마이크로스트래티지(MicroStrategy) 창립자 마이클 세일러와의 대화: 왜 모두가 비트코인을 보유해야 할까?
정리 및 번역: TechFlow
게스트: 마이클 세일러(Michael Saylor), 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 창립자 겸 회장
팟캐스트 출처: Bitcoin Billionaire Michael Saylor Explains To Me Why Everyone Should Be In Bitcoin
원제목: Dave Portnoy
방송 일자: 2024년 12월 9일
배경 정보
이번 팟캐스트에서 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 창립자인 마이클 세일러는 데이브 포트노이(Dave Portnoy)와 함께 비트코인의 투자 가치에 대해 심도 있게 논의했다. 세일러는 스포츠 은유를 통해 비트코인이 모든 사람이 참여하고 수익을 얻을 수 있는 공정한 '게임'이라고 강조한다. 그는 비트코인이 단순한 부의 보호 수단을 넘어 경제적 자율성을 실현하는 중요한 자산이라고 주장한다.
또한 세일러는 '사이버 뉴욕(Cyber New York)'이라는 개념을 제시하며, 비트코인을 역사적으로 맨해튼 부동산을 매입할 기회와 비교해 디지털 경제 내 중요성을 설명한다. 그는 투자자들이 자산을 합리적으로 분산 배분하고 일부를 비트코인에 투자할 것을 권장하며 장기 보유의 필요성을 재차 강조한다.
마지막으로 엘론 머스크(Elon Musk)의 외계 금 채굴 아이디어에 대한 반응을 통해 우주에는 더 가치 있는 자원이 존재할 것이라며, 이러한 논의는 청취자들에게 비트코인이 미래에 어떤 역할을 할지 깊이 있는 통찰을 제공한다.
비트코인 게임과 투자
Dave:오늘은 특별한 게스트가 오셨습니다. 마이클 세일러 환영합니다. 방금 귀하의 회사가 40만 개의 비트코인을 매입하셨다고 들었습니다. 제가 비트코인을 잘못 이해하고 있는 건 아닐까요?
Michael:이 문제는 스포츠 은유로 설명할 수 있습니다. 먼저, 당신이 관전만 할 수 있고 참여할 수 없는 경기가 있습니다. 만약 당신이 경기를 관전하고 팀이 이긴다면, 내년 시즌티켓 가격은 더 비싸질 것입니다. 하지만 직접 참여할 수 있는 경기도 있습니다. 카지노에 가서 도박을 할 수 있지만, 그 게임은 본질적으로 당신에게 불리하게 설계되어 있죠. 카지노는 이기고, 당신은 집니다. 그러나 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)는 개인에게 유리한 게임을 만들었습니다. 그는 실제로 존재했지만 지금은 사라졌습니다. 그가 누구인지 아십니까? 이제 우리는 모두 나카모토입니다, 데이브.
가장 중요한 것은 프로메테우스가 인류에게 불을 가져다준 것처럼, 나카모토가 우리 모두가 이길 수 있는 게임을 만들어냈다는 점입니다.비트코인이 바로 그 게임입니다.당신은 자신의 말을 검열하고 계좌를 동결할 수 있는 네트워크 상에서 거래를 하고 싶지 않을 겁니다. 비트코인은 그러한 검열이나 계좌 동결이 없는 돈의 네트워크입니다. 이 네트워크의 구조상, 시간이 지남에 따라 당신은 이 게임에서 점점 이기는 셈이 됩니다. 바스켓볼 팀에 르브론 제임스와 마이클 조던, 그리고 그들의 디지털 버전이 있다고 생각해보세요. 그들은 영원히 경기를 할 수 있고, 당신도 그들과 함께 뛸 수 있습니다. 그들이 100점을 넣고 당신이 2점을 넣더라도, 여러분 모두가 함께 부자가 되며 함께 승리합니다. 이것이 바로 비트코인의 모습입니다. 누구나 참여할 수 있습니다. 제가 어디를 가든 팬덤이 생기죠. 이 과정에서 당신은 단지 경기를 이기는 것뿐만 아니라, 그 승리 속에서 부자가 되는 것입니다.
