Wintermute CEO: 암호화폐 산업은 이미 길을 잃었으며, 오직 개인 주권만이 가야 할 길이다
저자: Evgeny Gaevoy, Wintermute CEO
번역·편집: TechFlow
TechFlow 서문: Wintermute CEO Evgeny Gaevoy는 『듄(Dune)』의 “황금 경로(Golden Path)”에서 영감을 받아 암호화폐 산업에 대한 희귀한 철학적 선언문을 작성했다. 그는 가격 전망도, 알파(alpha) 정보도 언급하지 않는다. 대신 명확히 지적한다—안정화폐의 대규모 채택, 기관 투자자의 진입, KYC 적용 블록체인—이 모든 것이 승리가 아니다. 이는 단지 우리가 더 효율적인 새 족쇄를 찬 것일 뿐이다.
이 글은 두 개의 채널에서 동시에 공유되었으며, 이는 암호화폐 업계의 베테랑 한 무리가 진정으로 느끼는 감정을 반영한다: 우리는 겉모습은 이겼지만, 정신은 잃었다.
전문:
나는 이 글을 머릿속에서 오랫동안 곱씹어 왔다. 내 입장은 줄곧 요동쳤다: 사이버펑크는 실현 가능할까? 자유주의는 실현 가능할까? 암호화폐 자체는 실현 가능할까? 다음은 내가 현재 암호화폐 산업의 철학적 현주소에 대해 도달한 최신 사고이다.
나는 이러한 생각들이 가격 움직임과 필연적인 연관성을 지닌다고 보지 않으며, 나의 글이 가격에 어떤 영향을 미칠 수 있다고도 믿지 않는다. 만약 당신이 여기서 ‘알파’를 찾기 위해 왔다면, 바로 닫아 주기를 바란다. 이 글은 오히려 일종의 선언이며, “왜 우리가 여기 있는가?”라는 근본적 질문에 대한 탐구이다—그런 질문은 최근 매우 드물다. 제목의 ‘p1’은 (어쩌면) 이후 계속될 시리즈를 암시한다.
황금 경로
『듄』은 내 인생 대부분의 시간 동안 항상 내 독서 목록 상위 3권 안에 들었다. 최근에는 순위가 다소 바뀌었을 수도 있다(“컬처(Culture)” 시리즈가 지금 더 앞선 위치에 있다), 그러나 이 작품은 나에게 깊은 영향을 끼쳤으며, 특히 열일곱~스물두 살 무렵에 가장 강렬한 인상을 남겼다.
사람들은 흔히 시리즈의 초반 세 권에 집중하지만, 내 마음속에 진정으로 각인된 것은 네 번째 작품인 『듄: 신왕(Dune: The God Emperor)』이다. 이 작품은 나의 진보 관념, 다양성의 가치(정치적 의미의 다원주의가 아니라), 그리고 “사물이 어떻게 작동해야 하는가”에 대한 전체적 사고방식에 깊은 영향을 주었다. 여기서 일부 스포일러를 포함하므로 미리 사과드린다.
이 시리즈는 네 번째 작품 이전까지 핵심적으로 다음과 같은 개념을 제시한다: 인류의 생존을 위한 유일한 실현 가능한 길은 외부로 확산하고, 다양성을 추구하는 것이다. “황금 경로”는 인류에게 천 년에 걸쳐 강제로 질서를 부여하는 계획이다. 이 계획이 사라진 후, 인간은 안정 그 자체에 대해 근본적인 혐오감을 느끼게 되며, 세포 차원에서 중앙집권을 완전히 거부하게 된다. 즉, 인간의 골수 속에 하나의 교훈을 각인시키는 것이다:
“보호받는 안전함은 완전한 죽음과 동일하다. 비록 그 죽음이 아무리 늦춰질지라도.”
