버블이 꺼졌다, AI 에이전트 열풍은 이미 끝나가고 있는가?

2025.01.14

버블이 꺼졌다, AI 에이전트 열풍은 이미 끝나가고 있는가?

AI 에이전트 열풍은 사그라들 수 있지만, 적어도 지금 당장은 거품이 꺼지는 시점이 아니다.

2025.01.14 - 10:30:40

AIAgent

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

AI 에이전트 열풍은 사그라들 수 있지만, 적어도 지금 당장은 거품이 꺼지는 시점이 아니다.

글: Golem, Odaily 스타 데일리

최근 AI 에이전트 분야 토큰들이 전반적으로 조정을 받고 있다.

GMGN 데이터에 따르면, Base 생태계의 주요 AI 에이전트 토큰 중 VIRTUAL은 7일간 하락 폭이 39%를 넘었고, AIXBT는 20% 이상, GAME은 30% 이상, LUNA는 50% 이상 하락했다. 솔라나 생태계의 주요 AI 에이전트 토큰인 ai16z는 7일간 45% 이상 하락했으며, ELIZA는 48% 이상, swarms와 ARC는 38% 이상 하락했다.

GOAT가 AI와 크립토의 새로운 결합 모델을 제시한 이후로 ai16z와 Virtuals가 암호화 AI 에이전트 서사를 확산시키기까지 벌써 3개월 이상의 시간이 흘렀다. 이에 따라 시장에서는 AI 에이전트 열풍이 이미 막을 내렸다는 의견이 다수 존재하며, 아직 포지션을 정리하지 않은 투자자들은 이번 '잔치'의 비용을 부담하게 된 셈이라고 말한다. 심지어 일부는 이번 AI 에이전트 붐을 "속도가 더 빠른 인스크립션(Inscription) 열풍"에 비유하기까지 한다.

그러나 AI 에이전트 열풍이 종말을 맞이하고 있는가? 그 답은 그렇지 않다.

AI 에이전트는 어느 단계에 도달했는가?

투자에서 우리는 사이클을 경외해야 한다는 점을 부인할 수 없다. 즉, 시장이 고점에 달하기 전에 진입하고, 열기가 가시기 전에 여유 있게 빠져나오는 것이 중요하다. 현재 AI 에이전트는 바로 점프를 위한 준비 동작인 '깊은 스쿼트' 단계에 놓여 있다고 볼 수 있다.

거래소(CEX)의 가격 영향력 지속 감소

시장 심리와 유동성 측면에서 보면, 일반적으로 사람들은 '우주의 대형 거래소'라 불리는 바이낸스의 상장을 하나의 체인 기반 자산의 정점으로 간주한다. 바이낸스가 특정 분야의 인기 토큰을 현물로 상장하면 해당 분야는 시장 심리와 유동성 모두에서 최고조에 달한 것으로 본다. 이후 FOMO 현상이 잠시 나타났다가 시장은 다시 침체된다. 그러나 이번 AI 에이전트 서사에서는 CEX 상장이 토큰 가격에 미치는 영향이 예상만큼 크지 않을 수 있다.

공개 정보에 따르면, 바이낸스는 이미 ai16z와 swarms의 영구 선물 계약 거래를 시작했으며, 현물 거래는 오직 1월 10일에 AIXBT만 상장했다. ai16z와 swarms의 선물 상장 직후에는 단기적인 FUD로 인해 가격이 일시 하락했지만, 이후 반등세를 보였다. 마찬가지로 바이낸스가 AIXBT 현물 상장을 발표했음에도 단기적인 FOMO가 몇 시간 동안 나타난 후 곧 가격은 정상 수준으로 회귀했다.

Cointelegraph 통계에 따르면, 1월 7일 DEX에서의 현물 암호화폐 거래량 비중이 사상 처음으로 20%를 넘어섰다. 점점 더 많은 사람들이 체인 상에서 직접 거래함에 따라 CEX가 체인 상 자산 가격에 미치는 영향은 계속해서 줄어들 전망이다.

AI 에이전트는 2025년의 메타버스다

2021년 전 세계는 메타버스에 열광했고, 2025년엔 전 세계가 AI 에이전트에 열광할 것이다.

