트럼프, 미국 암호화폐 전략비축구성에 선정… 카르다노는 어떻게 스토리텔링으로 상승장의 환상을 만들었나?
저자: Nancy, PANews
암호화폐 시장의 기복을 겪으며 사이클을 거듭할 때마다, 장인공 블록체인 카르다노(Cardano)는 늘 자체 버프를 받으며 순조롭게 성장해왔다. 이번 사이클에서는 오랜 역사의 카르다노가 다시 부활하여 비트코인 L2 스토리에 주목하고 있으며, 최근 미국 암호화 자산 준비금 대상, ETF 상장 신청 대상, 기관 투자자들의 인기 있는 포트폴리오 선택지로서 여러 차례 언론의 주목을 받으며 존재감을 과시하고 있다.
생태계 지표는 열세지만 정책 버프는 최대치… ‘특혜’ 논란
3월 2일, 트럼프는 게시글을 통해 디지털 자산 행정명령에 따라 대통령 산하 작업반에게 BTC, ETH, XRP, SOL, ADA 등을 포함한 암호화폐 전략적 준비금 구축을 추진하도록 지시했다고 발표했다. 그러나 이 소식은 완전히 예상 밖은 아니었다. 올해 1월 말, 리플(Ripple) CEO 가를링하우스(Garlinghouse)는 이미 트럼프와 XRP를 미국 전략적 준비자산으로 삼는 방안에 대해 논의했으며, 준비자산의 다각화를 보장해야 한다고 강조한 바 있다. 현재 상황으로 보면, 이 전략은 이미 오래전부터 시작된 것으로 보인다.
이러한 소식에 촉발되어 암호화시장은 일순간 “완전 회복”됐다. 특히 카르다노의 ADA는 두드러진 성과를 보였으며, CoinGecko 데이터에 따르면 24시간 내 최고 상승폭이 78.1%를 넘어서며 실시간 검색어 순위에서 독주했다. 그러나 시장 분위기가 고조되는 가운데서도 의문의 목소리가 나오고 있다. 다른 입선 자산들과 비교했을 때 카르다노의 기술력과 생태계 발전 수준은 다소 뒤처지는 모습인데, 왜 미국의 준비자산으로 선정되었는가?
카르다노 보유자들은 장기 보유 의향이 높아, 60% 이상이 스테이킹을 통해 네트워크를 지지하고 있어 네트워크 건강도를 높이고 있다. 스테이킹 데이터 웹사이트 Staking Rewards의 통계에 따르면, 카르다노는 네 번째로 큰 PoS 블록체인 네트워크이며, 스테이킹 금액은 233.4억 달러에 달하고 스테이킹 비율은 60.1%이다.
그러나 DeFiLlama의 데이터에 따르면, 3월 3일 기준 카르다노의 TVL은 약 5.08억 달러이며, 체인상 스테이블코인 시가총액은 2255만 달러, 지난 24시간 동안의 애플리케이션 수입은 고작 3,024달러에 그쳤다. 같은 기간 솔라나(Solana)의 TVL은 무려 83.8억 달러에 달했고, 일일 수입은 약 83.6만 달러였다. 생태계 지표 측면에서 보면, 카르다노는 입선 자산들 중에서 상대적으로 뒤처져 있으며, 비록 스테이킹 규모는 인상적이지만 ADA의 스테이킹이 dApp 실제 활용으로 연결되지 않았다는 점에서 생태계에는 여전히 큰 공백이 존재한다.
“그럼 우리가 이제 이름을 ‘미국 디지털 자산’으로 바꿔야 하는 걸까?” 카르다노 창시자 찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson)은 최근 트윗에서 이렇게 농담을 던졌다.
