중국 본토 기업의 암호화 자산을 합법적으로 어떻게 구성할 수 있을까?
글: 유홍린 변호사
전 세계적으로 암호화 자산은 Web3 산업의 핵심 구성 요소로서 이미 다수의 투자자들의 관심을 받고 있다. 암호화폐 데이터 분석 및 집계 플랫폼 CoinGecko의 통계에 따르면, 2025년 1월 3일 기준 전 세계 암호화 자산 시가총액은 이미 3.5조 달러를 넘어섰으며, 그 성장 속도는 전통 금융시장을 훨씬 상회하고 있다. 신기술과 혁신적 개념이 깊이 융합된 선도 분야인 Web3는 상상을 초월하는 속도로 글로벌 경제 생태계를 재편하고 있다.
이미지 출처: CoinGecko 공식 웹사이트
중국 내 기업들에게 있어 이러한 변화 속에서 살아남기란 기존 사업 모델이 위협받는 도전이기도 하지만, 동시에 Web3 생태계에 교차적으로 진입하여 후발 주자로서 앞서 나갈 수 있는 역사적 기회이기도 하다. 그러나 중국 내 기업들이 해외 암호화 자산을 확보하기란 쉽지 않다. 중국의 금융 감독 체계는 암호화 자산에 대해 신중한 입장을 취하고 있으며, 관련 법률·규정 및 정책 프레임워크는 여전히 지속적으로 보완되고 있는 중이다. 오직 규제 요건을 면밀히 이해하고 정확하게 파악하며, 법적 테두리 안에서 해외 암호화 자산을 확보할 수 있는 효과적인 방법을 모색함으로써 중국 내 기업들은 비로소 안정적으로 Web3 열차에 올라탈 수 있을 것이다.
본문에서 맨쿤(Mankun) 법률사무소는 중국 내 기업들을 위해 법률 및 규정을 준수하면서도 합법적으로 해외 암호화 자산을 확보할 수 있도록 돕는 가이드라인을 제시하고자 한다. 이를 통해 기업들이 조기에 Web3 산업 성장의 혜택을 누릴 수 있기를 기대한다.
중국 내 기업이 해외 암호화 자산을 확보하는 장점
글로벌 금융시장의 지속적인 융합과 기술 혁신의 가속화에 따라, 암호화 자산은 새로운 형태의 투자 도구로서 점차 전 세계 투자자들의 주목을 받고 있다. 중국 내 기업 입장에서 해외 암호화 자산을 확보하는 것은 다음과 같은 몇 가지 이점을 제공한다.
1. 투자 포트폴리오의 다각화
해외 암호화 자산을 확보함으로써 기업은 투자 포트폴리오를 효과적으로 다변화하여 단일 시장의 변동성으로 인한 리스크를 줄일 수 있다. 또한 암호화 자산은 주식, 채권 등 전통 자산군과 상관관계가 낮아 포트폴리오의 위험 대비 수익률을 추가로 최적화하는 데 기여할 수 있다.
2. 리스크 헤징
암호화 자산 시장은 높은 변동성을 보이지만, 이는 동시에 우수한 헤징 기회를 제공하기도 한다. 기업은 비트코인, 이더리움 등의 다양한 종류의 암호화 자산을 확보함으로써 전통 자산의 하락 리스크를 상쇄할 수 있다. 게다가 파생상품 시장의 지속적인 발전에 따라 기업은 선물, 옵션 등의 금융 도구를 활용해 리스크를 관리하고 더욱 세밀한 리스크 통제를 실현할 수 있다.
3. Web3 산업 성장 기회 포착
다음 세대 인터넷을 대표하는 Web3 산업은 폭발적인 성장을 맞이하고 있다. Web3 산업의 핵심 구성 요소로서 암호화 자산의 수요와 응용 분야는 계속해서 확대되고 있다. 기업이 해외 암호화 자산을 확보함으로써 이 신생 산업의 성장 과정에 직접 참여하고 장기적인 성장 수익을 공유할 수 있게 된다.
4. 국제 경쟁력 제고
해외 암호화 자산을 확보하는 것은 기업이 글로벌 금융시장의 변화를 보다 잘 이해하고 적응하도록 도울 뿐 아니라, 국제 무대에서의 이미지와 영향력을 강화하는 데에도 기여한다. 또한 국제 파트너들과의 교류 및 협력을 통해 기업은 더 많은 정보와 자원을 확보할 수 있으며, 자체 혁신 발전을 위한 지원 기반을 마련할 수 있다.
