코인 가격 반토막, 밈 열풍 식어가고 있는 상황에서 솔라나는 여전히 '이더리움 킬러'가 될 수 있을까?
글: 1912212.eth, Foresight News
오랫동안 지속된 솔라나 밈 열풍도 결국 막을 내렸다.
2월 27일, 암호화폐 시장 전반의 조정 속에서 SOL은 최신 거래가 140달러를 기록했으며, 이는 1월에 기록한 사상 최고치 대비 절반 수준으로 하락한 것이다.
초기 bome/wif에서 시작해 이후 AI 관련 토큰, 그리고 마지막으로 유명인 관련 밈 코인이 등장하며 연이은 물결 속에서 일부는 엄청난 수익을 올렸지만, 다른 이들은 실의에 빠져 시장을 떠났으며, 또 누군가는 여전히 100배 이상의 기회를 찾으려 하고 있다. 시장 유동성이 악화되면서 밈 코인뿐 아니라 각종 알트코인들도 부진을 면치 못하고 지속적으로 하락세를 보이고 있다.
어떤 이들은 다양한 VC 코인들을 비난하고, 어떤 이들은 밈 코인의 급격한 변동성에 불만을 표하며, 또 어떤 이들은 과거 일제히 극찬했던 솔라나에도 적지 않은 문제가 있음을 성찰하기 시작했다.
유명인 코인이 시장 유동성을 고갈시키며 내부자 거래도 빈번
트럼프 관련 밈 코인이 등장한 후, 많은 이들이 그 엄청난 부의 효과에 경탄했다. 당시 SOL은 300달러에 육박하며 사상 최고치를 기록했고, 반면 이더리움은 제자리걸음 상태였다. 많은 이더리움 대형 투자자들조차 SOL로 교체하는 것을 고려했다. 그러나 이후 SOL/ETH의 가격 흐름은 모두의 예상을 벗어났다. ETH는 크게 하락하지 않았지만, SOL은 계속해서 떨어졌으며, SOL/ETH 비율은 과거 0.09366에서 현재 0.05981까지 하락했다.
SOL은 3월 1일의 대규모 언락과 유명인 밈 코인의 여러 부정적 영향으로 인해 현재 140달러 선 근처까지 하락했다.
트럼프 관련 유명인 밈 코인은 도대체 무엇을 가져왔는가? 방대한 트래픽 노출 외에도, 암호화폐 시장은 금세 그 폐해를 경험하게 되었다. 많은 팀들이 밈 코인의 빠른 수익성에 주목하여 미국 제1부인 멜라니아 트럼프와 연관된 밈 코인을 신속히 출시하였고, 이로 인해 투자자들의 손실은 수십억 달러에 달했다.
시장은 이미 밈에 싫증을 느꼈다. 1월 말 이후로는 더 이상 영향력 있는 유명인 밈 코인이 등장하지 않았다. 그러나 여전히 시장 자금을 수확하려는 팀들이 존재했다. 2월 15일, LIBRA 프로젝트 팀은 아르헨티나 대통령의 영향력을 이용해 밈 코인을 출시하였고, 결국 누적 현금화 금액이 1억 달러를 초과하였다. 이에 반해, LIBRA에서 100만 달러 이상을 손실한 거래자는 24명, 50만 달러 이상을 잃은 사람은 61명에 달했다. 가장 큰 손실을 본 투자자는 총 560만 달러를 들여 210만 개의 토큰을 구매했으나, 최종적으로는 43만 달러에 매도함으로써 517만 달러의 손실을 입었다.
