에스프레소 공동창립자의 10년 암호화 여정: 월스트리트의 폐단을 뒤엎고자 했지만, 나는 카지노화된 변혁을 직접 겪었다
글: Jill Gunter, Espresso 공동 창립자
번역: Luffy, Foresight News
10년 전, 저는 월스트리트에서의 짧은 경력 동안 목격한 여러 문제들을 해결할 수 있는 가장 적절하고 효과적인 도구로 암호화 기술을 선택하며 이 업계에 입문했습니다.
저는 금융 시스템의 현실이 세 가지 주요 사회적 병폐를 낳고 있다고 보았으며, 암호 기술이 이러한 문제들을 극복할 수 있다고 굳게 믿었습니다.
1) 부실한 통화 관리
우고 차베스가 베네수엘라의 인플레이션율을 20,000% 이상으로 치솟게 했다
저는 라틴아메리카 주권부채 담당 채권 트레이더로서 커리어를 시작했기 때문에, 베네수엘라와 아르헨티나 등지의 악성 인플레이션과 자본통제를 직접 경험했습니다. 국가 지도자의 일방적인 결정은 수많은 세대의 생계와 저축을 앗아갔으며, 국내 채권 스프레드를 급격히 확대시키고 국가를 자본시장에서 배제시켰습니다. 이러한 현실은 개인에게 심각한 불공정을 초래하며 과거와 현재를 막론하고 비극입니다.
물론 우고 차베스와 크리스티나 키르츠너(각각 베네수엘라와 아르헨티나의 전 대통령)만이 이 비극의 유일한 '악역'은 아닙니다.
2) 월스트리트의 금융 장벽
2011년 뉴욕 맨해튼의 조코티 공원을 점거했던 시위를 기억하십니까?
저는 2008년 금융위기 몇 년 후 월스트리트에 입사했습니다. 입사 전 마이클 루이스의 『거짓말쟁이들 포커』를 읽었고, 책 속 1980년대 월스트리트의 광기 어린 투기 문화가 이미 구식의 고정관념이라고 생각했습니다. 또한 입사하기 직전인 2007년 『도드-프랭크 법안』이 제정되었으며, 이는 의회 차원의 정비를 통해 맨해튼 다운타운 거래 테이블의 투기를 완전히 청산해야 한다는 기대를 안고 있었습니다.
제도적으로 보면 무분별한 위험 투기는 실제로 어느 정도 억제되었고, 방향성 베팅 중심의 트레이딩 부서도 대부분 해체되었습니다. 하지만 문을 잘 두드리면 알 수 있듯, 투기 문화는 결코 사라지지 않았습니다. 2008년 대규모 정리 이후 살아남은 많은 리더들은 당시 시장 바닥에서 상사의 리스크 포지션을 인수한 젊은 트레이더들이었으며, 본 버냉키의 양적완화 정책 덕분에 큰돈을 벌었습니다. 이러한 경험은 새로운 세대의 트레이딩 '거물'들에게 어떤 유인 구조를 심어줄까요? 위기의 참상을 직접 겪었다 하더라도, 이 새로운 세대는 여전히 회사의 대차대조표를 이용한 대담한 도박이 커리어를 성취하게 만든다는 교훈을 주입받고 있습니다.
월스트리트 입사 첫 해, 저는 매일 출퇴근길에 '월스트리트 점거' 시위대를 지나쳤습니다. 월스트리트에 오래 있을수록 저는 이 거리 운동에 더 공감하게 되었고, 월스트리트의 특권을 깨뜨리고 일반 국민이 그 대가를 치르는 무분별한 도박을 끝내고자 하는 그들의 목표에 동의하게 되었습니다.
저는 이 운동에는 공감하지만 그 행동 방식에는 동의하지 않았습니다. 시위대를 지나는 과정은 사실 극적이지도 않고, 그들의 행동은 능동적이지도 않았습니다. 그들은 자신들이 '99%'라고 주장하는 플래카드를 들고 있었지만, 저에게는 '1%'로부터 무엇을 원하는지 명확한 요구가 없어 보였습니다.