종합하면, 중국 내 기업이 해외 암호화 자산을 확보하는 것은 현재의 경제 상황에 대응하기 위한 필요일 뿐만 아니라 미래의 발전 추세를 선점하고 자체 경쟁력을 강화하는 중요한 방안이다. 많은 전통 기업들이 암호화 산업의 활황을 바라보며 소극적으로만 지켜볼 수 없다는 생각을 하고 있으며, 이미 참여를 원하고 있는 실정이다.
합법적으로 해외 암호화 자산을 확보하기 위한 전제 조건
본문은 처음부터 해외 암호화 자산 확보 방법에 대해 설명하고 있지만, 이는 암호화 자산이 해외에만 존재하기 때문이 아니다. 사실상 퍼블릭 블록체인 상의 암호화 자산은 물리적 지역이나 국경이 구분되지 않는다. 본문에서 이렇게 표현하는 이유는 현재 중국 내에는 기업이 안전하게 암호화 자산을 매입할 수 있도록 지원하는 법적 프레임워크가 존재하지 않기 때문이다. 중국 인민은행 등 감독 당국이 발표한 『가상화폐 거래 투기 위험 예방 및 대응에 관한 통지』 등의 문서 정신에 따르면, 가상화폐 및 관련 파생상품 투자와 관련된 민사 법적 행위는 무효이며, 금융기관 및 비은행 지급결제 기관은 가상화폐 관련 업무에 서비스를 제공해서는 안 된다.
따라서 중국 내 기업에게 있어 국내에서 암호화 자산을 확보하는 것은 거래 행위가 보호받지 못하고 금융 서비스 접근이 불가능하다는 어려움에 직면해 있다. 중국 기업 입장에서 합법적인 암호화 자산 확보를 위한 현실적인 접근은 바로 "해외 진출(出海)" 전략이다. 즉, 해외에서 암호화 친화적인 국가/지역에 위치한 자회사를 통해 현지 법적 체계 아래에서 암호화 자산을 합법적으로 확보하는 것이다.
귀사의 기업이 이미 해외 암호화 친화 국가/지역에 법인과 자금을 보유하고 있다면 비교적 용이하겠지만, 그렇지 않은 경우 먼저 ODI(Outward Direct Investment—해외 직접 투자)를 통해 해외 법인을 설립해야 한다. 현재 "해외 진출하지 않으면 퇴출된다"는 중국 기업의 글로벌 경쟁 구도 속에서, ODI를 통해 해외 자회사를 설립하여 국제 사업 확장을 위한 플랫폼으로 삼고, 동시에 일부 암호화 자산을 적절히 확보하는 것은 시류에 부응하며 서로 시너지를 낼 수 있는 전략이라 할 수 있다.
1. ODI란 무엇인가?
ODI는 '해외 직접 투자(Outward Direct Investment)'의 약자로, 중국 내 기업이 직접 또는 자신이 지배하는 해외 기업을 통해 신설, 인수합병, 지분 참여, 증자 등의 방식으로 해외에 기업을 설립하거나 지배하고, 소유권, 지배권, 경영관리권 등을 취득하는 투자 활동을 말한다. 간단히 말해, ODI란 중국 기업의 해외 직접 투자를 의미하며, 해외에 자회사를 설립하거나 외국 기업의 주식 또는 자산을 매입하는 것을 포함한다. ODI 신고는 중국 내 기업이 해외 투자 시 관련 부처에 신청하여 투자의 합법성과 규제 준수를 보장하는 절차이다.
2. ODI 신고 절차
(1) 개발개혁 부문 신고(또는 승인)
기업은 개발개혁 부문에 프로젝트 신청서 및 관련 서류를 제출해야 한다. 개발개혁 부문은 제출된 서류를 심사한다. 일반적인 프로젝트의 경우 관련 규정을 충족하면 정해진 업무일 내에 신고를 완료하고 『해외 투자 프로젝트 신고 통지서』를 발급한다. 일부 중대 프로젝트의 경우 승인 절차를 거쳐 해당 승인 문서를 발급받아야 할 수 있다.
(2) 상무 부문 신고(또는 승인)
기업은 해외 투자 신청서 및 관련 서류를 준비해야 한다. 상무 부문은 신청 서류를 접수한 후 기업의 해외 투자 행위에 대한 규제 준수 여부를 검토한다. 신고 요건을 충족하는 경우, 상무 부문은 정해진 시간 내에 신고 절차를 완료하고 『기업 해외 투자 증서』를 발급한다. 승인 대상 프로젝트는 승인 절차를 통과한 후 승인 문서를 발급받는다.