비트코인 투자의 동기
Dave:매우 흥미로운 설명이네요. 밖에서도 잠깐 이야기 나누었는데요. 항상 비트코인 지지자들을 보면 "내가 비트코인을 사는 건 돈을 벌기 위해서라기보다 인류에 도움이 되기 때문"이라고 말하더군요. 저는 명확하게 돈 벌기 위한 입장입니다. 물론 언젠가 당신의 관점을 이해하게 될 거라고 믿습니다. 저는 비트코인이 이제 너무 커져서 실패할 수 없다고 생각합니다. 너무 많은 사람들이 이미 참여하고 있기 때문에, 저에게 흥미롭게 느껴지는 것이죠. 그래서 당신이 이렇게 막대한 자금을 투자할 때, 흑석(Blackstone) 그룹 다음으로 세계에서 가장 많은 비트코인을 보유한 사람이라고 말씀하셨잖아요.좋은 투자로서의 재무적 측면과 인류 구원 사이에서 어느 정도의 비중을 두고 계신가요? 어떻게 나누시는지 알려주실 수 있나요? 최고의 투자라고 생각하시는 건지, 아니면 도덕적인 결정인지요?
Michael:저는 둘 다라고 생각합니다. 삶이라는 게임을 해야 하며, 삶의 절반은 경제입니다. 좋아하든 싫어하든, 당신은 반드시 경제 게임에 참여해야 합니다. 레바논 은행에 돈을 넣고 레바논 화폐를 사용할 수 있습니다. 정부가 인플레이션을 일으키고 은행이 당신의 자산을 동결하면, 당신은 패배합니다. 삶의 게임에서 돈을 아프리카의 어떤 자산에 두거나, 혹은 비트코인에 둘 수 있습니다. 비트코인의 진정한 매력은 전 세계 누구나 들어본 적 없는 아프리카 국가의 화폐 은행에 돈을 두고 싶어하지 않는다는 사실에 있습니다. 그러나 비트코인은 당신 스스로 돈을 관리하게 해줍니다. 이것은 평등합니까? 인도주의적인가요? 물론입니다. 경제적으로 현명한 선택입니까? 두 가지는 서로 연결되어 있습니다. 삶에서 어떤 목표를 달성하고 싶다면, 경제적 자율권을 가져야 합니다. 이를 위해선 당신을 동결하거나 검열하지 않는 네트워크 위에 있어야 하며, 다른 누구도 가치를 떨어뜨릴 수 없고, 어떤 기업이나 국가도 망쳐놓을 수 없는 자산을 가져야 합니다. 그것이 바로 비트코인이 대표하는 바입니다.
'사이버 뉴욕(Cyber New York)' 비유와 비트코인의 투자 가치
Dave: 프로그램 시작 전 마이클이 새로운 비유를 해주셨는데, 저는 이전에 들어보지도 생각해보지도 못한 것이었습니다. '사이버 뉴욕(Cyber Newyork)'이라는 표현인데, 디지털 공간에서 부동산을 사는 것과 같다고 하셨습니다. 1600년대에 뉴욕의 부동산을 사서 나중에 팔 수 있었다면 얼마나 가치 있었겠습니까? 흥미로운 점은 '사이버 뉴욕'을 쉽게 살 수 있는 사람이 많지 않다는 것입니다. 그런데 우리가 비트코인에 대해 이야기할 때, 실제로는 이것을 말하는 것이죠. 원하신다면 이 비유를 다시 한번 설명해주실 수 있나요?