안정을 추구하고, 질서를 조직하며, 혼란과 엔트로피에 맞서는 것은 인간의 본능이다. 제국을 건설하는 것도 인간의 본능이며, 국가 형태든 기업 형태든 상관없다. 우리는 모든 제국이 몰락하고, 모든 기업이 소멸한다는 것을 안다. 그러나 우리는 여전히 반복해서 시도하며, 매번 더 거대하고 더 강력한 구조를 세운다. 그런데 우리가 세우는 규모가 클수록, 붕괴 역시 더욱 치명적이 된다.
더 나쁜 것은, 궁극의 제국 건설이 인류를 멸종으로 몰아넣을 수 있다는 점이다—혹은 과도한 중앙집권으로 외부 충격에 저항할 수 없게 될 수도 있고, 혹은 내부의 ‘진화’로 인해 사회적 존재로서의 의미를 스스로 포기할 수도 있다. 우리는 역사 속에서 이렇게 반복해 왔다: 혼돈에서 자조로, 자조에서 제국으로, 제국에서 붕괴로.
“황금 경로” 개념이 나에게 준 핵심 통찰은 다음과 같다: 통합 단계에서는 다양성을 포용하고 제국을 거부해야 한다—비록 안정(그리고 그것이 약속하는 번영)이 얼마나 유혹적이든 간에 말이다.
기존 민족 국가들은 방대한 ‘보호받는 안전함’을 제공한다. 기존 기업/금융 기계 역시 방대한 ‘보호받는 안전함’을 제공한다. 내 관점에서, 이 둘 모두 우리를 피할 수 없는 붕괴로 서서히 몰아가고 있다. 여기서 분명히 해야 할 점은, 이것이 자본주의와/또는 진보에 대한 반대 입장이 아니라는 것이다. 오히려 이 시스템 내에서 진정한 자본주의는 점점 줄어들고, 숨 막히는 국수주의는 점점 증가하고 있다.
전반적으로, 미래에 등장할 잠재적 ‘레비아탄(Leviathan)’은 다음과 같은 형태를 띨 수 있다:
무정부 자본주의. 기업이 승리하고 정부가 패배한다. 테시어-애슈풀(Tessier-Ashpool) 세계든, 코사노스트라 피자(CosaNostra Pizza) 회사든, 웨일랜드-유타니(Weyland-Yutani)든, 기계의 정상에 서 있지 않은 사람들에게는 전망이 극도로 어둡다.
민족주의. 민족 국가가 모든 것을 장악하고 세계를 분할한다. 우리는 결국 『1984』의 세계로 향할 것인지, 아니면 좀 더 온건한 형태로 향할 것인지 아직 알 수 없다.
파시즘. 기업과 정부의 성스럽지 못한 동맹. 이는 『스타워즈(Star Wars)』의 은하 제국 시대와 같다—반란은 거의 불가피하다. 어느 나라가 이 길로 향하고 있는지는 독자 여러분이 스스로 판단하시기 바란다.
그렇다면 반대편에는 무엇이 있는가? ‘보호받는 안전함’을 제공하지 않으며, 개인의 주권과 독립을 최우선 목표로 삼는 것은 무엇인가? 국경을 초월하여 존재하고, 폐쇄된 금융 체계를 완전히 무시하는 것은 무엇인가? ‘불안정함’을 결함이 아니라 고유한 특성으로 여기는 것은 무엇인가? 당신이 이런 질문을 던졌다는 사실에 정말 기쁘다—당신이 찾는 단어는 바로: 암호화폐(crypto)이다.
앞으로의 몇 가지 길
난 이 ‘산업’에 거의 9년 가까이 몸담아 왔다. 나는 이런 심한 혼란감과 기대할 만한 것이 전혀 보이지 않는 상황을 기억한 적이 없다.
겉보기에는 우리가 오랫동안 원했던 대부분의 것을 얻은 듯 보인다: “기관 채택”, 기술의 실제 활용도 증가. 그러나 무언가가 사라졌다—단순히 가격에서만이 아니라, 그 ‘정신’ 속에서, ‘우리가 도대체 무엇을 하고 있는가?’라는 근본적 질문 속에서. 동시에 주변 세상은 계속 전진하고 있으며, 동네에는 더 멋진 아이들(‘AI’)이 나타났다. 우리는 완전히 길을 잃었다.
