솔라나 공식 퍼프 프로토콜 공개, DEX 반격 시작

글: Haotian

이전에도 분석한 바 있지만, Perp Dex는 반드시 Solana 생태계 내에서 폭발할 것이다. 실제로 @aeyakovenko가 실수로 공개한 Github 저장소에서, 'Percolator'라는 이름의 샤딩 기반 영속 계약 프로토콜 프레임워크가 주목받고 있다.

1) 이 아키텍처의 혁신은 주문장을 여러 개의 샤드로 나누어 병렬 처리하는 것으로, 전역 스케줄링 및 증거금 관리를 담당하는 Router와 독립된 체결 엔진인 Slab으로 구성된다. 또한 고주파 거래 최적화 및 리스크 관리 설계를 도입하여 MEV 공격을 방지하기 위해 reserve-commit 2단계 실행 메커니즘을 사용한다.

흥미롭게도 Toly가 댓글란에서 다른 사용자들과 대화하면서 prop AMM 경쟁 실험 메커니즘을 도입할 가능성을 언급했으며, LP가 자체적으로 체결 엔진과 리스크 파라미터를 맞춤 설정할 수 있도록 허용한다는 점이다.

2) 놀랍게도, 기존에는 Solana가 @DriftProtocol, @pacifica_fi, @bulktrade 같은 생태계 내 유망한 신생 Perp Dex들을 육성함으로써 경쟁에 참여할 것으로 예상했지만, 이번엔 Solana 공식 랩에서 직접 전략적으로 나서고 있다는 점이다. 이는 Solana가 Perp Dex 열풍을 이어가기 위해 얼마나 간절한지를 보여준다.

3) 그 배경에 있는 논리는 명확하다. 내 판단으로 Perp Dex란 고빈도, 고레버리지, 대규모 트레이딩이라는 세 가지 특성을 동시에 감당할 수 있는 분야다. Solana는 Alpenglow 합의 알고리즘과 Firedancer 클라이언트 등 성능 최적화 작업을 1년 이상 진행해 왔으며, Meme 시즌과 같은 대량 트래픽 피크 상황에서도 견뎌낼 수 있는 능력을 입증했다. 지금이 바로 이러한 인프라 역량을 Perp Dex 시나리오에 접목시켜 폭발시키기 가장 적합한 시점이다.

게다가 검증자 계층 최적화의 잠재력, @doublezero의 네트워크 대역폭 추가 최적화 등 다양한 요소들이 Solana의 성능 한계를 지속적으로 끌어올리고 있다. @jito_sol 역시 검증자 계층에서 전문적인 최적화가 가능함을 이미 입증했다. 기술적 기반 측면에서 보면, Solana 생태계 내에서 @HyperliquidX 수준의 Perp Dex가 등장하는 것은 전혀 어려운 일이 아니다.

4) 아마도 이 문제를 언급하면 Toly와 @calilyliu 같은 핵심 임원진은 불만을 가질 것이다. Solana처럼 우수한 인프라 기반을 갖추고 있는데, @Aster_DEX, @Lighter_xyz처럼 아직 제대로 된 실력을 증명하지 못한 프로젝트들이 과시하는 것을 어떻게 그냥 두겠는가?

중요한 것은 현재 거래소 진영이 이면에서 주도하고 있는 Perp Dex들이 에어드랍 유도에 의한 허위 거래량, 트레이딩 투 마이닝의 비지속성, 실제 고빈도 거래 수요 부족 등의 여러 문제를 안고 있다는 점이며, 이것이 바로 Solana가 나서서 선점을 노릴 수 있는 명분이 된다.

5) 게다가 미국 주식 토큰화에 대한 기본적인 포지셔닝과 ICM 인터넷 자본시장에서의 장기적 포석을 통해 Solana는 Perp DEX 인프라에 암호화 순수 자산 거래를 넘어서 전통 금융 자산 거래 수요를 실제로 수용할 수 있는 응용 시나리오를 제공할 기회를 갖게 되었다.

생각해보라: 미국 주식이 토큰화된 후, 사용자가 Solana 위에서 테슬라, 엔비디아의 레버리지 롱/숏 포지션을 직접 개설하고, $SOL 또는 스테이블코인으로 결제하며, 거래 수수료는 생태계로 다시 유입되는 구조 말이다. 이런 '온체인 나스닥' 서사가 단순히 BTC, SOL, ETH 자산의 영속계약을 매매하는 것보다 훨씬 더 높은 천장을 가지고 있지 않은가?

이상이다.

다음으로, Solana 위에서 펼쳐질 Perp Dex 반격전이 어떻게 전개될지 주목하라!