미국의 암호화폐 비축에도 시장 하락세를 막기 어려워, 비트코인이 다시 9만 달러 선 아래로 내려섰다
글: 체andlerZ, Foresight News
3월 3일 저녁부터 4일 오전까지, 글로벌 거시경제 여건이 악화된 상황에서 트럼프 전 대통령이 암호자산을 미국의 국가 비축 자산에 포함시키는 계획을 발표했으나 시장 전반의 하락세를 막지는 못했다. 이 소식은 시장에 단기적 환호를 불러일으켰지만 곧 침체됐다. 비트코인은 일시적으로 상승했으나 이후 최대 13% 급락하며 거의 모든 상승분을 반납했고, 이더리움은 2550달러까지 치솟았다가 2000달러선 아래로 추락하며 최근 저점도 붕괴했다. 그간 상승을 주도했던 SOL 등 다른 토큰들도 대부분 수익을 반납했다.
동시에 미국 주식시장의 3대 지수도 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수는 1.76% 떨어졌고, 나스닥 지수는 2.64% 하락했으며, 다우존스 지수는 장중 200포인트 가까이 상승하다가 결국 600포인트 이상 폭락했다. 기술주를 중심으로 한 리스크 자산들이 매도 압력을 더 크게 받았다. 엔비디아 주가는 약 9% 급락했고, '매그니피션트 세븐(Magnificent 7)'으로 불리는 미국 주요 7대 기술기업들의 지수는 3.45% 하락했다. 자금은 고위험 자산에서 신속히 이탈해 전통적인 안전자산으로 회귀하며 전형적인 위험회피 거래 양상을 보였다.
CoinMarketCap 데이터에 따르면 암호자산 시가총액은 다시 3조 달러 아래로 내려가며 2024년 11월 이후 최저치를 기록했다. 파생상품 시장의 청산 규모도 크게 확대되었으며, Coinglass 통계에 따르면 지난 24시간 동안 전체 네트워크의 강제청산 금액은 10.68억 달러에 달했다. 이 중 비트코인 선물 청산액은 3.86억 달러, 이더리움 선물은 2.07억 달러였다.
관세 분쟁이 시장 공포 촉발
트럼프 전 대통령은 3월 4일부터 캐나다와 멕시코에 25% 관세를 부과하겠다고 재차 밝히며 "협상의 여지가 없다"고 명확히 했다. 또한 4월 2일부터 미국 제품에 추가 관세를 부과하는 국가에는 동등한 보복 관세가 부과될 것이라고 언급했다. 이에 캐나다는 가치 1550억 캐나다달러 상당의 미국 상품에 보복 관세를 부과할 준비를 마쳤다. 버핏은 이례적으로 공개적으로 이 정책에 반대하며 관세를 "일종의 전쟁 행위"라고 규정하고 인플레이션을 유발하며 소비자를 해칠 것이라고 경고했다.
현재 미국 경제는 드물게 나타나는 거시경제적 취약성을 겪고 있다. 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 모델은 올해 1분기 GDP 성장률 전망을 기존 -1.5%에서 -2.8%로 대폭 하향 조정했는데, 이는 정상적인 예측 수정 범위를 훨씬 초과하는 폭으로, 실물 경제의 급속한 악화를 시사한다. 동시에 제조업 활동은 거의 정체 상태이며 원자재 가격 지표는 2년 만에 최고치를 기록하며 전형적인 스태그플레이션(stagflation)의 전조현상이 나타나고 있다. 성장 둔화와 인플레이션 압력이 공존하는 이 조합은 역사적으로 거시경제 정책 당국자들에게 악몽과 같으며, 이는 일반적인 통화정책 도구의 효과를 약화시킨다. 이러한 상황에서 브릿지워터(Bridgewater) 설립자 레이 달리오(Ray Dalio)는 미국이 재정적자를 줄이지 않으면 3년 이내에 채무 위기에 직면할 것이라고 경고했다.
미국의 우크라이나 군사원조 중단, 불확실성 증가
신화통신이 미국 언론을 인용해 보도한 바에 따르면, 트럼프 전 대통령은 우크라이나 지도자가 "러시아-우크라이나 평화 협정 체결 의지를 보일 때까지" 모든 군사 원조를 중단하라는 지시를 내렸다.