(3) 외환 등록
은행에서 외환 등록을 완료한다. 은행은 외환관리국의 대리 기관으로서 외환 심사를 수행한다. 투자 금액이 500만 달러를 초과하는 경우 외환관리국에 보고해야 한다. 외환관리국의 심사를 거친 후 중국 내 기업에 『해외 직접 투자 외환 등록증』을 발급한다.
참고로, ODI 절차 시 기업은 실제 해외 투자 프로젝트 정보를 제공해야 하며, 자금은 합법적인 해외 투자 목적에 사용되어야 한다. 자금세탁, 탈세 등의 불법 활동에 이용되어서는 안 되며, ODI 자금의 사용이 현지 법률 및 규정을 준수하는지 반드시 확인해야 한다. 위반 시 처벌을 받을 수 있다.
해외 암호화 자산 확보의 네 가지 주요 방식
기업이 해외 법인과 해외 자금을 확보한 후에는 해외에서 적절한 암호화 자산 배치를 선택할 수 있다. 구체적으로 다음과 같은 방법들이 있다.
1. 암호화 자산 직접 매입
해외 암호화 친화 지역에서 기업은 규제를 준수하며 라이선스를 보유한 가상자산 거래소, 암호화 사업을 지원하는 은행, 암호화 사업을 지원하는 증권사, 장외거래(OTC) 등 다양한 경로를 통해 암호화 자산을 직접 매입할 수 있다.
기업이 위와 같은 경로를 통해 암호화 자산을 매입하려면 우선 자체 요구사항과 자격에 따라 적합한 경로를 선택해야 한다.
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가상자산 거래소를 선택하는 경우, 기업은 거래소에서 등록 절차를 완료하고 관련 기업 자료 및 증빙 서류를 제출한 후 심사 통과 시 거래소 계좌에 자금을 입금하고, 이후 거래 플랫폼에서 시장 동향과 자체 투자 전략에 따라 목표 암호화 자산을 주문 매입하며, 거래 기록을 철저히 보관해야 한다.
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은행을 통해 매입하는 경우, 기업은 은행의 요구에 따라 상세한 재무 정보 및 사업 배경 자료를 제공하고, 암호화 자산 거래 서비스를 개통한 후 은행이 정한 거래 절차 및 한도 내에서 매입을 진행해야 한다.
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증권사를 통하는 경우, 기업은 선택한 증권사에서 계좌를 개설하고 리스크 평가를 완료한 후, 해당 증권사의 암호화 업무 인터페이스와 규칙을 숙지하고 지정 계좌로 자금을 이체하여 암호화 자산 거래를 수행할 수 있다.
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OTC 시장에서는 기업이 신뢰할 수 있는 거래 상대방을 신중히 선별해야 하며, 온라인 플랫폼이나 오프라인 채널을 불문하고 가격, 수량 등의 거래 세부 사항을 협의한 후 약정된 결제 및 자산 이전 방식으로 거래를 완료해야 한다. 전체 과정에서 반드시 거래의 합법성과 자산 보안을 확보해야 한다.
장점: 비교적 직접적이고 간단한 방식으로, 기업은 투자할 암호화 자산의 종류와 수량을 자유롭게 선택할 수 있으며, 시장 변화에 유연하게 대응하여 암호화 자산을 신속히 매매할 수 있다. 유리한 시장 상황에서 자산 가치를 신속히 증대시킬 수 있으며, 별도의 펀드 관리 수수료 등 추가 비용이 들지 않아 비용 절감 효과가 있다.
리스크: 암호화 자산 직접 매입의 주요 리스크는 암호화폐 시장의 높은 변동성에서 비롯되며, 이로 인해 자산 가치가 급등하거나 급락할 수 있다. 또한 암호화 자산의 보안성 역시 중요한 고려 요소로, 기업은 해커 공격이나 도난으로부터 자산을 보호하기 위한 적절한 보안 조치를 취해야 한다.
2. 암호화 ETF 매입
암호화 ETF(Exchange-Traded Fund)는 투자자가 전통 금융시장을 통해 규제 하에 간접적으로 암호화폐에 투자할 수 있도록 하는 특수한 유형의 상장지수펀드이다. 이 ETF는 일반적으로 비트코인, 이더리움 및 기타 인기 디지털 화폐로 구성된 일련의 암호화 자산을 보유하여 전체 암호화폐 시장 또는 특정 암호화 지수를 대표한다. 현재 미국, 홍콩, 브라질, 호주, 태국, 말레이시아 등의 증권시장에서는 비트코인 스팟 ETF 및/또는 이더리움 스팟 ETF를 출시했다.
