JustLend DAO, JST의 첫 번째 회수 소각을 완료하며 생태계 수익이 계속해서 통화감축 주기에 기여
트론(TRON) 생태계의 핵심 DeFi 프로토콜인 JustLend DAO가 중대한 이정표를 맞이했다. JST 대규모 소각이 성공적으로 완료되며, JST는 "전체 유통 분포" 단계에서 공식적으로 "지속 가능한 통화 감소(通縮)" 발전의 새로운 국면으로 전환하게 되었다.
최근 소각 공고에 따르면, JustLend DAO의 기존 수익에서 5900만 USDT 이상을 추출하여 그 금액의 30%를 첫 번째 소각으로 처리했으며, 소각된 JST 수량은 무려 5.6억 개에 달한다. 이번 소각 규모는 JST 총 공급량의 5.6%를 차지한다. 나머지 70%의 기존 수익은 분기별로 나누어 진행될 예정이며, 현재 JustLend DAO의 SBM USDT 대출 시장에 예치되어 수익을 창출하고 있다.
총 공급량의 5.6%를 첫 번째 라운드에서 바로 소각하는 강력한 조치는 암호화 커뮤니티의 열기를 즉시 불러일으키며 시장의 긍정적인 반응을 이끌어냈다.
더욱 중요한 점은 이번 매입 소각이 단기적인 호재 자극이 아니라, 생태계의 실제 수익을 기반으로 구축된 JST의 장기적 통화 감소 모델의 출발점이라는 것이다. JustLend DAO의 약 6000만 달러의 기존 수익을 토대로 하여, 향후 USDD 멀티체인 생태계의 증분 수익이 지속적으로 유입되고, JUST 생태계 전반의 가치 지원이 더해지면서, JST는 "생태계 수익 → 통화 감소 → 희소성 증가 → 가치 상승 → 생태계 재투자"라는 선순환 구조를 점차 형성하고 있다. 생태계 세부 사항들이 계속해서 실현됨에 따라, JST가 내포한 장기적 가치와 성장 가능성도 점점 더 명확히 드러나고 있다.
매입 소각, 단계별로 안정적으로 추진: 첫 번째 라운드에서 총 공급량의 5.6% 소각, 아직 4100만 달러 이상의 수익이 소각 대기 중
JST가 이번에 가동한 매입 소각 메커니즘은 독특한 경쟁력을 보여주고 있다. 단기적이고 일회성의 재정 보조에 의존하지 않고, JustLendDAO와 USDD라는 두 가지 핵심 생태 기둥의 실제 사업 수익에 기반을 두고 있다. JST의 가치를 생태계 수익과 직접 연결시키고, "기존 수익을 기반으로 하고 증분 수익으로 지속 가능하게 한다"는 교묘한 설계를 통해, JST는 명확하고 지속 가능한 장기적 통화 감소 폐쇄 순환 구조를 구축하게 되었으며, 이는 암호화 시장에서 흔히 볼 수 있는 '번개처럼 나타났다 사라지는' 단기 매입 행위와 근본적으로 차별화된다.
자금 출처 측면에서 보면, JST의 매입 자금은 투명하며 높은 지속 가능성을 갖추고 있으며, JUST 생태계 내의 "JustLend DAO와 USDD"라는 두 핵심 구성 요소의 수익에 집중하고 있어, '남의 것을 빌려 이자의 빚을 갚는' 위험이 없으며, 통화 감소 메커니즘의 안정성을 근본적으로 보장한다.
구체적으로 자금은 주로 두 가지로 나뉜다. 하나는 JustLend DAO의 기존 및 미래 순수익으로, "기존 잉여 수익 + 미래 증분 수익"을 포함한다. 다른 하나는 USDD 멀티체인 생태계의 수익이 1000만 달러를 돌파한 후의 증분 수익이다. 이 두 가지 자금은 모두 JST 매입 및 영구 소각에 전용 투입된다. 이러한 설계는 JST의 가치를 JustLend DAO(트론 TRON 생태계의 핵심 대출 프로토콜)와 USDD(트론 생태계 내 두 번째로 큰 스테이블코인)의 수익 능력과 깊이 연결시켜 "생태계가 번영할수록 → 사업 수익이 높아지고 → 통화 감소 효과가 강화되는" 선순환 구조를 만들며, JST의 장기적 가치 상승을 위한 논리적 기반을 마련한다.
