크립토 카드에 대해 깊이 있게 살펴보자. 많은 프로젝트 팀이 본격적으로 시작하고 있는 U카드란 과연 무엇인가?
글: 웨 샤오위
많은 프로젝트 팀들이 크립토 카드(유카) 사업을 시작하고 있는데, 그 이유는 바로 암호화폐 커뮤니티의 최대 골칫거리인 현금 인출, 즉 암호화폐를 법정통화로 전환하는 문제를 직접 해결하기 때문이다.
현금 인출 과정에서 불법 자금이 유입되기 쉬워 계좌 동결 위험이 매우 높으며, 입금보다 출금이 더 어렵고 수수료 부담도 크다. 안정적이고 신뢰할 수 있는 출금 채널들은 대부분 수수료가 약 6% 수준이다.
하지만 크립토 카드 등장 이후 소액 현금 인출 문제가 직접적으로 해결되었으며, 이 카드는 위챗페이 및 알리페이 같은 제3자 결제 채널에 직접 연결되어 일상 소비에 활용할 수 있다. 예를 들어 중국 내에서는 정상적인 외화 카드처럼 사용된다.
그렇다면 유카가 어떻게 작동하는지 구체적으로 살펴보자.
1. 크립토 카드란 무엇인가?
크립토 카드의 본질은 선불카드이며, 발급사는 비자 또는 마스터카드와 은행 계좌를 보유하고 있으며, 사용자가 스테이블코인을 발급사에 송금하면, 발급사는 해당 카드에 결제 한도를 할당한다.
유카는 마치 슈퍼마켓에서 제공하는 선불충전카드와 유사하며, 송금 기능은 없고 결제만 가능하며, 실제로는 법정통화 잔액이 존재하지 않는다.
크립토 카드 사업은 중심화된 모델로서, 사용자가 스테이블코인을 플랫폼에 송금하면 플랫폼이 카드 한도를 제공한다. 플랫폼이 확보한 자금이 충분히 커질 경우, 도주할 유인이 크게 증가하게 된다.
카드 발급 자체는 그리 어려운 일이 아니며, 현재 이미 많은 카드 발급 중개업체들이 존재해 '원클릭 발급'을 실현하고 있다.
카드 발급 중개업체는 기업과 카드조직 간 연결을 담당하며, 발급 전 모든 준비를 완료한 후 프로젝트 팀이 카드를 발급할 수 있도록 한다.
이는 바로 카드 발급 중개업체의 가장 큰 장점으로, 카드 조직과의 연계 채널을 확보하고 있다는 점이며, 이를 위해서는 강력한 자격 요건이 필요하다.
또한 카드 발급 중개업체는 소비 데이터를 보유하므로, 은행카드 관련 리스크 관리는 모두 이들 중개업체가 담당하며, 계좌 동결 및 카드 정지 등의 문제도 직접 처리한다.
즉 우리가 접하는 다양한 크립토 카드들은 사실상 동일한 발급 중개업체를 통해 나온 것으로, 핵심은 브랜드와 채널을 구축하여 트래픽 전환 비즈니스를 하는 것이다.
발급사의 수익은 주로 두 가지로 구성된다: 카드 발급 수수료 및 환전 수수료, 그리고 자금 운용 수익.
자금은 세 부분으로 나뉜다: 자산 보관(유동성 자금, 사용자의 출금 대응), 자산 이자 발생(수익 창출 자산, CeFi 또는 DeFi에 투입), 자산 선지급(발급 중개업체에 지급하여 실제 법정통화 한도 확보).
요컨대, 크립토 카드 시장은 극도로 동질화되어 있으며, 우리가 보는 다양한 카드들의 배후에는 동일한 발급 중개업체가 있을 가능성이 높다.
따라서 이때 큰 플랫폼이 발행한 크립토 카드를 선택하는 것이 매우 중요하며, 이는 도주 위험을 크게 줄일 수 있기 때문이다.
2. 시장 공백기
최초로 폭발적인 인기를 끈 유카는 OneKey Card였다.
OneKey의 주요 사업은 하드웨어 지갑이며, 이후에야 크립토 카드 분야에 진입했다.
OneKey는 업계 내 평판이 매우 좋았으며, 유카 제품 경험도 우수하여 급속도로 알려져 거의 중국어圈 암호화폐 이용자들 모두가 유카를 하나씩 가지고 있었다.
하지만 OneKey는 카드 사업을 일정 기간 운영한 후 먼저 중국 본토 지역 KYC 인증을 중단했으며, 즉 중국 본토 사용자는 더 이상 가입할 수 없게 되었다.
이후에는 카드 사업을 완전히 종료했는데, 이는 규제 준수 압력이 매우 크다는 것을 의미한다.
또한 증가하는 신규 사용자가 없어 카드 사업 자체의 성과도 좋지 않았음을 알 수 있다. 초기에는 카드 사업을 통해 다수의 사용자와 브랜드 노출을 얻었지만, 이제는 오히려 부담이 되었고, OneKey에게 카드 사업의 역사적 사명은 끝난 것이다.
