Vertex Protocol: Nền tảng giao dịch phi tập trung một cửa, hướng đi mới trong lĩnh vực DEX
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vertex Protocol: Nền tảng giao dịch phi tập trung một cửa, hướng đi mới trong lĩnh vực DEX
Trên赛道 chính hiện nay của DEX, Vertex Protocol đang mang đến một hướng phát triển mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Lời nói đầu
Vertex Protocol là một ứng dụng tích hợp dọc được xây dựng trên Arbitrum — một giao thức sàn giao dịch phi tập trung (DEX) xuyên suốt các hợp đồng, cung cấp cho người dùng thị trường giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường tiền tệ tích hợp. Vertex hướng tới việc tạo ra một sàn giao dịch kế thừa dọc mới, kết hợp những ưu điểm về bảo mật từ DeFi với sự tiện lợi của CEX. Sứ mệnh của Vertex là làm cho giao dịch phi tập trung trở nên đơn giản và dễ sử dụng đối với tất cả mọi người. Trên赛道 DEX phổ biến hiện nay, Vertex Protocol đã mở ra một hướng phát triển mới.
Cơ chế sản phẩm
Vertex vận hành dựa trên mô hình sổ lệnh tập trung thống nhất (CLOB) lai ghép với nhà tạo lập thị trường tự động tích hợp (AMM). Khi các vị thế thị trường LP theo cặp lấp đầy sổ lệnh, thanh khoản của Vertex sẽ được tăng cường đáng kể.
Vertex Protocol tận dụng giao dịch hàng loạt và mô hình optimistic rollup của lớp 2 Ethereum - Arbitrum để giải quyết hiệu quả vấn đề hiệu suất mạng và phí giao dịch. Đồng thời, Vertex áp dụng thiết kế phi lưu ký, cho phép người dùng duy trì quyền kiểm soát tài sản của mình trên chuỗi.
Vertex sử dụng thiết kế lai giữa sổ lệnh và AMM, mang lại tốc độ giao dịch cực thấp cùng hiệu quả cao trong sử dụng tài sản DeFi. Kiến trúc xử lý ngoài chuỗi cũng giúp giảm thiểu tối đa giá trị có thể khai thác bởi thợ đào (MEV) trên Ethereum L1, đạt được tốc độ giao dịch chớp nhoáng.
Đồng thời, nhằm hỗ trợ các nhà phát triển cộng đồng xây dựng thêm nhiều tích hợp chất lượng cao và tổ hợp DApp, Vertex cung cấp bộ công cụ nhà phát triển Vertex SDK. Giao diện tích hợp UX cho phép người dùng trải nghiệm chuyển đổi liền mạch giữa nền tảng và các ứng dụng.
Do đó, Vertex cung cấp cơ sở hạ tầng vững chắc, khả năng mở rộng cao, kèm theo API và SDK đầy đủ chức năng, hỗ trợ giao dịch tần suất cao và tự động hóa cho người dùng và nhà phát triển cộng đồng. Vertex cũng tối ưu hiệu quả giao dịch, cho phép chuyển đổi giữa các chuỗi tương thích EVM.
Trên Vertex, danh mục đầu tư của người dùng chính là khoản ký quỹ. Tài khoản giao dịch sử dụng ký quỹ chéo toàn cục mặc định, quản lý một tài khoản duy nhất để bù trừ ký quỹ giữa các vị thế đang mở, từ đó tối đa hóa hiệu quả vốn. Vertex mang đến trải nghiệm giao dịch mạnh mẽ và đơn giản cho người dùng DeFi, đồng thời giữ nguyên các lợi thế tự lưu ký, minh bạch và tự trị, trở thành một nền tảng giao dịch phi tập trung vượt trội và được người dùng ưa chuộng.
Động cơ giao dịch
Lõi công nghệ của Vertex cung cấp kiến trúc tối ưu cho chồng sản phẩm tích hợp dọc, bao gồm ba sản phẩm cốt lõi dựa trên DeFi:
▪️Thị trường giao ngay
▪️Thị trường vĩnh viễn
▪️Thị trường tiền tệ
Trên Arbitrum, ba sản phẩm DeFi phổ biến nhất này được gói gọn trong một DEX duy nhất, cho phép người dùng trải nghiệm cả ba nguyên tắc tài chính trên cùng một giao diện. Do đó, người dùng không cần phải chuyển đổi giữa các ứng dụng DeFi riêng biệt (như AMM, DEX vĩnh viễn, thị trường tiền tệ) để truy cập vào các nguyên tắc DeFi phổ biến nhất.