일반적인 절차: 기업의 해외 자회사는 암호화 ETF 거래가 가능한 증권거래소에서 거래 계좌를 개설하고, 관련 개설 절차 및 리스크 평가를 완료한다. 이후 증권거래 소프트웨어를 이용하거나 브로커에게 위탁하여 증권시장에서 시장 가격에 따라 암호화 ETF 지분을 매입하거나 매도할 수 있으며, 일반 주식 거래와 유사하게 증권 거래 규칙과 절차를 따른다.
장점: 암호화 자산 직접 매입에 비해 암호화 ETF는 다양한 암호화 자산에 분산 투자함으로써 리스크를 분산시킨다. 단일 자산의 변동성이 투자 포트폴리오에 미치는 영향을 낮출 수 있으며, 주식과 동일한 방식으로 거래되기 때문에 기업이 포트폴리오를 운영하고 관리하기 쉬우며, 거래 비용도 상대적으로 낮다.
리스크: 암호화 ETF의 가격은 트래킹 오차 등의 요인으로 인해 기초 암호화 자산 가격 지수와 완전히 일치하지 않을 수 있어 투자 수익 예측에 영향을 줄 수 있다. 또한 ETF 시장은 유동성 부족 문제가 발생할 수 있으며, 특히 시장이 불안정한 시기에는 기업이 원하는 가격에 거래를 체결하기 어려울 수 있다.
3. 암호화 펀드 지분 인수
암호화 펀드(Crypto Fund)란 암호화폐, 블록체인 프로젝트, 디지털 자산 및 관련 기술 분야에 특화하여 투자하는 사모펀드를 말한다. 이러한 펀드는 일반적으로 전문 펀드 매니저가 운용하며, 그들은 전문 지식과 자원을 활용해 투자 포트폴리오를 선정, 평가 및 관리하여 수익을 창출하고자 한다.
일반적인 절차: 기업은 시장의 암호화 펀드를 조사하고 선별하며, 펀드의 실적, 투자 전략, 운용팀 등을 평가한다. 펀드를 선정한 후, 펀드 매니저의 요구에 따라 인수 절차를 완료한다. 일반적으로 KYC(Know Your Customer), AML(자금세탁방지) 절차를 수행하고, 인수 계약서/합자 계약서에 서명하며, 법정화폐 또는 스테이블코인을 이체하는 등의 절차를 포함한다.
장점: 기업은 전문 펀드 운용팀의 투자 역량과 연구 자원을 활용함으로써 복잡하고 다변화된 암호화 자산 시장에 보다 효과적으로 대응하고 투자 성공률을 높일 수 있다. 동시에 직접적인 시장 분석 및 거래 작업에 많은 노력을 들이지 않아도 되므로 인력과 시간 비용을 절약할 수 있다.
리스크: 펀드 실적은 운용팀의 능력과 결정에 크게 의존한다. 만약 팀이 잘못된 투자를 하거나 시장 상황이 좋지 않다면 기업은 투자 손실을 입을 수 있다. 또한 암호화 펀드 산업은 아직 초기 발전 단계에 있어 일부 펀드는 운용이 비정상적이거나 정보가 투명하지 않다는 문제가 있을 수 있어 기업 투자에 대한 불확실성을 증가시킨다.
4. Web3 컨셉 상장기업 주식 매입
이는 암호화 자산을 간접적으로 보유하는 방식으로, 여기서 말하는 Web3 컨셉 상장기업은 두 가지 유형이 있다. 하나는 블록체인, 암호화 기술 등 Web3 핵심 요소를 사업에 깊이 적용하는 기업으로, 암호화 자산 관련 인프라 구축, 탈중앙화 애플리케이션 개발 등의 사업을 영위하는 회사들이다(예: Coinbase, Riot Blockchain, Block, Inc.). 다른 하나는 마이크로스트래티지(MicroStrategy), 마라톤 디지털(Marathon Digital), 보야 인터랙티브(Boya Interactive) 등처럼 비트코인 등의 주요 암호화폐를 대량으로 보유하고 있는 상장기업이다. 기업이 이러한 기업의 주식을 매입함으로써 간접적으로 Web3 산업 발전에 참여하고 암호화 자산 시장 성장의 혜택을 받을 수 있다.