사실 외부에서는 오랫동안 카르다노를 “일본의 공용 블록체인”이라 불렀으나, 카르다노는 미국에서 탄생한 프로젝트로 미국인 찰스 호스킨슨이 설립했다. 그는 이더리움 초기 8명의 공동 창립자 중 한 명으로, 블록체인뿐 아니라 장수 과학, 외계 탐사 등 다양한 분야에도 막대한 자금과 노력을 투자해왔다. 2014년, 그는 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)과 이더리움의 방향성에 대한 의견 차이를 이유로 떠난 후 미국에 본사를 둔 Input Output Global(IOG)를 설립하고 카르다노를 출시했다. 카르다노가 일본 시장에서 인기를 끌며 ‘일본의 이더리움’이라 불리는 것은, 초기 펀딩 모델과 밀접한 관련이 있다. 당시 카르다노의 퍼블릭 세일에 참여한 투자자 중 거의 95%가 일본인이었으며, 이를 ‘은퇴 투자’라고도 불렀다. 이는 일본계 회사 에무르고(Emurgo)가 주도했기 때문인데, 당시 일본의 규제 환경이 유럽이나 미국보다 더 관대했기 때문이다. 이 때문에 카르다노는 오해로 인해 일본 프로젝트로 간주되기도 했다. 하지만 미국의 암호화 정책이 점점 개방되면서, 카르다노는 점차 일본이라는 이미지를 벗어나고 있다.
시장에서는 카르다노가 전략적 준비자산에 선정된 이유가 기술력 때문이 아니라 미국 정부와의 긴밀한 관계 때문이라고 추측하는 경우가 많다. 특히 창시자 찰스 호스킨슨 본인이 이를 여러 차례 암시했기 때문이다. 예를 들어, 2024년 11월, 트럼프가 그를 암호화 정책 고문으로 임명하는 것을 고려 중이라는 소문이 돌던 시점에, 그는 인터뷰에서 자신이 트럼프 캠프의 특정 인물과 가까운 관계임을 밝혔다. 또한 입법자 및 정부와 협력해 양당 합의 법안 통과를 추진하겠다고 언급했다. 카르다노 개발사 IOG는 2025년 초 암호화폐 규제 정책 오피스를 설립하고, 미국 정부의 “핵심 직책의 리더들”과 접촉하며 증권 및 상품 관련 암호화폐 입법 로드맵을 추진할 계획이라고 밝혔다. 그러나 지금까지 해당 계획의 구체적인 진행 상황은 공개되지 않았으며, 그가 미국 정부에 공식적으로 고용되었다는 증거는 없다.
찰스 호스킨슨은 3월 2일 “현재로서는 누구도 행정부 산하 암호화 관련 직책에 임명되지 않았다. 회의는 인정이나 새로운 권한 부여를 의미하지 않는다. 입법 과정은 시간과 노력이 필요한 것이다. 해당 산업이 미국에서 생존하고 번영할 수 있도록 새로운 법률을 제정한다는 확실하고 실질적인 소식이 있을 때까지는 이 주제에 대해 추가로 언급하지 않겠다”고 밝혔다.
학계 출신에서 비트코인 ‘보조 역할’로 전환, 카르다노의 반복되는 스토리텔링
흐르는 스토리는 변해도, 카르다노는 여전하다.
최근 들어 카르다노는 여러 시장 동향을 통해 시장의 주요 관심 대상이 되고 있다. 예를 들어, ADA는 그레이스케일 스마트계약 펀드의 최신 포트폴리오에서 상위 3개 자산에 포함되며 비중이 18.23%에 달한다. 또한 그레이스케일이 제출한 카르다노 현물 ETF 신청은 미국 SEC로부터 접수되었다. 카르다노는 리플의 RLUSD 스테이블코인을 통합해 자체 DeFi 생태계를 강화하고, RLUSD에 더 넓은 활용성을 제공할 계획이다.
얼마 전 찰스 호스킨슨은 IOG가 2025년에 비트코인 DeFi 생태계에 집중할 것이라고 밝혔다. 이 팀은 다자간 계산 프로토콜 개발사 Fair Gate Labs와 협력하여, 2025년 5월 비트코인 컨퍼런스 이전에 시범 버전을 출시할 목표를 세웠다. Fair Gate Labs가 개발한 기술은 BitcoinOS의 기반이 될 것이며, 추가 토큰 발행 없이 비트코인만으로 크로스체인 거래가 가능하게 할 예정이다. 이 프로젝트는 커뮤니티 프로젝트 및 지갑 서비스 업체들과도 협력하여 “잠자는 거인을 깨운다”는 목표를 달성할 계획이다.
