Binance Alpha 포인트 '수라장': 웹3 지갑 전쟁에서 시장 점유율의 90%를 잠식한 대결
글: Frank, PANews
최근 바이낸스 웹3 지갑은 혁신적인 'Alpha' 플레이 방식을 통해 웹3 지갑 시장에서 큰 파장을 일으키며 시장 점유율을 급격히 끌어올려 90%에 달하는 압도적 위치를 차지하며 주목받고 있다. 이 현상의 배경에는 정교한 포인트 에어드랍 메커니즘과 경쟁사들의 전략 조정, 그리고 그로 인해 촉발된 BNB 체인 생태계의 연쇄 반응과 두드러진 회복이 자리하고 있다.
바이낸스 알파는 어떻게 시장 공백과 사용자 심리를 교묘하게 활용해 '고래가 먹이를 삼키듯' 시장을 장악했는가? '골드러시'라는 겉모습 아래 사용자들이 직면하는 '내부 경쟁(內卷)'의 부담과 실제 수익은 어느 정도일까? 이는 단순한 트래픽 축제일까, 아니면 업계 변화를 이끌 만한 패러다임 혁신일까?
경쟁사의 공백과 포인트 플레이, 지갑 시장을 집어삼기
출시 이후 바이낸스 웹3 지갑의 시장 점유율은 폭발적인 성장을 보여왔다. Dune 데이터에 따르면 2025년 5월 12일 기준 바이낸스 웹3 지갑은 추적 대상 전체 웹3 지갑의 총 거래량에서 무려 95.7%를 차지하며 1위를 기록했다. 이는 2025년 3월의 54.1%에서 크게 상승한 수치다. 2025년 5월 10일 바이낸스 지갑의 일일 최고 거래량은 9.3억 달러를 돌파했으며, 이는 4월 22일의 7600만 달러와 비교하면 크게 증가한 수치다.
알파 덕분에 BNB 체인 생태계의 활성도 또한 상승했다. BNB 체인의 TVL은 2024년 초부터 2025년 5월까지 60억 달러 이상 증가했다. 이는 바이낸스 알파와 밀접한 관련이 있다. 공식 데이터에 따르면 알파 토큰 중 거래량 상위 20개 프로젝트 가운데 절반이 BSC 원생 프로젝트이며, 신규 활성 사용자 상위 10개 알파 토큰 중 90%가 BSC 토큰이다. 특히 6개 프로젝트의 경우 신규 사용자 비중이 20%를 초과했다. 체인 상의 BSC 데이터도 크게 증가했는데, 지난 일주일간 약 430만 명의 신규 사용자가 추가되었으며, 이틀 연속 하루 신규 주소 수가 100만 개를 넘었고, 활성 주소 수는 200만 개를 돌파했다. BSC 독립 주소 총수는 이미 5.52억 개에 달한다. 이러한 데이터를 종합하면 바이낸스 알파는 BNB 체인의 활성도 및 자금 유입의 중요한 동력원으로 작용하고 있음을 알 수 있다.
주목할 점은 바이낸스 웹3 지갑의 시장 점유율 급증이 경쟁사 OKX의 DEX 어그리게이터 서비스 일시 중단 시점과 매우 밀접하다는 것이다. 올해 3월 17일 OKX는 DEX 제품 어그리게이터 거래 서비스를 일시 중단한다고 발표했고, 이후 OKX 지갑의 시장 점유율은 약 50%에서 3.6%로 폭락했다. 거의 동시에 3월 18일 바이낸스는 바이낸스 알파 2.0 테스트 버전을 출시하며 알파 거래를 바이낸스 거래소에 직접 통합한다고 발표했다.
데이터에서도 명확한 변화가 나타났다. 3월 10일부터 3월 17일까지의 일주일간 바이낸스 지갑의 거래량 시장 점유율은 8.3%에 불과했지만, 3월 24일에는 50.2%로 증가하며 가장 높은 점유율을 차지하는 지갑 애플리케이션이 되었다.
4월 17일 바이낸스알파는 곧 GM 토큰 출시 및 에어드랍 계획 시작을 발표했다. 바이낸스알파의 검색 지수는 급상승했고, 거래량에도 뚜렷한 변화가 나타났다. 4월 17일부터 4월 24일까지의 거래량은 1.84억 달러에 달해 전주 5794만 달러 대비 3배 이상 증가했다. 소셜 미디어에서 포인트 플레이의 열기가 오르면서 5월 5일까지의 일주일 거래량은 15.74억 달러에 달했으며, 에어드랍 플레이 도입 전 주 대비 27배 증가했다. 이로 인해 전체 체인의 지갑 거래량도 18.76억 달러로 역사적 최고치를 기록했다.