이 결정은 트럼프와 제렌스키 대통령이 백악관 오벌오피스에서 격렬한 논쟁을 벌인 후 이루어졌다. 월스트리트저널(WSJ)은 트럼프 행정부가 우크라이나에 대한 새로운 무기 판매에 대한 자금 지원을 중단했으며, 미국 내 무기 재고 운송을 동결하는 방안도 검토 중이라고 보도했다. 이는 우크라이나가 러시아군과의 핵심 전투 능력을 심각하게 저해할 가능성이 있다.
미국 정책 변화에 대응하기 위해 유럽 지도자들은 런던 정상회의에서 '자발적 연합(Volunteer Coalition)'을 구성해 트럼프에게 제출할 우크라이나 평화안을 마련하기로 합의했다. 해당 평화안에는 지상군 및 군사 자산 제공도 포함된다. 영국은 또한 16억 파운드 규모의 대공 미사일 구매 지원과 22.6억 파운드의 국방 대출 계약을 발표했다.
이러한 정책 전환은 미국의 우크라이나 정책에 근본적인 변화가 있음을 시사하며 국제 안보 구조의 재편 가능성도 내포하고 있다. 시장은 지정학적 갈등의 격화 가능성이 높아졌다고 판단하며 리스크 자산에서 자금을 빼내 안전자산으로 회귀하고 있어 미국 주식과 암호자산 시장이 동시에 하락하는 결과를 낳았다.
또한 이러한 안보 구조의 변화는 전통적인 거시경제 위기가 국제 정치 리스크와 맞물려 다층적 리스크 체계를 형성할 수 있음을 의미한다. 미국의 우크라이나 군사원조 중단 결정은 지역 내 방어적 조치들을 더욱 부추길 수 있으며, 이로 인한 정치·경제적 불확실성은 글로벌 금융시장에 추가 충격을 줄 것이다. 외부환경의 악화가 계속되는 가운데 투자자들은 어느 자산이 진정한 안전자산인지 판단하기 어려워하며 관망 태세를 강화하고 있고, 시장 유동성이 감소하면서 미국 주식과 암호자산 시장의 동반 하락세가 더욱 심화되고 있다.
시장의 변곡점
현재 시장은 다중 정책 리스크와 불확실성이 얽힌 변곡점에 서 있다. 투자자들은 관세 분쟁과 미국의 우크라이나 군사원조 중단이라는 요인 속에서 글로벌 리스크에 대한 인식을 크게 높이고 있다. 이러한 인식은 자금의 위험회피 심리를 촉발하여 미국 주식과 암호자산 같은 전통적인 리스크 자산이 동반 하락하고 시장 신뢰도를 크게 훼손시키고 있다. 동시에 지정학적 긴장의 고조는 거시경제 전망에 대한 의문을 불러일으키며 자금 유동성을 억제하고 리스크 프리미엄을 끌어올리고 있어 단기적으로 암호자산 시장 전망에 어두운 그림자를 드리우고 있다.
이러한 상황에서 암호자산 시장의 향후 전개는 다양한 가능성을 가지고 있다. 우선 오는 3월 7일 미국에서 처음으로 암호자산 정상회의가 개최되며, 트럼프 전 대통령의 발언과 국가 차원의 비트코인 비축 계획에 대한 추가 설명이 시장에 긍정적인 신호를 줄 수 있다. 반면 작년에 제시된 '국가 전략적 비트코인 비축' 구상은 눈에 띄긴 하지만 현재로서 미국 정부가 이를 어떻게 구체화할지 불투명하며, 그 논리성과 실행 가능성에 대해서도 여전히 널리 의문이 제기되고 있다. 향후 미국이 몰수된 자산으로부터 확보한 비트코인을 활용해 비축을 구축하는 방식을 선택할 경우 시장에 점진적으로 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 이러한 모델이 정치적 운영과 시장의 자율적 발전 사이를 얼마나 잘 조율할 수 있을지는 정책 세부사항과 집행력에 따라 달라질 것이다.
전반적으로 암호자산 시장의 미래는 정책 전환, 국제 안보 정세, 글로벌 거시경제 환경 간의 균형 속에서 결정될 것이다. 중장기적으로 글로벌 경제 상황이 안정되고 정책 방향이 명확해진다면 암호자산은 현재의 변동성에서 점차 회복될 여지가 있다. 그러나 현 시점에서는 여전히 높은 불확실성 속에서 리스크 프리미엄과 변동성 모두 높은 수준을 유지하고 있다.
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