물론 모두가 그렇게 느끼는 건 아니다. 어떤 이들은 안정화폐의 부상이 승리라고 본다. 또 어떤 이들은(내 관점에서는 극도로 성급한) 탈중앙화 영구계약 거래소가 전통 금융(TradFi)과 중앙화 금융(CeFi) ‘공룡’을 물리친 것을 축하하고 있다. 또 다른 이들은 디파이(DeFi)와 전통 금융의 접점에서 자신만의 제국을 건설하려 한다. 우리는 ‘기업용 블록체인’이 다시 부상하고, 기업 블록체인이 다시 ‘위대해지고’ 있음을 목격하고 있다.
맞다, 어떤 이들은 흥분하고 있다. 그러나 나는 그들 중 하나가 아니다—비록 Wintermute가 이런 융합으로 상당한 이득을 볼 수 있음에도 불구하고 말이다.
내가 흥분하지 않는 이유는, 내가 앞에 놓인 여러 길 중에서 오직 하나만이 실현 가능하면서도 진정으로 갈 가치가 있다고 보기 때문이다:
경로 1: 전통 금융(TradFi)이 암호화폐를 흡수한다. 안정화폐가 광범위하게 채택된다. KYC가 적용된 기업용 블록체인. KYC가 적용된 ‘탈중앙화 거래소’. 금융 기계가 더 효율적으로 작동하며, 중개자가 줄어든다. 비트코인은 디지털 황금이 되고, 대부분은 주권 국가, 기업의 재무제표 및 ETF에 의해 보유된다. 또는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 전 세계적으로 채택되어 우리의(금융) 프라이버시를 완전히 통제하게 된다. 기술은 놀라울 정도로 정교하게 작동하지만, 분명하지 않은가—우리는 이미 졌다는 사실을? 가능성: 최고
경로 2: 정부가 블록체인에 항복한다. 모든 것이 허가 없이 운영되는 원장 위에서 작동하며, KYC/AML 체제를 완전히 무시한다. 암호화폐는 법정화폐로의 전환 시점에서만 과세된다. 토큰 평가액은 수 조 달러에 달한다. 이것은 자유롭고 찬란한 세계이다. 그러나 동시에 매우 공상적인 세계이기도 하다. 우리는 이겼다(하지만 그것은 꿈이다). 가능성: 최저
경로 3: 불안정한 공존. 우리는 기존 체계와 병렬로 작동하는 무언가를 구축하며, 그것이 기존 체계로부터 완전히 독립되어 있다. 당신은 개인적으로 두 세계에 동시에 존재할 수 있으며, 정부는 그것을 건드리지 못한다—왜냐하면 설계상 그것이 폐쇄되어 있기 때문이다. 우리는 이겼고, 멋지게 이겼다. 가능성: 완전히 우리에게 달려 있다
내가 전달하고 싶은 느낌은, 경로 1은 나에게 전혀 매력적이지 않다는 것이다. 그것은 단지 기존 기계(세 가지 레비아탄 중 어느 하나가 최종적으로 승리하든 상관없이)가 더 효율적으로 작동하도록 만드는 것일 뿐이다.
어떤 이들은 경로 2가 가능하다고 믿는다. 그러나 그것은 백일몽이다. 정부는 주권을 포기하지 않을 것이며, 기업이 자발적으로 독점 지위를 포기하지 않을 것과 마찬가지다. 카지노는 솔라나(Solana) 위에서 방해받지 않고 운영되지 않을 것이다. CFTC는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 KYC 없이 규제 없이 운영되도록 그냥 놔두지 않을 것이다(현재 규제 기관이 그렇게 하더라도, 다음 임기나 그다음 임기의 기관은 그렇게 하지 않을 것이다). 잊지 말아야 할 것은, 어떤 중앙화된 안정화폐 발행자라도 법원 명령만으로도 당신의 토큰을 동결시킬 수 있다는 점이다. 이 경로가 실현될 수 있는 유일한 시나리오는 광범위한 사회경제적 붕괴뿐인데—세 아이의 아버지이자 100명 이상의 직원을 고용한 고용주로서, 그런 상황은 내가 바라는 바가 아니다.