그러나 현금 인출이 여전히 암호화 산업에서 가장 크고 절실한 수요임을 부정할 수 없다. 그렇지 않다면 OneKey Card가 당시 그렇게 인기를 끌지도 못했을 것이다.
OneKey Card가 지속 운영되지 못한 핵심 문제는 규제 준수 비용과 운영 비용이며, 이러한 사업을 수행하기에 가장 적합한 것은 자원과 배경이 탄탄한 프로젝트 팀이다.
프로젝트 팀은 크립토 카드 사업을 뒷받침할 충분한 자원을 보유해야 한다.
크립토 카드는 낮은 이윤의 사업으로, 수익을 내기 위해선 방대한 거래량과 자산 축적이 필요하지만, 사업 규모 확대에 따라 규제 준수 비용과 운영 비용도 급격히 증가하므로 전체적으로 볼 때 규모를 키우는 것이 핵심이다.
많은 Web3 기업들에게 있어 크립토 카드 사업은 주력 사업이 될 수는 없지만, 부업으로 시도해볼 만하며, 주력 사업과 시너지를 낼 수 있으면 더욱 이상적이다.
OneKey Card의 운영 중단 이후 시장 공백이 생겼으며, Bitget 거래소, Infini Card 등이 이 공백을 메우고 있다.
Bitget의 주력 사업은 거래소로, 재정적 여력이 풍부하며, 프로젝트 자원과 규제 준수 능력, 사용자 트래픽을 보유하고 있어 자연스럽게 유카 사업에 적합하다.
Infini Card와 같은 카드는 독특한 접근 방식을 취해 DeFi 요소를 결합하고, 사용자에게 잔액 자동 이자 서비스를 제공하며, 높은 연이율로 다수의 사용자를 끌어모았다.
이 두 프로젝트는 유카 시장의 전형적인 대표 사례이다.
3. 비즈니스 매트릭스
지갑이 크립토 카드 사업을 하는 것은 매우 좋은 조합이다.
지갑은 사용자의 자산을 보관하는 공간이며, 다음 단계의 수요는 거래, 금융 상품, 입출금이다.
(1) 거래: 체인 상 거래와 중심화 거래소 거래로 나뉘며, 현재 중심화 거래소가 절반 이상을 차지하고 있지만, 체인 상 거래 규모도 점점 커지고 있다. 대부분의 지갑은 DEX를 제공하며, 거래 수수료는 지갑의 핵심 수익원 중 하나이다.
(2) 금융 상품: 이는 다양한 DeFi 상품과 스테이킹 상품을 포장하는 것을 말한다.
(3) 입출금: 법정통화와 암호화폐 간 교환 채널이 원활하지 않은 현재, 출금은 암호화폐 커뮤니티의 최대 필수 수요이며, 그 마진율 또한 매우 높다.
일반적으로 OTC 서비스 업체와 협력하며, KYC 요건이 매우 까다롭고, 크립토 카드는 좋은 보완 수단이 되어 소액 간접 출금이 가능하다.
따라서 지갑 입장에서 크립토 카드는 시너지 효과를 내는 좋은 비즈니스 방향이다.
이 때문에 많은 지갑들이 유카 사업을 시작하고 있으며, 국산 지갑 OneKey, Bitget Wallet, 해외 지갑 MetaMask 등이 이에 해당한다.
지갑은 매우 중요한 인프라이며, 성장 한계가 매우 높다. 지갑은 Web3 세계의 입구이기 때문에, 사용자와 사용자의 자산이 여기에 모이면 이후 다양한 서비스를 제공할 수 있기 때문이다.
4. 요약
유카의 본질은 중심화된 모델로, 사용자가 스테이블코인을 플랫폼에 보내면, 플랫폼이 카드에 한도를 할당한다. 플랫폼이 축적한 자금이 충분히 커질 경우, 플랫폼은 자금을 들고 도주하거나 해커의 표적이 될 위험이 커진다.
따라서 사용자 입장에서 유카의 위험성은 여전히 높으며, 일상 소비에 사용할 소액 자금만 보유하는 것이 좋다.
또한 가능하면 대형 플랫폼이나 강력한 배경을 가진 곳이 발행한 크립토 카드를 선택하는 것이 바람직하다. 이 경우 도주 위험을 크게 줄일 수 있으며, 문제가 발생하더라도 플랫폼이 사용자에게 보상을 해줄 가능성이 높기 때문이다.
예를 들어 최근 Infini Card의 해킹 사건에서 약 5천만 달러가 유출되었지만, 해당 사업 책임자는 스스로 자비를 들여 사용자에게 보상하겠다고 밝혔다.
이것이 바로 프로젝트의 자격과 배경의 중요성이다.
결론적으로, Web3 세계는 어두운 숲과 같으며, 오래 살아남아야 비로소 멀리 갈 수 있으므로, 모든 작업에 대해 신중하게 접근해야 한다!
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