Uniswap V4이 정식 출시된 후 주목할 만한 혁신 프로젝트는 무엇이 있을까?

2025.02.06

Uniswap V4이 정식 출시된 후 주목할 만한 혁신 프로젝트는 무엇이 있을까?

Hooks는 V4에서 가장 기대되는 개발로, 누구나 사용자 정의 로직을 생성하고 이를 모듈 플러그인으로 Uniswap에 삽입할 수 있게 해줍니다.

2025.02.06 - 08:40:32

Uniswap

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

Hooks는 V4에서 가장 기대되는 개발로, 누구나 사용자 정의 로직을 생성하고 이를 모듈 플러그인으로 Uniswap에 삽입할 수 있게 해줍니다.

글: francesco, Castle Labs 멤버

번역: Ashley, BlockBeats

편집자 주: 본문은 Uniswap V4의 혁신적 기능을 소개하며, 특히 훅(Hooks)의 모듈화 특성을 중심으로 개발자가 유동성 풀 로직을 맞춤화할 수 있음을 설명한다. 또한 V4가 가져온 기술적 발전인 싱글톤(Singleton) 구조, 플래시 정산(Flash accounting), 네이티브 ETH 지원과 더불어 V4 플랫폼 위에서 구축된 여러 혁신 프로젝트들을 다루며, Uniswap V4가 DeFi 생태계에 열어주는 새로운 기회를 보여준다.

아래는 원문 내용이다(읽기 쉬운 이해를 위해 일부 재구성됨).

Uniswap V4에 대하여

Uniswap V4는 2025년 1월 30일 정식 출시되며, DEX 및 AMM의 미래를 상징하는 역사적인 순간이다. 훅(Hooks) 도입을 통해 Uniswap은 더욱 모듈화되었다.

훅(Hooks)은 V4에서 가장 기대되는 개발 요소로, 누구나 사용자 정의 로직을 생성해 모듈 형태로 Uniswap에 삽입할 수 있게 해준다. 훅에 깊이 들어가기 전에, 먼저 Uni V4에서 도입한 핵심 개념들을 살펴보자:

싱글톤(Singleton) 구조
플래시 정산(Flash accounting)
네이티브 ETH 지원

싱글톤 계약을 통한 풀 배포

싱글톤 구조는 유동성 풀 배포 비용에 영향을 미치며, Uniswap V4에서는 이 비용이 99.99% 감소했다. 싱글톤은 모든 풀의 불변 정산 레이어 역할도 한다.

이전: 각 풀마다 별도의 스마트 계약 존재 (팩토리 패턴)
V4: 모든 풀이 동일한 계약 내에서 생성되어 비용 절감

플래시 정산(Flash Accounting)

플래시 정산을 통해 누구나 풀 내 자산을 잠글 수 있으며, 잠금 종료 시 아무것도 빚지지 않으면 된다. EIP-1153 표준을 채택하여, 사용자는 한 거래 안에서 여러 작업을 쌓아 더 빠르고 저렴한 트랜잭션을 경험할 수 있다. EIP-1153은 '순간 저장(transient storage)'을 의미하며, 데이터는 매 거래 종료 시 삭제된다. 이를 통해 거래 중 추가 정보를 담되 저장 부담은 늘리지 않는다.

이전(팩토리 패턴): 여러 계약의 풀은 각 작업 후 토큰 잔액을 정산함.
V4: 싱글톤과 플래시 정산 덕분에 하나의 계약이 잔액 일치를 보장. 각 작업은 내부 잔액을 업데이트하고, 외부 송금은 잠금 종료 시 이루어짐.

새로운 take() 및 settle() 함수를 통해 자금을 풀에 빌려주거나 입금할 수 있다. 호출 종료 시 풀 관리자나 호출자에게 아무 것도 빚지지 않도록 요구함으로써 풀의 지급 가능성을 보장한다.

