비트코인이 언젠가는 100만 달러에 이를 것이라는 주장과 계속 하락하는 가격 현실이 충돌할 때, 우리는 누구를 믿어야 할까?
글: Joakim Book
번역: AididiaoJP, Foresight News
오늘날의 비트코인 세계에서는 모든 것이 뒤집힌 듯하다. 시장은 낙관론으로 가득 차 있고, 비트코인이 최근 신기록을 세웠으며, 전 세계를 휩쓸고 있는 비트코인 국고 기업들이 난립하지만, 비트코인 가격은 계속 하락하고 있다. 이러한 불일치는 최근 홍콩에서 막을 내린 Bitcoin Asia에서 정점에 달했다.
정장을 입은 사람들이 몰려들었고, 비트코인 플레이어들은 금융시장의 새로운 스타가 되었다.
이것은 올해 대부분의 기간 동안 벌어진 이야기이며, 2025년 Bitcoin Asia 기간 중 비트코인 가격의 폭락으로 충격적인 절정에 이르렀다. 법정화폐 통화 체계에 대한 가장 직설적인 불신 공격이었던 비트코인이 이제 전통 금융으로 거꾸로 뛰어들고 있다.
암호 펑크(cypherpunk)는 이제 '정장 코인맨(suitcoiners)'으로 진화했고, 궁극적으로는 '주식 코인맨(stockcoiners)'이라는 형태를 완성했다.
반항아였던 청소년은 자신의 과오를 회개했고, 방황하던 투자자들은 화려하고 탐욕스러운 영광을 안고 돌아왔다.
우리가 한때 단 하나의 목표—崭新하고 더 나은 세상을 구축하는 것—에 매달렸던 괴짜들(nerds)은 이제 규제받고 허가를 받아야 하는 증권의 응원단이 되었으며, 정교한 레버리지와 금융공학을 통해 주당 비트코인 수익을 극대화한다. 금융의 원칙이 무자비하게 무대 앞에 밀려오고 있으며, 가장 확고한 암호학적 신념자조차 대부분의 원칙을 포기하고 있다. 월스트리트가 지금 1달러짜리 비트코인에 2달러, 3달러, 혹은 5달러를 지불할 준비가 되어 있기 때문이다.
그리고 홍콩의 Bitcoin Asia에서는 다른 모든 것도 뒤집혔다. 사람들은 자기 보관(self-custody)이나 암호 펑크적인 비트코인 논의를 위해 발언하는 것이 아니라, 정치적 인사들과 금융 공학을 위해 말하고 있다.
유럽 최대의 국채 기업 CEO인 Alexandre Laizet은 무대 위에서 "대차대조표가 손익계산서로 변하고 있다"고 말했다. 그는 단지 국채 기업들이 이제 은행이 되어 대차대조표를 수익 창출 수단으로 활용한다는 의미를 넘어서, 비트코인 국고 기업들에게 있어 유일하게 중요한 것은 대차대조표 자체라는 것을 의미한다. 주당 무한히 찍어낼 수 있는 주식에 비트코인이 연동되어 있을 때, 수익은 더 이상 중요하지 않다.
"시장의 합리적인 참여자라면, 그렇게 행동해야 한다."
약 200개의 기업들이 Strategy와 Metaplanet을 이 운동의 가장 적극적인 대표로 삼아, 자본시장의 저렴한 법정화폐를 모아 비트코인을 매입하고 있다. 기록은 어디서나 깨지고 있다. 참석자와 시청자 수, 행사 참가자 및 매출 모두 사상 최고치를 기록하고 있다. 비트코인 세계에 머물렀던 누구라도 이러한 에너지, 건설 열기, 끊임없는 운송과 조립의 공장 분위기를 느낄 수 있다. 비트코인을 이해하는 것이 그 어느 때보다 쉬워졌으며, 우리는 역사상 가장 많은 비트코인 신봉자를 보유하게 되었다.
하지만 가격은 여전히 고점을 찍은 125,000달러에서 나카모토가 6.79억 달러를 들여 매입했던 118,204달러로 하락했고, 행사 기간 동안 약 111,000달러까지 떨어졌으며, 이후 108,000달러 아래로 폭락했다. 무대 위 낙관론자들의 주장과 완벽하게 동기화된 하락이다.
목요일 밤, 홍콩의 밤하늘을 화려한 비트코인 그래픽으로 수놓은 드론 쇼는 이 모든 것이 얼마나 뒤집혔는지를 상징하는 더없이 강력한 장면이었다. 그것은 눈부시게 '무한대로 나눈 21'이라는 기호를 보여주었는데, 이는 Knut Svanholm의 유명한 주장인 '모든 것을 2100만으로 나누라'는 주장의 직접적인 역전 버전이다:
나카모토 스테이지에서 무대 뒤의 커다란 가격 차트에 의해 반박되고 약화되는 낙관적 성명을 며칠 동안 지켜본 2만 명이 넘는 참가자들 모두는, 자신감을 회복하기 위해 비트코인 가격의 상승을 간절히 원하고 있었다.
홍콩의 나카모토 무대에서 David Bailey는 자신감满满하게 자리 잡고, 비트코인 플레이어로서 우리 모두의 엄청난 노력과 성취를 축하하며 박수를 보내고 있었지만, 관객들은 그의 뒤에 있는 SALT 후원의 비트코인 실시간 가격이 계속해서 추락하는 것을 바라보며, 하락할 때마다 거대한 부의 증발을 목도하고 있었다.
무대 위의 낙관적 언급과 현장에 있는 수십 개의 국채 기업들이 전달하는 인상적이며 설득력 있게 들리는 복음과, 가격 하락이라는 냉혹한 현실 사이의 불일치는 이보다 더 강렬할 수 없다.
마치 David Bailey 등이 비트코인 매입 도구로서의 주식을 더 많이 이야기하고 선전할수록 우리의 시장은 더욱 악화되고, 가격은 더 낮아지는 것처럼 느껴진다.
어쩌면 Bailey 씨는 나보다 훨씬 큰 담력을 지녔을지도 모르지만, 만약 내가 투자자의 약 6천만 달러를 아무런 성과 없이 태워버렸다면 나는 훨씬 더 겸손하고 긴장되며, 머리를 숙이고 의심에 빠졌을 것이다.
가격은 객관적으로 존재하며, 이것은 분명히 맛있는 케이크가 아니다.
또한 상징적인 것은, 홍콩에서 우리는 금융화된 국채 기업들이 점차 암호 펑크를 대체하고 있음을 목격했다는 점이다.
우리는 비트코인 축제 순회 일정의 최근 정류장에 도착해, 과거에 신성시되었던 모든 것들이 어떻게 모독받고 있는지를 충격적으로 목도했다. 모든 것이 뒤집혔다.
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