암호화폐 전략 비축: 트럼프 행정부가 지지하는 '사기'일까?
출처: The Atlantic
번역 및 정리: 비추 BitpushNews Ivy
트럼프가 대선에서 승리한 후 공식 취임하기까지의 기간 동안, 암호화폐 가격은 시장의 추측으로 인해 크게 상승했다. 사람들은 트럼프가 암호화폐에 우호적인 규제 당국자를 임명하고 '전략적 비트코인 보유'를 만들 것이라고 예상했다. 실제로 트럼프 행정부는 규제 측면에서 조치를 취했는데, 미국 증권거래위원회(SEC)에 암호화폐 지지자인 새 위원을 임명했으며 일부 암호화폐 거래소에 대한 소송을 일시 중단하거나 철회했다. 또한 트럼프는 취임 첫 주에 행정 명령을 발표하여 '국가 디지털 자산 보유의 구축 및 유지 가능성'을 평가하도록 요구했다.
그러나 트럼프의 취임 이후 암호화폐 가격은 오히려 급락했고, 특히 최근 몇 주 사이 하락세가 더욱 심화됐다. 이로 인해 암호화폐 업계의 주요 지지자들이 강한 불만을 표출하게 되었다. 따라서 시장의 추가적인 하락을 막기 위해 트럼프는 소셜미디어를 통해 곧 '암호화폐 전략 보유(Strategic Crypto Reserve)'를 설립하겠다고 약속하며, 정부가 비트코인과 이더리움(가장 큰 두 가지 암호자산)뿐 아니라 리플, 솔라나, 카르다노 등 더 투기적인 자산까지 포함할 것이라고 밝혔다.
이 같은 움직임은 분명히 시장 심리를 진정시키기 위한 것이었지만, 암호화폐 가격의 변동성은 여전히 정책 불확실성에 대한 시장의 우려를 반영하고 있다.
트럼프의 성명은 초기에는 시장 심리를 성공적으로 견인했다. 메시지 발표 후 비트코인과 이더리움 가격은 일시적으로 10% 이상 급등했으며, 암호화폐 시장 전체 시가총액은 무려 3000억 달러 증가했다. 그러나 시장의 환희는 오래가지 못했고, 어제 대부분의 상승분이 다시 사라졌다. 그 원인은 트럼프의 약속 내용과 실행 가능성에 대한 불확실성이 커졌기 때문이다.
사실 미국 정부는 이미 약 170억 달러 상당의 비트코인과 1.1억 달러 상당의 이더리움을 보유하고 있는데, 대부분 범죄자들로부터 압수한 것이다.
가능한 한 가지 방법은 정부가 이러한 자산을 계속 보유하면서 매각하지 않는 것이다. 그러나 암호화폐 지지자들이 기대하는 바이며, 트럼프가 암시하는 것은 수십억 달러 가치의 암호자산을 직접 구매하여 새로운 전략 보유를 채우겠다는 것이다.
즉, 그들이 원하는 것은 암호화폐 보유자들에게 사실상 간접적인 보조금을 제공받는 것이며, 비암호화폐 보유자 입장에서는 고위험 투기 자산에 대한 터무니없는 정부 지원처럼 보일 뿐이다.
암호화폐 보유를 설립한다는 것은 실질적으로 납세자의 재산을 암호화폐 보유자들(HODLers는 암호화폐 커뮤니티에서 'hold'의 오타에서 유래한 별칭으로 '견지기'를 의미함)에게 대규모로 이전하는 것을 의미한다. 현재 상황에서 이러한 조치는 극도로 논란이 많으며, 심지어 어이없게 느껴진다. 특히 트럼프 정부가 '행정 효율성 제고'라는 이유로 다른 정부 프로그램과 예산 지출을 대폭 삭감하고 있는 와중에, 납세자의 돈으로 암호자산을 매입하려는 시도는 누구에게도 납득되기 어렵다.
'전략적 암호화폐 보유'(또는 더 흔히 말하는 '전략적 비트코인 보유')라는 표현은 분명히 '전략적 석유비축(Strategic Petroleum Reserve)' 개념에서 차용한 것이다. 후자는 미국 에너지부가 관리하며, 수억 배럴의 석유를 비축하고 있다. 정부가 석유 비축을 하는 이유는 명백하다—석유는 미국 경제의 생명선이다. 1973년의 석유 금수 조치와 같은 위기나 글로벌 석유 공급망의 중대한 타격이 발생하면, 전략 비축은 중요한 순간에 안정 효과를 발휘할 수 있다. (최근 미국 내 석유 및 천연가스 생산량 증가로 인해 미국이 외부 공급 충격에 덜 민감해졌다는 점은 고려해야 할 부분이다.)
반면에, 정부가 암호자산을 보유하는 데는 전략적 의미가 전혀 없다. 이러한 자산은 정부나 전체 경제 시스템에 실질적인 역할을 하지 않으며, 암호화폐를 완전히 포기하더라도 미국 경제는 정상적으로 작동할 수 있다. 암호화폐 지지자들은 종종 미국이 외환보유고와 금을 보유하고 있다는 점을 근거로 들곤 한다. 그러나 실제로 미국의 외환보유고는 제한적이며, 그 외화는 필요한 경우 달러로 교환하는 데 사용된다—예를 들어 극단적인 상황에서 달러 가치가 급락할 경우 정부가 달러를 매입해 가치를 안정시키기 위한 목적이다. 하지만 이런 경우에도 미국은 역사적으로 외환보유고를 활용해 달러 가치를 방어한 적이 없으며, 더遑론 비트코인이나 다른 암호자산이 국가 금융 전략에서 유사한 역할을 할 수 있을 리 만무하다.