Solayer 개발자 Chaofan Shou는 LIBRA 토큰 발행 사건의 관계도를 공개하며, 음모 집단이 발행 컨설턴트 Hayden Mark Davis(Kelsier Ventures)를 통해 LIBRA 토큰을 발행했고, 마케팅은 인도 회사에 위탁했다고 밝혔다. Kelsier Ventures는 마케팅 업체와 함께 트럼프 부인의 토큰 MELANIA, ENRON, BOB, RAG, M3M3, OGME 토큰의 내부 관계자이기도 하다. 또한 LIBRA의 주요 스폰서인 KIP Protocol(창립자 Julian Peh)이 아르헨티나 미일레 대통령 측근과 연결되어 미일레가 트위터를 통해 추천 글을 게시하도록 주선했다고 전했다.
내부자 거래는 시장에 대한 신뢰를 끊임없이 훼손하고 있다.
Lookonchain의 모니터링에 따르면, LIBRA 상장 전 한 고래 지갑 소유자가 2개의 새로운 지갑을 생성하고 자금을 이체한 후, LIBRA 상장 직후 새 지갑을 통해 202만 달러를 투입해 508만 개의 LIBRA를 구매한 뒤 즉시 874만 달러에 매도하여 672만 달러의 수익을 얻었다.
또한 인기 유튜버 MrBeast는 50개 이상의 암호화폐 지갑과 잠재적 내부자 거래 관련성으로 인해 조사를 받고 있으며, 해당 지갑들은 총 2300만 달러 이상의 수익을 올렸다.
유명인의 영향력 확산과 '누가 먼저 팔아야 하는가'라는 게임은 대부분의 시장 참여자들이 손실을 입으며 더욱 조심스럽고 신중하게 행동하게 만들었고, 시장에서 빠져나간 유동성 자금은 다시 돌아오지 않고 있다. Dragonfly 파트너 Haseeb Qureshi는 밈 코인 사이클이 이미 종료됐다고 언급하며, 현재의 밈 코인 생태계를 각각 다른 사람이 소유한 '슬롯머신'이 있는 카지노에 비유했다. 이러한 모델은 지속 가능하지 않다는 것이다. Haseeb는 또한 유명인 토큰 열풍 역시 이미 급속히 식어버렸으며, 사실상 끝났다고 지적하면서, 커뮤니티를 착취하는 유명인 토큰에 대해 산업 전체가 단결하여 이러한 프로젝트를 지지하지 말고, 이를 완전히 종식시켜야 한다고 촉구했다.
Pump.Fun, 수억 달러 규모의 SOL을 매도
이번 사이클에서 가장 두드러진 밈 발행 플랫폼인 Pump.Fun은 뛰어난 성과로 시장의 주목을 받았다. 이 플랫폼에서는 수억 달러에서 수십억 달러에 달하는 시가총액을 가진 밈 및 AI 관련 코인들이 다수 탄생하며 화려한 인기를 누렸다. 하지만 이 같은 명성 뒤에는 지속적인 SOL 매도가 이루어졌고, 이는 꽤 큰 논란을 일으켰다.
2024년 12월 10일, Pump.Fun의 총 수입은 1,661,078개의 SOL(약 3.62억 달러)에 달했으며, 이후 거래소와 DEX에서 2.895억 달러어치를 매도했다.
2025년이 되자, pump 팀은 매도 속도를 더욱 높였다:
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1월 2일, Pump.Fun.Fun이 거래소로 29만 개 이상의 SOL(5000만 달러)을 이체했고, 당일 몇 시간 후 추가로 63,170개의 SOL(1310만 달러)을 거래소로 이체했다.