알파 사용자의 '달콤함'과 '부담'
이러한 폭발적 성장의 근본 원인은 바로 바이낸스 알파의 포인트 에어드랍 플레이다. 바이낸스 알파 포인트 시스템은 사용자 참여를 유도하고, 활성 사용자를 선별하며, 에어드랍 또는 TGE 자격을 배분하기 위해 설계된 복잡한 메커니즘이다. 주로 사용자의 바이낸스 알파 내 거래량, 잔고 등의 데이터를 기반으로 포인트를 배분하며, 각 에어드랍 이벤트마다 포인트 기준선을 설정해 어떤 사용자가 해당 활동에 참여할 수 있는지를 결정한다.
그러나 사용자 수가 급증하면서 이러한 포인트 플레이는 새로운 내부 경쟁의 장이 되고 있다. 이 포인트 메커니즘의 핵심 평가 지표는 두 가지로, 하나는 자산 잔고이고, 다른 하나는 일일 거래량이다.
자산 잔고는 네 단계로 나뉜다. 총 자산 $100 이상 ~ $1,000 미만: 일일 1포인트; 총 자산 $1,000 이상 ~ $10,000 미만: 일일 2포인트; 총 자산 $10,000 이상 ~ $100,000 미만: 일일 3포인트; 총 자산 $100,000 이상: 일일 4포인트.
거래량 측면에서는 $2 상당 토큰 구매 시 1포인트 획득; $4 상당 구매 시 2포인트; $8 상당 구매 시 3포인트; $16 상당 구매 시 4포인트; $32 상당 구매 시 5포인트를 얻고, 이후 거래량이 두 배씩 늘어날 때마다 추가로 1포인트씩 증가한다 (예: $64 구매 시 6포인트, $128 구매 시 7포인트 등). 일반적으로 일일 $32 거래로 5포인트를 얻는 것이 상대적으로 비용 효율적인 선택으로 여겨진다.
또한 이 포인트는 15일 롤링 기준으로 계산되므로 사용자는 한 번에 해결할 수 없으며, 지속적으로 포인트를 축적해야만 포인트 수준을 유지할 수 있다.
이러한 포인트 플레이는 사용자에게 몇 가지 명확한 매력을 제공한다. 첫째, 규칙이 명확하여 사용자는 자신의 전략에 따라 얻을 수 있는 포인트 수를 예측하고 에어드랍 기준을 따라갈 수 있다. 둘째, 이 포인트 제도 하에서는 선점 우위가 거의 존재하지 않아 후발 사용자도 동등하게 참여할 수 있으며, 초기 참가자와 유사한 포인트 수준을 얻을 수 있다.
다만 내부 경쟁이 심화됨에 따라 이러한 포인트 기준선은 계속해서 상승하고 있다. 초기의 50달러 거래량 또는 100달러 자산 잔고 기준에서 최근 DOOD 프로젝트는 168포인트로 기준을 상향했다. 이 기준에 따르면 신규 사용자는 하루에 최소 11.2포인트 이상을 유지해야 에어드랍에 참여할 수 있다. 이를 충족하려면 1000달러 이상의 포지션을 유지하면서 매일 1024달러 이상의 거래를 수행해야 한다. 체인 상 수수료와 슬리피지 등을 고려하면 총 비용은 60달러 이상에 달할 수 있다. 최종 에어드랍 가치 81달러와 비교하면 약 35%의 수익률을 얻을 수 있지만, 여기에 1000달러 본전의 기회비용을 고려하면 총 자금 대비 15일 수익률은 약 2%에 불과하다. 이 수익률은 특정 토큰의 가격 상승보다 낮을 수 있으나 상대적으로 안정적이므로 많은 에어드랍 스튜디오들이 다량의 계정을 만들어 투자하고 있다.
트래픽 축제일까, 범식적 혁명일까?
실제로 바이낸스 알파는 정말 새로운 형태의 대규모 에어드랍인가?
