돈에 자유를 부여하라: 바이낸스에서 트위터로 흐르는 정보
돈에 자유를, 정보에 가격표를 붙이자.
글: 조야
경제가 사회를 삼켰고, 기술이 경제를 왜곡했으며, 금융은 기술의 목표가 되었고, 메메(Meme)는 금융을 극한의 허무로 몰아갔다.
모든 시대의 거센 물결은 진정한 금이나 모래만을 남기며, .ETH 확장자에서부터 광범위하게 유행하는 Yap 계정 생성 튜토리얼에 이르기까지, 모두 시간 속에 잊혀진 경지로 씻겨 내려갔고, 특히 암호화폐 업계는 항상 매우 짧은 콘텐츠 수익화 경로를 지니고 있다.
그러나 내가 관찰하는 것은 오직 단절뿐이다. 정보 흐름과 자금 흐름의 분리, 공용 블록체인은 사용자 집단에 따라 갈라지고, 메메는 상호 연결을 차단하며, 오직 엔트로피 증가는 영원하다.
인류 금융 진화사상 전례 없는 변혁의 시대가 도래하여 아래와 같은 현상들이 이제는 평범하게 여겨지고 있다:
이미지 설명: 성장의 종말
데이터 출처: @_businessofapps
거래소의 장기적 성장은 이미 끝났으며 다시 돌아오지 않을 것이며, 업계 전체의 문제는 신규 유입 부족으로 인한 트래픽 불안이다. 내부든 외부든 누구나 암호화폐 세계를 알고 있지만, 사람들의 거래 열정은 점점 줄어들고 있다.
더욱 그러하기 때문에, 이후 데이터 성장은 더욱 어려워지며, 이것이 바로 바이낸스가 BSC를 과감하게 확장하는 가장 중요한 이유이다. 체인 상의 사용자는 이미 암호화폐 커뮤니티의 마지막 증가 고객이며, 다음 단계는 주류 인구의 유입에 직면하는 것이다.
이미지 설명: 암호화 정보 수량 이론
이미지 출처: @zuoyeweb3
어빙 피셔(Irving Fisher)의 통화 수량설을 참조하면 암호화 정보 수량설을 제안할 수 있다. 즉, 정보 공급량 × 의견 유통 속도 = 각 프로젝트 노출량 × 주어진 시간 동안의 프로젝트 총량. 이를 통해 암호화 정보망이 어떻게 작동하는지 설명할 수 있다.
어빙 피셔가 살던 시대, 달러의 인플레이션 문제는 끝내 해결되지 않았으며, 결국 사람들은 금본위제, 대공황, 그리고 제2차 세계대전을 선택하게 되었다. 만약 당신이 메메와 Yap가 암호화폐에 희망이 없다고 생각한다면, 좋은 소식은 그래도 제2차 세계대전보다는 낫다는 것이다.
특정 기간 동안, 예를 들어 XX 파운데이션이 계정을 개설하고 초대규모 펀딩 소식을 발표하면, 개인 투자자를 포함한 모든 사람들이 상장 전 단계임을 알아차린다. 이때 Yap 프로젝트에 대한 리서치, 입으로 놀기 등 상호작용 게시물이 폭발적으로 증가하며, 정보의 유동성에도 영향을 미친다. 즉, 정보 유통 속도가 급속히 증가한다고 볼 수 있으나, '유효한' 정보는 위의 V/Y/Q와 반비례 관계를 이룬다.
이미지 설명: 바이낸스 메메 운동 연표
이미지 출처: @zuoyeweb3
대부분의 리베이트 메커니즘과 정보 전파는 직접적으로 대응하기 어렵다. 이것은 거래소가 리베이트의 출처와 귀착지를 구별할 수 없다는 의미가 아니다. OKX가 사용자 리베이트 계정을 차단할 수 있다는 사실이 바로 그 예이다. 그러나 문제는 거래가 정말로 KOL의 콘텐츠와 관련이 있는가 하는 점이다.
미디어가 곧 정보이며, 리베이트가 곧 콘텐츠이다.
IV=YQ 공식과 결합하면, 정보 전파 경로를 '거의' 대응시킬 수 있으며, 특정 KOL이 실제로 매우 강력한 주문 유도 능력을 가지고 있음을 확인할 수 있다. 그러나 KOL의 콘텐츠 선호가 거래 증가를 유도할지는 알 수 없다.
