암호화 카드 사업을 운영할 때 잘못된 파트너를 선택하면 회사가 망할 수 있다.

2026.01.29

암호화 카드 사업을 운영할 때 잘못된 파트너를 선택하면 회사가 망할 수 있다.

웹3 창업자에게 있어 BaaS(Bank-as-a-Service) 파트너 선정은 단순한 비즈니스 문제를 넘어 생사가 걸린 시험대가 되고 있다.

2026.01.29 - 09:51:41

加密卡

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

웹3 창업자에게 있어 BaaS(Bank-as-a-Service) 파트너 선정은 단순한 비즈니스 문제를 넘어 생사가 걸린 시험대가 되고 있다.

저자: 파벨 마트베예프

편역: TechFlow

TechFlow 서문:

최근 유럽의 암호화폐 카드 발행 분야는 강력한 규제 폭풍을 맞았습니다. 폴란드의 카드 발행사 퀵오(Quicko)는 영업 허가를 취소당했고, 리투아니아 금융감독청(리투아니아 은행, Lietuvos bankas)은 모나베이트(Monavate)에 대한 영업 금지 명령을 내렸습니다. 이로 인해 다수의 암호화폐 프로젝트와 사용자들이 자금 및 결제 기능을 즉시 상실하게 되었습니다.

와이렉스(Wirex) 최고경영자(CEO) 파벨 마트베예프는 이번 사태를 되돌아보며, 성장을 추구하되 규제 준수를 소홀히 한 카드 발행사들이 생존 위기에 직면하고 있음을 지적했습니다.

웹3 창업자들에게 있어 BaaS(Banking-as-a-Service, 은행 서비스 기반 플랫폼) 파트너 선정은 단순한 비즈니스 의사결정이 아니라 생사가 걸린 문제입니다.

전문 보기:

귀하가 카드 발행 또는 은행 인프라에 의존하는 핀테크(Fintech) 제품을 개발 중이라면, 다음 내용은 잠 못 이루게 만들 수 있습니다.

무엇이 일어났는가

지난주, 암호화폐 카드 프로그램에서 널리 사용되던 폴란드의 카드 발행사 퀵오는 운영 허가를 상실했습니다. 그 결과는 즉각적이었고 가혹했습니다: 수십 개의 파트너사와 수천 명의 최종 고객이 하룻밤 사이에 은행 계좌 및 카드 기능 접근 권한을 완전히 상실했습니다.

어떤 사전 경고도 없었고, 이행 기간도 없었습니다. 서비스는 갑작스럽게 중단되었습니다.

그 이전 몇 주 전, 리투아니아 감독 당국인 리투아니아 은행(Lietuvos bankas)은 암호화폐 관련 카드 발행 사업에서 선호되던 UAB 모나베이트(Monavate)에 대해 법적 구속력을 갖는 지시를 발표했습니다. 감독 당국은 모나베이트가 케이피티알에스 인베스트먼츠 리미티드(KPTRS Investments Limited), 암니스 유럽 AG(Amnis Europe AG), 코넥스페이 아일랜드 리미티드(ConnexPay Ireland Limited), 브라이티 디지털 UAB(Brighty Digital UAB), 쿨리파 SAS(Kulipa SAS), 임머스브 UK Ltd.(Immersve UK Ltd.) 등 6개 파트너사에 금융 서비스 제공을 즉각 중단하라고 명령했습니다.

공식 보도자료 전문은 다음 링크에서 확인하실 수 있습니다:

https://www.lb.lt/en/news/lietuvos-bankas-imposes-temporary-restrictions-on-uab-monavate

누구도 말하지 않는 현실적인 패턴

현재 실제로 벌어지고 있는 일은 다음과 같습니다: 유럽 전역의 규제 기관들이 전자화폐기관(Electronic Money Institutions, EMI)에 대한 통제를 강화하고 있으며, 특히 암호화폐 관련 업무를 수행하는 기관들에 대해서는 더욱 그렇습니다.

모든 요청에 ‘예’라고 대답함으로써 급속도로 성장했던 카드 발행사들은 이제 ‘규제 준수(Compliance)’가 단순히 체크박스가 아니라는 사실을 깨닫고 있습니다. 그것은 진정한 투자, 전문성, 그리고 조직 문화를 바탕으로 한 지속적인 운영 규율입니다.