Hooks

훅을 통해 누구나 맞춤형 실행 기능이나 신규 기능을 갖춘 유동성 풀을 시작할 수 있다. 훅은 모든 사람에게 유용하다:

체인: 신규 기능 추가로 생태계 확장
프로토콜: 사용자 경험 개선 및 차별화
개발자: 애플리케이션이 Uniswap의 유동성에 연결될 수 있는 새 방법 제공

Uniswap 재단은 직접 보조금과 투자를 통해 이미 150개 이상의 신규 훅 생성을 추진했다. 오픈소스이며 실용 가능하고 다양한 사례에 적합한 훅들이 충분히 많도록 만드는 것은 재단의 핵심 과제 중 하나다. 훅은 생성된 수수료를 자율적으로 관리할 수도 있다. 고정 또는 변동 수수료를 설정하거나, 수수료를 모두 재분배하여 활용을 장려할 수 있다(예: 유동성 공급자, 거래 사용자, 통합 앱 등에 분배).

Uniswap V4의 TVL은 이미 5000만 달러에 육박하고 있다.

기타 기능들

1. 네이티브 ETH 지원이 복귀하여 ETH 페어 거래 비용이 15% 낮아졌다.

V1: ETH 페어만 존재
V2: 통합 복잡성 및 WETH로 인한 유동성 단편화로 인해 ETH 제거
V3: WETH
V4: ETH, WETH

2. 맞춤형 정산: 개발자는 훅을 이용해 새로운 정산 로직을 도입할 수 있다. 몇 가지 예시:

(1) 맞춤형 수수료 모델 도입: LP 포지션에 수수료 추가

(2) 집중 유동성과 다른 맞춤 곡선 생성 (예: 훅이 Uniswap V2의 상수 곱 마켓메이커를 복제 가능)

(3) 인터페이스 조합성: 훅이 통합된 각 스마트 계약이 정의한 교환 파라미터에 적응

(4) ERC-6909를 사용한 토큰 정산, 송금 대신 계약 내 토큰 보관

3. 거버넌스는 수수료 등급이나 tick 간격을 제어하지 않지만, 풀의 교환 수수료에서 일정 비율을 추출할 수 있음

4. 가스 비용 감소: 싱글톤과 플래시 정산 모델을 통해 유동성 풀 배포의 가스 비용 감소 및 기타 최적화 도입. 예를 들어, Uni V2-V3에 내장된 가격 오라클은 이제 불필요해졌으며(오라클 비용 절감).

5. 사용자는 donate() 함수를 사용해 풀 내 토큰으로 유동성 공급자에게 직접 팁을 지불할 수 있음

이러한 기능들의 결합은 Uniswap V4가 여러 최적화 메커니즘을 갖춘 더욱 맞춤화 가능한 통합 플랫폼임을 의미하며, 개발자와 사용자 모두에게 실제적인 이점을 제공한다:

저렴한 멀티 라우팅 교환
간편한 통합 및 커스터마이징
안전하고 감사된 코드 기반

Uniswap V4의 주목받는 프로젝트들

훅의 매력은 Uniswap V4 위에서 무허가 개발이 가능하게 해준다는 점이다. 출시 후 단 며칠 만에 25개 이상의 외부 훅이 출시되었으며, 거래량은 6600만 달러를 초과했다.

V4 위에서 구축된 가장 흥미로운 프로젝트들은 다음과 같다:

Bunni
Flaunch
Sorella
Doppler

Bunni @bunny_xyz

Bunni는 다음의 독특한 기능을 통해 LP 수익률 향상에 집중한다:

1. 유동성 밀도 함수(LDF): 시장 상황 또는 전략에 따라 복잡한 유동성 분포 생성

2. 유동성 형상 변환: 포지션 제거 없이 언제든지 유동성 형상을 수정 가능

3. 자동 포지션 리밸런싱 및 자동 복리 재투자

4. 개선된 교환: '틱(ticks)'을 넘어설 때에도 동일한 가스 비용 유지, 대규모 거래 효율성 향상

5. 리스테이킹 훅: 풀이 유휴 자산을 외부 프로토콜에 예치해 추가 수익 창출 가능

이 기능들은 대부분 중요한 DeFi 프로토콜들을 아우른다:

6. 경매 메커니즘을 통해 MEV 회수 및 수수료 수익 최적화

7. 변동성 기반 교환 수수료

왜 Bunni에 배포해야 할까?