(TechFlow 주석: '사이버 뉴욕(Cyber Newyork)'은 디지털 세계(특히 인터넷)에서 희소한 자산을 소유한다는 개념을 비유적으로 표현한 말이다. 이 비유는 비트코인 같은 디지털 자산을 역사적으로 뉴욕 부동산의 투자 기회와 비교하여, 디지털 세계에서 희소 자산을 소유하는 가치와 잠재력을 강조한다. 마치 역사적으로 뉴욕 부동산을 보유하는 것처럼 말이다. 이러한 비교는 사람들이 비트코인 등 디지털 자산의 투자 기회와 중요성을 이해하는 데 도움을 준다.)
Michael:어떤 지역의 땅값은 급등합니다. 우리가 지금 마이애미 땅 위에 서 있다고 가정합시다. 과거에는 에이커당 1만 달러였지만, 현재는 에이커당 1,000만~2,000만 달러입니다. 100년도 안 되는 기간에 1,000배 올랐습니다. 햄프턴이나 맨해튼도 마찬가지입니다. 저는 오하이오주의 페어번에서 자랐습니다. 페어번의 땅값은 1,000배로 오르지 않았습니다. 늪지대나 로키산맥의 땅도 오르지 않습니다.
따라서 지난 100년 동안 팜비치, 햄프턴, 맨해튼의 모든 땅을 살 수 있는 기회를 드린다면 그것은 좋은 거래가 될 것입니다. 실제로 1650년에 당신은 10년마다 맨해튼의 땅을 살 수 있었고, 판매 가격은 항상 구매 가격보다 높았기 때문에 여전히 좋은 투자였습니다. 단지 약간 속도를 늦춘 것은 재산세뿐이었습니다. 하지만 재산세가 없다고 가정하면, 당신은 그것을 사서 영원히 보유할 것입니다.
지금 당신이 아프리카인, 남아메리카인, 러시아인 또는 중국인이라면 미국의 땅을 사는 것이 쉽지 않습니다. 당신은 아프리카의 땅을 소유하고 싶어하지 않으며, 로키산맥 중간의 땅을 갖고 싶어하지도 않습니다. 왜냐하면 그 가치는 오르지 않을 테니까요.
비트코인은 디지털 공간에서의 '맨해튼'과 같습니다.총량은 2,100만 개로 한정되어 있습니다. 전 세계의 부유한 사람들은 모두 자신의 부 일부를 여기에 투자하고 싶어할 것입니다. 그러면 그들은 얼마나 투자할까요? 지금 레바논, 이라크, 시리아에 살고 있다면, 현지 은행 예금은 위험에 처할 수 있지만, 비트코인으로 보유한 자산은 안전합니다. 국가를 떠나야 하거나 위기에서 탈출해야 하는 경우가 종종 발생합니다. 이런 상황에서 비트코인으로 보유한 자산은 유지할 수 있지만, 땅, 건물, 현지 화폐, 은행 예금은 잃을 수 있습니다. 따라서 비트코인은 실제로 사이버스페이스에서 가장 강력하고 위대한 도시를 의미하며, 미래에는 디지털 경제의 중심이 될 것입니다.
흥미로운 점은 19세기에 맨해튼의 한두 개 블록을 샀을 때, 사람들이 그 땅을 어떻게 활용할지 몰랐을 수도 있지만, 똑똑한 사람들이 뉴욕으로 몰려들어 그 땅을 소유하고 건물을 짓고 싶어할 것이라 상상할 수 있다는 것입니다. 그 땅을 보유함으로써 당신은 부자가 될 수도 있었던 것이죠.
비트코인 투자의 결정과 심리적 여정
Dave: 당신은 실제로 마이클 조던이며, 이 비유 속에서 조던입니다. 당신이 비트코인을 산다면, MicroStrategy로서 계속해서 사모으고, 결코 멈추지 않을 것입니다.
