5월 9일 시장 종합 리뷰: 비농업 부문 고용지표 11.5만 명으로 예상치를 대폭 상회하며 나스닥 지수가 사상 처음으로 26,000선을 돌파; 비트코인은 8만 달러 선에서 일시적으로 하락했으나 다시 회복
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5월 9일 시장 종합 리뷰: 비농업 부문 고용지표 11.5만 명으로 예상치를 대폭 상회하며 나스닥 지수가 사상 처음으로 26,000선을 돌파; 비트코인은 8만 달러 선에서 일시적으로 하락했으나 다시 회복
비농업 부문 고용지표가 이번 주에 가장 훌륭한 마무리를 제공했지만, 미시간 대학 소비자신뢰지수는 그 대가가 어디에 있는지를 알려준다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰저자: TechFlow
미국 주식시장: “정확히 적당한” 고용 지표가 시장이 가장 원하던 것을 제공했다
금요일 오전 8시 30분, 노동통계국(BLS)이 최후의 카드를 공개했다. 4월 비농업 부문 신규 고용 인원은 11만 5,000명으로, 예상 중간치 6만 2,000명의 거의 두 배에 달했다.
시장 반응은 즉각적이었다. S&P 500지수는 당일 0.84% 상승해 사상 최고 종가인 7,398.93포인트를 기록했다. 나스닥지수는 1.71% 급등해 26,247.08포인트로 마감했는데, 이는 인류 금융사상 처음으로 26,000포인트를 넘어서는 종가다. 다우존스지수는 거의 변동 없이 12.19포인트 상승해 49,609.16포인트를 기록했으며, 정확히 50,000포인트라는 심리적 관문을 약 400포인트 앞두고 멈춰선 채 ‘아주 가까운데까지 갔으나 미치지 못함’이라는 자세를 이미 여러 날째 유지하고 있다.
이번 주 성적표는 전반적으로 검토할 가치가 있다. S&P 500지수는 주간 2.3% 상승했고, 나스닥지수는 4.5% 상승해 모두 연속 6주 상승 기록을 세웠다. 이는 2024년 이후 가장 긴 주간 연속 상승 기록이다. 이는 이란 전쟁 발발 후 3개월 만에 월스트리트가 저점에서 사상 최고 수준까지 완전히 회복한 결과다.
하지만 11만 5,000명이라는 숫자가 시장을 이렇게 기쁘게 만든 이유는 그 규모 때문이 아니라, 바로 ‘너무 좋지도, 너무 나쁘지도 않은’ 복제하기 어려운 구간에 정확히 떨어졌기 때문이다.
충분히 좋음: 11만 5,000명은 예상보다 거의 두 배나 많아, 시장 내 ‘전쟁이 노동시장을 붕괴시키고 있다’는 가장 직접적인 우려를 해소했다. 실업률은 4.3%로 유지되며 상승하지 않았다. 의료보건 분야에서 3만 7,000명, 운송·창고 분야에서 3만 명, 소매업 분야에서 2만 2,000명이 신규 고용됐으며, 소비 관련 고용 기둥은 아직 무너지지 않았다.
너무 뜨겁지 않음: 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.2%, 연율 3.6% 증가해 각각 예상치 0.3%와 3.8%보다 낮았다. 임금 상승 속도가 둔화되고 있다는 점은 임금-물가 나선이 가속되지 않고 있음을 의미하며, 이는 연준이 금리 인상을 고려할 필요가 없다는 뜻이다.
오스탄 굴스비(Austan Goolsbee)는 CNBC 인터뷰에서 오늘의 상황을 가장 정확하게 요약했다: “노동시장은 지난 1~1.5년간 전반적으로 안정세를 유지해 왔다.” 즉, 붕괴되지도, 과열되지도 않은 상태—그것이 바로 시장이 2026년에 가장 원하는 노동시장 상태다.
금일 상승은 기술주가 주도했다. 반도체 섹터는 이번 주 AMD +18%, SMCI +25%, ARM +14% 등 강력한 상승 이후 단기 조정을 겪었으나, 나스닥지수 전반의 양호한 흐름은 대형 기술주들이 여전히 시장을 이끌고 있음을 보여준다. 데이터도그(Datadog)는 전날 애프터마켓에서 30% 급등한 데 이어 금일 장 개장 직후에도 그 상승세를 순조롭게 실현했고, 사이버보안 섹터(데이터도그, 포티넷(Fortinet), 크라우드스트라이크(CrowdStrike), 팔로알토(Palo Alto))는 금요일 가장 강세를 보인 하위 섹터 중 하나였다. 이 신호는 에이전틱 AI(Agentic AI)라는 핵심 서사와 완벽하게 부합한다. 즉, AI 시스템이 점차 늘어남에 따라 이를 모니터링하고 보호하는 도구의 가치도 함께 커지고 있는 것이다.