이전 제안 공고에 따르면, JustLend DAO 플랫폼의 누적 기존 잉여 수익은 약 6000만 달러 정도이며, 이 자금은 전액을 분할하여 JST 매입 소각에 투입될 예정이다. 또한 USDD 생태계는 수익이 1000만 달러 문턱을 넘은 이후에야 비로소 증분 수익이 매입 소각 대열에 합류하게 되며, 장기적 통화 감소를 위해 추가 동력을 확보한다.
소각 실행 단계에서 JST는 "기존 자금은 분할하여 질서 있게 실행하고, 증분 자금은 지속적으로 안정적으로 유입"하는 절차를 따라 점진적으로 추진하고 있다. 이 전략은 일괄 대규모 소각으로 인한 단기적 시장 과열을 효과적으로 방지하면서도 단기적 통화 감소 효과를 보장하고, 장기적 감량 과정에 "복리 성장 공간"을 확보한다.
기존 자금 측면에서, JustLend DAO 플랫폼은 이미 5900만 달러 이상의 수익을 추출했다. 소각 공고에 따르면, 해당 자금에 대해 "30%는 첫 번째 소각 자금으로 사용하고, 70%는 분기별로 점진적으로 소각한다"는 일정을 설정하였다.
현재 JST의 첫 번째 라운드 소각 작업은 이미 원만히 완료되었다. TRONSCAN 데이터에 따르면, JustLend DAO의 기존 수익 중 30%가 성공적으로 소각되었으며, 이에 상응하는 JST 소각 수량은 약 5.6억 개로, JST 총 공급량의 5.6% 이상을 차지한다. 첫 번째 라운드 소각만으로도 총 공급량의 5.6% 이상을 제거한 이 조치는 암호화 세계의 많은 프로젝트들 사이에서도 매우 드물며, 팀과 커뮤니티가 JST의 장기적 가치 성장을 추진하려는 굳건한 결의를 충분히 보여준다.
JustLend DAO의 나머지 70% 기존 수익은 향후 네 분기에 걸쳐 분기당 17.5%의 비율로 분할하여 JST 매입 소각에 사용되며, 2026년 4분기까지 지속된다. 현재 이 자금은 jUSDT 형태로 JustLend DAO의 SBM USDT 시장에 예치되어 추가 수익을 창출하고 있으며, 이후 발생하는 수익은 JST 매입 소각에 사용될 예정이다.
증분 자금 측면에서는, 향후 JustLend DAO의 분기별 신규 순수익이 전액 매입 풀(pool)에 포함되며, USDD의 수익이 1000만 달러 문턱을 돌파하면 그 증분 수익 역시 매입 풀에 동시에 유입된다. 이는 곧 양대 생태계 사업 규모(예: JustLend DAO의 대출 TVL, USDD의 유통량)가 지속적으로 확대됨에 따라 JST의 통화 감소 동력이 지속적으로 강화되며, "향후 동력 부족" 문제를 완전히 배제한다는 것을 의미한다.
향후 각 분기별 매입 소각 작업은 JustLend Grants DAO가 구체적인 운영을 맡게 되며, 실행 규칙은 명확하다. 처음 네 분기 동안은 매 분기 초에 "이전 분기의 JustLend DAO 증분 순수익 + 기존 수익의 17.5%"를 소각하는 방식이다. 이러한 "소액 고빈도" 운영 모델은 통화 감소의 지속성을 보장하면서도 시장 기대를 안정화시켜 JST의 장기적 통화 감소 기반을 마련한다.