Flaunch @flaunchgg

Flaunch는 memecoin 중심의 출시 플랫폼으로, 여러 지속 가능성 메커니즘을 통합했다:

1. 수익의 100%를 개발자에게 반환하며, 개발자는 보유자에게 되돌릴 비율을 결정 가능. 미청구 수수료는 자동 매입에 사용됨.

2. 네이티브 통합 자동 토큰 매입 메커니즘 (매 0.1 ETH 수수료 발생 시 매입 활성화).

3. 프라이버시 출시: 출시 후 30분 동안 토큰 가격 고정, 모든 사람에게 동일한 진입점 보장.

4. Memestream: 크리에이터가 NFT를 통해 거래 수수료 권리를 선택한 지갑에 부여, 토큰 거래 수수료의 2차 시장 창출 가능.

출시 후 약 일주일 만에 Flaunch는 62.2만 달러 이상의 수수료를 환원했다.

Uniswap V4의 훅을 어떻게 사용할까? Poopman이 이를 명확히 설명하고 있다.

Sorella Labs @SorellaLabs

Sorella Labs는 LP를 위한 도구 제공에 집중하며 MEV 문제 해결에 초점을 맞춘다:

1. 블록체인 탐색기로 MEV 정보 및 최신 블록 통계 제공: 검색자(Searcher) 및 블록 생성자(Builder) 통계 포함: MEV 수익 및 이윤, 최상위 펀드, 최상위 검색자 MEV 이벤트: CEX-DEX 아비트리지, 원자 아비트리지, 샌드위치 공격, 즉시 거래

2. MEV 이벤트 실시간 모니터링 대시보드: 메모리풀 및 모든 블록 생성자의 입찰 현황 표시

3. 시간 경과에 따른 MEV 통계, 카테고리별 분류된 데이터

Sorella Labs는 또한 Angstrom이라는 새로운 DEX 반복 버전을 출시했으며, 이는 LP 사용자의 MEV 손실을 줄이는 데 집중한다. Angstrom의 제안된 해결책은 애플리케이션이 다음을 수행할 수 있도록 한다:

거래 가격의 공정성 보장: 블록 내 모든 거래가 동일한 가격에 실행되어 우선 순위 수수료 제거.
낙찰로부터의 리베이트를 LP에게 분배, 블록 내 거래 포함.

Angstrom은 어떻게 작동하는가?

MEV 경매는 애플리케이션 내 메모리풀에서 발생.
우선권 지불과 달리, 아비트리저는 '套利 권리'를 얻기 위해 LP에게 직접 입찰해야 함.
모든 거래는 동일한 블록 내에서 동등하게 실행되어 샌드위치 공격 감소. 가스 수수료는 어떤 토큰으로도 지불 가능.
Angstrom은 '스테이킹 검증자' 네트워크를 사용하여 특정 정렬 규칙을 합의로 시행: 검증자는 EigenLayer를 통해 ETH를 스테이킹하며, 규정 위반 시 처벌(slash penalties)을 받음으로써 규칙 준수를 보장.

LP가 제공하는 수익은 거래 수수료 감소 및 유동성 유인 비용 감소를 통해 다시 반영된다.

Doppler @whetstonedotcc

Doppler은 유동성 유도 및 가격 발견을 향상시키는 데 집중하는 프로토콜이다. 훅 계약 내에서 유동성 유도를 수행하는 '유동성 경매' 개념을 도입했다. 이러한 복잡한 작업은 완전히 UI 수준에서 추상화된다.

경매는 다음과 같을 수 있다:

성공한 경우: 사용자 파라미터에 따라 종료되면 유동성이 AMM으로 전송됨
실패한 경우: 모든 기여금이 환불됨

경매는 프로젝트가 유동성을 더 정확하게 가격 책정하고 잘못된 가격에서 유동성을 초기화할 가능성을 최소화하도록 돕는다. 이 과정은 또한 통합자들의 과제를 크게 단순화하며, 유동성 고민의 부담을 제거해 팀이 다른 우선 순위에 집중할 수 있게 한다. 동시에 '통합자 수수료'를 통해 탈중앙화된 통합자를 유인하며, 통합자는 성공적인 유동성 유도 후 포착할 수 있는 수수료를 설정할 수 있다.

Doppler은 두 번째 제품인 Pure Markets도 출시했는데, 이는 Doppler 기반의 프론트엔드다.