유일한 눈에 띄는 빨간 불, 즉 시장에서 가장 민감하게 반응한 ‘뜨거운 감자’는 코어위브(CoreWeave)였다.
코어위브(CRWV)는 금요일 하루 동안 약 11~12% 하락하며 오늘 시장에서 가장 두드러진 역행 낙폭을 기록했다.
어떤 재무 지표를 살펴보더라도, 해당 기업의 1분기 실적 발표는 전혀 문제가 없었다. 매출은 20억 8,000만 달러로 전년 동기 대비 127% 증가했으며, 예상치 19억 7,000만 달러를 상회했다. 매출 확정 주문잔고(backlog)는 약 1,000억 달러에 육박했고, 1분기는 사상 최대 규모의 신규 계약 체결 분기로 기록됐으며, 신규 계약 약정액은 400억 달러를 넘었다. 또한 2026년 전체 연간 매출 전망치는 기존 120~130억 달러 범위를 유지했다.
그럼에도 하락한 이유는 단 두 글자, ‘전망치(guidance)’뿐이다.
2분기 매출 전망치는 24억 5,000만~26억 달러이며, 중간치는 25억 2,500만 달러로 월가의 공통 전망치인 26억 9,000만 달러보다 약 6.5% 낮다. 현재 시장에서의 평가 수준을 고려하면, 이는 용서받기 어려운 수준이다. 동시에, 2026년 자본지출(Capex) 하한선은 ‘부품 가격 상승’을 이유로 300억 달러에서 310억 달러로 상향 조정됐는데, 이는 ARM과 마찬가지로 반도체 공급망의 인플레이션이 AI 인프라 기업들의 원가 부담을 체계적으로 가중시키고 있음을 보여준다. 순손실은 7억 4,000만 달러로, 전년 동기 3억 1,500만 달러 대비 두 배 이상 확대됐다.
하지만 오늘 이 실적 발표에 결정타를 날린 것은 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 한 건이었다. CEO 마이크 인트레이터(Mike Intrator)는 5월 5일(실적 발표 이틀 전) 사전 설정된 10b5-1 거래 계획을 통해 약 30만 7,000주, 약 3,900만 달러 상당의 자사 주식을 매도했다. 같은 기간, EVP 천 골드버그(Chen Goldberg)도 1만 9,222주를 매도했다.
이 두 건의 거래는 모두 규정 준수 프레임워크 내에서 이뤄졌다. 10b5-1 계획은 이러한 매도가 수개월 전부터 이미 계획된 것이며, 실적 발표 시기와는 무관하다는 것을 의미한다. 그러나 시장은 이런 기술적 디테일에는 관심이 없고, 단지 ‘CEO가 실적 발표 직전에 3,900만 달러 어치의 주식을 현금으로 바꿨고, 그 직후 회사는 예상에 못 미치는 전망치를 발표했다’는 하나의 이미지만을 본다. 시장은 이런 시간적 배열에 대해 항상 ‘먼저 팔고 나중에 생각한다’는 방식으로 반응한다.
인트레이터 CEO 본인은 이번 하락에 대해 매우 침착한 태도를 보였으며, 로이터 인터뷰에서 “오늘 시장이 나를 어떻게 평가하든 그게 오르든 내리든 나는 신경 쓰지 않는다. 나는 회사를 건설하고 있다”고 말했다. 이 말이 진정성 있게 받아들여질지는 오직 시간만이 답할 수 있다.
그러나 코어위브의 가장 중요한 몇 가지 수치는 오늘의 -12% 하락으로 가려져서는 안 된다. 990억 달러의 주문잔고, 2027년 연간 매출 전망치 300억 달러 중 75%가 이미 계약으로 확정됨, 그리고 2026년 생산능력이 ‘실질적으로 매진된 상태’라는 점이다. CFO 니틴 아그라왈(Nitin Agrawal)의 원문은 다음과 같다: “우리는 2026년 생산능력을 거의 전부 판매해 버렸다.” 이는 사업이 위축되는 기업이 아니라, 수입보다 더 많은 돈을 쓰는 기업이며, AI 인프라 산업에서는 이것이 오히려 올바른 전략일 수 있다.