제 눈에는 답이 분명했습니다. 문제는 단지 월스트리트가 도박에 중독되었다는 것이 아니라, 월스트리트만이 일반 국민이 접근할 수 없는 '카지노', 투자 기회, 그리고 산업 정보에 접근할 수 있다는 점이며, 월스트리트가 도박에 실패하면 그 대가를 일반 국민이 치르게 된다는 것이었습니다.
이 문제는 월스트리트에 몇 가지 규칙을 추가한다고 해결될 수 없습니다. 핵심은 일반인을 위한 공정한 경쟁 환경을 만드는 것입니다.
3) 모호하고 노후한 금융 시스템
저는 이미 2012년에 금융 시스템을 더 개방적이고, 공정하며, 투명하고, 포용적인 방향으로 전환하기 위해서는 그 기반 시스템을 업그레이드해야 한다는 것을 깨달았습니다.
트레이딩룸의 주니어 트레이더로서 저는 매일 마감 후 수시간 동안 백오피스 부서와 전화로 대조 작업을 하며 몇 주 전에 도착했어야 할 채권을 추적하고, 모든 파생상품 포지션이 '오류 위험'이 없는지 확인해야 했습니다.
어떻게 이런 프로세스가 아직 전면 디지털화되지 않은 걸까!
겉보기에 많은 부분이 디지털화된 것처럼 보일 수 있지만, 컴퓨터와 전자 데이터베이스를 사용합니다. 그러나 이러한 모든 데이터베이스는 수작업으로 업데이트되어야 합니다. 모든 당사자 간 정보를 일치시키는 것은 막대한 공정과 비용이 들며 종종 투명하지 못한 작업입니다.
저는 지금도 한 일을 기억합니다. 리먼 브러더스가 파산한 지 4년이 지난 후에도, 그 자산을 인수한 바클레이즈 은행조차 리먼 브러더스의 정확한 자산과 부채 현황을 파악하지 못했습니다. 말도 안 되는 것처럼 들릴 수 있지만, 서로 충돌하거나 불완전한 데이터베이스 기록을 생각하면 이해가 됩니다.
비트코인: 피어 투 피어 전자 현금 시스템
비트코인은 너무 멋집니다.
금처럼 통화 정책에서 독립된 조작 불가능한 자산이며, 기관이 본격적으로 진입하기 전에 전 세계 일반인이 10년간 투자 도구로 활용할 수 있는 발행 및 유통 방식을 갖추고 있습니다. 또한 누구나 직접 실행하고 업데이트할 수 있으며, 정산, 결제, 대조 프로세스가 필요 없는 새로운 형태의 데이터베이스인 블록체인을 제공합니다.
비트코인은 제가 월스트리트에 대해 느꼈던 실의를 치유하는 과거에도(지금도 여전히) 해답이었습니다. 누군가는 이를 통해 인플레이션과 자본통제를 회피할 수 있으며, '99%' 집단은 월스트리트보다 앞서 투자 포지션을 잡을 수 있고, 그 기반 기술은 은행이 의존하는 모호하고 비효율적인 시스템을 완전히 대체하여 디지털화되고 투명한 새 시스템을 구축할 가능성을 지녔습니다.
저는 모든 것을 내려놓고 이 사업에 뛰어들어야 했습니다. 하지만 당시 외부의 의심은 가득했고, 가장 흔한 비판은 "이건 마약상들이 쓰는 것 아니냐?"였습니다. 2014년 당시 실로드마켓(Silk Road) 같은 다크웹 마켓 외에 비트코인의 실제 적용 사례는 거의 없었고, 이러한 비판을 반박하기란 쉽지 않았습니다. 당신은 정말 열심히 '상상력'을 발휘해야 그 잠재력을 볼 수 있었습니다.