매입 소각 실행 외에도, Grants DAO 자체는 JustLend DAO 커뮤니티 주도의 JST 인센티브 및 생태계 역량 강화 기관으로서, 개발자, 기여자 및 모든 생태계 건설 프로젝트에 다양한 방식으로 역량을 부여하고 시장 안정을 유지하는 것이 핵심 사명이다. 생태계의 핵심 추진기로서, JUST 생태계 준비금과 파트너사 자금을 Grants Pool에 유입함으로써 JST 보유자, 투표자, 유동성 제공자 등 모든 참여자가 공동 혜택을 받을 수 있도록 한다. 현재 Grants DAO 금고의 자금 비축은 약 1.3억 달러에 달하며, JustLend DAO 생태계의 장기적 발전에 견고한 보장을 제공한다.
이러한 통화 감소 폐쇄 순환 구조의 실현은 JST가 "완전 유통 토큰"에서 공식적으로 "지속적으로 감소하는 가치 자산"으로 전환되었음을 의미한다. 총 공급량의 5.6% 이상을 소각한 것은 시작에 불과하며, 기존 자금이 분할되어 유입되고 증분 자금이 지속적으로 유입됨에 따라 누적 소각 비율은 총 공급량의 20%를 넘어설 것으로 예상된다.
JustLendDAO와 USDD의 두 가지 생태 수익, 협력하여 JST 가치 성장 견인
물론 JST의 가치 성장은 통화 감소라는 단일 논리에만 의존하는 것이 아니라, JUST 전체 생태계의 "전체 체인 가치 폐쇄 순환"에 뿌리를 두고 있다—JustLend DAO와 USDD라는 두 가지 핵심 구성 요소의 협업 수익 창출은 통화 감소 메커니즘에 지속적인 자금 공급을 제공할 뿐 아니라, "통화 감소"에서 "가치 상승"까지 완전한 전환 경로를 구축한다.
트론 TRON 생태계의 핵심 DeFi 시스템으로서, JUST는 핵심 대출 프로토콜인 JustLend DAO를 중심으로 "대출+스테이킹+에너지 임대" 복합 서비스 체계를 구축하였으며, 안정화폐 USDD 및 크로스체인 JustCrypto 등의 종합 DeFi 제품 매트릭스를 확장함으로써, JST가 "통화 감소 메커니즘의 실현"에서 "실질적 가치 상승"으로의 전환을 위한 시스템 수준의 생태계 보장을 제공하고 있다.
그 중 JustLend DAO는 JUST 생태계의 핵심 축으로서, 이미 단일 대출 프로토콜에서 종합 서비스 플랫폼으로의 전략적 업그레이드를 완료하고, 대출 시장(SBM), 유동 스테이킹(sTRX), 에너지 임대(Energy Rental)를 통합한 다기능 DeFi 플랫폼으로 발전하였다. 이는 JustLend DAO의 수익이 단일 대출 사업에 의존하지 않고, 다변화된 사업을 통해 다층적인 수입 구조를 형성하고 있음을 의미하며, 이로 인해 리스크 대응 능력과 성장 가능성은 동종 프로토콜을 훨씬 뛰어넘는다. 이러한 수익 모델의 다양성과 시장 지위의 안정성은 JST 통화 감소의 "자금 풀"이 지속적으로 충만하게 유지될 것임을 결정짓는다.
이는 JustLend DAO의 운영 데이터를 통해 명확히 입증할 수 있다. 10월 21일 기준, JustLend DAO 플랫폼의 총 예치 가치(TVL)는 76.2억 달러를 돌파했으며, 사용자 수는 47.7만 명에 달해 트론 TRON 생태계 DeFi 프로토콜 중 1위를 고수하고 있다. 전 세계 대출 분야에서도 JustLend DAO는 단일 체인 배치의 장점을 바탕으로 TVL이 장기간 업계 상위 4위를 유지하며 "대출 DeFi 프로토콜 1군"에 안착해 있다.
수익성 측면에서, JustLend DAO의 비즈니스 모델 타당성은 장기 운영 데이터를 통해 충분히 검증되었다. 소각 공개 데이터에 따르면, JustLend DAO가 이번에 추출한 플랫폼 누적 수익은 약 5900만 달러이다. DefiLlama 데이터에 따르면, 올해 3분기 단일 분기 수수료 수취액은 약 200만 달러에 달하며, 일평균 수익은 2만 달러를 초과하고 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있다. 이러한 수익 수준은 기존 자금을 고려하지 않더라도, 증분 수입만으로도 매달 약 600만 달러 규모의 매입을 지탱할 수 있다는 것을 의미하며, JST의 장기적 통화 감소를 위한 지속 가능한 자금 보장을 제공하고, 장기적 통화 감소를 위한 "최저 자금"을 제공한다.