이 점을 이해한다면 자금 흐름의 중간 단계를 볼 수 있지만, 정보 흐름의 각 단계를 추적할 수는 없다. 공식 실시간 검색어, 추천 알고리즘, 지역 언어 선호 등은 '뜨게' 만드는 요인이 되며, 메메는 실제로 측정 불가능한 '감각'이 된다.
따라서 바이낸스나 거래소는 직접 마케팅에 나서며, 전통적인 암호화폐 미디어와 KOL을 매수하고, 유입은 신규 유입을 위한 것이 아니라 전체 체계적인 유통 채널을 유지하기 위한 것이다. 이 모델의 극단은 바이낸스 설립자 두 명이 직접 나서 메메를 추천하고 지속적으로 밀어주는 것이다.
이것은 어빙 피셔 방정식과 유사하다. 전통적인 화폐 발행 체계 하에서 지폐의 유통 속도는 실제로 정확히 계산할 수 없으며, CT(암호화 트위터 커뮤니티)의 정보 간섭 하에서도 유효 정보 또는 정보 유통 속도를 실측할 수 없다. 통계 수단을 활용하면 KOL 에이전시의 데이터에서 일부 추론할 수 있겠지만, 결국 CEX 또는 DEX의 거래 데이터로 귀결된다.
이것이 바로 바이낸스의 불안감의 근원일 수 있다. 정보가 바이낸스 체계 외부에서 발생하는 것은 특별한 일이 아니지만, 정보 유통에 대한 통제 상실은 바이낸스가 거래의 유효성을 정확히 측정할 수 없게 만들며, 이 프레임워크는 상장 효과의 소멸도 설명할 수 있다.
알다시피 트래픽은 단순한 입구 역할만 하는 것이 아니라, 담론이 발생하고 확대되며, 위기 공보가 이루어지는 장소이기도 하다. 정보와 자금은 서로 얽히며 CEX 시대의 전부를 구성하였고, 지금 그 모든 것이 더 많은 사람들에게 넘어가고 있다.
첫째, 글로벌화 실패 후의 '재국가화'로, 각 지역 권력 중심이 다시 확장되고 있다. 캄보디아에서 국적과 작위를 얻은 천지는 자신을 지킬 수 없었으며, 중동에 숨어 있는 암호화폐의 왕도 앞으로 더 많은 주권 타격에 직면하게 될 것이다.
둘째, 공용 블록체인 + 거래소는 정보 + 자금 네트워크 형태 중 가장 강력했으며, 그것이 RWA인지 스테이블코인인지 메메인지 여부는 중요하지 않았다. 핵심은 정보 단에서 자금 단까지의 폐쇄 루프였고, 수수료만이 지속적으로 자체 생태계에 보복할 수 있었다.
그러나 제품 형태의 진화 측면에서는, 아마도 10년 만에 대변혁이 다가올 것이다. 한편으로는 억 단위 트래픽 제품의 전환을 진정으로 맞이해야 하고, 다른 한편으로는 암호화 업계 전체가 백엔드화되어 브랜드 자체를 잃는 위기에 처해 있다.
이미지 설명: 암호화 제품 진화사
이미지 출처: @zuoyeweb3
CEX가 트래픽/자금의 출발점이 된 이후, 우리는 전형적인 4단계 순환을 겪고 있는 것처럼 보인다:
1. 통합: CEX
2. 분리(사회적 분업)
- 전형적인 암호화 컨텍스트 하에서 정보의 숙명은 매매 가능한 상품으로 전락하는 것이다;
- 민족 국가들이 권위를 되찾았으며, 어떤 투자 대상이라도 권력의 경계를 넘으려 해서는 안 된다;
- 가치 보존은 무손실 전달에 달려 있으며, 정보 흐름은 기본적인 상업 가치를 심각하게 훼손한다.