2021년의 메타버스는 웹3 영역뿐 아니라 웹2 인터넷 기업들 사이에서도 큰 열풍을 일으켰는데, 그 대표적인 사건이 소셜 미디어 거물 페이스북(Facebook)이 메타(Meta)로 사명을 변경하고 메타버스에 올인한 것이다. 2025년의 엔비디아(NVIDIA)는 당시의 메타와 같은 위치에 있으며, AI 에이전트 열풍 속에서 가장 큰 관심을 받고 있다. 엔비디아 창업자 젠슨 황(Jensen Huang)은 CES 2025 미국 소비자 가전 전시회 기조 연설에서 "앞으로 전 세계 3,000만 명 이상의 개발자들이 각자 자신의 소프트웨어 어시스턴트를 가져야 할 것이다. 그렇지 않으면 산업 내 경쟁에서 낙오될 것"이라며, "AI 에이전트는 차세대 로봇 산업이 될 것이며, 그 산업 규모는 수조 달러에 이를 것"이라고 언급했다.

웹3는 늘 '뜨거운 서사'와 결합하는 것을 좋아한다. 큰 것은 첨단기술 산업의 트렌드에서부터 작은 것은 미국에서 죽임을 당한 다람쥐 한 마리에 이르기까지 다양하다. 2021년 메타버스 열풍 속에서 디센트럴랜드(Decentraland) 같은 기업이 탄생했는데, 파생 자산은 제외하더라도 순수히 토큰 시가총액만으로도 정점기에 100억 달러를 초과했다. 그러나 지금의 ai16z나 virtuals는 아직 백억 달러 시가총액에 도달하지 못했다.

2025년은 AI 에이전트의 폭발적 성장의 해이며, 전통적인 웹2 기술 산업의 열기는 아직 끝나지 않았고, 웹3는 이제 막 시작 단계에 있다.

AI 에이전트는 더 빠른 버전의 인스크립션인가?

또한 시장에서는 AI 에이전트를 '더 빠른 버전의 인스크립션'으로 이해하려는 시각도 존재한다. 두 분야는 실제로 일부 유사점이 있는데, 예를 들어 AI 에이전트가 pump.fun을 통한 공평 발행(fair launch) 모델은 인스크립션의 공평한 민팅 방식과 유사하다. 또한 AI 에이전트 프레임워크 간의 경쟁은 마치 과거 비트코인 생태계 내 자산 발행 프로토콜 간의 경쟁과 닮았으며, 전체적으로는 큰 차이가 없지만 세부적인 차이점들이 존재한다. 또한 서사가 좋은 프로젝트들이 상장 직후 급등하는 현상은 당시 인스크립션의 인기 자산들이 짧은 시간 안에 민팅 완료되는 현상과 유사하다.

하지만 양자 사이에는 다음과 같은 차이점도 존재한다:

시장 수용도 및 인정 수준이 더 높음: 이번 AI 에이전트는 솔라나 밈 생태계라는 비옥한 토양에서 탄생했기 때문에 시장 수용도가 더 높다. 또한 AI 에이전트는 AI와 크립토의 첫 번째 결합 사례가 아니며, 이전에 시장 교육을 통해 사용자들의 인식과 수용도가 이미 형성되어 있다.
1에서 100으로의 구축 단계임: 인스크립션은 비트코인 생태계라는 '황량한 토양'에서 시작되었기 때문에 생태계 구축은 0에서 1로의 창조 과정이었다. 반면 AI 에이전트는 1에서 100으로의 확장 과정을 밟고 있으며, 유동성 면에서는 솔라나가 이미 잘 갖춰진 인프라를 보유하고 있고, 기술 면에서도 AI 산업에서 많은 참고 자료를 찾을 수 있다. 따라서 AI 에이전트의 생태계 구축 속도는 인스크립션보다 훨씬 빠를 것이다.
서사의 범위가 더 광범위함: 앞서 언급했듯이, 2025년은 AI 에이전트의 폭발적 성장의 해이다. 웹3의 AI 에이전트가 전통 기술 산업과 다소 차이가 있긴 하지만 궁극적으로는 동일한 흐름 안에 있으며, 시장 규모와 참여자가 훨씬 넓어 매우 장기적인 서사가 가능하다. 심지어 웹3 밖으로까지 확장될 가능성마저 있다.

솔직히 말해, 웹3에는 영원히 변하지 않는 서사란 존재하지 않는다. AI 에이전트 열풍이 사그라들 수도 있지만, 적어도 지금은 거품이 꺼지는 시점이 아니다. 이번 대규모 조정의 원인이기도 한 이유는 아마도......