메타마스크 토큰의 기회와 잠재적 위험에 대한 심층 분석
글: The Smart Ape
번역: Tim, PANews
제가 보기에 암호화폐 트위터에서 한 뉴스가 간과되고 있는 것 같습니다. 최근 ConsenSys 최고경영자가 MetaMask 토큰 출시를 발표했는데요, 그의 말에 따르면 "MASK 토큰이 곧 출시될 것이며, 예상보다 더 빠를 수 있다"라고 밝혔습니다.
MetaMask 사용 현황
저는 개인적으로 이미 오래 전부터 Rabby의 인터페이스와 기능을 선호해 MetaMask를 더 이상 사용하지 않고 있지만, MetaMask는 여전히 선점 효과를 가지고 있습니다. 현재까지 가장 인기 있는 지갑으로 1.43억 명의 사용자를 보유하고 있습니다.
MetaMask 수익 분석
MetaMask는 여러 가지 수익원을 가지고 있습니다:
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MetaMask Swap: 내장형 DEX 어그리게이터로, 거래당 약 0.9%의 수수료를 부과
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입출금: 신용카드를 통한 암호화폐 구매
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크로스체인 브릿지: 토큰의 크로스체인 이전
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스테이킹: MetaMask Portfolio를 통해 직접 ETH 스테이킹
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기관용 버전: 펀드 및 기업을 위한 MetaMask 기관 솔루션
지난 3개월간 MetaMask의 주간 거래량은 6000만 달러에서 2억 달러 사이를 유지했습니다.
이는 평균 주간 수익이 약 150만 달러이며, 연간 수익은 약 7200만 달러 정도임을 의미합니다. 작년에는 더 높아서 주간 수익이 약 250만 달러였으며, 연간 수익은 1.2억 달러에 달했습니다.
크로스체인 브릿지 수익은 하루 최대 10만 달러에 이를 수 있으며, 연간 추가 수익으로 3600만 달러를 더할 수 있습니다.
기타 수익원은 매년 약 1000만 달러를 기여하여, MetaMask의 총 연간 수익은 약 1.2억 달러 수준입니다.
FDV 추정
MetaMask 토큰의 경제 모델과 실제 활용 방안은 아직 알려지지 않았지만, 수익 공유 또는 리버스백 메커니즘이 도입될 가능성은 배제할 수 없습니다. 만약 그렇다면, 이러한 수익이 토큰 가치 평가를 견인할 것입니다.
합리적인 완전희석시가총액(FDV) 대비 수익 배율을 산정하기 위해 TWT, SFP, XDEFI, GNO 등의 지갑 토큰들을 참고할 수 있습니다.
보수적인 전망 하에서도 FDV/수익 비율이 100배에 이를 수 있습니다.
현재 연간 수익 약 1.2억 달러를 기준으로 계산하면, 이는 FDV가 약 120억 달러에 근접할 수 있음을 의미합니다.
반면, 두 번째로 많이 사용되는 지갑인 Trust Wallet의 토큰 TWT는 FDV가 13.2억 달러인데 비해, MetaMask 토큰의 발행 초기 FDV가 50억 달러 미만일 가능성은 상상하기 어렵습니다.
역사상 최대 규모의 에어드랍 가능
지금까지 역대 최대 에어드랍은 유니스왑, ApeCoin, dYdX, Arbitrum 등이 있었으나, MetaMask의 에어드랍은 이러한 명단을 재편하거나, 이들과 동등하거나 초월할 가능성도 있습니다.
만약 FDV를 120억 달러로 가정하고 MetaMask 사용자에게 20%의 에어드랍을 한다면, 분배 금액은 24억 달러에 달하게 되며, 이는 쉽게 상위 3위 안에 들 수 있습니다.
총액은 크지만, 이 금액은 1.4억 명 이상의 사용자에게 나누어질 것입니다. 이번 에어드랍의 특징은 방대한 자격 충족 사용자층에 있는데, 이는 전체 가치와 범위를 모두 확대시키는 요인이 됩니다.
거대한 사용자 기반, 지속적인 수익, 명확한 실용성, 그리고 4년 주기의 시장 열풍을 고려하면, 이는 역사적인 에어드랍이 될 가능성이 큽니다.
MetaMask 토큰 출시에서 어떻게 수익을 얻을 수 있을까?
보통 저는 에어드랍 기회를 극대화하라고 조언하지만, 아직 적극적인 참여를 시작하지 않았다면 지금은 이미 늦었을 수 있습니다. 특히 ConsenSys CEO가 메인넷 출시를 암시하고 있기 때문입니다.
현재 가능한 전략 중 하나는 사전 구매입니다. MetaMask 토큰이 곧 Whales Market에 상장될 것으로 예상되며, 저뿐만 아니라 많은 사람이 이 상장 소식을 기다리고 있습니다.
저는 상장 전 FDV를 주시할 계획입니다. 만약 시초가 평가가 50억 달러 미만이라면 초기 매수는 매력적일 수 있으나, 매우 큰 변동성이 예상됩니다.
MetaMask는 mUSD 유동성 풀, 스테이킹 기회 또는 거래 보상 같은 토큰 인센티브 프로그램을 추가로 도입할 수도 있으며, 이는 높은 연 수익률로 초기에 MetaMask 토큰을 채굴하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.
토큰 수령 대상자의 수가 엄청나게 많다는 점을 고려하면, 에어드랍 후 처음 24시간 동안 극심한 시장 변동성이 발생할 가능성이 높으며, 중심화 거래소와 탈중앙화 거래소 사이에서 큰 차익거래 기회가 생길 수 있습니다.
LINEA 실패 이후의 우려
ConsenSys는 몇 주 전 LINEA를 출시했지만, 심각한 실수를 저질렀습니다.
TGE 기간 동안 배포 지연 및 네트워크 혼잡 등의 기술적 문제가 발생했습니다.
토큰의 실제 활용처가 불분명했으며, 에어드랍 직후 대규모 홀더들의 매도가 즉각 시작되었습니다.
많은 사람들이 바이낸스 알파 사용자들이 대부분의 커뮤니티보다 더 빠르고 유리한 접근 권한을 받았다고 불평했습니다.
제가 바라는 것은 ConsenSys가 이전의 실수에서 교훈을 얻어 MetaMask 프로젝트에서는 같은 실수를 반복하지 않기를 바랍니다. 특히 바이낸스 알파나 내부 관계자들이 MetaMask 핵심 사용자보다 먼저 토큰을 받거나 상장 소식을 접하는 일이 없어야 합니다.
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