석유 가격: 100달러 미만, 호르무즈 해협의 1,300만 배럴 공급 차이 여전히 메꿔지지 않음
브렌트유는 금요일 97~99달러 선에서, WTI는 91~94달러 구간에서 거래되며, 전반적으로 100달러 미만 수준을 유지했다.
야간 교전의 영향은 낮시간 동안 소화됐고, 시장은 이란 전선 관련 소식에 대해 이제 ‘할인 가격 책정(discount pricing)’이라는 새로운 익숙한 반응 패턴을 익혔다. 즉, 소규모 충돌이 발생할 때마다 일단 급등했다가, 추가 확전이 없음을 확인한 후 다시 원래 수준으로 되돌아가는 것이다. 이 할인률은 전쟁 기간이 길어질수록 점점 더 높아지고 있다.
JP모건(JPMorgan)이 이번 주 발표한 분석 보고서는 여기에 전문적으로 인용할 가치가 있다: 현재 호르무즈 해협의 유류 수송량은 정상 수준의 단 4%에 불과하며, 하루 평균 결측 원유 공급량은 약 1,300만 배럴에 달한다. 이는 단순한 ‘공급 긴축’ 수준이 아니라, 사실상 ‘공급이 거의 끊긴’ 수준이다. JP모건 경제학자들은 유가 상승으로 인해 소비자들이 에너지 소비를 줄이는 행태를 보일 것이라며, 이른바 ‘수요 파괴(demand destruction)’가 시작될 것으로 예상했다. 이는 유가가 스스로 조절하는 마지막 메커니즘이자, 가장 고통스러운 형태의 조절이다.
수요 파괴가 공급과 수요를 균형 있게 맞추는 유일한 방식이 되면, 타격을 받는 것은 에너지 기업의 매출이 아니라 미국 일반 가정의 삶의 질이다. 미시간대학교 소비자신뢰지수가 55.2로 하락한 것도 바로 이 사실을 시장에 알리는 신호다.
암호화폐: 8만 달러 실패 후 재회복, 비트코인 3개월 연속 예상 초과 상승
5월 8일은 비트코인이 일주일 만에 세 번째로 8만 달러 직전에서 ‘들어갔다가 나오는’ 드라마틱한 순간을 경험한 날이었다.
야간 교전(미국과 이란이 호르무즈 해협 인근에서 다시 충돌)으로 약 3억 달러 규모의 선물 강제 청산이 발생했고, 비트코인은 8만 345달러에서 개장 직후 7만 9,174달러까지 하락하며 8만 달러 아래로 재차 밀려났다. 그러나 오전에 발표된 비농업 고용지표(11만 5,000명, 예상치 대비 크게 상회)와 임금 상승률의 예상 하회로 인해 금리 인하 기대가 재차 고조되면서 리스크 자산 전반이 일제히 반등했고, 비트코인 역시 즉각 8만 500달러 근처로 회복된 데 이어, 나스닥지수의 급등에 힘입어 8만 1,000~8만 1,500달러 구간에서 종가를 마감했다.
또한, 코인베이스(Coinbase)는 오늘 수시간 동안 시스템 장애를 겪었는데, AWS 인프라 문제로 거래가 중단됐고, 복구 후 공식 입장문을 통해 “완전히 복구됐으며, 원인 조사가 진행 중”이라고 밝혔다. 가장 활발한 거래가 이뤄지는 비농업 고용지표 발표일에 거래소가 다운된 것은 오늘 가장 민감한 기술적 사고였다.
코인데스크(CoinDesk)는 전 주 관점에서 결론을 제시했다: 비트코인은 4월 7만 6,300달러로 마감했는데, 이는 펀드스트랫(Fundstrat)의 톰 리(Tom Lee)가 어제 컨센서스 2026 컨퍼런스에서 언급한 ‘두 번째 연속 월간 상승’을 완료한 것이다. 만약 5월 종가가 7만 6,000달러 이상을 기록한다면, 세 번째 연속 상승을 달성하게 되며, 이는 그가 정의한 ‘암호화폐 겨울의 공식적 종말’ 기준이 된다. 현재 시세는 이 기준선을 훨씬 상회하고 있다.
OTC 데스크(장외 대량 거래 채널) 데이터는 이 상승세의 가장 중요한 구조적 근거를 제공한다: 지난 30일간 OTC 잔고 변화는 2월 초 비트코인 가격이 약 6만 달러일 당시의 +2만 5,300BTC에서 지금은 약 -2만 5,000BTC로 전환됐다. 즉, 6만 달러 수준에서는 팔리지 않던 대형 매수자들이 지금은 8만 달러 근처에서 시장에서 조용히 물량을 흡수해가고 있는 것이다. 공급이 줄어드는 것은 개인 투자자가 팔지 않기 때문이 아니라, 기관 투자자들이 꾸준히 매수하고 있기 때문이다.