이번 전략적 준비금 정책의 혜택을 누리는 것은 카르다노에게 추가적인 정책 지원을 가져왔으며, 새로운 자금 흐름과 시장 주목도를 높이는 계기가 되었다.
카르다노의 발전 과정을 되돌아보면, 과거 여러 차례의 시장 변화 속에서도 카르다노는 항상 눈길을 사로잡는 스토리를 만들어 독특한 시장 이미지를 형성하고, 외부 사건을 활용해 시장 주목도를 높여왔다.
“연구 중심 제3세대 블록체인”이라는 스타트를 시작으로, “친환경 이더리움 킬러”라는 친환경 카드, 스마트계약 도입 시점의 생태계 이정표, 그리고 이제는 “비트코인 레이어2”라는 새로운 역할로 변모했다. 이러한 스토리들은 종종 기술 자체보다는 외부 사건과 여론에 의해 추진되는 경우가 많았다. 특히 불장 사이클에서는 잠재력을 과장하며 강력한 상승력을 발휘해 단기간에 시장의 중심에 서곤 했다.
그러나 학계 출신에서 오늘날의 비트코인 ‘보조 역할’로 전환한 카르다노는 스토리텔링 측면에서 꽤 성공적이었지만, 실제 애플리케이션 부족이라는 근본적인 문제는 여전히 가장 큰 약점이다. “미국 정책의 바람”을 타고 있지만, 카르다노가 기존의 불장 한정 환상에서 벗어나 진정한 실질적 성장을 이룰 수 있을지는 여전히 미지수다.
‘공염불’ 논란… 실행 경로 불투명
그러나 ADA를 포함한 알트코인이 트럼프에 의해 전략적 준비자산으로 지목된 것에 대해, 이해관계 유착 논란 외에도 구현 방식, 일정, 구체적인 규모, 자금 출처 등이 여전히 불분명해 시장에서는 여전히 의사 표현 수준에 머물러 있다는 평가를 받고 있으며, 실행 가능성에 의문이 제기되고 있다. (참고 기사: 트럼프, 암호화폐 준비금 계획 발표: 5개 자산 선정, 그러나 '광고판' 논란과 실행 불확실성)
Taproot Wizards 창시자 우디 워더하이머(Udi Wertheimer)는 “지금까지 내가 본 전략적 준비자산에 관한 가장 좋은 해석은, 이것이 단지 트럼프 특유의 협상 전략이라는 점이다. 실제로 준비금을 만들려면 트럼프는 반드시 의회를 설득해야 하며, 혼자 결정할 수 없다. 트럼프는 언제나 다른 이해 당사자를 설득해야 할 때 먼저 터무니없는 주장을 내놓고 나중에 철회하는 식으로 접근한다. 따라서 트럼프의 말을 빌리자면, 이것은 ‘의회가 비트코인 준비금에 동의하지 않는다면 나는 더 터무니없는 조건을 제시하겠다’는 메시지일 뿐”이라고 말했다.
비트맥스(BitMEX) 공동 창시자 아서 헤이스(Arthur Hayes)는 “이건 전혀 새로운 게 아니다. 그냥 빈말일 뿐이다. 국회의 자금 승인을 받거나 금값을 올릴 수 있게 되면 그때 다시 이야기하자. 그런 게 없으면 비트코인과 알트코인을 살 돈이 없다”고 지적했다.
Coinbase 공동 창립자 겸 CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 “비트코인에만 투자하는 것이 최선의 선택일 수 있다. 가장 단순하며, 금의 후계자로서 논리도 명확하다. 만약 사람들이 더 다각화된 선택을 원한다면, 시가총액 가중 방식의 암호자산 지수를 구성해 편향 없이 유지할 수 있다”고 말했다.
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