남은 길은 오직 경로 3뿐이다. 당신은 그것을 메타버스, 네트워크 국가, DAO 또는 문화 부족이라 부를 수 있다. 이들의 공통점은 독립적으로 존재하며, 종종 ‘육체 공간’의 정치 및 금융 체계와 충돌한다는 것이다.
매트릭스에 들어서기
우리가 직면한 가장 큰 문제는, 많은 사람들이 이 교훈을 골수 속까지 배우지 못했다는 점이다. 특히 우리 서방 사람들은 진보에 점점 익숙해지고, 모든 것이 점점 더 편리해지는 데 익숙해졌지만, 주권 상실의 어두운 면을 진정으로 경험해 본 적은 없다는 것이다.
아이러니하게도, 우리가 그 어두운 면을 가장 깊이 경험한 시기는 2022년부터 2024년까지였다—SEC와 CFTC의 규제 타격을 동시에 받았고, 중앙화된 실체들이 암호화폐 산업의 대부분을 사실상 인수하려던 상황과 맞닥뜨렸다(FTX/알라메다 + 벤처캐피털 컨소시엄). 그러나 우리는 완전히 잘못된 교훈을 얻었다. 자유를 더욱 강력히 지지하기보다, 우리는 ‘올바른 사람을 올바른 자리에 두면 이길 수 있다’고 믿었다.
한편, 우리는 오랫동안 암호화폐 사용자 경험의 열악함, 비트코인을 교환 수단으로 사용하는 불편함(이는 사실이며, 실제로 불편하다), 끝없는 해킹 공격 등을 불평해 왔다. 만약 우리가 처음부터 잘못된 방향으로 나아갔다면 어떨까? 만약 이 불편함이 우리가 적극적으로 포용해야 할 문화이며, 주권적 정체성이 감수해야 할 정당한 대가라면 어떨까?
내가 말하는 것은 메타마스크(MetaMask)를 혁신의 정점으로 삼아야 한다는 뜻이 아니다. 또한 모두가 복구 문구(mnemonic phrase)를 금속 원통에 새겨야 한다고 주장하는 것도 아니다. 나는, 진정으로 주권을 필요로 하는 50%의 사용자—즉, 민주주의가 점차 침식되고 정부의 전면적 통제가 이루어지는 개발도상국의 사용자, 그리고 중국이나 러시아처럼 점점 더 변해가고, 어리석은 프라이버시 침해 법률을 쏟아내는 선진국(당신, 유럽과 영국을 말한다)의 사용자—를 위한 사용자 경험을 만들어야 한다고 말하는 것이다.
우리의 목표는 ‘규제’나 ‘정부’에 맞서는 것이어서는 안 된다. 우리의 투쟁은 근본적으로 통제될 수 없는 것을 창조하는 것이다. 즉, 단일 실패 지점에 의존하지 않아야 한다는 뜻이다: 법정화폐 입출금 채널, 앱 스토어, DNS 호스팅, 중앙화된 정렬기(sequencer), 소셜미디어 플랫폼, 물론 중앙화된 안정화폐(동결 가능) 등.
우리가 무엇을 만들든, 한 장의 법원 명령이나 어떤 기업 관료가 스위치를 누르는 것만으로 쉽게 꺼질 수 있어서는 안 된다. 세무 당국은 MiCA 규정을 따르지 않는 우리의 토큰을(적어도 전환하기 전까지는) 감시해서는 안 된다. 궁극적 목표는 단순하다—일반인이 누구에게도 허락을 구하지 않고도 존재할 수 있는 시스템을 만들어야 한다.