고통스러운 몇 년 동안 저는 이 기술이 영원히 현실화되지 않을 수도 있다고 생각했습니다... 그런데 갑자기 전 세계가 관심을 갖기 시작했고, 각자가 자신의 환상을 이 기술에 투영하기 시작했습니다.
환상의 정점
저는 오랫동안 사람들이 블록체인 기술의 잠재력을 보기를 바랐지만, 2017년에는 오히려 업계 내에서 회의주의자가 되었습니다. 복잡한 감정이었습니다.
한편으로는 실리콘밸리라는 업계 환경에 있었고, 또 시대적으로 모두가 블록체인 프로젝트를 하고 싶어 했기 때문입니다. 누군가 나에게 '블록체인 + 언론산업'의 스타트업 아이디어를 팔아치우려 했고, '블록체인이 치과 분야에 진출한다'는 뉴스 헤드라인을 볼 때마다 저는 '아니, 전혀 그렇지 않다!'라고 외치고 싶었습니다.
하지만 대부분의 사람들은 사기를 치려는 것도 아니었고, 공기 프로젝트를 만들거나 코인을 발행해서 소매 투자자를 썰어먹으려는 것도 아니었으며, 밈코인을 발행하려는 것도 아니었습니다. 그들은 기술의 다면적 가능성에 진심으로 기대를 걸고 있었지만, 이러한 열정은 동시에 오해를 불러일으키기도 하고 비합리적이기도 했습니다.
2017년부터 2018년까지는 업계의 환상이 정점에 달한 시기였습니다.
가트너 기술 성숙도 곡선
암호화폐 및 블록체인 산업은 가트너(Gartner)가 그의 유명한 '과열 사이클' 그래프에서 약속한 것처럼 계몽의 사면을 따라 상승하지 않았습니다. 오히려 3~4년 주기로 열광과 실의 사이를 요동쳤습니다.
이러한 이유를 이해하려면 하나의 사실을 알아야 합니다. 블록체인은 기술이지만, 암호 자산이라는 자산 클래스와 깊이 연결되어 있으며, 암호 자산은 베타 계수가 매우 높고 위험이 크기 때문에 거시경제 변동에 쉽게 영향을 받습니다. 지난 10년 동안 거시경제의 등락은 이미 극심했습니다. 제로 금리 시대에는 리스크 선호도가 상승하며 암호 자산에 대한 열풍이 불었고, 무역 전쟁이 발생하면 리스크 선호도가 하락하며 암호 자산은 '사망' 판정을 받았습니다.
설상가상으로 이 신생 분야의 규제 환경도 극도로 불안정했으며, 테라/루나(Terra/Luna), FTX 등 막대한 자본을 파괴한 여러 재앙적 사건들이 겹치면서 업계의 고도의 변동성은 어쩌면 당연한 결과였습니다.
우리 모두 세상을 바꾸고 싶다는 것을 기억하십시오
이 업계에서 깊이 파고들어 일하는 것(프로젝트, 투자, 평론 또는 기타 활동 모두 포함)은 극도로 어려운 일입니다.
누구나 창업이 어렵다는 것을 알고 있지만, 암호화 업계에서 창업하는 것은 더욱 어렵습니다. 업계 감정과 자금 조달 환경은 변덕스럽고, 제품-시장 적합성은 명확히 하기 어렵고, 합법적인 창업자는 소환되거나 감옥에 갈 수도 있으며, 대통령이 코인을 발행해 사기를 치며 업계가 가진 마지막 대중적 신뢰마저 무너뜨리는 것도 지켜봐야 합니다... 정말 미친 짓입니다.
그래서 저는 완전히 이해합니다. 누군가 8년간 이 업계에 헌신한 후 자신의 인생이 낭비되었다고 느끼는 것을 말입니다.
https://x.com/kenchangh/status/1994854381267947640
이 트윗의 작성자는 자신이 혁명에 참여했다고 생각했지만, 결국 거대한 카지노를 구축하는 데 일조했음을 깨닫고, 경제의 '도박화'를 촉진한 것에 대해 후회한다고 고백합니다.
