금융 왕국에서 금은 바리스와 같다
세상에는 완전히 이해하기 어려운 사람들이 많다. 내면이 풍부하고, 예측 불가능하며, 다면적이며 복잡한 존재들 말이다. 예를 들어 나의 엄마처럼. 금융 세계의 자산을 사람에 비유한다면, 금도 바로 이런 유형일 것이다.
나는 늘 한 가지 영화나 드라마 캐릭터가 금 뒤에 숨겨진 모든 서사를 그대로 담고 있다고 생각해왔다. 그 캐릭터는 역사적 깊이를 지니고 있어야 하며, 운명이 파란만장하고, 성격이 복잡하며, 다면적인 반전을 겪으면서도 장기적인 전체 스토리라인 속에서 끝까지 등장해야 한다.
그렇다면 도대체 누구와 닮았을까? 이 생각은 오랫동안 머릿속에 있었지만, 딱 맞는 캐릭터를 찾지 못했다. 그런데 이번 주말 아무 일 없이 왕좌의 게임을 다시 보다가 문득 깨달았다:
팔다리 거미 바리스 경(Lord Varys)이야말로 완벽한 비유 대상이었다!
01
바리스의 핵심 인물 설정은 이렇다. 특정한 왕이나 가문이 아니라 '국가(the realm)'에 봉사한다고 선언한다. 그의 힘은 정면 승부의 군사력이나 경제력이 아니라 정보와 비밀, 그리고 그림자 속에서 작동하는 네트워크에 기반한다. 그의 영향력은 국가의 안정 여부에 따라 요동친다. 국가가 평온할 때는 마치 사라진 것처럼 배경 속으로 물러서지만, 권력 교체와 질서 붕괴의 순간에는 갑작스럽게 상황을 좌우하는 핵심 변수로 부상한다. 질서의 수호자였던 적도 있지만, 수십 년 동안 방치되거나 무시당하며 평가 절하되기도 한다.
금도 바로 이런 복잡한 역할이 아닌가? 다면적이며 반전이 있고, 강한 시대감을 지닌 채, 다른 거시적 단계마다 자신의 '출연 분량'과 위치를 끊임없이 바꾼다.
1971년 달러가 금과 탈퇴결되면서 세계는 '법정화폐 + 변동환율' 시대로 진입했다. 이 대서사극 속에서 금의 출연진 역할은 더 이상 명확히 정의되지 않는다.
금은 주연에서 핵심 조연으로 전락했다. 왕(달러)도 아니고, 돈과 권력을 가진 영주들(테크주/위험자산)도 아니다. 다만 고대부터 존재하며 결코 완전히 퇴장하지 않는 정보 총괄 책임자일 뿐이다. 그가 진정으로 충성하는 대상은 특정한 왕이 아니라 '국가 자체'의 지속과 안정, 즉 글로벌 금융 체계의 신용 근간이다.
평소엔 구석에 머물며 등장 횟수도 적지만, 중요한 장면이 되면 언제든 갑작스럽게 등장해 잠시 주목을 받는다. 위험회피 시, 인플레이션 대비 시, 달러 불안 시, 지정학적 갈등 시, 시장이 '중앙은행은 만능이다'는 믿음을 오갈 때, 각국 중앙은행이 몰래 매수하거나 매도할 때, 그리고 '심리적 기준점'이라는 개념 자체에서도 금은 동시에 여러 서사 라벨을 달고 있다. 각각의 라벨은 다른 시기에 시장에 의해 차례로 부각된다.
만약 금을 이렇게 한 인물로 이해한다면, 거시 서사 속에서의 그의 역할이 단순한 위험회피 수단도, 인플레이션 헷지 자산도 아니라, 더 근본적인 '신용-질서-신뢰'라는 줄거리 속에서 때때로 모습을 감추고 나타나지만 결정적인 순간에 매우 중요한 역할을 하는 존재임을 알 수 있다.
만약 금이 이런 인물이라면, 그것을 거래하는 것보다 이해하는 것이 훨씬 중요하다.
02
이런 비유는 실제로 효과가 있다. 바리스 경의 살찐데다 지혜로운 얼굴을 떠올리며 금을 다시 생각하면 이해가 쉬워진다.
이제 1971년 이후의 금 역사극에 바리스 경을 투입해보자:
제1막 (1971–1980년, 10년 장세): 국가가 혼란스러울 때, 무대 앞으로 나서다
1971년 8월 15일, 닉슨 쇼크 발생. 브레튼우즈 체제 붕괴로 국가가 전례 없는 혼란에 빠졌다.
舊 질서가 무너질 때, 원래는 배후에서 움직이던 바리스(금)가 갑자기 중요해진다. 화폐 가치가 더 이상 철왕좌의 보증을 받지 못하게 되자, 금값은 국가의 실제 혼란 정도를 측정하는 신뢰할 수 있는 지표가 된다. 사람들은 바리스의 밀보를 믿기 시작하며, 금값은 35달러에서 1974년 말 180달러까지 치솟는다.
1974년, 인플레이션이 왕도(君臨城)를 휩쓸며, 금값은 1980년 초 680달러까지 상승한다.
제2막 (1980–2002년, 20년 약세): 강력한 총리의 철권 통치, 다시 배후로 물러서다
1980년, 볼커가 연준 의장에 취임한다. 래니스터·볼커는 급격한 금리 인상이라는 철혈 정책으로 인플레이션의 불길을 진압하고 왕(달러)의 권위를 재건한다. 높은 금리 앞에서 '이자를 생성하지 않는 고대 자산'인 금은 매력이 떨어졌고, 3년간의 약세장이 열리며 금값은 680달러에서 320달러까지 떨어진다. 1997년, 국가에는 오랜 평화와 번영(테크주 장세)이 찾아오고, 대영주들(위험자산)의 부와 세력은 급속히 팽창한다.