분리 불안증: 정보 흐름과 자금 흐름의 붕괴
바이낸스는 글로벌 질서에 진입할 수 없으므로, 지속적으로 비즈니스 가치를 갱신하고 유지해야 한다. 만약 암호화폐의 초기 역사에 대해 어느 정도 인식하고 있다면, ICO와 중국어권 메메에 대해 의심하지 않을 것이다. 이는 실제로 정확하고 운명적인 부의 창출 운동이며, 단지 후발 주자들보다 더 빠르게 탈출하기만 하면 된다. 단지 17년에는 손속도를, 26년에는 네트워크 속도를 시험받을 뿐이다. 이것은 풍자가 아니다. '비트코인 전도사'라는 명성과 이득을 동시에 누리는 행위 자체가 본질적으로 문제될 것이 없으며, 전도사조차도 과대포장의 원천이 되곤 한다. EOS에 올인했다가 ETH를 팔고 놓친 사람들도 어느 순간 깊은 밤 친구들과 추억하는 이야기거리가 되어, 트위터의 트래픽 효과를 유발한다. 과거를 회상하는 행위 속에는 정보의 가치 유지에 대한 인정이 숨어 있다. 유명인의 이야기와 현재의 티커는 종종 묘한 연동을 일으키며, 빠른 플레이어 왕신에서 YZi Labs 연구원의 Happy Sci 메메까지, 나는 그들이 이러한 재산 축적 수단을 굳이 사용할 필요가 없다고 믿지만, 종종 어쩔 수 없는 상황임을 느낀다. 바이낸스가 적극적으로 메메를 수용하는 것은 마케팅 전략의 적시적 변화일 뿐이며, 바이낸스 천사들은 이런 격렬한 움직임보다 훨씬 강렬하다. 진정한 의문은 바이낸스가 CEX 생태계 최정상에 있음에도 불구하고 왜 계속해서 대중성과 접촉하며 트래픽과 폭부 환상을 만들어내는가 하는 점이다. 바이낸스를 예로 들면, 전체 거래소 및 업계는 모두 정보 흐름과 자금 흐름의 분리 불안증에 직면해 있다. Kaito 이후 모든 사람의 정보 수용량은 폭증했지만, 정보의 질은 급격히 하락했고, Vibe Coding으로 마무리되면서, 암호화 업계는 2021년 이후 해외로 이주한 콘텐츠 저장량이 완전히 사라졌으며, AI 또는 범용 트래픽으로 전환하는 것 역시 자구책에 불과하다. 암호화 업계의 신규 진입자들이 진입을 멈춘 지 4년이 지난 지금, 트래픽 경쟁과 거래 내부 소모는 더 이상 지속할 수 없다. KOL, 미디어, 거래소 직원들이 해외로 거주하며 외부 인터넷에 쉽게 접근하는 반면, 실제 손실을 감당해야 하는 일반 투자자들에게는 이것이 하늘의 혜택과도 같다.
이미지 설명: 성장의 종말
데이터 출처: @_businessofapps
거래소의 장기적 성장은 이미 끝났으며 다시 돌아오지 않을 것이며, 업계 전체의 문제는 신규 유입 부족으로 인한 트래픽 불안이다. 내부든 외부든 누구나 암호화폐 세계를 알고 있지만, 사람들의 거래 열정은 점점 줄어들고 있다.
더욱 그러하기 때문에, 이후 데이터 성장은 더욱 어려워지며, 이것이 바로 바이낸스가 BSC를 과감하게 확장하는 가장 중요한 이유이다. 체인 상의 사용자는 이미 암호화폐 커뮤니티의 마지막 증가 고객이며, 다음 단계는 주류 인구의 유입에 직면하는 것이다.
이미지 설명: 암호화 정보 수량 이론
이미지 출처: @zuoyeweb3
어빙 피셔(Irving Fisher)의 통화 수량설을 참조하면 암호화 정보 수량설을 제안할 수 있다. 즉, 정보 공급량 × 의견 유통 속도 = 각 프로젝트 노출량 × 주어진 시간 동안의 프로젝트 총량. 이를 통해 암호화 정보망이 어떻게 작동하는지 설명할 수 있다.
어빙 피셔가 살던 시대, 달러의 인플레이션 문제는 끝내 해결되지 않았으며, 결국 사람들은 금본위제, 대공황, 그리고 제2차 세계대전을 선택하게 되었다. 만약 당신이 메메와 Yap가 암호화폐에 희망이 없다고 생각한다면, 좋은 소식은 그래도 제2차 세계대전보다는 낫다는 것이다.