기술적 측면에서 남아 있는 마지막 벽은 여전히 존재한다: $81,486은 단기 보유자의 평균 매수 단가, $82,228은 200일 이동평균선, $83,700은 현물 ETF 보유자의 평균 매수 단가다. 이 세 가지 수치는 아래에서 위로 차례로 비트코인의 현재 가장 밀집된 저항대를 구성한다. 이들을 모두 돌파한다면 구조적 강세장이 본격화되는 신호이며, 반대로 이곳에서 되돌림을 받는다면 다음 단계는 다시 7만 5,000달러 수준의 시험대에 서게 될 것이다.
금일 종합: 비농업 고용지표가 이번 주를 가장 멋지게 마무리했으나, 미시간 소비자신뢰지수가 그 대가를 알려준다
5월 8일, ‘정확히 적당한’ 고용 지표가 이 반등 라운드 중 가장 화려한 주를 마무리했다.
미국 주식시장: S&P 500지수는 7,398.93포인트(+0.84%)로 마감했고, 나스닥지수는 사상 처음으로 26,000포인트를 넘어서 26,247.08포인트(+1.71%)로 종가를 찍었다. 다우존스지수는 거의 변동 없이 오늘의 기술주 주도 상승에서 제외됐다. 이번 주 S&P 500은 +2.3%, 나스닥은 +4.5%로 연속 6주 상승을 기록했으며, 이는 2024년 이후 가장 긴 연속 상승 기록이다. 코어위브는 약 12% 하락(2분기 전망치 하회 + 실적 발표 전 내부자 3,900만 달러 매도), 데이터도그는 애프터마켓 상승세를 이어갔다.
비농업 고용지표: 4월 신규 고용은 11만 5,000명으로 예상치 6만 2,000명을 크게 상회; 실업률은 4.3%; 평균 시간당 임금은 전월 대비 +0.2%, 연율 +3.6%로 모두 예상치를 하회. ‘골디락스(Goldilocks)’ 데이터로, 시장의 공포를 유발할 정도는 아니지만 연준의 금리 인상 근거도 주지 않는 수준. 기술·정보 분야는 -1만 3,000명으로, AI가 고용 구조를 재편하고 있다는 신호는 계속되고 있다.
석유/금: 브렌트유는 97~99달러, WTI는 91~94달러로 100달러 미만을 유지. JP모건: 호르무즈 해협의 하루 공급 차이는 1,300만 배럴이며, 수요 파괴가 시장 균형을 맞추는 유일한 해결책으로 작동하기 시작했다. 금은 4,717~4,720달러 구간에서 유지.
암호화폐: 비트코인은 야간 교전으로 8만 달러 아래로 하락했다가 비농업 고용지표 발표 후 8만 1,000~8만 1,500달러로 반등하며 8만 달러를 다시 지켜냈다. $81,486/$82,228/$83,700의 삼중 저항대가 다음 단계에서 가장 중요한 가격 좌표다. 코인베이스는 AWS 장애로 수시간 동안 거래가 중단됐다.
다음 주 주요 일정: 화요일 CPI(4월 인플레이션), 수요일 PPI. 유가 하락으로 인한 인플레이션 둔화가 명확히 나타날지 여부가, 연준이 6월 17일(워시(Warsh)가 처음 주재하는 회의)에 입장을 바꿀 수 있는지를 결정하는 가장 핵심적인 데이터 조합이다. CPI가 예상보다 크게 하락한다면 금리 인하 기대가 재차 고조되어 현재의 사상 최고치에도 추가 상승 여지가 생기겠지만, 인플레이션이 여전히 완고하다면, 워시가 이끄는 첫 회의가 ‘깜짝 금리 인상’이 논의될 가능성 있는 자리가 될 수도 있다.
어쨌든 오늘은 하나가 분명해졌다: 시장은 6주 연속 상승을 통해, 전쟁, 브렌트유 126달러, 파월(Powell)의 은퇴, MAG4의 7,250억 달러 자본지출 등 다양한 압박이 겹쳐진 상황에서도, AI가 주도하는 수익성 자체가 현재 평가 수준에서 가장 견고한 기반이라는 사실을 입증했다. 다만 하루 1,300만 배럴의 공급 차이는 그 기반 아래 아직 해결되지 않은 균열이다.
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