미국이 보유한 금 보유고 역시 실질적으로 이미 의미를 상실했다. 녹스포트(Fort Knox)의 금 보유는 과거 미국이 달러를 언제든지 금으로 교환해주겠다고 약속했던 시대의 잔재일 뿐이다. 오늘날 미국이 금을 보유하는 것은 단지 '관성' 때문인데, 정부는 금을 매각해 시장을 붕괴시키고 싶지도 않고, 보유를 청산함으로써 정치적 반발을 초래하고 싶지도 않기 때문이다. 일부는 여전히 '금본위제'에 대한 환상을 가지고 있기 때문이다. 그러나 어찌 됐든 이것은 정부가 디지털 자산 보유를 만들어야 하는 이유가 될 수 없다.
암호화폐 지지자들은 미국이 비트코인과 기타 암호자산을 대량 보유함으로써 달러의 지위를 강화할 수 있다고 주장하기까지 한다. 그러나 달러는 법정통화로서 그 가치가 정부가 보유한 어떤 자산에도 의존하지 않는다. 무엇보다도 비트코인은 달러를 대체하기 위해 탄생한 것이지, 달러를 지지하기 위한 것이 아니다. 만약 미국 정부가 수십억 달러를 들여서 본질적으로 달러의 '대체품'인 자산들을 구매한다면, 이는 달러의 안정성에 도움이 되기는커녕 오히려 시장의 달러 신뢰를 흔들 수 있다. 결국 미국 정부가 대규모 투기성 암호자산을 적극적으로 매입하는 것은 전 세계에 '우리는 달러의 미래에 자신이 없다'는 위험한 신호를 보내는 것과 다름없다.
암호화폐 지지자들이 '정부가 암호자산을 비축하면 달러 가치가 강화된다'고 외칠 때, 그들의 진짜 의도는 암호화폐 가격이 지속적으로 상승해 전체 시장 가치를 끌어올림으로써 미국이 '더 부유해 보이게' 만들려는 것이다. 그러나 비록 코인 가격이 올라도 미국의 거대한 재정 예산에 비하면 이익은 미미하여 거의 무시할 수준이다. 게다가 정부가 이렇게 극심한 변동성을 가진 자산에 베팅하는 것은 납세자의 돈으로 '거액의 도박'을 하는 것과 같다. 다음엔 연방 스포츠 도박부라도 만들 것인가?
현재까지 트럼프는 암호 보유 자산을 어떻게 확보할 것인지에 대해 모호한 입장을 취하고 있다. 일부 방안은 정부가 암호자산을 구매하기 위해 금 보유의 일부를 매각하자고 제안한다. 그러나 어떤 방식을 선택하든, 정부가 암호 보유를 구축한다는 것은 재정 자금이 해당 분야로 유입된다는 것을 의미하며, 이 돈은 본래 적자 감축이나 민생 사업에 사용될 수 있었던 것이다.
마지막으로, 암호 보유는 부패의 온상이 되어 기업 규제와 정부 정책 측면에서 커다란 이해 충돌을 유발할 가능성이 있다. 특정 암호화폐가 정부 보유에 포함되면, 특히 아직 성숙하지 않은 코인의 경우 가격은 필연적으로 급등할 것이다. 이는 암호화폐 종사자들에게 트럼프를 기쁘게 하기 위해 온갖 수단을 동원할 강력한 경제적 인센티브를 제공하게 된다. 하물며 트럼프 본인도 TRUMP 밈 코인을 보유하고 있다. 정부가 대규모로 시장에 개입한다면, 이러한 잠재적 이해 충돌을 '합법화하고 제도화'하는 꼴이 될 것이다.
하지만 이러한 모든 일은 트럼프에게 있어 결코 놀라운 일이 아니다—가문 중심의 통치와 자기 이익 추구는 이미 그의 '일상적인 운영 방식'이 되어버렸다. 비록 트럼프 개인이 명예상 실추 없이 넘어갈 수 있겠지만, 세계 금융 시스템의 핵심인 미국 정부는 이러한 위험을 감수할 수 없다. 결국 미국은 세계 최대 채무국이자 마지막 신용 보증자로서, 정부가 적극적으로 암호 시장에 개입한다면 스스로의 신뢰성을 해칠 뿐 아니라 달러의 안정성에 대한 외부의 의문을 불러일으킬 것이다. 그리고 암호화폐 지지자들이 정부의 암호 보유 설립을 추진하는 진짜 이유는 단지 정부가 나서서 암호 시장을 부양해 코인 가격을 계속 끌어올리기를 원하기 때문이다.
결국 이른바 '암호화폐 전략 보유'는 완전한 사기극으로 끝날 것이며, 그 피해자가 바로 미국 정부 자신이 될 것이다.
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