Michael:저는 100만 달러에 그것을 살 것이며, 하루에 10억 달러씩 사들일 수도 있습니다. 가격이 100만 달러일 때 말입니다. 왜냐하면 제가 실제로 그렇게 하고 있기 때문입니다. 1930년대의 맨해튼 부동산은 정말 비쌌습니다. 1930년의 가격은 1830년보다 훨씬 비쌌죠. 저는 "글쎄, 100년 후에도 우리는 여전히 사모으고 있을 것이며, 더 많이 지불할 것이다"라고 말했습니다. 유일한 문제는 그 기간 동안 그것을 보유할 수 있는가 하는 것입니다.
Dave: 특히 2020년 코로나 팬데믹 이후 당신이 실제로 비트코인에 참여하게 된 이후, 혹시 '내가 잘못된 선택을 했나?'라는 의심을 해본 적이 있습니까? 아니면 줄곧 확신을 가지고 있었고, '내가 틀렸다면 파산할지도 모른다'고 생각한 적이 있습니까?
Michael:2020년 3월, 우리는 모두 큰 충격을 받았습니다. 그 당시 저는 자주 생각했습니다. "마이애미로 이사해야 하나? 주식시장에 들어가야 하나? 비트코인을 사야 하나? 어떻게 해야 하나?" 약 6개월 동안 저는 이 문제들을 해결하기 위해 노력했고, 결국 비트코인을 발견했습니다. 비트코인에 투자하는 것은 리스크가 없지 않지만, 다른 선택들에 비해 그 리스크는 더 크며, 빠른 죽음이나 천천히 죽음을 초래할 수 있습니다. 따라서 이후 4년 동안 저는 새로운 행동을 취하기로 결정했고, 점진적으로 리스크를 줄여나갔습니다. 정부가 비트코인을 상품으로 간주하게 된 것은 하나의 리스크 요소를 제거했습니다. 그다음 ETF 출시는 두 번째 리스크 요소를 제거했습니다. 이후 트럼프 행정부의 지지는 세 번째 리스크 감소를 가져왔습니다. 이후 마이크로스트래티지는 11,800달러에 2.5억 달러 어치의 비트코인을 매입했지만, 가격이 20% 하락했습니다. 이후 석 주 반 동안 우리는 4,000만 달러를 잃었습니다.
Dave: 그 일이 발생했을 때 당신은 무엇을 했습니까? 어떻게 행동하셨나요?
Michael:저는 다음 2.5억 달러를 어떻게 사들일지 고민했습니다. 이미 투자에 참여한 상태였기 때문입니다. 일단 약속했으면 물러설 수 없습니다. 저는 이길 것이라고 결심했습니다. 이 게임에 참여하지 않으면 반드시 질 것을 알고 있었기 때문입니다. 그 시기는 정말 힘들었습니다. 그러나 이후 비트코인은 반등하여 사상 최고치를 다시 돌파했습니다. 2020년 8월부터 약 한 달 전까지 우리는 100억 달러를 조달했습니다. 모두가 우리를 지지했고, 우리는 전략을 갖고 있었으며, 그것을 실행에 옮겼습니다. 이후 11월의 '레드타이드(Red Tide)' 기간 동안, 우리는 넉 주 반 만에 150억 달러를 추가로 조달하여 더 많은 비트코인을 매입했습니다.
이제 우리는 이 네트워크에 총 250억 달러를 투입했습니다. 하지만 당신이 무엇을 할 것인지 결정하고, 집중하고, 약속하되, 그 과정에서 얼굴을 맞대며 좌절을 경험하게 된다는 것을 아셔야 합니다.
비트코인 투자 조언 및 기타 투자 기회에 대한 견해
Dave: 당신이 제 재무 상담사라고 가정해봅시다. 제 순자산이 1억 달러라면, 비트코인에 얼마 정도의 비율을 투자해야 할까요? 저는 현재 14개의 비트코인을 갖고 있는데, 이는 제 자산 중 아주 작은 부분이며, 앞으로 10년 동안 그 돈이 필요하지 않습니다.