하지만 기억하세요, 어떤 반체제 운동도 완벽할 수 없으며, 모든 혁명은 대가를 치르고, 모든 변화는 고통스러운 과정을 겪어야 합니다.
엘리자베스 워런과 '월스트리트 점거' 운동은 월스트리트의 카지노를 폐쇄하려 했지만, 밈주(Meme stock) 열풍, 암호 알트코인 호황, 예측 시장, 영속계약 탈중앙화거래소(DEX) 등의 등장은 월스트리트의 카지노를 대중 앞에 가져왔습니다.
이것이 좋은 일일까요? 솔직히 저도 확신하지 못합니다. 제가 암호 업계에 있던 대부분의 시간 동안 우리는 소비자 보호 체계를 반복적으로 구축하고 있다고 느꼈습니다. 하지만 기존의所谓 소비자 보호 규정들은 대부분 낡았거나 오해의 소지를 가지고 있기 때문에, 경계를 다시 돌파하는 것이 오히려 긍정적일 수 있다고 생각합니다. 만약 제가 처음에 공정한 경쟁 환경을 만들고자 했다면, 우리가 분명히 진전을 이루었다고 말할 수 있습니다.
금융 시스템을 완전히 개혁하기 위해서는 반드시 거쳐야 할 과정입니다. 금융 수익의 수혜 주체와 방식을 근본적으로 바꾸고자 한다면, 경제가 '도박화'되는 것은 필연적입니다.
성적표
실의에 빠지는 것은 쉬우나 낙관을 유지하는 것은 어렵습니다.
하지만 제가 이 업계에 들어올 때의 목표와 현재의 업계 현황을 비교해 본다면, 전반적으로 꽤 괜찮다고 생각합니다.
부실한 통화 관리에 관해: 우리는 이제 비트코인과 다른 충분히 탈중앙화된 암호화폐를 가지고 있으며, 이는 법정화폐의 실질적인 대안으로 압류되지도 않고 가치가 하락하지도 않습니다. 게다가 프라이버시 코인까지 더해져 자산은 추적조차 불가능해졌습니다. 이는 인류 자유 진전 과정에서 실질적인 진보입니다.
월스트리트의 독점에 관해: 물론 카지노는 '민주화'되었습니다. 이제 월스트리트만이 높은 레버리지를 이용해 쓰레기 자산에 도박을 해 스스로를 망가뜨릴 수 있는 것이 아닙니다! 하지만 진지하게 말해, 저는 사회 전체가 일반 국민의 위험 감수 능력과 방식에 과도하게 간섭하지 않는 방향으로 진전되고 있다고 봅니다. 결국 우리는 일반인에게 복권 구매를 마음껏 허용하면서도, 지난 10년간 최고의 수익을 올렸던 일부 주식 투자 기회는 차단해 왔습니다. 비트코인, 이더리움 등의 고품질 자산에 초기에 투자한 일반 소매 투자자들은 우리가 지향하는 더 균형 잡힌 세상의 모습을 보여주고 있습니다.
모호하고 노후한 데이터베이스 시스템 문제에 관해: 금융 업계가 마침내 더 나은 기술 솔루션을 진지하게 고려하기 시작했습니다. 로빈후드(Robinhood)는 이미 유럽연합 지역에서 주식 거래 상품의 기반 기술로 블록체인을 도입했으며, 스트라이프(Stripe)는 암호화 궤도 위에서全新的 글로벌 결제 시스템을 구축하고 있습니다. 스테이블코인도 이미 메인스트림 제품이 되었습니다.
혁명을 위해 이 업계에 들어왔다면, 자세히 살펴보십시오. 당신이 바라던 모든 것이 이미 도착했을지도 모릅니다. 다만 그 모습이 당신이 예상했던 것과 조금 다를 뿐입니다.
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@jillgun