이러한 카드 발행사들의 대부분은 규모 중심의 비즈니스 모델을 채택해 왔습니다: 가능한 한 많은 프로젝트와 연결하고, 질문은 최소한으로 하며, 수수료만 받아가는 방식입니다.

이 모델은 현재 실시간으로 붕괴되고 있습니다.

왜 이것이 창업자에게 특히 중요한가

귀하가 카드, 결제 또는 은행 인프라를 포함하는 어떤 제품을 개발 중인 창업자이거나 제품 책임자라면, BaaS(Banking-as-a-Service) 파트너 선택은 단지 중요할 뿐 아니라 생사가 걸린 문제입니다.

중요하다는 말이 아니라, 진짜로 생사가 걸린 문제입니다.

귀하의 카드 발행사가 영업 허가를 상실하면:

귀하의 카드는 작동을 멈춥니다.
귀하의 사용자는 자금을 인출할 수 없습니다.
귀하의 사업은 정체됩니다.
귀하의 평판은 치명적인 타격을 입으며, 회복 불가능할 수도 있습니다.

불안을 유발하는 사실 하나를 말씀드리겠습니다: 푸에르토리코나 기타 인기 있는 오프쇼어 관할 지역에서 나온, ‘암호화폐 카드 프로그램’이나 ‘글로벌 카드 발행’을 표방하는 많은 카드 발행사들은 엄격한 규제 심사를 견뎌낼 수 있는 규제 준수 인프라조차 갖추지 못하고 있습니다.

그들은 허가증은 가지고 있지만, 규제 준수 문화는 없습니다.

실제적인 디ュー 딜리전스(Due Diligence)

어떤 BaaS 또는 카드 발행 파트너와 협업을 결정하기 전에 반드시 다음 질문들을 던져보세요:

규제 이력(Regulatory Track Record): 해당 기관은 허가를 얼마나 오래 보유해 왔습니까? 과거에 규제 당국으로부터 경고, 벌금 또는 영업 제한 조치를 받은 적이 있습니까? 본국 규제 당국과의 관계는 어떠합니까?

규제 준수 인프라(Compliance Infrastructure): 해당 기관의 규제 준수팀 규모는 어느 정도입니까? 이 팀은 비용 절감을 위해 최소화된 부서입니까, 아니면 전략적 핵심 기능으로 중대한 투자가 이루어진 부서입니까? 금융범죄 방지, 자금세탁방지(AML), 리스크 관리 전담 팀을 별도로 두고 있습니까, 아니면 한 사람이 여러 역할을 동시에 맡고 있습니까?

고객 포트폴리오(Client Portfolio): 그들의 다른 파트너사는 누구입니까? 만약 전체 고객군이 고위험 암호화폐 프로젝트로 구성되어 있다면, 이러한 과도한 집중은 플랫폼 전체에 시스템적 위험을 초래합니다.

운영 탄력성(Operational Resilience): 만일 그들이 은행 파트너를 상실한다면 어떻게 될 것입니까? 예비 대응 방안이 마련되어 있습니까? 자사 인프라에 대한 스트레스 테스트를 수행한 적이 있습니까?

조직 문화(Culture): 이 항목은 평가하기 가장 어렵지만, 동시에 가장 중요합니다. 규제 준수는 그들의 영업 미팅에서 단순히 언급되는 화제입니까, 아니면 실제 운영의 모든 세부사항 속 깊이 뿌리내려 있습니까?

와이렉스의 관점

저는 중립적인 관찰자의 입장이 아니라, 2014년부터 이 분야에서 꾸준히 활동해 온 실무자로서 이 글을 씁니다.

와이렉스는 암호화폐 직불카드를 최초로 개발한 기업입니다. 우리는 스테이블코인과 연동된 수백만 장의 카드를 발행했습니다. 여러 차례의 시장 사이클, 규제 전환, 산업 구조 변화를 겪어왔으며, 살아남을 수 있었던 이유는 단지 운이 좋았거나 우연이 아니라, 규제 준수 및 리스크 관리를 우리 사업의 근간에 깊이 새겨왔기 때문입니다.

지난해 우리는 다음 두 가지 상을 수상했는데, 이는 저에게 큰 자부심이 됩니다: