K33 암호화 뉴스레터: BTC 지표 약세, 시장 변동 전야에 있을 가능성
번역: Tim, PANews
보고서 요약
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비트코인은 여전히 낮은 변동성 상태에 있으며, 리스크를 꺼리는 트레이더들이 수익률과 거래량, 선물 프리미엄을 끌어내리고 있다. 그러나 K33 리서치는 이러한 상황이 오래가지 않는다고 말했다.
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분석가 Vetle Lunde는 장기적으로 친 암호화폐 성향의 트럼프 행정부가 긍정적이지만 현재 시장 불확실성이 여전하다며, 명확한 방향성이 나타날 때까지 트레이더들은 신중을 기해야 한다고 지적했다.
비트코인 저변동성 지속
K33 리서치의 데이터에 따르면 비트코인은 여전히 낮은 변동성 상태를 유지하고 있으며 주간 기준으로 소폭 2% 하락했다. 리스크 회피 성향의 트레이더들이 수익률, 변동성 및 거래량을 수개월 만에 가장 낮은 수준으로 떨어뜨렸다.
K33 리서치의 수석 책임자인 Vetle Lunde는 장기적으로 친 암호화폐 성향의 트럼프 행정부가 비트코인과 전체 산업에 긍정적인 소식이지만 단기적인 불확실성이 시장 활동을 억제하고 있다고 밝혔다.
Lunde는 화요일 보고서에서 "비트코인 관련 지표들이 전반적으로 약세를 보이고 있다. 거래량, 수익률, 옵션 프리미엄, ETF 자금 흐름 등이 모두 선거 이전으로 돌아간 수준이다. 이러한 침체된 상태에서 변동성은 수개월 만에 최저 수준까지 하락했다"고 말했다.
Lunde는 현재 미국 증시 상위 100개 기업 중 37%가 비트코인보다 월간 변동성이 더 높은데, 이는 2023년 10월 이후 처음 있는 일이라고 강조했다. 다만 그는 이와 같은 저변동성 기간은 오래가지 않는 경향이 있으므로 트레이더들은 갑작스러운 방향 전환에 대비해야 한다고 덧붙였다.
그는 또 "전반적인 위험 회피 심리는 트레이더들이 하락 변동성에 대비하고 있음을 보여주며, 현재 적절한 수준의 레버리지로 인해 연쇄 청산 가능성은 낮다"고 설명했다.
CME 비트코인 선물, 시장 변곡점 예고
Lunde의 CME 비트코인 선물 분석에 따르면 최근 선물 프리미엄이 5% 미만으로 떨어졌으며, 이는 드문 현상이다. 2021년부터 2025년까지의 데이터를 살펴보면 낮은 프리미엄은 일반적으로 시장 부진과 함께 나타났으며, 이는 2022년 장기 베어마켓의 영향일 가능성이 있다.
선물 거래에서 기초차(basis)란 동일 자산의 선물 가격과 현물 가격 간의 차이를 의미한다. 선물 가격이 현물 가격보다 높으면 프리미엄(할증)이 발생하며 이는 일반적으로 상승장 심리를 의미한다. 반면 선물 가격이 현물 가격보다 낮을 경우(디스카운트) 하락 추세를 예고한다.
그는 다시 한번, 비트코인이 기초차가 강할 때 가장 좋은 실적을 내는 경향이 있다고 강조하며, 현재의 불확실한 상황에서는 시장이 계속해서 신중함을 유지해야 한다고 촉구했다.
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