좋은 카드를 완전히 엉망으로 썼나? Apto스 생태계 뒤에 숨겨진 미스터리揭开

2025.03.28

좋은 카드를 완전히 엉망으로 썼나? Apto스 생태계 뒤에 숨겨진 미스터리揭开

자본은 공용 블록체인을 성장시킬 수 있지만, 진정한 생명력을 부여할 수는 없다.

2025.03.28 - 12:54:04

Aptos

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

자본은 공용 블록체인을 성장시킬 수 있지만, 진정한 생명력을 부여할 수는 없다.

글: Fairy, ChainCatcher

「체인은 빠르고, 마음은 아프며, 돈은 적다.」 이라는 장난스러운 말은 많은 Aptos 초기 지지자들의 무력감을 여실히 드러낸다.

Sui가 순풍을 타고 성장할 때, 또 다른 'Move 쌍둥이 별' 중 하나인 Aptos는 정반대의 상황에 놓였다. Aptos는 높은 TPS와 Move 언어, 강력한 자본 지원을 바탕으로 시장에 등장했지만, 자본은 블록체인의 출현을 가속화할 수 있을지언정 진정한 생명력을 부여할 수는 없다는 사실을 증명하고 있다.

Aptos는 도대체 어떤 난국에 빠진 것일까?

광환 사라지고, 생태계 성장 둔화

Aptos는 2022년 전 Meta 팀을 배경으로 설립되어 '차세대 L1'이라는 타이틀과 함께 스타 프로젝트로서 등장했다. a16z, YZi Labs, Jump Crypto 등의 기관들이 후원하며 초기에는 자본시장의 열광적인 관심을 받았다. 그러나 시장 분위기가 식어가면서, 과거 자랑거리였던 기술 스토리도 점차 매력을 잃어가고 있다.

Dune 데이터에 따르면 현재 Aptos의 일일 활성 주소 수는 약 100만 명으로 감소했으며, 일일 거래 건수는 300~400만 건 수준이다. 반면 동일한 Move 언어를 기반으로 하는 Sui는 일일 거래 건수가 천만 건을 돌파했으며, DEX 거래량과 앱 수익 면에서도 Aptos를 크게 앞서고 있다.

그렇다면 Aptos의 생태계 성장에는 어떤 문제가 있는 것일까?

이미지 출처: Defillama

자원 집적의 허상 같은 번영

Aptos의 과거 생태계 확장은 실제 수요보다는 '자원 중심' 모델에 크게 의존해왔다. 암호화폐 KOL @cryptobraveHQ는 Aptos가 파트너사들에게 막대한 토큰을 분배하고 유명 DeFi 프로젝트를 유치해 인프라를 채우며, OTC를 통한 재투자를 통해 Binance, OKX 같은 주요 기관들을 생태계 구축에 참여시켰다고 지적한다. 그러나 이러한 '급조 방식'은 실제 사용자 이동을 유도하지 못했으며, 오히려 '자원 차익거래 게임'에 더 가깝다:

주요 DeFi 프로젝트가 Aptos에 상장했으나 실제 사용자 증가는 미미했고, 토큰 언락 후 즉각 매도됐다.
TVL은 성장하는 것으로 보이나 대부분의 자금은 보조금을 노린 '보여주기용 유동성'일 가능성이 크며, 실질적인 유동성 형성은 되지 않았다.
생태계 자원이 '공중에서 내려온(airdrop)' 프로젝트에 치우쳐 원생 개발자들을 지원하지 않아, Aptos의 원생 프로젝트 발전이 제한되고 생태계 스스로의 자생 능력이 부족하다.

Aptos의 '생태계 지원'은 형식적이며 실질은 부족하다

3월 중순, Aptos는 생태계 프로젝트의 TGE 준비를 돕기 위한 LFM 계획을 발표했다. 그러나 커뮤니티가 높게 평가한 첫 번째 LFM 멤버인 Amnis Finance가 에어드랍 실패로 논란이 됐다.

커뮤니티 멤버 @KuiGas는 Amnis Finance의 에어드랍 배분이 극도로 집중됐음을 지적했다. 44만 개의 주소 중 단 1만 개만 에어드랍을 받았으며, 다수의 실제 사용자는 아무것도 받지 못했다. 이 '생태계 지원' 에어드랍 희극은 오히려 Aptos의 프로젝트 심사 및 커뮤니티 거버넌스 부재를 노출했다.

