사가(Saga) 공동창립자: 각 체인은 고립된 섬과 같으며, 암호화폐는 유동성 위기에 직면해 있다
글: 사가(Saga) 공동 창립자이자 최고 전략 책임자 진 쿤(Jin Kwon), 코인텔레그래프
번역: 백수, 금색 재경(金色财经)
암호화폐는 거래 처리량을 높이는 데 있어 상당한 진전을 이루어냈다. 새로운 1층(L1) 및 사이드 네트워크는 이전보다 더 빠르고 저렴한 거래를 제공한다. 그러나 한 가지 핵심 과제가 부각되고 있다. 바로 유동성의 단편화로, 자본과 사용자가 증가하는 블록체인 미로 속에 흩어져 있다는 점이다.
비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)은 최근 블로그 포스트에서 확장성의 성공이 예상치 못한 조정 문제를 초래했다고 강조했다. 체인이 너무 많고, 그 안에 가치가 지나치게 분산되어 있기에 참가자들은 매일 브릿지 이용, 자산 교환, 지갑 전환 등의 번거로움에 직면해 있다.
이러한 문제들은 이더리움에만 국한된 것이 아니라 거의 모든 생태계에 영향을 미친다. 새로운 블록체인이 아무리 발전했더라도 서로 연결하기 어려운 유동성의 '고립 섬'이 될 위험이 있다.
단편화의 실제 비용
유동성이 분산되면 트레이더, 투자자 또는 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션은 활용할 수 있는 단일 자산 '풀(pool)'을 가질 수 없다. 대신 각 블록체인 또는 사이드 네트워크는 자체 고정 유동성을 보유한다. 특정 토큰 구매나 특정 대출 플랫폼 이용을 원하는 사용자에게 이러한 고립은 여러 번거로움을 초래한다.
네트워크 전환, 전용 지갑 개설, 다수의 거래 수수료 지불 등은 원활하지 않으며, 기술에 익숙하지 않은 사람들에게 특히 어렵다. 또한 각 고립된 풀 내 유동성도 약해져 가격 차이와 거래 슬리피지(slipage)가 증가하게 된다.
많은 사용자들이 자금을 체인 간 이동시키기 위해 브릿지를 활용하지만, 이러한 브릿지는 공격의 주요 표적이 되며 두려움과 불신을 야기한다. 유동성 이동이 너무 번거롭거나 위험하다면 DeFi는 대중적 성장을 달성할 수 없게 된다. 동시에 프로젝트들은 여러 네트워크에 배포하려고 경쟁하며, 그렇지 않을 경우 도태될 위험에 처한다.
일부 관측통들은 단편화가少数의 지배적인 블록체인 혹은 중앙화 거래소로의 회귀를 강요할 수 있으며, 이는 블록체인의 부상을 이끈 탈중앙화 이념을 훼손할 수 있다고 우려하고 있다.
익숙한 해결책, 그러나 여전한 격차
이 문제를 해결하기 위한 방안들이 등장하고 있다. 브릿지와 패키징 자산은 기본적인 상호운용성을 제공하지만, 사용자 경험은 여전히 번거롭다. 크로스체인 집계기는 일련의 교환을 통해 토큰을 라우팅할 수 있지만, 일반적으로 근본적인 유동성을 통합하지는 않는다. 단지 사용자의 탐색을 돕는 수준에 머문다.
한편, Cosmos와 Polkadot 같은 생태계는 자체 프레임워크 내에서는 상호운용성을 실현하지만, 광범위한 암호화 생태계 안에서는 별개의 영역으로 남아 있다.
문제는 근본적이다. 각 체인은 자신을 독립적인 존재로 인식한다. 새로운 체인이나 서브 네트워크는 근본적으로 '연결(plug-in)'되어야 비로소 유동성이 진정으로 통합된다. 그렇지 않으면 사용자가 새로 발견하고 브릿지해야 하는 또 다른 유동성 영역을 추가하는 셈이 된다. 더욱이 블록체인, 브릿지, 집계기들이 서로 경쟁자로 간주하며 고의적인 고립을 조장함으로써 단편화는 더욱 심화된다.
기초층에서의 유동성 통합
기초층(integrated layer) 통합은 브릿징 및 라우팅 기능을 체인의 핵심 인프라에 직접 내장함으로써 유동성 단편화 문제를 해결한다. 이러한 접근법은 일부 1층 프로토콜 및 특화된 프레임워크에서 나타나며, 여기서 상호운용성은 선택 가능한 부가 기능이 아니라 기본 요소로 간주된다.
