마이크로스트래티지(MicroStrategy)를 따라한 미국 증시의 '비트코인 매수' 열풍, 이 광풍은 얼마나 더 지속될 수 있을까
글: Aoyon Ashraf, Nick Baker
번역: 비추이 BitpushNews
요약:
-
마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 비트코인 보유 전략이 성공을 거두자, 여러 기업들(특히 소형주 및 암호화폐와 무관한 기업들)이 유사한 조치를 발표하기 시작했다.
-
이 전략은 일부 기업들의 주가를 단기적으로 크게 상승시켰지만, 시장 관측통들은 장기적 효과에 대해서는 여전히 불확실하다고 말한다.
-
낙관론자들은 이를 더 주류화된 비트코인 채택으로 가는 한 걸음이라 보지만, 회의론자들은 이것이 단지 일부 소규모 기업들이 단기간 동안 일으키는 과장일 뿐이라고 주장한다.
본문:
피트니스 기구 제조업체, 생물제약회사, 배터리 소재 생산기업… 이렇게 다양한 기업들이 공통적으로 가진 점은 무엇일까?
바로 비트코인이다.
BTC가 이번 달 사상 최고치로 급등하면서, 암호화 사업과 전혀 관련 없었던 상장기업들 중 최소 12곳이 비트코인(BTC) 매입 계획을 발표하며 유휴 자금을 보관하는 수단으로 삼겠다고 밝혔다. 이는 마이클 세일러(Michael Saylor)가 2020년부터 걸어온 '레이저 아이'의 길이다. 당시 그는 묻혀 있던 소프트웨어 업체 마이크로스트래티지를 비트코인 금고로 탈바꿈시키기 시작했다.
이는 마이크로스트래티지에게 미국 증시에서 거대한 성공을 안겨줬다. 세일러가 회사를 위해 비트코인 구매를 시작한 이후 그 가치는 약 30배 상승했으며, 현재(본문 작성 시점 기준) 약 380억 달러 규모의 막대한 비트코인 보유량을 축적했다.
이번 달, 도널드 트럼프가 암호화폐를 지지하겠다고 약속하고 미국 대통령으로 당선되자, 해당 기업의 주가는 거의 두 배로 치솟았다. (다른 암호화 관련 주식들도 상승세를 보였다. 거래소 운영업체 코인베이스(Coinbase)는 대선 전날부터 거의 70% 상승했다.)
다른 기업들도 이러한 성공을 따라가려 하고 있다.
금요일, 바이오테크 기업 아니카 바이오사이언스(Anixa Biosciences, ANIX)는 자사의 자금 비축을 다각화하기 위해 일정량의 비트코인 구매를 이사회가 승인했다고 밝혔다. 이에 따라 주가는 한때 19% 상승했지만, 종가는 5% 상승에 그쳤다. 한편, 피트니스 기구 기업 인터랙티브 스트렝스(Interactive Strength, TRNR)는 목요일 이사회가 암호화폐를 국고 자산으로 삼는 것을 승인함에 따라 최대 500만 달러 규모의 비트코인 구매를 계획한다고 발표했다. 이 소식이 알려진 후 주가는 한때 80% 이상 급등했지만 하루 종일 거래된 결과 ‘단지’ 11% 상승에 그쳤다.
지난주 초, 생물제약기업 호스 써퓨틱스(Hoth Therapeutics, HOTH)는 100만 달러 규모의 비트코인 구매 계획을 발표하며 주가가 최대 25%까지 상승했으나, 거의 모든 상승분이 마감 시점에서 반납됐다. 마찬가지로 LQR 하우스(LQR), 코스모스 헬스(COSM), 나노랩스(NA), 갭소스(GXAI), 솔리디온 테크놀로지(STI), 제너시스 그룹(GNS) 등 11월에 비트코인 보유 계획을 발표한 기업들도 주가가 일시적으로 급등했다. 다만 ACXP 팜마(ACXP)만이 이 같은 발표 이후 주가가 하락했다.
BIT 마이닝(BIT Mining, BTCM)의 수석 경제학자 유웨이 양(Youwei Yang)은 "최근의 비트코인 열풍과 함께 마이크로스트래티지가 2024년에 주가가 500% 이상 상승한 것은 특히 소형주 중심으로 비트코인 매입 전략을 발표하는 일련의 움직임을 촉발했다"고 말했다.
그러나 이러한 마이크로스트래티지의 모방 기업들이 세일러처럼 성공할 수 있을지는 미지수다.
유웨이 양은 "이러한 행위는 이전의 강세장 때와 동일한 방식으로 끝날 가능성이 있다. 즉, 실질적인 내용 없이 지속 불가능한 과장이 이어지고, 시장이 그 많은 발표들이 실속이 없다는 것을 깨닫게 되면 큰 조정이 올 것"이라고 말했다.
또한 가장 최근 진입한 기업들이 실제로 끝까지 실행할지도 기술적으로 미지수다. 지금까지 인공지능 기업 제너시스 그룹(Genius Group)만이 실제로 비트코인을 매입한 것으로 확인되고 있다.
하지만 누가 그들을 비난할 수 있겠는가?
초기에 마이크로스트래티지에 투자한 투자자들은 이미 천문학적인 수익을 거뒀으며, 최근 투자자들도 쉽게 수익을 얻고 있다. 세일러는 주로 주식과 채권 발행을 통해 자금을 조달한 뒤 이를 비트코인 매입에 사용했다. 따라서 이러한 모방자들은 원래는 접근하기 어려웠던 자본시장에서 새로운 자금 조달 창구를 얻을 수 있는 기회를 갖게 된 셈이다.