▪️Mua bán tài sản
▪️Sử dụng đòn bẩy để mở vị thế mua hoặc bán khống hợp đồng phái sinh
▪️Vay vào/vay ra từ các nhóm tài sản
Tích hợp sản phẩm dọc mang lại lợi thế vượt trội trong việc nâng cao hiệu quả vốn, giảm chi phí người dùng và cải thiện trải nghiệm tổng thể.
Ký quỹ toàn cục
Theo mặc định, Vertex sử dụng ký quỹ chéo, nghĩa là nợ trong tài khoản giao dịch của người dùng được tổng hợp để bù trừ ký quỹ giữa các vị thế. Danh mục đầu tư của người dùng sau đó đóng vai trò làm tài sản đảm bảo cho nhiều vị thế đang mở. Vì vậy, trên Vertex, danh mục đầu tư của bạn chính là khoản ký quỹ.
Tài khoản giao dịch ký quỹ chéo toàn cục trong DeFi là điều hiếm thấy. Vì vậy, rất quan trọng khi so sánh hai hình thức ký quỹ cụ thể:
▪️Ký quỹ cô lập = Nợ của tài khoản bị giới hạn trong mức ký quỹ ban đầu nộp cho từng vị thế riêng lẻ.
▪️Ký quỹ chéo = Nợ từ nhiều vị thế được chia sẻ trong tài khoản để bù trừ ký quỹ giữa các vị thế.
Ký quỹ cô lập thường được dùng cho các vị thế đầu cơ biến động lớn, nhằm giới hạn rủi ro cho số dư tài khoản người dùng. Ký quỹ cô lập phổ biến trong các giao dịch dài hạn trên cả DEX và CEX.
Ký quỹ chéo cho phép người dùng giảm yêu cầu ký quỹ bằng cách tính toán rủi ro tổng thể của danh mục trên nhiều vị thế. Các vị thế đang mở chia sẻ vốn để bù trừ yêu cầu ký quỹ lẫn nhau, đồng thời yêu cầu mức ký quỹ ban đầu thấp hơn cho mỗi vị thế. Ký quỹ chéo phổ biến trong TradFi và có mặt trên nhiều CEX, nhưng còn hạn chế trong DeFi.
Trên Vertex, người dùng có thể tận dụng toàn bộ nguồn lực — tiền gửi, vị thế và PnL — làm ký quỹ.
Điều này có nghĩa là các vị thế đang mở của người dùng trong thị trường giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường tiền tệ đều góp phần vào ký quỹ danh mục tài khoản. Khi rủi ro gọi ký quỹ và thanh lý bắt buộc giảm xuống, người dùng có thể giao dịch linh hoạt và hiệu quả hơn.
Thiết kế ký quỹ chéo của Vertex còn cho phép ký quỹ theo danh mục. Tương tự như ký quỹ chéo thông thường, ký quỹ theo danh mục nghĩa là lợi nhuận chưa thực hiện có thể được dùng để bù lỗ chưa thực hiện, hoặc làm ký quỹ cho vị thế hiện tại, hoặc dùng để mở vị thế mới. Tất cả các phép tính thanh toán liên quan đến danh mục được tự động xử lý ở backend của Vertex và hiển thị trực quan tình trạng sức khỏe danh mục tài khoản giao dịch trên ứng dụng Vertex.
Thị trường tiền tệ tích hợp
Thông số thị trường vĩnh viễn và giao ngay
▪️PriceIncrement = Đơn vị giá giao dịch nhỏ nhất của thị trường nhất định.
▪️MinSize = Số lượng giao dịch tối thiểu của thị trường nhất định.
▪️SizeIncrement = Bước tăng số lượng giao dịch tối thiểu của thị trường nhất định.
▪️lpSpread = Chênh lệch giá mua/bán liên quan đến LP
(thường được gọi là phí giao dịch trên các sàn phi sổ lệnh khác)
▪️Ký quỹ ban đầu và duy trì (sức khỏe) = Sức khỏe là số vốn mà tài khoản còn có thể dùng để giao dịch trước khi bị thanh lý (tính bằng $USD)
Sổ lệnh-AMM lai
Vertex tích hợp hoàn toàn một sàn giao dịch và động cơ rủi ro trên chuỗi ở tầng giao thức, đồng thời xếp chồng một bộ sắp thứ tự ngoài chuỗi lên trên, tạo thành một DEX lai giữa sổ lệnh và AMM. Giao dịch trên chuỗi và động cơ rủi ro chứa các sản phẩm cốt lõi của Vertex, gồm thị trường giao ngay, thị trường vĩnh viễn và thị trường tiền tệ, được kiểm soát bởi các hợp đồng thông minh của giao thức Vertex trên lớp Arbitrum.