일반적인 절차: 주식 매입의 경우 기업은 먼저 Web3 또는 암호화폐 사업을 다루는 상장기업을 조사하고 선별한 후, 해당 기업의 재무 상태, 사업 모델, 시장 전망 등을 평가한다. 이후 해외 자회사가 해당 증권거래소에서 증권 계좌를 개설하고 목표 기업의 주식을 주문 매입한다(목표 주식이 홍콩 연결(Hong Kong Connect) 대상이라면 중국 내 기업이 중국 내 증권 계좌를 통해 매입할 수도 있음).
인수합병(M&A)의 경우 보다 복잡한 딜리전트 디듀던스(Diligent Due Diligence), 협상 및 M&A 절차가 필요하며, 목표 기업의 가치 평가, 인수 계획 수립, 관련 감독 당국의 승인 획득 등을 포함한다.
장점: 기업이 이러한 기업의 주식을 매입함으로써 Web3 산업 성장에 따른 주가 상승 수익을 공유할 수 있을 뿐 아니라, 해당 상장기업과의 사업 협력 또는 전략적 시너지를 통해 기술, 마켓팅 채널 등의 자원을 확보하고, 자체 Web3 분야에서의 경쟁력과 영향력을 강화하며 기업의 사업 전환과 혁신 발전을 촉진할 수 있다.
리스크: 기업의 주가는 다양한 요인의 영향을 받으며, 주식시장의 변동성이 투자 가치에 영향을 줄 수 있다. 또한 Web3 산업은 기술 업데이트 속도가 매우 빠르며, 이러한 상장기업들은 큰 경쟁 압박에 직면해 있다. 기업이 지속적인 혁신과 시장 변화에 적응하지 못한다면 주가 하락 가능성이 있다.
위에서 언급한 내용은 해외에서 암호화 자산을 직접 또는 간접적으로 확보하는 주요 방법들이다. 각국 및 지역의 암호화 정책 차이로 인해 기업이 해외 암호화 자산을 확보할 때는 반드시 관련 법률·규정 및 시장 리스크를 충분히 이해하고 신중하게 결정을 내려야 하며, 필요한 경우 전문 법률 및 금융 자문의 도움을 받아야 한다.
맨쿤 법률사무소 종합 요약
종합하면, 합법적으로 해외 암호화 자산을 확보하는 것은 기업이 투자 포트폴리오를 다각화하고 리스크를 헤징할 수 있을 뿐 아니라, Web3 산업의 성장 기회를 잡고 자체 혁신 발전을 촉진할 수 있다는 점에서 매우 중요하다. 그러나 해외 암호화 자산 확보의 합법성과 안전성은 기업이 반드시 심각하게 다뤄야 할 문제이다. 기업은 해외 암호화 친화적인 국가/지역을 선택하여 사업 기반을 마련함으로써, 해외 암호화 자산을 합법적으로 확보하는 전제 조건을 마련해야 한다. 확보 방식을 선택할 때는 기업의 자체 요구사항과 리스크 감내 능력을 기반으로 신중하게 방법을 결정해야 한다. 각 방식은 고유한 장점과 리스크를 가지고 있으므로, 기업은 시장 상황과 자체 조건을 충분히 이해한 기반 위에서 현명한 투자 결정을 내려야 한다.
여기서 맨쿤 법률사무소는 특별히 주의를 환기시키고자 한다. 암호화 자산 확보는 복잡한 법률 및 금융 문제를 수반하므로, 기업이 해외 암호화 자산을 확보할 때 반드시 전문 변호사의 도움을 받아야 한다. 중국어권 지역에서 가장 먼저 Web3.0 분야에 집중한 법률사무소로서, 맨쿤은 중국 내외 전역에 걸쳐 서비스 팀을 보유하고 있으며 글로벌 암호화 정책에 대한 심층적인 이해와 풍부한 실무 경험을 갖추고 있다. 우리는 기업에 전 세계를 아우르는 원스톱 법률 서비스를 제공할 수 있으며, 암호화 친화 국가/지역 선택, ODI 신청, 규제 준수 검토, 리스크 평가, 거래 구조 설계 등을 포함한다. 이를 통해 기업이 합법적이고 규제를 준수하는 조건 하에서 안정적으로 해외 암호화 자산을 확보하고, 자산의 글로벌 배치와 리스크 관리를 실현할 수 있도록 돕는다. 맨쿤 법률사무소는 기업이 Web3 시대에 다양한 분야와 융합하고 혁신적으로 발전할 수 있는 법적 파트너가 되고자 하며, 여러분과 함께 Web3 산업이 제공하는 기회를 탐색하고 선점할 수 있기를 기대한다.
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