Michael:자신이 살고 싶은 인기 있고 희소한 부동산에 자금 일부를 투자하는 것을 추천합니다. 그렇게 하면 그 장소를 좋아하게 될 것입니다. 다음으로 대형 기술주 포트폴리오에 투자하는 것을 제안합니다. 아마존, 애플, 마이크로소프트, 구글, 페이스북, 테슬라, 엔비디아 등 '위대한 7(Great Seven)' 또는 당신이 선호하는 다른 주식들 말입니다. 그다음에는 10%, 20%, 또는 30% 정도의 자금을 디지털 자산, 즉 비트코인에 투자할 수 있습니다. 약 2%는 일종의 보험 정책으로 볼 수 있습니다. 집에 대한 홍수 보험으로 부자가 되는 사람은 없습니다. 10%는 참여자 수준이며, 20% 또는 30%는 상당한 수익을 낼 수 있습니다. 물론 비트코인에 강한 신념을 가진다면 50% 또는 75%까지 올릴 수도 있습니다. 다만 그럴 경우엔 정말로 비트코인에 집중하는 투자가 되는 것이죠.
Dave: 많은 사람들이 저에게 이 질문을 합니다. 저도 많은 사람들에게 물어봤습니다. 당신은 비트코인만 투자합니까? 다른 암호화폐에 대해서는 어떻게 생각하십니까? 당신의 비트코인에 대한 견해는 알고 있습니다. 하지만 다른 코인들과 현재 진행되는 일들에 대해서는 어떻게 생각하시나요?
Michael:제 생각은 비트코인이 발행자가 없는 프로토콜 자산이라는 것입니다. 다른 투자에 관해서는, 그 건물은 매입할 만한 가치가 있을 수 있고, 피카소 작품의 가격도 적절할 수 있으며, 엔비디아 주식을 조금 사는 것도 괜찮은 선택일 수 있습니다. 이 모든 것은 무수한 투자 기회이며, 당신은 각각의 분야에서 전문가가 되어야 합니다. 전문 지식을 갖추고 있다면 참여할 가치가 있습니다. 저는 이러한 투자에 대해 부정적인 견해를 갖고 있지 않습니다.
하지만 강조하고 싶은 점은, 단지 일부 자금을 장기적으로 보유하고 미래를 걱정하지 않고 싶다면, 글로벌적으로 지배적인 경제 프로토콜 또는 자본 프로토콜이 필요하다는 것입니다. 그것이 바로 비트코인입니다. 따라서 저는 비트코인이 일종의 저축 방식이라고 생각합니다. 저는 외부 간섭 없이 돈을 보관하고 싶을 뿐이며, 다른 모든 투자는 투자자로서 참여하는 게임이며, 당신이 스스로 결정을 내려야 합니다.
마이크로스트래티지의 역할
Dave: 마이크로스트래티지는 비트코인 회사입니다. 매일 비트코인 차트를 보면서 운영합니까? 마이크로스트래티지의 하루는 어떻게 보내시나요?
Michael:세상에는 비트코인을 직접 살 수 없는 투자자들이 많습니다. 예를 들어 영국에서는 은퇴 계좌에 비트코인 투자를 허용하지 않습니다. 따라서 그들은 회사 주식을 매입해야 합니다. 때때로 사람들은 특정 회사에 투자해야 하므로, 직접 비트코인을 살 수 없을 때 우리의 주식을 매입합니다. 그래서 일부 투자자들이 그런 이유로 우리 주식을 사는 것입니다.
또한 일부 투자자는 채권 투자자들로, 상승 잠재력은 원하면서도 하락 리스크는 피하고 싶어합니다. 그렇다면 어떻게 하면 비트코인의 상승 가능성은 얻고 하락에 대한 보호는 받을 수 있을까요? 저는 비트코인과 완전히 연관된 회사가 발행하는 채권이 필요합니다. 비트코인이 내일 90% 폭락하더라도 채권은 여전히 이자를 지급합니다. 하지만 1억 달러 어치의 비트코인을 사서 폭락하면 9,000만 달러를 잃게 됩니다. 따라서 상승 잠재력을 누리면서도 하락에 대한 보호를 원하는 사람들이 있습니다.
