Reserve: Nền tảng tạo tài sản không cần giấy phép, có thể khởi động vòng xoáy tăng trưởng?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Reserve: Nền tảng tạo tài sản không cần giấy phép, có thể khởi động vòng xoáy tăng trưởng?
Trong tương lai gần, chúng ta sẽ chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng về vốn hóa thị trường và số lượng RTokens.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: DeFi Made Here
Biên dịch: TechFlow
Tuần trước, nhà phát triển stablecoin Reserve thông báo sẽ đầu tư 20 triệu USD vào các token quản trị của Curve, Convex và Stake DAO. Liệu nền tảng cho phép tạo tài sản không cần giấy phép có thể trở thành thị trường tiền tệ được hỗ trợ bằng tài sản?
Giao thức Reserve là gì?
Reserve Protocol là một nền tảng cho phép tạo ra các tài sản ổn định và phi tập trung một cách không cần giấy phép. Những tài sản này được gọi là RTokens và được đảm bảo bằng các token ERC20 do người dùng tự định nghĩa.
Tài sản đảm bảo cho RTokens có thể bao gồm các token sinh lời như token LP từ Convex Finance hoặc các token chứng nhận (ví dụ như cUSDC từ Compound Finance).
RTokens cũng có thể được thế chấp quá mức bằng cách stake $RSR (sẽ giải thích chi tiết hơn ở phần sau). Trong chưa đầy 120 ngày, giao thức đã tung ra ba RTokens và đạt vốn hóa thị trường khoảng 23 triệu USD:
• eUSD — Stablecoin chống mỏng manh, đã được kiểm chứng trong khủng hoảng ngân hàng Silicon Valley Bank.
• ETH+ — Chỉ số đa dạng hóa ETH staking, mang lại lợi suất lên tới 4,5% mỗi năm.
• hyUSD — Đồng đô la Mỹ tiết kiệm an toàn với lợi suất cao, mang lại lợi suất lên tới 8% mỗi năm.
Bất kỳ ai cũng có thể truy cập ứng dụng phi tập trung (dApp) của Reserve Protocol để tạo ra stablecoin riêng bằng cách cấu hình các tham số sau theo nhu cầu của mình:
• Tên token;
• Ký hiệu token;
• Rổ tài sản đảm bảo;
• Tài sản đảm bảo khẩn cấp;
• Phân phối thu nhập;
• Và nhiều tham số khác (21 tham số tùy chỉnh + 7 tham số quản trị).
Thông qua việc cấu hình các tham số này, người dùng có thể tạo ra stablecoin phù hợp với sở thích và nhu cầu cá nhân của họ.
Người phát hành token có thể quyết định phân bổ bao nhiêu thu nhập cho người nắm giữ RTokens, các ví khác (ví dụ như “kho bạc của riêng họ”) hoặc những người stake $RSR.
Để tăng cường hỗ trợ thế chấp quá mức cho RToken, có thể khuyến khích người stake $RSR tham gia thông qua các khoản thưởng sinh lời. Cơ chế này nhằm thu hút thêm nhiều người stake, từ đó cung cấp sự hỗ trợ tài sản mạnh mẽ hơn và tăng tính ổn định.
Trong trường hợp tài sản đảm bảo vỡ nợ, stRSR có thể bị cắt giảm, giống như trường hợp eUSD mất liên kết với USDC.
Vào thời điểm đó, USDC đã được thay thế bằng tài sản đảm bảo khẩn cấp (USDT), khiến eUSD được đảm bảo khoảng 98%. Sau đó, để lấp đầy khoảng cách 2%, stRSR đã bị cắt giảm cho đến khi cơ quan quản lý can thiệp hoặc ngân hàng mở cửa trở lại.
Tại sao Reserve lại đầu tư vào hệ sinh thái Curve?
Để trả lời câu hỏi này, trước tiên cần hiểu mục đích của tiền tệ:
• Lưu trữ giá trị;
• Đơn vị đo lường;
• Phương tiện trao đổi.
Reserve Protocol đạt được hai mục đích đầu tiên, nhưng nếu không có thanh khoản thì RTokens không thể trở thành phương tiện trao đổi.