Bộ sắp thứ tự có thể hoạt động như một sổ lệnh hiệu suất cao, khớp lệnh với độ trễ cực thấp các lệnh đến từ giao thức. Sở thanh toán trên chuỗi của Vertex đóng vai trò trung tâm, tích hợp thị trường vĩnh viễn và giao ngay, tài sản thế chấp và tính toán rủi ro vào một hệ thống tích hợp duy nhất. Sự kết hợp giữa AMM và sổ lệnh tạo nền tảng cho chồng giao dịch thống nhất, nơi các nguyên tắc DeFi tích hợp dọc trở thành các sản phẩm cốt lõi trên chuỗi.
Mỗi thành phần trong chồng giao dịch Vertex có thể kết hợp thành một nền tảng giao dịch mạnh mẽ trên chuỗi. Do đó, DEX lai giữa sổ lệnh và AMM phát huy lợi thế độc đáo về hiệu suất, biểu đạt thanh khoản và bộ sản phẩm đa dạng.
Để chính xác mô tả thiết kế đặc thù và lợi thế tiếp theo của DEX Vertex, cần chia mô hình sổ lệnh-AMM lai thành ba trụ cột cốt lõi:
▪️Sổ lệnh ngoài chuỗi theo dõi các lệnh giới hạn được gửi đến Vertex
▪️AMM trên chuỗi hỗ trợ đuôi dài tài sản mã hóa, cho phép người dùng cung cấp thanh khoản thụ động
▪️Một động cơ rủi ro trên chuỗi, định tuyến lệnh đến nguồn thanh khoản rẻ hơn trong hai nguồn trên mà không cần lưu ký tiền
Tổng quan khái niệm về chồng công nghệ Vertex
API & SDK
API
1. Hỗ trợ websocket/REST API cho cả ghi (thực thi) và lấy dữ liệu (truy vấn).
2. Websocket API cho phép đăng ký nhận phản hồi dữ liệu thời gian thực.
SDK
Vertex cung cấp bộ công cụ phát triển Vertex SDK chất lượng cao, cho phép bất kỳ ai tương tác liền mạch với các hợp đồng thông minh Vertex, dù là các giao thức khác hay các trader quy mô lớn. Điều này thuận tiện cho các nhà phát triển cộng đồng xây dựng thêm nhiều tích hợp và tổ hợp DApp, đồng thời cho phép người dùng nhanh chóng chuyển tài sản vào/ra khỏi nền tảng mà không cần dịch vụ chuyển khoản độc lập hay ứng dụng khác.
Tokenomics
VRTX là token quản trị của giao thức Vertex, nhằm thúc đẩy việc quản trị phi tập trung giao thức Vertex trong Vertex DAO giữa các bên liên quan. VRTX thúc đẩy mức độ tham gia phi tập trung, đồng thời tạo ra xVRTX (token质押 lưu động) và voVRTX (token phiếu bầu không chuyển nhượng của giao thức).
Người dùng stake VRTX sẽ nhận được xVRTX và voVRTX
▪️xVRTX là token stake có thể chuyển nhượng, đại diện cho một quyền biểu quyết duy nhất trong quản trị và đủ điều kiện chia sẻ doanh thu giao thức và tỷ lệ phân bổ.
▪️voVRTX đại diện cho "điểm người dùng" của người nắm giữ. Token voVRTX mở khóa quyền truy cập vào quyền biểu quyết nâng cao và các phần thưởng hệ sinh thái cụ thể, đồng thời là hệ thống đánh giá khuyến khích stake xVRTX: stake xVRTX tăng điểm số, voVRTX không stake sẽ bị đặt lại thành 0.
Cung và phân bổ token VRTX
Tổng cung VRTX là 1 tỷ token, trong đó 90,08% sẽ được phân bổ trong 5 năm. Khi 1 tỷ token VRTX được phân bổ hết, sẽ không phát hành thêm nguồn cung mới.
Sơ đồ phân bổ tổng cung token VRTX
Lịch phân bổ hàng năm token VRTX
Quản trị
Vertex giới thiệu Vertex DAO như kiến trúc quản trị phi tập trung cho giao thức, với thiết kế sáng tạo nhằm tối đa hóa mức độ phi tập trung của giao thức theo thời gian.