강력한 권력과 질서가 있는 국가에서는 정보 총괄 책임자 바리스(금)의 역할이 크게 줄어든다. 모두가 국왕의 손이 만능이라고 믿을 때, 바리스의 판단을 필요로 하는 사람은 없다. 그는 지하실과 비밀 통로로 돌아가 거의 잊혀진다.
2002년, 금값은 260달러까지 떨어지며, 20년간의 '금은 이미 죽었다'는 시대가 열린다.
제3막 (2003–2012년, 10년 장세): 국가 내부의 소요, 마지막 피난처
2003년부터 10년간 저금리와 저인플레이션이 이어지며, 국가가 차입과 금융 마법(저금리, 신용 확대)으로 겉모습만 번영을 유지하지만 내부는 부패가 심해져 결국 2008년 금융 해일이 발생한다. 왕의 신용(주권 신용)은 전례 없는 의심을 받는다.
바리스의 존재감이 다시 드러나기 시작하며, 금값은 10년 장세에 진입한다. 국가의 신용 근간이 흔들리자, 헤지를 추구하는 투자자들과 금 매수를 시작한 중앙은행들이 점점 더 바리스의 정보에 의존하게 된다. 2008년 유동성 위기 최정점에서는 일부 펀드 매니저조차 금을 최후의 결제 수단으로 사용했다. 몇 년 후 미국이 SWIFT를 이용해 제재를 가하자, 이란은 수출입 거래에 금을 사용하기 시작한다. 혼란스러운 왕도 속에서 오직 바리스의 네트워크만이 신뢰할 수 있는 정보를 전달하고 피난처를 제공한다.
10년간의 장세를 통해 금값은 온스당 330달러에서 1760달러까지 상승한다.
제4막 (2013–2018년, 5년 진탕): 잠시 숨 고르기, 변화 관망
위기 후 각국 중앙은행은 전례 없는 수단(QE)으로 일단 상황을 안정시킨다. 사람들은 다시 '중앙은행은 만능이다'는 착각에 빠지며 새로운 권력 구조가 안정됐다고 믿는다. 금 시장은 진탕을 거듭한다. 1650달러에서 1060달러로 떨어지고 다시 1350달러까지 오른다.
바리스는 다시 조심스러워진다. 그는 새 질서의 취약성을 보지만, 아직 때가 아니라고 판단한다. 궁정에서 존재감을 유지하면서도 눈에 띄는 행동은 피한다. 금값의 박스권 진탕은 바로 바리스가 변화를 관망하는 태도를 반영한다.
제5막 (2019년–현재): 여러 왕 동시 존재, 암류 속의 양면 게임
2019년 금값은 1300달러에서 1900달러로 상승한 뒤 계속 진탕한다.
이 진탕은 2024년 초까지 이어지며 이야기는 최종장에 접어든다. 국가의 중심은 하나가 아니게 되었다. 동방 대륙의 용여왕(중국의 부상), 북부의 지정학적 갈등, 여러 세력이 동시에 부상한다. 왕(달러)의 권위는 내부(재정적자)와 외부(탈달러화)의 도전을 동시에 받는다. 트럼프는 난장을 벌이며 각 영주들은 새로운 충성 대상을 찾기 시작한다. 금값은 2000에서 4000까지 상승한다.
바리스의 정보 네트워크는 단순한 정보 수집을 넘어서, 이제는 자산을 몰래 이동하고 평행 동맹을 구축하기 시작한다. 각국 중앙은행이 대량으로 금을 사들이며, 글로벌 중앙은행의 금 보유량이 처음으로 미국 국채를 넘어선다. 은밀한 금 보유, 산산조각 난 글로벌 질서, 더 이상 책임을 지지 않는 우두머리, 전략 자원의 무기화 —— 금값은 전통 지표(실질금리, 달러)와 점차 분리되기 시작한다. 바리스는 그림자 속에서 조용히 포석을 깔아둔다.
현재의 금값 상승은 바로 바리스의 궁극적 철학을 완벽하게 보여준다. 현재의 왕(달러)의 단기적 강세 따윈 중요하지 않다. 중요한 것은 권력 투쟁으로 인해 미래에 발생할 수 있는 '국가'(글로벌 금융 시스템)의 붕괴 위험이다. 그 '한파'의 도래를 대비하고, 유일한 왕이 없는 미래를 위해 최후의 피난처와 가치 공감대를 만들어 두는 것이다.
여기까지 하겠다. 더는 꾸며내기 어렵다.
그러면 바리스는 우리 일반인과 무슨 상관이 있을까?
1971년부터 오늘날까지 금은 무대 앞뒤를 반복하며, 거시 서사는 끊임없이 돌고 돌아 선풍기가 되어버렸다.하지만 인간이 권력을 의심하고 신용을 문제 삼는 한, 항상 누군가는 침대 아래 노란 금속 조각들을 숨겨놓고 싶어 할 것이다.
따라서 끊임없이 요동치고 때로는 반전되는 금융 세계에서, 당신은 그것으로 폭발적으로 부자가 되지도 못하고 자유로워지지도 못한다. 하지만 바리스에게 작은 부분(다이오 선생이 말하길 10%)을 할당해두는 것은 틀린 일이 아닐 것이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
