일본은행 성명 전문: 기준금리 25bp 인상, 향후 추가 조정 검토
저자: 금십 데이터
12월 19일, 일본은행은 기준금리를 0.5%에서 0.75%로 인상하였으며 이는 시장의 예상과 일치한다.금리는 30년 만에 최고 수준을 기록했으며, 2025년 1월 이후 약 11개월 만에 일본은행이 다시금 금리를 인상한 것이다.
정책 성명 전문
금융시장 운영 지침 변경
오늘 개최된 통화정책 회의에서 일본은행 정책위원회는 만장일치로, 회의 간격 기간 동안의 금융시장 운영 지침을 다음과 같이 설정하기로 결정하였다:
일본은행은 무담보 일시대출 금리를 약 0.75% 수준으로 유도할 것이다.
금융시장 운영 지침 조정에 따라, 일본은행은 관련 조치가 적용되는 금리 조정을 만장일치로 결정하였다.
(1) 보조예금시설 적용 금리
보조예금시설의 적용 금리(즉, 금융기관이 일본은행에 보유한 당좌예금 잔액 중 법정지급준비금을 공제한 부분에 적용되는 금리)는 0.75%이다.
(2) 기본 대출 금리
보조대출제도 하의 적용 기본 대출 금리는 1.0%이다.
일본 경제 전체적으로 완만한 회복세를 보이고 있으나 일부 부문에서는 여전히 부진함이 있다. 임금 흐름의 배경 조건을 살펴보면, 노동시장은 계속해서 긴축 상태를 유지하고 있으며 기업 이윤은 전반적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 관세 정책의 영향을 고려하더라도 마찬가지다.
이러한 상황에서 노사 양측의 연례 봄단결 협상에서의 입장과 일본은행 본부 및 각 지점에서 수집한 1차 정보를 종합적으로 고려하면, 올해 안정적인 임금 인상을 달성한 이후에도 내년에는 기업들이 계속해서 임금을 안정적으로 인상할 것이며, 기업의 적극적인 임금 결정 행위가 중단될 위험은 낮을 것으로 예상된다.
미국 경제와 각국의 무역정책 영향에 대한 불확실성이 여전히 존재하지만, 관련 불확실성은 다소 감소한 상태다. 물가 측면에서는, 기업들이 임금 상승을 판매 가격에 지속적으로 전가함에 따라 핵심 소비자물가지수(CPI) 인플레이션이 완만한 상승세를 계속 유지하고 있다.
최근 데이터와 1차 정보를 바탕으로 판단할 때, 임금과 물가가 동반하여 완만하게 상승하는 메커니즘이 유지될 것이라는 점을 높은 확신을 가지고 말할 수 있다. 이러한 맥락 속에서, 2025년 10월 발표된 『경제활동 및 물가 전망』(전망 보고서) 예측기간 후반에 핵심 CPI 인플레이션율이 2%의 물가 안정 목표와 대체로 일치한다는 베이스라인 시나리오 가능성은 증가하고 있다.
위와 같은 경제활동 및 물가 상황을 고려하여, 일본은행은 지속적이고 안정적인 방식으로 2% 물가 안정 목표를 달성하기 위해 통화완화 정도를 적절히 조정하는 것이 타당하다고 판단했다. 정책금리 조정 이후에도 실질금리는 여전히 현저한 마이너스 수준을 유지할 것으로 예상되며, 완화적인 금융환경은 경제활동을 계속 강력히 뒷받침할 것이다.
앞으로의 통화정책 운용과 관련하여, 현재 실질금리가 현저히 낮은 수준에 있음을 감안할 때, 2025년 10월 전망 보고서에 제시된 경제활동 및 물가 전망이 실현된다면, 일본은행은 경제활동과 물가 개선에 따라 정책금리를 계속해서 인상하고 통화완화 정도를 조정할 것이다. 2% 물가 안정 목표를 지향하며, 일본은행은 해당 목표를 지속 가능하고 안정적인 방식으로 달성하기 위해 경제활동, 물가, 금융 상황의 변화에 따라 시기 적절하게 통화정책을 시행할 것이다.
일본의 경제활동 및 물가: 현황과 전망
일본 경제는 전반적으로 완만한 회복세를 보이고 있으나 일부 부문에서는 여전히 부진함이 있다. 해외 경제도 전반적으로 완만한 성장을 유지하고 있지만, 각국의 무역 및 기타 정책의 영향으로 일부 부문에서 부진이 나타나고 있다. 수출 및 산업생산은 추세적으로 대체로 평탄한 상태를 유지하고 있으나 미국의 추가 관세 부과의 영향을 받고 있다.
기업 이윤은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 제조업 부문에서 관세로 인한 하방 압력이 발생하고 있음에도 불구하고 기업의 경기판단은 여전히 비교적 유리한 수준에 있다. 이러한 상황에서 기업의 설비투자는 완만한 상승세를 보이고 있다.
민간 소비는 고용과 소득 환경의 개선 속에서 탄력을 유지하고 있으나 물가 상승의 영향을 받고 있다. 반면 주택투자는 하락세를 보이고 있다.
한편, 공공투자는 전반적으로 대체로 평탄한 상태를 유지하고 있다.금융환경은 여전히 완화적이다.
물가 측면에서는 임금 상승이 판매가격에 지속적으로 전달되고 있으며, 쌀 등 식품 가격 상승과 기타 요인의 영향으로 생선을 제외한 식품을 제외한 소비자물가지수(CPI) 전년비 상승률은 최근 약 3% 수준에서 유지되고 있다. 인플레이션 기대도 완만히 상승하고 있다.
각국의 무역 및 기타 정책 영향으로 해외 경제 성장세가 둔화되면서 기업 이윤 감소 등을 통해 국내 경제에 영향을 미치고 있어 일본의 성장률은 완만할 것으로 예상되지만, 완화적인 금융환경 등의 요인이 이를 뒷받침할 전망이다.
그 후 해외 경제가 다시 성장 궤도에 오르면 일본의 성장률은 다소 회복될 것으로 예상된다. 쌀을 포함한 식품 가격 상승의 영향이 점차 약화되고 정부의 물가 상승 대응 조치의 일부 영향도 더해져 생선을 제외한 식품을 제외한 CPI 전년비 상승률은 2026 회계연도 상반기 이전에 2% 아래로 둔화될 것으로 예상된다.
그 후 성장률 회복, 노동력 부족감 증가, 중장기 인플레이션 기대 상승에 따라 핵심 CPI 인플레이션과 생선을 제외한 식품을 제외한 CPI 상승률은 점차 상승할 것으로 예상되며, 2025년 10월 『경제활동 및 물가 전망』 예측기간 후반에는 물가 안정 목표와 대체로 일치하는 수준에 도달할 전망이다.
전망에 따르는 리스크로는 각국의 무역 및 기타 정책 영향 하의 해외 경제활동 및 물가 흐름, 기업의 임금 및 가격 결정 행동, 금융시장 및 외환시장 동향이 있으며, 이러한 리스크가 일본의 경제활동 및 물가에 미치는 영향을 면밀히 주시할 필요가 있다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