Người tham gia quản trị đưa ra quyết định về các tính năng mới và định hướng của Vertex Protocol, ví dụ như tích hợp tính năng mới, nâng cấp giao thức và điều chỉnh các tham số rủi ro. Quản trị sẽ thu hút người nắm giữ token VRTX tham gia theo phương pháp từng giai đoạn: trước tiên là phiên bản 1, sau đó chuyển sang phiên bản 2.
Phiên bản 1
Phiên bản quản trị 1 của Vertex là lần lặp quản trị giao thức đầu tiên trên chuỗi. Định dạng quản trị cho phép bất kỳ ai tham gia thảo luận về quản trị liên quan đến sự phát triển giao thức, cung cấp con đường để người nắm giữ token VRTX quản lý giao thức theo bỏ phiếu cộng đồng.
Quy trình quản trị Vertex DAO
Phiên bản 2:
Cập nhật Vertex DAO giới thiệu mô hình quản trị mới, bao gồm nhiều tiểu ban, hình thành từ các đóng góp cốt lõi cho giao thức được lựa chọn làm thành viên DAO.
▪️Đóng góp cốt lõi: Những người đóng góp cốt lõi thực hiện các công việc kỹ thuật và chung có giá trị, triển khai tính năng và thay đổi giao thức.
▪️Tiểu hội đồng: Tiểu hội đồng là các bộ phận lao động do cộng đồng bầu ra, chịu trách nhiệm giám sát, quản lý và ưu tiên quản trị Vertex.
▪️Bầu cử [ứng viên]: Bầu cử tiểu ban là công khai, diễn ra luân phiên mỗi 3 tháng. Hội đồng có quyền bỏ phiếu loại bỏ các thành viên không cam kết trong suốt nhiệm kỳ.
Người stake VRTX (> 0.01 VRTX) có thể tự đề cử ứng cử vào (một) vị trí hội đồng, đồng thời nộp minh chứng quản trị kèm kinh nghiệm và thông tin liên quan.
▪️Bầu cử [cử tri]: Người stake VRTX tham gia bầu cử thành viên tiểu ban. Ví của thành viên phải nắm giữ và stake token VRTX để có quyền biểu quyết.
Phiếu bầu được tính theo phương pháp bình phương, tại thời điểm kết thúc bầu cử, ứng viên có số phiếu cao nhất sẽ trúng cử vào vị trí tiểu hội đồng tương ứng.
So sánh với các DEX phổ biến
Hầu hết các nền tảng DEX phổ biến hiện nay đều không thể giúp người dùng gốc Web2 chuyển đổi mượt mà sang Web3. Với người mới bắt đầu, việc sử dụng Metamask và các giao thức phức tạp để phòng ngừa rủi ro hoặc giao dịch đòn bẩy là rất rắc rối, các thao tác phức tạp khiến nhiều người dùng gốc cảm thấy nản lòng. So với DEX truyền thống, Vertex với thiết kế lai giữa Orderbook-AMM hỗ trợ người dùng giao dịch với phí rất thấp, đơn giản hóa sổ lệnh. Đồng thời, vì AMM là lựa chọn lý tưởng cho tài sản phi thanh khoản, nên việc tích hợp AMM và sổ lệnh giúp Vertex đạt được lợi thế kép.
Nhà đầu tư và đối tác
Tháng 4 năm 2022, Vertex Protocol đã huy động thành công 8,5 triệu USD trong vòng hạt giống, do Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading dẫn dắt, với sự tham gia của các tổ chức như Collab Currency, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings, Huobi Ventures, JST Capital.
Tóm tắt
Vertex là một DEX tích hợp dọc, kết hợp thị trường giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường tiền tệ tích hợp vào một nền tảng giao dịch thống nhất. Giao dịch với tốc độ chớp nhoáng, ký quỹ chéo toàn cục và giao diện thân thiện, tùy chỉnh. Không cần chuyển đổi giữa các dApp, giao dịch, kiếm lời và vay mượn ngay trong một DEX duy nhất. Thiết kế độc đáo của Vertex kết hợp ưu điểm của DEX và CEX, vừa đảm bảo tự lưu ký như DEX, vừa có tốc độ giao dịch nhanh như CEX. Tóm lại, Vertex đang thúc đẩy DEX tiến lên một tầm cao mới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Go2Mars Capital