시장은 기본적으로 "시장과 맞서지 마라"는 오랜 격언을 따른다. 즉, 기본 여건이 어떻든 추세를 따르는 것이다. 기업들은 수요를 충족시키고 싶어 하며, 누구도 자신의 상사나 주주에게 마이크로스트래티지를 따라가지 않았기 때문에 실적이 부진하다고 말하고 싶어 하지 않는다.
BDE 벤처스(BDE Ventures)의 CEO이자 설립자인 브라이언 D. 에반스(Brian D. Evans)는 "몇 년 전만 해도 비트코인을 사는 것은 너무 위험해 보였다. 그러나 이제는 오히려 그 반대의 위험이 존재하는 것 같다. 비트코인을 사지 않는 것이 진짜 위험인 것처럼 느껴진다"며 "비트코인에 접근하지 못하는 것은 정말 괴롭다"고 덧붙였다.
희망을 품은 이들에게 있어 이런 기업들의 갑작스러운 경쟁은 마침내 비트코인이 주류로 채택되는 신호일 수 있으며, 특히 당선된 트럼프 대통령이 미국 정부 역시 비트코인을 비축하길 원한다고 밝힌 상황에서는 더욱 그렇다.
토론토에 본사를 둔 암호화 플랫폼 FRNT 파이낸셜은 보고서에서 "BTC 지지자들에게는 예상 인플레이션 등의 거시경제 요인과 새로운 규제 친화 분위기가 더 많은 기업들이 이 자산을 재무제표에 포함하도록 자극할 것"이라고 말했다.
또한 비트코인 매입 전략은 마이크로스트래티지와 마이닝 기업 MARA 디지털(MARA)이 그랬듯 기업이 자본시장에 문을 열 수 있게 한다. 두 기업 모두 최근 투자자에게 이자를 지급하지 않는 전환사채를 통해 자금을 조달할 수 있었는데, 이는 투자자들이 현재의 수익을 포기하더라도 결국 채무를 지분으로 전환해 비트코인 노출을 얻기를 원한다는 의미다.
BDE의 에반스는 "비트코인 구매 계획을 밝히는 것은 자금을 조달하는 데 유용한 방법이며, 이는 지난 몇 년간 마이크로스트래티지가 해온 방식과 다르지 않다"고 말했다.
그러나 일부 사람들에게는 이것은 2010년대 말에 일어났던 일시적인 유행을 다시 떠올리게 한다. 당시 암호화폐와 전혀 관련 없는 많은 기업들이 회사 이름에 '블록체인(blockchain)'이라는 단어를 넣었다.
가장 유명한 사례는 묻혀 있던 음료 제조사 롱아일랜드 아이스티(Long Island Iced Tea)가 스스로를 롱 블록체인(Long Blockchain)으로 개명한 것이다. 처음에는 폭발적인 성과를 거뒀다. 암호화폐 이름으로 바꾼 후 주가는 하루 만에 거의 3배 급등했다. 그러나 상승세는 오래가지 못했고, 결국 해당 주식은 나스닥에서 상장 폐지됐다. (세 명이 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 내부자 거래 혐의로 기소됐다.)
다른 '마법의' 단어들도 있었다. 2021년 암호화 강세장 당시 많은 대기업들이 '웹3(Web3)', '메타버스(Metaverse)', 'NFT' 등을 내세워 주가 상승을 노렸다. 심지어 페이스북(Facebook)도 메타(Meta)로 이름을 바꾸며 메타버스에 온전히 베팅했다. 그러나 결국 이러한 시도들은 막대한 손실로 이어졌다.
동시에 주가가 부진하고 암호화폐와 무관했던 일부 기업들은 당시 수익성이 높다고 여겨졌던 비트코인 채굴에 뛰어들기도 했다. 그러나 이후 혹독한 약세장이 닥치면서 기대를 한몸에 받았던 암호화 컨셉은 신에서 추락해 '쥐잡는 개' 신세가 됐다.
유웨이 양은 마이크로스트래티지가 수십억 달러의 자금을 자본시장에서 조달해 비트코인 매입을 지원할 수 있었지만, 다른 기업들이 동일한 전략을 채택하면 소규모 기업에 부정적인 영향을 줄 수 있다고 말했다. "소형주에게는 단기적 이벤트성 잡음으로 여겨질 수 있으며, 진지한 투자자들을 멀리하게 할 수 있다. 비트코인 가격이 안정되거나 하락하면 이러한 주식의 투기적 매력이 줄어들어 투자자들의 의심과 규제 감시를 받기 쉬워질 것"이라고 지적했다.
웨이브 디지털 애셋(Wave Digital Assets)의 공동설립자이자 CEO인 데이비드 사이머(David Siemer)도 비슷한 견해를 표명하며 "이러한 방법이 강세장에서는 단기적 수익을 가져올 수 있지만 중대한 리스크도 수반한다. 직접 자산을 보유하는 것과 달리 레버리지는 시장 조정 시 잠재적 손실을 확대시켜 그 고유의 위험성을 드러낸다"고 말했다. 일부 기업들이 비트코인 과장을 활용해 재무제표상의 부채를 늘리고 있다는 점을 지적한 것이다.
누가 옳든, 트럼프가 미국 대선에서 승리한 후 비트코인은 연이어 사상 최고치를 경신하고 있다. 아직 마법은 유효하다. 세일러와 같은 비트코인 구매 계획을 발표하고, 당신의 주가가 날아오르는지 지켜보는 것이다.
BDE 창립자 브라이언 D. 에반스는 "많은 기업들이 반드시 따라야 한다고 느끼는 시점에 와 있는 것 같다"고 말했다.
어쨌든, 새로운 암호화폐 강세장에 오신 것을 환영합니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
CoinDesk