동시에 USDD는 JUST가 출시한 탈중앙화 스테이블코인으로, JST 통화 감소 메커니즘의 "두 번째 수익 엔진" 역할을 한다. 메커니즘 설계에 따르면, USDD 멀티체인 생태계 수익이 1000만 달러 문턱을 돌파한 후에는 초과 수익이 JST 매입 자금 풀에 전용 투입된다.
트론 TRON 생태계 내 두 번째로 큰 스테이블코인인 USDD는 "초과 담보 자산 이자 수입", "크로스체인 송금 수수료" 등 다양한 수익 모델을 통해 1000만 달러 수익 문턱을 향해 가속적으로 접근하고 있다. 현재 USDD는 멀티체인 배치를 완료하였으며, 트론 TRON 외에도 이더리움, BNB 체인 등 주요 퍼블릭 체인에 성공적으로 확장되었고, 유통량은 4.5억 달러를 초과한다. 이는 USDD 유통 규모가 확대됨에 따라, 활용 범위가 기본 거래 매개체에서 DeFi 담보, 결제 도구 등으로 확장되며, 향후 JST 통화 감소 자금의 중요한 출처가 될 가능성이 있음을 의미한다.
JUST 생태계 전체 규모 측면에서 시스템 총 예치 가치(TVL)는 이미 122억 달러에 달하며, 트론 TRON 전망 총 예치 가치의 46%를 차지하고 있다. 이는 트론 TRON 체인상 거의 절반의 자산이 능동적으로 JUST 생태계에 유입되고 있음을 의미한다. 이러한 압도적인 규모는 우연이 아니며, 시장이 JUST 생태계에 높은 신뢰와 광범위한 인정을 보내고 있음을 직관적으로 입증할 뿐 아니라, 이미 "대규모 안정적 수익을 지속적으로 창출하는" 핵심 능력을 갖추고 있음을 의미한다. 향후 생태계 내 모든 대출 작업, 스테이킹 행동 또는 크로스체인 거래는 궁극적으로 JustLend DAO 또는 USDD의 실제 수익으로 전환될 수 있으며, 이러한 수익은 다시 JST 매입 소각의 핵심 자금 풀이 되어 통화 감소 메커니즘에 견고한 "자금 기반"을 마련한다.
더 기대되는 점은 JUST 생태계의 성장 모멘텀이 느려지지 않고 오히려 지속적으로 강화되고 있다는 점이다—JustLend DAO와 USDD의 사업 확장이 가속화되고 있다. 두 프로토콜의 TVL 규모와 시장 점유율이 안정적으로 상승함에 따라, 상응하는 수익 규모도 함께 확대될 것이며, 이는 JST 통화 감소 메커니즘에 더욱 강력한 자금 지원을 제공하고, 결국 "생태계 번영 → 수익 증가 → 통화 감소 가속화 → 가치 상승"의 선순환 구조를 형성하여 JST의 장기적 가치 성장을 생태계 차원에서 견고히 뒷받침하게 된다.
통화 감소 메커니즘과 생태 수익의 공명, JST 가치 성장의 새로운 통로를 열다
JST의 첫 번째 라운드 매입 소각이 본격적으로 실행됨에 따라, 대규모 통화 감소 프로세스가 전면적으로 시작되었다. 현재 JST의 통화 감소 메커니즘과 JustLend DAO, USDD의 양대 생태계 사이에 정적 피드백 루프가 형성되어 서로 강화하고 있으며, 이러한 시너지 효과는 JST가 새로운 가격 상승 국면으로 진입할 가능성을 높인다.