검증자 노드가 자동으로 크로스체인 연결을 처리하므로, 새로운 체인이나 사이드 네트워크는 즉시 시작되면서 더 넓은 생태계의 유동성에 접근할 수 있다. 이를 통해 종종 보안 리스크와 사용자 마찰을 초래하는 제3자 브릿지에 대한 의존도가 줄어든다.
이더리움이 이질적인 2층(L2) 솔루션들 앞에서 겪는 도전은 통합의 중요성을 부각시킨다. 이더리움은 정산 계층으로서, L2는 실행에 집중하고, 다양한 브릿지 서비스가 존재하며, 이들 각각은 고유의 동기를 가지고 있어 유동성이 분산되는 결과를 낳는다.
부테린이 이 문제를 언급한 것은 더욱 응집력 있는 설계의 필요성을 강조한다. 통합된 기초층 모델은 출시 시점에서 이러한 구성 요소들을 하나로 묶어, 사용자가 여러 지갑, 브릿지 솔루션, 혹은 롤업 등을 탐색하도록 강요하지 않고도 자금이 자유롭게 흐를 수 있도록 한다.
통합된 라우팅 메커니즘은 또한 자산 이전을 통합하여, 마치 통합된 유동성 풀처럼 뒷단에서 작동한다. 각 거래마다 사용자에게 수수료를 부과하는 대신 전체 유동성 흐름의 일부를 포착함으로써, 이러한 프로토콜은 마찰을 줄이고 네트워크 전반의 자본 흐름을 장려한다. 새로운 블록체인을 배포하는 개발자는 즉시 공유 유동성 기반에 접근할 수 있고, 최종 사용자는 다양한 도구 사용이나 예기치 않은 수수료 발생을 피할 수 있다.
이러한 통합에 대한 중시는 더 많은 네트워크가 출시되더라도 원활한 경험을 유지하는 데 도움이 된다.
이더리움만의 문제가 아니다
부테린의 블로그 글은 이더리움의 롤업에 초점을 맞추고 있지만, 단편화는 생태계에 무관한 문제다. 프로젝트가 이더리움 가상 머신(EVM)과 호환되는 체인, WebAssembly 기반 플랫폼, 혹은 다른 플랫폼 위에 구축되든 상관없이, 유동성이 고립되면 단편화 함정에 빠진다.
점점 더 많은 프로토콜들이 기초층 솔루션을 탐색하면서, 즉 자동 상호운용성을 체인 설계에 내장시키는 방향으로 나아감에 따라, 미래의 네트워크가 자본을 더욱 분열시키는 것이 아니라 통합하는 데 기여하길 기대하게 된다.
분명한 원칙 하나가 드러난다. 연결성이 없다면 처리량은 무의미하다.
사용자들은 L1, L2, 혹은 사이드체인이 무엇인지 고민할 필요가 없다. 그저 탈중앙화 애플리케이션(DApp), 게임, 금융 서비스에 원활하게 접근하기를 원할 뿐이다. 새로운 체인을 이용하는 느낌이 익숙한 네트워크에서의 조작과 동일하다면, 사용자 채택은 자연스럽게 이루어질 것이다.
통합되고 유동적인 미래로
암호화 커뮤니티가 거래 처리량에 집중한 것은 예상치 못한 역설을 드러낸다. 우리는 속도 향상을 위해 더 많은 체인을 만들수록, 우리 생태계의 강점인 공유 유동성이 오히려 더 분산된다는 것이다. 생산성을 높이기 위해 설계된 각 새로운 체인은 또 다른 고립된 자본 풀을 만들어낸다.
상호운용성을 블록체인 인프라에 직접 내장하는 것은 이러한 도전에 명확한 해결책을 제공한다. 프로토콜이 자동으로 크로스체인 연결을 처리하고 자산을 효율적으로 라우팅하면, 개발자는 사용자 기반과 자본을 분산시키지 않고도 확장할 수 있다. 이 모델의 성공은 가치가 생태계 전반에 얼마나 원활하게 흐르는지를 측정하고 개선하는 데서 비롯된다.
이러한 접근법의 기술적 기반은 이미 존재한다. 이제 우리는 이러한 조치들을 진지하게 시행하고, 보안성과 사용자 경험에 주의를 기울여야 한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@Cointelegraph