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1월 8일, Pump.Fun이 거래소로 98,593개의 SOL(2000만 달러)을 이체;
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1월 14일, Pump.Fun이 거래소로 122,620개의 SOL(2175만 달러)을 이체;
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1월 21일, Pump.Fun이 거래소로 11.6만 개의 SOL(2800만 달러)을 이체;
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1월 29일, Pump.Fun이 거래소로 9만 개의 SOL(2050만 달러)을 이체;
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1월 30일, Pump.Fun이 거래소로 9.8만 개의 SOL(2227만 달러)을 이체;
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2월 7일, Pump.Fun이 거래소로 14만 개 이상의 SOL(약 2660만 달러)을 이체;
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2월 13일, Pump.Fun이 거래소로 14.8만 개 이상의 SOL(2817만 달러)을 이체;
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2월 20일, Pump.Fun이 거래소로 6.5만 개 이상의 SOL(약 1097만 달러)을 이체;
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2월 26일, Pump.Fun이 거래소로 8.7만 개 이상의 SOL(약 1258만 달러)을 이체;
생태계 팀과 프로젝트가 벌어들인 막대한 양의 SOL이 계속 매도되고 있는 것은 SOL 가격에 분명한 그림자를 드리우며, 시장 상황이 좋지 않을 때는 가격 하락에 부정적인 영향을 미칠 수밖에 없다. 3월 1일에는 20억 달러 이상 가치의 SOL이 언락될 예정이며, 이는 시장 전망을 더욱 어둡게 하고 있다.
본질적으로 Pump.Fun은 산업적 혁신이라기보다는, 간편한 밈 발행 기능이 암호화폐 산업의 카지노적 성향을 강화시키고 있으며, 연이은 급등과 급락이 시장의 자금과 신뢰를 끊임없이 소모하고 있다.
현재 Pump.Fun은 자체 유동성을 구축 중이며, 테스트용 토큰 교환 기능을 개발하고 있다. 이러한 요인의 영향으로 밈 유동성에 의존해 성장한 RAY 토큰은 가격이 급락하여 과거 최고점 8.7달러에서 현재 2.4달러 수준까지 떨어졌다.
밈 코인 대폭 하락
상승장에서는 밈 코인이 다른 분야에 비해 높은 수익률을 보이는 경우가 많지만, 시장 유동성이 악화되면 그 하락폭 또한 매우 심각하다. 과거 인기를 끌었던 WIF는 최고 4달러 이상에서 0.6달러로, BONK는 최고 0.00006달러 근처에서 0.000014달러 근처로, TRUMP는 70달러 근처에서 13달러 근처로 하락했다. PENGU는 최고 0.04달러 근처에서 0.0086달러로 떨어졌다.
AI 관련 밈 코인인 AI16Z, FARCTION 등도 크게 하락했으며, 정점 대비 거의 10배 가까이 떨어지기도 했다.
거의 모든 밈 및 AI 관련 밈 코인들은 빠르게 시장에서 버려졌고, 관망 심리가 강하다. 아마도 투기 열기가 사라진 후, 다시 돌아올 자금은 예전만큼 많지 않을지도 모른다.
데이터에 따르면, 올해 2월 네트워크의 활성 주소 수는 주간 평균 950만 개로 줄었으며, 2024년 11월의 1560만 개 활성 주소에 비해 약 40% 감소했다.
새로운 공공 블록체인의 왕?
과거 이더리움에 쏠렸던 FUD(공포·불안·의심) 감정이 이제는 솔라나로 옮겨갔다. 이더리움은 전방위적인 생태계 발전을 바탕으로 현재까지도 시가총액 1위의 공공 블록체인 자리를 지키고 있다. 솔라나는 높은 성능 덕분에 이번 사이클의 밈 열풍 속에서 강력한 부의 효과를 통해 많은 관심을 받았다. 그러나 산업적 관점에서 보면, 솔라나는 DeFi와 같은 진정한 산업 혁신을 만들어내지 못했으며, 외부와 내부로부터의 광범위한 찬사를 받지도 못했다. PVP의 혹독한 시험은 결국 제로섬 게임이며, 누군가는 기뻐하고 누군가는 슬퍼할 뿐이다.
밈은 주목을 받는 게임이다. 주목이 사라지면 결국 처참한 결과를 맞이한다. 과거 NFT의 번성도 그랬고, 지금의 밈도 마찬가지일 수 있다.
솔라나는 아직 갈 길이 멀다.
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