Phantom, 1.5억 달러 대규모 펀딩 성공했지만 에어드랍을 받을 수 있을지는 미지수
글: Pzai, Foresight News
1월 16일, 암호화폐 지갑인 팬텀(Phantom)은 시가총액 30억 달러 기준으로 1억 5000만 달러의 시리즈C 펀딩을 완료했다고 발표했다. 본 라운드는 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)과 패러다임(Paradigm)이 공동 주도했으며, a16z crypto와 Variant가 참여했다. 조달된 자금은 애플리케이션의 지속적인 개발에 사용될 예정이다. 이는 최근 암호화 분야에서 가장 큰 규모의 투자 소식으로 보인다.
Solana 지갑 분야의 선두주자인 Phantom은 간결한 사용자 인터페이스, 멀티체인 지원 및 자체 관리형 보안성 덕분에 빠르게 암호화폐 사용자들의 최우선 선택 도구 중 하나로 자리 잡았다. 동시에 Phantom의 투자 유치는 시장에서 그들의 미래 성장 전략에 대한 추측을 낳기도 했다. 많은 암호화 프로젝트들이 대개 토큰 발행을 통해 자금 조달과 사용자 인센티브를 제공하지만, Phantom 창립자들은 반복적으로 제품과 사용자 경험에 집중할 것이며 토큰 경제에는 관심이 없다고 강조해왔다. 최근 공식 입장에서도 "현재로서는 토큰 발행 계획이 없다"고 밝혔다. 본 기사에서는 여러 각도에서 Phantom이 향후 토큰 경제 시대에 진입할지 여부를 심층적으로 다룬다.
풍부한 현금 흐름
Phantom의 CEO 브랜든 밀먼(Brandon Millman)은 2022년 인터뷰에서 Phantom의 핵심 목표는 일류 수준의 사용자 경험을 제공하는 것이지 토큰 발행을 통한 수익 창출이 아니라고 명확히 밝힌 바 있다. 그는 Phantom의 정체성을 단순한 암호화 프로젝트라기보다 '소비자 금융 플랫폼'이라고 규정하며, 장기적 성장을 위해 전통적인 금융 모델을 선호하고 토큰 경제에 의존하려 하지 않는다고 강조했다. 약 보름 전에도 Phantom은 트위터를 통해 "토큰 출시 계획은 전혀 없다"고 공지했다.
사용자 관점에서 보면, 지갑은 매우 쉬운 진입 수단이므로 토큰 발행은 사용자에게 거버넌스 권한이나 수익 배당 등 일정한 가치를 제공하며, 사용자 유대감을 강화해 긍정적인 피드백 루프를 형성할 수 있다. 그러나 암호화 시장 자체의 변동성은 프로젝트 운영에 불확실성을 초래해 성장 궤도에 일부 요동을 줄 수 있다는 점도 간과할 수 없다.
VC의 투자 스타일 측면에서 본 라운드의 주요 투자자인 세콰이어 캐피탈과 패러다임은 명확한 비즈니스 모델과 장기 성장 가능성을 갖춘 인프라 중심 프로젝트를 선호한다. 실제로 OpenSea, Zora 등 투자한 사례들 역시 어느 정도 수준에서 토큰 경제에 대해 회의적인 입장을 드러낸 바 있다.
세콰이어 캐피탈은 벤처 캐피탈 분야의 오랜 강자로서 암호화 분야 투자에 극도로 신중하다. 특히 규제 준수 환경 하에서 IPO를 통한 투자 회수가 전통적 거물 VC들의 일반적인 퇴로(exit) 방식이라는 점에서, Phantom의 ICO 가능성은 더욱 의문시된다.
이용 규모 측면에서 현재 Phantom은 월간 활성 사용자(MAU) 1500만 명을 확보하고 있으며, 자체 관리 자산(AUM)은 250억 달러에 달하고, 체인 상 거래 건수는 850억 건을 기록하고 있다. 수익 구조를 보면 주로 거래 수수료에서 발생하며, Solana의 거래 피크기에는 주간 거래 수익이 500만 달러를 넘기도 한다. 연간 수익은 약 8000만 달러 수준으로 추정되며, 이는 암호화 시장 내에서도 두각을 나타내는 수치다. 이러한 안정적인 현금 흐름과 방대한 사용자 기반은 전통적인 IPO 조건에 매우 부합한다.
또한 트럼프 행정부 하에서 암호화폐의 대규모 규제 준수 시대가 열리면서, 마이크로스트레티지(MicroStrategy), 코인베이스(Coinbase) 등의 우수한 암호화 기업들이 주목받으며 미국 증시에서의 유동성이 널리 인정받고 있다. 이러한 선례들은 Phantom의 성공적인 IPO 가능성을 더욱 높여주는 기반을 마련해주고 있다.
경쟁사들의 사례
지갑 분야에는 토큰 경제를 적극 수용한 사례들도 적지 않다. Trust Wallet, Safe, Bitget Wallet(BWB은 현재 BGB에 통합됨) 등은 각기 다른 방식으로 자체 토큰을 발행했으며, 지갑이 암호화 생태계 내에서 차지하는 위치를 토큰의 가치를 통해 실현하고 있다. 주요 활용 사례는 다음과 같다.
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(거래 수익) 거버넌스 권리: 토큰을 통해 (스테이킹) 사용자에게 거래 수익을 분배한다. 예를 들어 imToken 산하 DEX인 Tokenlon은 LON 토큰을 통해 거래 수익을 배당하고 토큰을 매입(리파이어)한다.
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에어드랍 혜택: 지갑과 연계된 생태계 내에서, 관련 프로젝트는 지갑과 긴밀한 협력을 통해 서비스를 제공하면서 사용자에게 생태계 인센티브를 제공한다. 이는 지갑과 생태계 파트너 간의 긴밀한 협력이 필수적이며, 대개 명확한 생태계 백서를 지닌다. 예: Trust Wallet과 BSC, Phantom과 Solana, Safe와 EVM 생태계 등.
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결제 활용: 결제 시 발생하는 수수료 할인 등을 통해 사용자 경험을 간소화한다.
요컨대, Phantom의 천문학적 투자 유치는 자본시장이 그들의 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 의미하며, 전통적 VC로부터 인정받는 또 하나의 성공 사례로 꼽힐 수 있다. 그러나 에어드랍 사냥에 익숙한 블록체인 애호가들에게는 Phantom의 성장 수혜를 직접적으로 누릴 수 있을지 여부가 불확실한 과제로 남아 있다.
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