JST 토큰은 2023년 2분기에 이미 100% 전량 유통되었으며, 발행 총량은 99억 개로 고정되어 있고, 미래에 추가로 해제되어抛售될 위험은 없다. 이러한 특성은 매번 매입 소각이 단순한 명목상의 숫자 조정이 아니라 "실제 유통량"의 실질적인 감소임을 의미하며, 통화 감소 효과는 순수하고 직접적이다.
소각 강도 측면에서, 첫 번째 라운드에서 약 5.6억 개의 JST가 소각되어 총 공급량이 한 번에 5.6% 이상 감소하였다. 이후 분기별 매입이 지속적으로 진행됨에 따라 JustLend DAO의 기존 수익만으로도 누적 통화 감소 비율은 약 20%에 근접하게 된다. 유통량의 지속적인 감소는 토큰의 희소성을 현저히 높이며, JST 가격에 강력한 지지를 제공하게 된다.
특히 주목할 만한 점은 JST의 높은 비율 소각이 업계에서 특히 두드러진다는 것이다. 현재 JST 시가총액은 약 3억 달러에 불과한 반면, JustLend DAO 단일 플랫폼의 6000만 달러 기존 수익은 전자의 시가총액의 20%에 해당한다. 암호화 시장 동종 토큰들과 비교하면, 대부분의 매입 소각 계획 자금 비중은 5% 미만(예: Aave는 올해 3월 발표한 매입 자금이 2400만 달러에 불과)인데 반해, JST의 20% 이상의 소각 강도는 말 그대로 "업계 표준"이라 할 수 있다. 더욱 중요한 점은, 이 비율은 아직 미래에 지속적으로 발생할 증분 수익을 포함하지 않았다는 점이며, JustLend DAO와 USDD 생태계 수익이 증가함에 따라 통화 감소 효과는 더욱 확대될 것이다.
제품 기본면을 더 깊이 살펴보면, 트론 TRON 창립자 저스틴 선(Justin Sun)이 이전에 지적한 바와 같이, JST의 제품적 뒷받침 논리는 근본적인 변화를 겪었다. 이는 단일 대출 도구가 아니라, "대출(Aave 대응), 스테이블코인(MakerDAO 대응), 스테이킹(Lido 대응)" 등 여러 기능을 통합한 종합형 DeFi 플랫폼로, 마치 업계 내 세 가지 선두 제품의 핵심 경쟁력을 하나로 압축한 것과 같으며, 기본적 실력은 동종 단일 프로토콜을 크게 능가한다.
특히 JST의 핵심 지지 기반이 되는 JustLend DAO는 2020년 출시된 오랜 디파이 프로토콜로서, 오랜 기간의 깊이 있는 개발을 통해 사업 측면에서 현저한 돌파구를 마련했다. 초기 단일 대출에서 시작하여 점차 스테이킹, 에너지 임대 및 GasFree 혁신 기능까지 확장하며, 다변화된 수입 구조를 구축하였고, 리스크 대응 능력과 수익 잠재력이 동시에 향상되었다. 보안 운영 측면에서도 항상 사고 없는 안정적인 운영 기록을 유지하고 있어, 이러한 신뢰성은 업계 내에서 매우 귀중하다.
동시에 JustLend DAO는 트론 TRON의 완전한 생태계를 기반으로 강력한 지원을 받고 있다—글로벌 최대의 USDT 유통 중심지, 3.4억 명 이상의 사용자 규모 등 핵심 자원을 포함하며, 이러한 이점은 다변화된 사업에 기반 시설과 가치 확대 공간을 제공할 뿐 아니라, 지속적으로 JST 토큰의 핵심 가치 지지로 전환되어 장기적 성장 기반을 다진다.
다수의 암호화 프로젝트가 여전히 단기 호재에 몰두하거나 시장의 핫이슈를 좇고 있을 때, JST는 "매입 소각 메커니즘"을 통해 장기적 통화 감소 논리를 견고히 구축했다. JustLend DAO와 USDD의 이중 수익 엔진에 기반을 두고, JUST 생태계의 전 체인 지원을 더하여, 결국 "가치 주도"를 핵심으로 하는 차별화된 발전 경로를 걷고 있으며, 시장의 단기적 이득 추구 행위와 뚜렷한 대비를 이루고 있다.
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