특정 기간 동안, 예를 들어 XX 파운데이션이 계정을 개설하고 초대규모 펀딩 소식을 발표하면, 개인 투자자를 포함한 모든 사람들이 상장 전 단계임을 알아차린다. 이때 Yap 프로젝트에 대한 리서치, 입으로 놀기 등 상호작용 게시물이 폭발적으로 증가하며, 정보의 유동성에도 영향을 미친다. 즉, 정보 유통 속도가 급속히 증가한다고 볼 수 있으나, '유효한' 정보는 위의 V/Y/Q와 반비례 관계를 이룬다.
폐쇄된 정보 회로, 자유로운 자금 입출금
금융 대인플레이션 하에서 돈을 쓰는 것과 정보 전파는 거의 동일하다. 내가 바이낸스를 좋아하지 않더라도, 여전히 바이낸스를 사용할 수 있을까? 바이낸스에 상장된 코인을 여전히 거래할 수 있을까? 사실 바이낸스 또한 암호화폐 커뮤니티를 좋아하지 않으며, 머스크도 바이낸스의 감정을 고려하지 않고, 하이는 더더욱 중국어를 좋아하지 않는다. 하지만 이 모든 것이 그들이 서로 협력하는 것을 방해하지는 않는다. 합격한 투자자는 수익률에 책임져야지, 자신의 취향에 책임질 필요는 없다. 현재의 암호화 업계는 더 이상 궁극적인 꿈—탈중앙화와 개인정보 보호—에 대해 논의하지 않고, 산둥학과 a16z가 어떤 메메를 더 선호하는지 연구하며, 동쪽이 서쪽을 비웃지 않고, 인프라가 애플리케이션을 탐하지 않는다. 심지어 입출금, CEX, 암호화 은행의 협력 하에서 오늘날의 자유로운 자금 이동은 오히려 일상이 되었으며, CT(Crypto Twitter)의 트래픽은 하루가 다르게 감소하고, 정보의 붕괴는 곳곳에 존재한다. 암호화폐 커뮤니티는 AI, 미국 주식, 로봇, 상업용 항공우주를 논하지만, 오직 암호화폐의 미래에 대해서만은 아무도 관심을 두지 않는다. 정보와 자금의 상호작용은 드문 일이 아니며, 오히려 더욱 흔하다:- 정보 경쟁: 극한의 봇 계정은 스크립트가 아니라 끝없이 이어지는 인간 GM과 계정 생성 요령;
- 거래소: Aster의 인간-기계 대회, Nof1의 LLM 매수 대회 모두 암호화 트래픽을 얻기 위한 것이다.
이미지 설명: 바이낸스 메메 운동 연표
이미지 출처: @zuoyeweb3
대부분의 리베이트 메커니즘과 정보 전파는 직접적으로 대응하기 어렵다. 이것은 거래소가 리베이트의 출처와 귀착지를 구별할 수 없다는 의미가 아니다. OKX가 사용자 리베이트 계정을 차단할 수 있다는 사실이 바로 그 예이다. 그러나 문제는 거래가 정말로 KOL의 콘텐츠와 관련이 있는가 하는 점이다.
미디어가 곧 정보이며, 리베이트가 곧 콘텐츠이다.
IV=YQ 공식과 결합하면, 정보 전파 경로를 '거의' 대응시킬 수 있으며, 특정 KOL이 실제로 매우 강력한 주문 유도 능력을 가지고 있음을 확인할 수 있다. 그러나 KOL의 콘텐츠 선호가 거래 증가를 유도할지는 알 수 없다.
이 점을 이해한다면 자금 흐름의 중간 단계를 볼 수 있지만, 정보 흐름의 각 단계를 추적할 수는 없다. 공식 실시간 검색어, 추천 알고리즘, 지역 언어 선호 등은 '뜨게' 만드는 요인이 되며, 메메는 실제로 측정 불가능한 '감각'이 된다.
따라서 바이낸스나 거래소는 직접 마케팅에 나서며, 전통적인 암호화폐 미디어와 KOL을 매수하고, 유입은 신규 유입을 위한 것이 아니라 전체 체계적인 유통 채널을 유지하기 위한 것이다. 이 모델의 극단은 바이낸스 설립자 두 명이 직접 나서 메메를 추천하고 지속적으로 밀어주는 것이다.