Aptos의 '생태계 지원'은 진정한 공동 창출이라기보다는 이름만 빌려주는 협업에 가깝다.

Aptos는 Amnis Finance에게 대규모 자원 지원과 토큰 보상을 제공했고, 후자는 1년간 마케팅과 경품 행사에 집중했다. 그러나 전체 과정은 형식적일 뿐이었으며, 결국 생태계 성장을 가져오기보다는 실패한 PR 사례가 되고 말았다:

핵심 생태계와 시너지 효과를 만들지 못했다.
에어드랍 전에 배분 로직에 대한 합리적인 조언이나 커뮤니티 안내를 하지 않았다.

@KuiGas는 Amnis Finance의 에어드랍 논란에도 불구하고 Aptos가 여전히 침묵으로 일관하며 과거와 같은 무대응을 반복하고 있다고 밝혔다.

이미지 출처: @KuiGas

핵심 간부진 줄줄이 퇴사

지난 1년간 Aptos는 고위 임원들의 연이은 퇴사로 인해 내부 거버넌스 혼란에 대한 우려가 커졌다. 최고경영자 Mo Shaikh와 제품 디자인 책임자 Jessica Anerella, 제품 책임자 Cathy Sun이相继 퇴사했다.

암호화폐 KOL @cryptobraveHQ는 작년 Aptos가 APT 토큰을 시장가보다 훨씬 낮은 가격에 OTC 거래를 진행했다고 폭로했다. 당시 APT 시장가는 10~13달러 사이였지만, 일부 투자자들은 약 40% 할인된 가격으로 OTC에 참여할 수 있었다. 이 사건이 알려진 직후, 공동 창립자이자 CEO인 Mo Shaikh와 다수의 벤처캐피탈(VC) 출신 직원들이相继 퇴사했다.

이는 OTC를 통한 이익 유입이 인사 변동의 직접적 원인이었을 가능성이 있으며, 근본적으로는 Aptos의 토큰 발행 이후 전반적인 성과가 기대에 못 미쳤기 때문이라는 추측이다.

커뮤니티의 '애증', Aptos는 몰락으로 가는가?

Aptos는 한때 큰 기대를 받았지만, 이제는 커뮤니티의 비판과 실망 속에 빠져 있다. 「시장 감각 부족, 전략 방향성 불명확, 내부 부패...」 커뮤니티 구성원들 사이에서는 '좋은 재료인데 제대로 활용되지 못하는' 답답함이 팽배하다. 과거의 화려한 기대는 현실에 의해 점점 깎여 나가고 있다.

커뮤니티 멤버 @yi_juanmao는 Aptos와 Sui의 핵심 팀이 모두 대기업 출신임에도 불구하고 발전 궤적이 전혀 다르다고 지적한다. 그는 Aptos가 시장 감각, 전략 배치, 사용자 관리, 생태계 공동 구축 등에서 Web3의 방향성과 맞지 않는다고 비판하며, 오로지 높은 TPS를 자랑하는 데만 몰두하고 있으며 점점 딱딱한 Web2 전통 기업처럼 행동한다고 꼬집었다. 또한, Aptos 생태계 내에는 기생형 프로젝트가 난무하고 있으며, 과도하게 자금 지원에 의존해 전체 시스템이 활력을 잃고 죽은 듯하다고 지적했다.

커뮤니티 멤버 @Cary_Zz는 지난 1년간의 변화를 회고하며 다음과 같이 말했다. 「작년만 해도 Move 양대 산맥은 동등한 위치에 있었고, Aptos의 기대감은 오히려 SUI보다 높았다. 당시 커뮤니티는 모두가 Aptos 생태계의 성공을 기대하며 들떴었다. 하지만 1년이 지난 지금, 모든 것이 달라졌다. Move 양대 산맥 중 하나는 영웅이 되었고, 다른 하나는 꼴찌가 되었다. SUI는 가격이 계속 상승하는 반면, Aptos 팀은 저가 OTC 매각과 내부 부패, 이익 유입에만 골몰하다가 결국 CEO 퇴사라는 엉망진창의 상황을 남겼다.」

커뮤니티 멤버 @imsongshu는 Aptos 내부 직원들이 보수적이고 업무 효율이 극도로 낮다고 직격했으며, @cryptobraveHQ는 Aptos가 '규제 준수'를 핑계로 모든 프로세스가 3개월씩 지연된다고 덧붙였다.