마이크로스트래티지가 하는 일은 채권과 주식을 제공하는 것입니다. 또한, 우리 주식의 변동성은 보통 비트코인의 두 배이며, 일반적으로 비트코인보다 성과가 좋습니다. 또한 많은 단기 투기자와 옵션 트레이더들이 10배 레버리지를 원합니다. 그들은 직접 비트코인을 사고 싶지 않거나, 30일 후 만기의 콜옵션을 팔아 200%의 이자를 받고 싶어할 수 있습니다. 따라서 많은 트레이더들이 자신만의 전략을 갖고 있으며, 미국의 규제된 거래소에서는 공개 상장된 회사 중 이러한 전략을 수행할 수 있는 곳이 없습니다.
따라서 마이크로스트래티지는 전통 자본시장과 글로벌 오프쇼어 암호경제 사이의 다리 역할을 합니다. 우리는 2배, 0.5배, 10배 레버리지 등 다양한 수준의 고변동성 자산을 제공함으로써 흥미로운 사업을 하고 있습니다.
엘론 머스크에 대한 견해
Dave: 마지막 질문입니다. 엘론 머스크는 외계로 가서 금을 채굴해 지구에 풍요를 가져올 수 있을까요, 아니면 그냥 헛소리일까요?
Michael:그는 외계에 도달할 것입니다. 하지만 거기에 도착했을 때, 그는 금을 채굴하지 않을 것입니다. 왜냐하면 외계에서 금의 가치는 그리 높지 않을 것이며, 그곳에는 훨씬 더 가치 있는 것들이 많이 발견될 수 있기 때문입니다.
투자 시점에 대한 조언
Dave: 100년이라는 말을 하셨는데, 10년은 투자하기에 충분히 긴 기간일까요?
Michael:자본을 10년간 보유할 계획이라면 비트코인은 좋은 선택입니다. 최소한의 보유 기간은 4년이라고 생각합니다. 현재 비트코인 가격은 10만 달러입니다.비트코인을 매수해서 손해 본 사람은 아무도 없었으며, 비트코인을 숏(short)해서 이익을 본 사람도 없습니다.따라서 4개월, 4주, 4일간의 수익을 찾고 있다면 불안할 수 있습니다. 하지만 4년의 시간이 있다면 괜찮습니다. 10년을 버틴다면 당신은 천재처럼 보일 것입니다. 따라서 제 조언은 비트코인에 동참하는 것입니다.
진행자 요약
Dave:마이클은 40만 개의 비트코인을 갖고 있습니다. 이게 제게는 좀 충격적이었습니다. 저는 이런 사람을 만난 적이 없습니다. 그는 사이버 부동산(Cyber Real Estate)이라는 비유를 매우 좋아한다고 말했습니다. 부동산을 사면 항상 오르며, 누구나 이런 고품질 지역의 부동산을 살 수 있는 것은 아니지만, 누구나 비트코인은 살 수 있다는 것이죠. 저는 이 의견에 공감합니다. 매우 타당합니다. 스포츠 팀을 응원하는 것과 같습니다. 그것이 제가 비트코인을 보는 시각입니다. 저는 다양한 도덕적 비전이나 평등주의를 믿기 때문에 비트코인을 믿는 것이 아닙니다. 저는 그것을 믿지 않습니다. 저는 사람들이 부자가 되리라 믿습니다. 그가 말한 것처럼, 당신의 팀을 응원하세요. 마이클처럼 비트코인을 계속 사모으는 사람들이 있을 것입니다. 또한 다른 주식들도 있습니다. 그는 S&P 500도 어느 정도는 그렇다고 언급했습니다. 주식을 사면 항상 오릅니다. 이것이 트레이더의 첫 번째 법칙입니다.
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