Do đó, để RTokens được sử dụng rộng rãi và chấp nhận phổ biến, Reserve đã quyết định đầu tư 20 triệu USD nhằm hỗ trợ những người triển khai RTokens. Mục tiêu là tăng thanh khoản cho RTokens, thúc đẩy việc áp dụng và sử dụng rộng rãi trên thị trường.
Hiện tại vẫn chưa có hướng dẫn rõ ràng về việc ai sẽ nhận được động lực thanh khoản và quy mô như thế nào, nhưng rất có thể là những người phù hợp với các giá trị của hệ sinh thái Reserve.
Điều này có nghĩa là một phần thu nhập nên được phân bổ cho những người stake $RSR, nó nên tương đối an toàn, v.v. Rõ ràng là không phải tất cả RTokens đều sẽ nhận được động lực thanh khoản, cũng như không phải tất cả RTokens đều thành công lâu dài.
Mục tiêu của Reserve là tăng cường việc áp dụng các loại tiền tệ bền vững, chống lạm phát và ổn định. Một thị trường thử nghiệm không cần giấy phép có thể đẩy nhanh quá trình này.
Ai có khả năng sử dụng RTokens?
• Các doanh nhân;
• Trò chơi điện tử;
• Metaverse;
• Kho bạc DAO;
• Quỹ phòng hộ;
• Các ứng dụng, v.v.
Bất kỳ bên nào trong số này đều có thể triển khai một loại tiền tệ được đảm bảo bằng tài sản trên Reserve nhằm phục vụ nhu cầu cụ thể của riêng họ. Ví dụ điển hình nhất là eUSD (được triển khai trên Ethereum và L1 MobileCoin). Các ứng dụng RPay (khu vực Mỹ Latinh) và MOBY (không biên giới) đã có hơn 500.000 người dùng.
Do đó, eUSD đã trở thành phương tiện trao đổi cho những người sử dụng các ứng dụng di động này.
Mobile Coin hiện đã được tích hợp vào ứng dụng Signal, nơi có hơn 100 triệu lượt tải xuống. Tôi dự đoán rằng một khi eUSD trở nên phổ biến hơn, nó có thể được tích hợp vào Signal. Điều này sẽ tiếp tục nâng cao tính khả dụng và mức độ chấp nhận của eUSD.
Do đó, chiến lược hiện tại của Reserve là hỗ trợ các RTokens mới cho đến khi chúng trưởng thành và có thể tự chủ. Điều này sẽ giúp hệ sinh thái Reserve phát triển và cho phép RTokens tìm được các trường hợp sử dụng tự nhiên.
Đặc điểm của RTokens
Tuy nhiên, RTokens cũng có một số hạn chế (hoặc ưu điểm, tùy theo góc nhìn của bạn):
• Thiết kế được đảm bảo 1:1 bằng tài sản;
• Động lực;
• Hệ số Curve.
Thiết kế
Người triển khai RToken bị giới hạn trong thiết kế được đảm bảo bằng tài sản. Dù vậy, tài sản đảm bảo có thể có các thiết kế khác nhau, thực tế khiến RToken mang thiết kế tương tự như tài sản đảm bảo cơ bản của nó.
Động lực
Người triển khai RToken không khuyến khích người dùng đúc RTokens thông qua việc phát hành token hay mô hình kinh tế Ponzi, mà thay vào đó dựa vào các trường hợp sử dụng độc đáo, sức hấp dẫn tự nhiên và các động lực thanh khoản từ Curve do Reserve Protocol cung cấp.
Hệ số Curve
Giống như nhiều dự án stablecoin khác, Reserve hoàn toàn phụ thuộc vào hệ sinh thái Curve để cung cấp thanh khoản, mặc dù khi RToken đạt tốc độ thoát ly và có vòng xoáy tăng trưởng tự củng cố, Curve có thể tồn tại hoặc không.
Kết luận
Tôi dự đoán rằng trong tương lai gần, chúng ta sẽ chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng về vốn hóa thị trường và số lượng RTokens. Người triển khai RToken có thể nhận được các động lực miễn phí và sự hỗ trợ cộng đồng từ hệ sinh thái Reserve. Tuy nhiên, vẫn còn một chặng đường dài phía trước để xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh, nơi RTokens được áp dụng rộng rãi và đóng vai trò như một loại tiền dự trữ mới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