DOOD의 에어드랍 공지에서는 자격 요건을 충족한 사용자 기준을 밝혔다. 총 30,271개 계정이 조건을 충족했으며, 각 계정당 약 81달러의 에어드랍 금액을 기준으로 할 때 이번 에어드랍의 총 규모는 약 248만 달러다. 다른 토큰 에어드랍 활동에서는 해당 주소 데이터가 공개되지 않아 정확한 금액을 산정할 수 없지만, 예상 규모는 유사할 것으로 보인다. 프로젝트 에어드랍으로서 수백만 달러 규모는 그리 크지 않아 보이며, 하이퍼리퀴드(Hyperliqued), 무브먼트(Movement) 등 수억에서 수십억 달러에 달하는 에어드랍 규모와 비교하면 오히려 일부 대형 투자자의 에어드랍 물량에도 못 미칠 수 있다.
그러나 홍보 효과와 생태계에 가져온 거래 데이터를 고려하면 바이낸스 알파의 투자 대비 수익률은 분명 눈에 띈다. 본질적으로 이것은 몇 년 전 유행했던 트레이딩 마이닝과 유사한 점이 있다. 바이낸스의 효과가 명확해지자 여러 거래소들도 유사한 플레이 방식을 도입하고 있다.
5월 7일 바이빗(Bybit)은 WEB3 포인트 계획을 발표하며, 사용자가 암호화 자산 보유, 교환 거래 수행, 친구 초대 등의 작업을 완료해 WEB3 포인트를 적립할 수 있다고 밝혔다.
5월 5일 OKX 거래소는 자체 관리 지갑인 OKX Wallet 내장 DEX 어그리게이터의 주요 기능 업그레이드를 발표했다. 체인 상 시장 분석, 스마트 자금 추적, 메모 모드 등 여러 신규 기능을 추가했다. 5월 11일 기준 OKX Wallet의 시장 점유율은 8.5%로 회복되었다.
거래소들이 서로 경쟁하며 지갑 시장을 차지하려는 과정에서 일부 전통적인 지갑 앱들은 아쉬운 피해를 입고 있다. 2023년 6월 메타마스크(MetaMask)의 거래량 시장 점유율은 60%를 넘겼지만, 2025년 5월에는 2.9%로 줄어들었다. 바이낸스 산하의 트러스트 월렛(Trust Wallet) 역시 유사한 어려움을 겪고 있다.
전체적으로 보면 바이낸스 알파는 포인트 시스템을 통해 새로운 에어드랍 열풍을 일으켰으며, 초기 거래소의 유동성 마이닝과 유사하게 잠재적 인센티브를 통해 거래 활동을 자극하고 있다. 한편으로는 바이낸스 지갑, BSC 등 생태계 제품이 시장 점유율을 확보하고 사용자 활성도를 높이는 데 효과적인 도구이며, 정교한 포인트 및 에어드랍 메커니즘을 통해 대량의 사용자와 자금을 성공적으로 유치했다. 나아가 경쟁사의 시장 점유율까지 잠식하고 있다. BNB 체인의 회복과 알파의 추진 사이에는 명백한 정비례 관계가 존재하며, 이는 일종의 '알파-BNB 체인 플라이휠 효과'를 형성하고 있다.
다른 한편으로 사용자 입장에서는 15일 롤링 포인트, 포인트 소각 메커니즘, 높아지는 에어드랍 기준 등이 사용자를 '알파 러닝머신'처럼 끊임없이 강도 높은 거래를 요구하는 상황으로 몰아넣고 있다. 실제 순수익은 정확히 산정하기 어렵고, 슬리피지, 가스비 등 숨은 비용에 직면해 있다. 많은 일반 사용자들에게 '골드러시'는 점차 '혈한공장'으로 변질되고 있으며, 이러한 내부 경쟁 효과는 사용자 간에서 거래소 간으로도 확산될 가능성이 있다. 만약 이러한 에어드랍의 투자 대비 수익률이 수익선 아래로 떨어진다면 오늘의 활기찬 광경도 단기간에 급속히 식어버릴 수 있다.
그러나 업계 차원에서 보면 바이낸스 알파의 메커니즘 설계는 많은 부분에서 참고할 만한 점이 많으며, 특히 에어드랍 발행을 예정하고 있는 프로젝트들에게는 더욱 그렇다. 바이낸스 알파는 작은 돈으로 큰 일을 해낸 전형적인 사례라 할 수 있다.
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