암호화폐 베테랑들, 당신의 거래 상대는 누구인가?
글: Tulip King
번역: Luffy, Foresight News
우선 알파:
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소매 투자자들이 이번 사이클에 참여하지 않았다
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당신의 거래 상대는 모두 전장에서 검증된 노련한 참전용사들이다
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공감대를 따르라
모든 전쟁의 시작은 언제나 비슷하다. 노인들은 신념, 권력, 자원을 둘러싼 조정 불가능한 논쟁에 휘말리고, 결국 그 해결책으로 젊은이들을 보내 서로 죽게 만든다. 우리는 모두 "노인이 전쟁을 선포하고, 청년이 죽음을 맞는다"는 속담을 알고 있지만, 아무도 전쟁 후의 이야기를 하지 않는다.
전쟁의 소모가 지속되면서 인력은 급격히 줄어들고 각 국가는 더 나이 많은 집단에서 징병을 강제로 실시하게 된다. 갑자기战壕에는 청소년과 중년 남성들이 등장한다. 마지막 단계에서는 어린아이들과 노인들이 떨리는 손으로 소총을 움켜쥔 모습을 보게 된다. 바로 지금 우리가 암호화폐战壕에 있는 현실이다.
우리는 이미 2021년 최정점을 지났다
「암호화폐」에 대한 구글 검색 트렌드는 2021년 DeFi 여름에 정점을 찍었으며, 이후로는 회복되지 않았다. 「암호화폐 형제들」이 트럼프 당선을 도왔다고 해도, 「암호화폐」 검색 관심도는 과거 고점의 61% 수준까지만 회복되었다. 말할 필요도 없이, 암호화폐战壕에는 새로운 피가 거의 없다. 만약 당신이 이 글을 읽고 있다면, 축하한다. 당신은 여전히战壕에서 싸우고 있는 「노인」 중 한 명이다. 이제 생존 계획을 세워보자.
공감대를 따르는 것을 두려워하지 마라
「공감대는 항상 틀리다」는 것은 흔한 오류이며, 대세를 따를 시기를 아는 것은 미묘한 기술이다. 워런 버핏이 2016년 애플 주식 매수를 시작했을 때, 그것은 그의 전형적인 「깊은 가치 투자」 스타일이 아니라 세계에서 가장 높은 시가총액을 가진 기업이었다는 사실을 기억하라. 이 시장에서는 순응하는 양이 되어야 하며, 반대편에 서서 싸우지 말아야 한다.
지난 사이클 동안, 새로운 소매 투자자들의 유입은 암호화폐战壕 전체의 지능 및 경험 수준을 낮췄다. 덕분에 당신은 자신의 경험을 활용해 새로운 폰지 사기 프로젝트를 그들에게 팔 수 있었다. 만약 2021년 규모의 소매 투자자들이 참여했다면, Launchcoin은 쉽게 10억 달러 시가총액을 돌파했겠지만, 현재는 4억 달러도 넘지 못하고 하락세로 돌아섰다.
기억하라, 암호화폐 트위터는 업계의 아주 좁은 일각일 뿐이다. 우리는 모두 같은 기사를 읽고, 같은 불평을 하고, DEX Screener에서 똑같은 5분 차트를 주시하며, 동일한 토큰을 거래한다. 즉, Launchcoin 같은 프로젝트는 이미 우리가 다섯 번째로 본 수확형 밈코인이라는 의미이며, 사람들은 이런 게임을 다시 하고 싶지 않다.
이 현상의 반대도 성립한다. 그래서 비트코인과 Hyperliquid가 다른 네트워크보다 우수한 성과를 내는 것이다.战壕 안 모든 사람들이 공감대를 형성했다: 우리는 진심으로 이 토큰들을 긍정적으로 본다. 비트코인은 우리를 실망시킨 적이 없었고, Hyperliquid도 진짜로 훌륭한 제품이다. 이러한 토큰들이 긍정적인 공감대를 유지하는 한, 계속 매수해도 된다.
이번 사이클에서 비트코인과 Hyperliquid 같은 공감대 자산으로 들어오는 신규 자금은 기관과 반대 방향 거래를 포기한 숙련된 암호화폐 트레이더들로부터 올 것이다.
반대편에 서지 말고, 조기에 행동하라
현재 시장은 경험이 부족한 소매 투자자가 부재하기 때문에, 역행 전략으로 수익을 내기 어렵다. 이번 사이클에서 당신의 거래 상대는 당신만큼이나 똑똑하다. 만약 당신의 역방향 거래가 아직 공감대로 자리 잡지 않았다면, 그것은 성공하지 못할 것이다.
이더리움은 지속적으로 다른 네트워크에 비해 부진하다
그래서 .eth 지지자들이 이더리움의 서사를 바꾸지 못하는 이유다. 우리는 Bankless가 무수히 반복하는 진부한 말을 이미 너무 많이 들었다. 비탈릭이 이더리움 L1 확장 로드맵을 이마에 문신으로 새기지 않는 한, 나는 다시는 그 '저주받은 코인'을 매수하라는 말을 믿지 않을 것이다. 나는 영리해서 대부분의 사람들보다 먼저(2023년 초) 이더리움을 비트코인으로 교환했지만, 그래도 그렇게 오랫동안 보유했다는 것이 후회된다. 아마도 시장의 다른 사람들도 나와 같은 생각일 것이다.