구체적으로 말하자면, 다음과 같다:
허가 없이 운영되는 주권 프로토콜을 포용하고, 블랙박스 형태의 오프체인 솔루션은 거부한다.
DAO는 올바른 방향이다—나는 실제로 ‘성공하지 못한’ DAO들을 말하는 것이다. 즉, 뒤에 실제 중앙화된 실체가 없고, 위장된 거버넌스 극장으로 사람들을 속이는 DAO들이다. 우리는 결코 적절한 공동체를 구축한 적 없으며, 오히려 ‘쓰레기 댓글’을 유도하는 방법에만 집중해 왔다.
중앙화된 기술 스택에 의존하지 않거나, 외부 스위치가 꺼질 경우 기술 스택을 동적으로 전환할 수 있는 능력을 기른다. 이는 인프라(클라우드 서비스, 대형 언어 모델), 사회적 조정 메커니즘, 물론 안정화폐(다음 항목에서 설명)에도 적용된다.
알고리즘 기반 안정화폐를 다시 위대하게 만든다. 우리의 실수는 폰지 구조에 너무 깊이 빠져들었다는 것이다. DAI와 UST 자체가 잘못된 방향은 아니다—문제는 DAI의 담보에 USDC를 추가한 것과, UST에 완전히 지속 불가능한 수익률을 부여한 데 있다. DAI가 ETH만으로 담보된 상태에서 테더(Tether) 규모로 확장되지 못하는 것은 완전히 타당하다—우리는 먼저 병렬 경제를 구축해야 한다. 그런데 우리는 그런 일을 결코 제대로 해본 적도, 시도해본 적도 없다. 더 나은 선택은 우리 사이에서 직접 암호화폐로 거래하는 것이다. 다만 나는 이것이 훨씬 후기 단계에서야 실현될 것이라고 본다.
프라이버시 도구는 필수적이다.
별 흩어짐
『신왕』은 ‘별 흩어짐(Scattering)’으로 끝난다—신왕이 몰락한 후, 인류는 허공으로 도주한다. 2022년 이후, 우리가 교훈을 얻었던 그 순간, 우리는 우리만의 ‘별 흩어짐’을 맞이했어야 했다. 하지만 지금이라도 늦지 않았다.
우리는 오늘 우리가 처한 세계의 어느 부분에 있는지를 늘 선택할 수 있는 것은 아니다. 우리 중 일부는 거의 탈출구가 없는 국가에 갇혀 있고, 또 다른 일부는 스스로 부과한 책임에 묶여 있다. 나는 상당히 비관적인 전망을 한다: 향후 몇 년간, 우리는 도피하고 싶은 이유를 점점 더 많이 갖게 될 것이다. 레비아탄은 계속 성장하고, 정복하며, 억압할 것이다. 병렬 암호화폐 세계가 실제로 존재한다고 하더라도, 지금은 완전히 그곳으로 도피하는 것이 불가능하다. 그러나 우리는 적어도 타인을 위한 도피 출구를 (재)건설하기 시작할 수 있으며, 현실 세계와 암호화폐 세계가 공존할 수 있도록 할 수 있다.
도피 수단은 우리가 구축해야 할 유일하게 가치 있는 것이다. 암호화폐가 더 이상 유행하지 않을 때(이는 불가피하다), 외부 세계의 무관심 속에서도 여전히 작동할 수 있는 무언가가 남아 있을 것이다. 그러나 더 중요한 것은, 그것이 우리가 하는 일과 우리가 구축하는 모든 것에 의미를 부여할 것이라는 점이다.
우리 대부분은 레비아탄과 공존하기로 선택할 것이다. 책임, 편안함, 돈, 혹은 다른 의미가 그들을 이끌 것이며, 그것에 문제가 없다. 남아 있는 이들이 도피 출구를 건설할 것이며, 어쩌면(단지 어쩌면일 뿐이지만) 우리가 잃어버린 것을 되찾을 수도 있다.
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