mà họ kiểm soát, dù là tự lưu ký hay thông qua bên giám hộ đủ điều kiện.
-
Lợi ích của Superstate nằm ở chỗ cho phép bạn đầu tư vào một quỹ cụ thể, đồng thời vẫn có thể nhìn thấy các khoản đầu tư khác của mình tại bên giám hộ, hoặc theo dõi tất cả trong một phương pháp quản lý danh mục duy nhất, với kiến trúc công nghệ thống nhất để lưu trữ, quản lý và giám sát các khoản đầu tư của bạn.
Những thách thức khi đưa RWA (tài sản thế giới thực) lên blockchain
-
Mặc dù có nhiều người quan tâm đến việc đưa các tài sản truyền thống như cổ phiếu, bất động sản lên blockchain, nhưng hiện tại thị trường vẫn thiên về các tài sản gốc mã hóa hơn. Rob cho rằng điều này xảy ra vì mọi người đã có thể tiếp cận cổ phiếu ngoài chuỗi, nên họ thích thú hơn với những thứ mới mẻ mà họ chưa từng có. Tuy nhiên, ông dự đoán xu hướng này sẽ thay đổi khi ngày càng có nhiều thứ có thể làm được trên chuỗi.
-
Thứ hai, ông đề cập đến thách thức kỹ thuật. Ông giải thích rằng việc đưa tài sản truyền thống lên chuỗi không hề đơn giản. Điều này đòi hỏi phải xây dựng một quỹ có thể tồn tại trên chuỗi, nơi mọi nội dung bên trong quỹ đều được ghi nhận dưới dạng dữ liệu số trên chuỗi.
-
Thứ ba, ông nói về vấn đề lãi suất thị trường. Ông chỉ ra rằng nếu dễ dàng đạt được trái phiếu kho bạc với lãi suất 5% trên chuỗi, thì người dùng sẽ không muốn chấp nhận mức lợi suất thấp hơn con số đó. Điều này có thể khiến lãi suất trong tài chính phi tập trung tăng lên, gây ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường.
-
Cuối cùng, ông đề cập đến cạnh tranh. Ông nhấn mạnh rằng họ không phải đội ngũ duy nhất đang phát triển giải pháp, và cũng sẽ không phải đội duy nhất. Ông kỳ vọng sẽ có rất nhiều nhóm xuất sắc cùng nỗ lực đáp ứng nhu cầu thị trường: làm sao để mang những khoản đầu tư chất lượng từ thị trường truyền thống lên chuỗi.
Tác động khi giao dịch RWA theo cách của Crypto
-
Rob trước tiên giải thích về lãi suất phi rủi ro của các loại tiền tệ khác nhau. Ông nhấn mạnh rằng lợi suất 5% từ Ethereum không thể so sánh trực tiếp với lợi suất 5% bằng USD, vì USD ổn định, trong khi giá trị của Ethereum tính theo USD có thể dao động 3% mỗi ngày. Do đó, lãi suất phi rủi ro tồn tại ở mọi loại tiền tệ: đối với Ethereum đến từ phần thưởng stake, còn với USD đến từ trái phiếu kho bạc.
-
Tiếp đó, họ thảo luận về việc sử dụng các công cụ lãi suất cố định trong thị trường tiền mã hóa. Rob bày tỏ sự ngạc nhiên khi các công cụ lãi suất cố định vẫn chưa phổ biến trong thị trường crypto. Bản thân ông đã đầu tư vào 10 giao thức cung cấp lãi suất cố định, nhưng chưa thấy sản phẩm hay thị trường nào áp dụng rộng rãi lãi suất cố định trong crypto.
-
Sau đó, họ thảo luận về khả năng các công ty vay tiền trên chuỗi. Rob cho rằng nếu một công ty đang tìm kiếm khoản đầu tư ổn định, họ có thể mua trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hoặc 5 năm, mà không cần bất kỳ sản phẩm mã hóa nào hiện có.