역행하는 대신, 아직 논의되지 않은 분야에 조기에 진입하라. 시장과 싸울 수 있다고 베팅하지 말고, 더 열심히 연구하고 유망한 프로젝트를 발굴할 수 있다고 베팅하라. 진정한 이점은 공감대가 형성되기 전에 우량 자산을 발견하는 데 있다:
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브릿지 기능이 미흡한 새로운 네트워크에 투자하라
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슬리피지가 큰 저시가총액 토큰을 매수하라
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사용자 경험은 최악이지만 아이디어는 뛰어난 프로젝트를 찾아라
비트코인과 HyperEVM 생태계에 가장 깊이 관여한 친구에게 연락해, 어떤 신생 프로젝트가 아직 충분한 주목을 받지 못하고 있다고 생각하는지 물어보고, 프로젝트 문서를 심층적으로 연구하라. 전략은 공감대에 맞서는 것이 아니라, 누구보다 빠르게 공감대 안으로 파고드는 것이다.
기관 자금은 어디로 흘러갈 것인가?
소매 투자자들이 관망하고 있음에도 불구하고, 기관은 실제로 진입하고 있다. 좋은 소식은: 기관은 본질적으로 「공감대 시장 참여자」라는 점이다:
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유동성이 낮은 자산에 투자할 수 없으므로, 가장 큰 자산에 집중해야 한다
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「반대쪽에 맴코인에 베팅한다」고 투자자에게 설명할 수 없으며, 합리적인 결정을 내릴 책임이 있다
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행동은 느리지만 자금은 방대하여 예측 가능한 추세를 형성한다
더 멋진 점은, 기관의 움직임은 비교적 예측하기 쉽다는 것이다. 왜냐하면 대규모 사업 모델은 기본적으로 두 가지뿐이기 때문이다:
자산 운용 / 보관: 블랙록과 같은 기관은 최대 규모의 자산을 보관함으로써 최대 수익을 얻고자 한다. 이들의 ETF 자금 유입은 우선적으로 비트코인에 호재가 되며, XRP 등의 다른 대형 자산으로도 확산될 수 있다.
거래량 / 변동성: Citadel Securities와 같은 기관은 주문북에서 당신보다 더 영리하게 거래함으로써 수익을 얻는다. 그들은 유동성이 풍부하고 적절한 변동성을 갖춘 시장을 필요로 하며, 이것이 바로 Hyperliquid가 파생상품 분야에서 제공하는 것이다.
따라서 스스로에게 물어보라: 가장 큰 공감대를 얻은 보관 자산은 무엇인가? 비트코인이다. 다시 물어보라: 거래소에서 새로운 자산에 대한 공감대가 형성되는 장소는 어디인가? Hyperliquid다. 기관을 이기기 위해 작은 꾀를 부리지 마라. 때때로 일은 이렇게 단순하다. 기관 자금이 흘러갈 장소에 자신을 위치시키고, 그것이 가야 할 곳이 아닌 곳에 서 있지 마라.
소매 투자자들이 진입할 수 있는 분야
AI 열풍은 여전히 상승 중이다
마지막으로 헤지 전략 하나를 남긴다. 「AI」에 대한 검색 관심도는 ChatGPT 출시 후 거의 3년이 지나도록 여전히 사상 최고치로 상승하고 있다. 암호화폐와 AI의 융합 분야는 자금 유입을 유도할 가능성이 있다.
그러나 어떻게 구체화될지는 아직 불확실하다. 소매 투자자들이 실제로 암호화폐 프로젝트를 매수할 것인지, 아니면 여전히 엔비디아만을 추종할 것인가? 그들은 Bittensor 같은 암호화폐 프로젝트를 살 것인지, 아니면 샘의 Worldcoin을 살 것인가? AI 서사는 유일하게 소매 투자자를 암호화폐 시장으로 다시 끌어올 수 있는 충분한 힘을 가진 촉매제일 수 있다. 하지만 이는 전반적인 상승장보다 특정 프로젝트만 혜택을 볼 가능성도 있다.
참전용사의 이점
소매 투자자의 부재는 이번 상승장에서 수익을 낼 수 없다는 의미가 아니다. 다만, 다른 기술을 보상한다는 뜻이다. 여전히战壕에 남아 있는 참전용사들은 다음과 같은 이점을 가진다:
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서사가 완전히 형성되기 전에 트렌드 변화를 식별할 수 있다
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시장 사이클에 대한 이해와 이익 실현 시점을 판단하는 능력
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다른 참전용사들과 정보를 공유하는 네트워크
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실전 검증된 리스크 관리 전략
이번 사이클은 인내심, 규율, 공감대를 따르는 동시에 새로운 서사에 조기에 진입하는 능력을 보상할 것이다. 확고한 추세에 반기를 들거나, 이미 죽은 서사를 부활시키려는 시도는 보상받지 못할 것이다.
암호화폐战壕에서 싸우는 것은 결코 쉽지 않다. 그러나 새로운 전장 환경에 적응한 사람들에게는 보상이 매우 풍부할 것이다. 참전용사 군단은 2021년의 소매 투자자 군대보다 규모는 작을지 몰라도, 우리는 더 영리하고, 더 경험이 많으며, 가치를 포착하는 데 더 능숙하다.
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