이것은 어빙 피셔 방정식과 유사하다. 전통적인 화폐 발행 체계 하에서 지폐의 유통 속도는 실제로 정확히 계산할 수 없으며, CT(암호화 트위터 커뮤니티)의 정보 간섭 하에서도 유효 정보 또는 정보 유통 속도를 실측할 수 없다. 통계 수단을 활용하면 KOL 에이전시의 데이터에서 일부 추론할 수 있겠지만, 결국 CEX 또는 DEX의 거래 데이터로 귀결된다.
이것이 바로 바이낸스의 불안감의 근원일 수 있다. 정보가 바이낸스 체계 외부에서 발생하는 것은 특별한 일이 아니지만, 정보 유통에 대한 통제 상실은 바이낸스가 거래의 유효성을 정확히 측정할 수 없게 만들며, 이 프레임워크는 상장 효과의 소멸도 설명할 수 있다.
알다시피 트래픽은 단순한 입구 역할만 하는 것이 아니라, 담론이 발생하고 확대되며, 위기 공보가 이루어지는 장소이기도 하다. 정보와 자금은 서로 얽히며 CEX 시대의 전부를 구성하였고, 지금 그 모든 것이 더 많은 사람들에게 넘어가고 있다.
첫째, 글로벌화 실패 후의 '재국가화'로, 각 지역 권력 중심이 다시 확장되고 있다. 캄보디아에서 국적과 작위를 얻은 천지는 자신을 지킬 수 없었으며, 중동에 숨어 있는 암호화폐의 왕도 앞으로 더 많은 주권 타격에 직면하게 될 것이다.
둘째, 공용 블록체인 + 거래소는 정보 + 자금 네트워크 형태 중 가장 강력했으며, 그것이 RWA인지 스테이블코인인지 메메인지 여부는 중요하지 않았다. 핵심은 정보 단에서 자금 단까지의 폐쇄 루프였고, 수수료만이 지속적으로 자체 생태계에 보복할 수 있었다.
그러나 제품 형태의 진화 측면에서는, 아마도 10년 만에 대변혁이 다가올 것이다. 한편으로는 억 단위 트래픽 제품의 전환을 진정으로 맞이해야 하고, 다른 한편으로는 암호화 업계 전체가 백엔드화되어 브랜드 자체를 잃는 위기에 처해 있다.
이미지 설명: 암호화 제품 진화사
이미지 출처: @zuoyeweb3
CEX가 트래픽/자금의 출발점이 된 이후, 우리는 전형적인 4단계 순환을 겪고 있는 것처럼 보인다:
1. 통합: CEX
2. 분리(사회적 분업)
- 정보 흐름
- 자금 흐름
- 예측 시장
- PumpFun
맺음말
말이 곧 권력이며, 트래픽이 곧 레버리지이다. 어떤 시작은 보통 다른 시작의 존재를 드러낼 뿐이다. 초기 CEX가 정보 전파와 자금 상호작용을 수렴한 것에서 시작하여, 우리는 전형적인 분리 시기를 겪고 있다. 주문 외침과 추천만으로 모든 것이 구성되는 것처럼 보이며, 더 이상 고품질 콘텐츠를 통한 유입이 필요하지 않은 듯하다. 아니면 고품질 콘텐츠가 더 이상 모든 시작의 출발점이 아니게 된 것이다. 마지막으로 더욱 어려운 것은 자금이 정보를 유도하는 과정이다. 대부분의 프로젝트는 이 지점에서 시작할 수 없으며, 아마도 미국 주식 7형제만이 이 효과를 가질 수 있을 것이다. 암호화 업계가 의제 설정 능력을 상실하고, 자금 내부의 게임만 남는다면, 암호화는 죽어가는 세계 속에서 사라져가는 고립된 섬이 될 것이다. 비록 우리가 견과류 껍데기 안에 있더라도, 바이낸스는 여전히 무한한 우주의 왕이며, 머스크의 어두운 X가 도래하기 전까지 말이다. 진정한 세계적 주류 제품화를 맞이하려는 그 순간까지.TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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