-
Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp, tổ chức, người dùng và nhà đầu tư có thể tương tác với blockchain và truy cập các thị trường/dịch vụ dựa trên blockchain, họ có thể sẵn sàng hơn để vay tiền trên chuỗi. Điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường vay mượn truyền thống.
Bối cảnh thị trường và thách thức pháp lý mà Superstate đối mặt
-
Chiến lược huy động vốn tối ưu: Rob giải thích rằng họ chọn một chiến lược tối ưu, chỉ gọi vốn từ những công ty mà họ đã quen biết và tin rằng sẽ trở thành người dùng lý tưởng và đối tác tham gia tốt. Mục tiêu là đảm bảo đủ vốn khởi động dự án, thay vì phải đàm phán với hàng loạt nhà đầu tư.
-
Các nhà đầu tiềm năng, đặc biệt là các công ty đầu tư lớn như BlackRock, Vanguard hay Fidelity, nếu muốn đầu tư vào Superstate, hoàn toàn có thể, miễn là họ không kèm theo các điều kiện hạn chế. Những điều kiện hạn chế có thể bao gồm quyền quản lý bổ sung, quyền truy cập thông tin hoặc quyền xem trước sản phẩm, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động và phát triển của Superstate.
-
Cuối cùng, họ thảo luận về các vấn đề pháp lý. Rob giải thích rằng họ cần xác minh whitelist đối với bất kỳ ai sở hữu sản phẩm của mình. Theo ông, đây là một thỏa thuận cần thiết, vì họ phải xác minh xem một cá nhân có phải là nhà đầu tư Mỹ hay không.
-
Ông dự đoán rằng thế giới DeFi trong tương lai sẽ là sự kết hợp giữa tài sản được cấp phép và không được cấp phép, và chúng sẽ cùng tồn tại trong cùng một giao thức, cùng một thị trường và cùng một thực thể.
Cuộc đua giữa Stablecoin và RWA, khám phá mô hình KYC mới trên chuỗi
-
Rob cũng đề cập đến cuộc cạnh tranh giữa stablecoin và các sản phẩm đầu tư. Ông cho rằng theo thời gian, sẽ có sự cạnh tranh giữa hai loại hình này vì cả hai đều đang giành giật người dùng, vốn và các trường hợp sử dụng.
-
Ông dự đoán trong tương lai có thể sẽ có rất nhiều stablecoin và sản phẩm đầu tư trên chuỗi, và chúng sẽ cùng tồn tại trong cùng một thị trường.
-
Họ cũng thảo luận về một ý tưởng sản phẩm tiềm năng: xây dựng một giao thức KYC/AML, nơi người dùng sau khi vượt qua quy trình KYC/AML sẽ nhận được một NFT không thể giao dịch, và NFT này sẽ tồn tại trong ví của họ.
-
Sau đó, khi người dùng giao dịch trên các nền tảng như Uniswap, hệ thống có thể kiểm tra xem người dùng có sở hữu NFT này hay không, và chỉ những ví có NFT mới được phép giao dịch quỹ của Superstate.
Quan điểm về mô hình kinh doanh và điều hành công ty
-
Rob chia sẻ rằng ông thích mang những thứ chưa tồn tại vào cuộc sống. Ông thích bắt đầu từ số 0, cũng thích bắt đầu từ số 1, nhưng không thích bắt đầu từ 10 hay 100.
-
Cuối cùng, họ thảo luận về ban quản lý mới của Compound. Rob đánh giá cao Jason, cho rằng Jason không chỉ là một nhà thiết kế sản phẩm, mà còn là một người suy nghĩ sâu sắc về sản phẩm.
-
Ông cho rằng trải nghiệm người dùng trong lĩnh vực tiền mã hóa vẫn còn rất nhiều dư địa để cải thiện, do đó chúng ta cần thêm nhiều người tập trung vào người dùng hơn nữa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
