다시 주목받는 스택스(Stacks): 비트코인 최초의 레이어2, 나카모토 업그레이드 완료 — BTC 기반 디파이가 다음 번 관심사가 될까?
작자: TechFlow
비트코인이 9만 달러를 돌파하면서 암호화폐 시장의 각 생태계가 잔치 분위기에 휩싸였다.
AI 스토리텔링이 뜨거운 인기를 얻고, 메임 코인이 부의 신화를 계속해서 만들어내는 가운데, 유독 비트코인 생태계 내 프로젝트들은 마치 "외부인"처럼 느껴진다. 시끄럽게 축제를 즐기는 건 저들이고, 나는 아무것도 없다.
분명히, 비트코인 가격 상승의 긍정적 효과는 자신의 생태계 프로젝트들까지는 크게 확산되지 않았다.
비교하자면, 가장 "성과가 부족하다"고 평가되는 이더리움조차 자랑스러운 DeFi 분야에서 전체 TVL이 이더리움 시가총액의 약 17%를 차지한다. 반면 비트코인은 전 시장의 약 50% 시가총액을 유지하고 있음에도 불구하고, 그 DeFi 생태계의 총 락업 금액(TVL)은 전체 시장의 1% 미만에 불과하다(CMC 리서치 보고서 참조).
그러나 암호화폐 시장은 늘 관심과 스토리텔링의 순환 법칙을 따른다.
너무 큰 격차 속에는 단기적인 기회가 숨어 있다. 명문(Mingwen)과 스테이킹 게임 이후 BTC 생태계는 침체에 빠졌지만, 거대한 격차 앞에서 언제든 다시 불붙을 가능성도 있다.
오랫동안 비트코인 생태계를 개척해온 일부 프로젝트들도 마찬가지로 기회를 맞이할 수 있으며, 때로는 단지 한 가지 촉매제만 필요할 뿐이다.
각종 메임 코인이 번갈아가며 "급등 행진"을 벌이는 와중에, 비트코인 최초의 레이어2 솔루션 중 하나인 Stacks는 조용한 길을 선택했다. 바로 기술 개선에 집중해 오랫동안 언급되어온 나카모토(Nakamoto) 업그레이드를 마침내 완료한 것이다.
잊지 말아야 할 것은, 작년에 STX도 메임 코인 같은 성향을 지녔으며, 가격이 10배까지 급등한 적이 있다는 점이다.
이번 업그레이드는 무엇을 가져올까? 새로운 출발점이 될 수 있을까?
현재와 같이 투기 열기가 높은 시장 환경에서, Stacks처럼 기술 혁신에 집중하는 프로젝트에게는 어느 정도의 성장 가능성이 남아 있는가?
오랜 친구를 다시 찾아보는 마음으로, Stacks를 다시 한번 만나보자.
나카모토 업그레이드, 단순한 기술 재구성이 아니다
나카모토 업그레이드의 핵심은 Stacks 2.0의 PoX 합의 메커니즘 전반에 걸친 근본적 개혁에 있다. 이번 업그레이드의 의미를 이해하기 위해 먼저 현재 PoX 메커니즘의 한계를 살펴볼 필요가 있다.
현행 PoX 메커니즘 하에서는, Stacks 블록의 확인이 비트코인 네트워크에서 새로운 블록이 생성될 때까지 기다려야 완료된다. 이 방식은 비트코인의 보안성을 계승한다는 장점이 있지만, 효율성 문제를 동반한다. 간단한 거래조차 비트코인 네트워크의 약 10분간의 블록 생성 시간을 기다려야 한다. 더 중요한 것은, Stacks의 블록 확인이 비트코인 블록 누적으로 의존하기 때문에 사용자는 종종 여러 개의 비트코인 블록(일반적으로 6개, 약 1시간)을 기다려야 거래의 최종성을 확보할 수 있다.
회색조(GrayScale)의 분석은 업그레이드 전후의 성능 차이를 더욱 직관적으로 보여준다:
(자료 출처: Grayscale 리서치 보고서)
새로운 나카모토 PoX는 "빠른 블록 확인" 메커니즘을 도입함으로써 이러한 성능 문제를 해결한다. 업그레이드 후 시스템은 비트코인 블록 확인을 기다리는 동시에 네트워크 내부의 합의 메커니즘을 통해 거래를 사전에 확인할 수 있게 된다. 이를 통해 대부분의 거래는 몇 분 안에 확인되며, 여전히 비트코인 네트워크의 보안성과 연결된 상태를 유지할 수 있다.
보안 아키텍처 측면에서도 실질적인 개선이 이루어졌다. 기존의 Stacks는 블록 해시 값을 비트코인 트랜잭션에 기록했지만, 이러한 일방향 보안 계승에는 잠재적 위험이 존재했다. 새로운 아키텍처 하에서는 마이너들이 비트코인 채굴과 Stacks 검증에 동시에 참여해야 하며, 이로 인해 양방향 보안 검증 메커니즘이 구축된다. 이는 공격 비용을 높일 뿐 아니라 경제적 인센티브를 통해 검증자의 정직한 행동을 보장한다.
상호 운용성의 개선은 기본 아키텍처의 재구성에 반영된다. 이전까지 Stacks와 비트코인 네트워크의 상호작용은 복잡한 릴레이 메커니즘을 통해 이루어져 지연을 증가시키고 추가적인 신뢰 가정을 도입했다. 새로운 아키텍처는 직접적인 상태 검증 메커니즘을 채택하여, Stacks 노드가 비트코인 네트워크의 상태를 직접 읽고 검증할 수 있도록 하여 크로스체인 작업의 복잡성을 크게 줄였다. 이러한 개선은 향후 혁신적 애플리케이션, 특히 sBTC의 구현에 기반을 마련한다.
다음 표를 통해 나카모토 업그레이드의 세부사항과 그 의미를 빠르게 이해할 수 있다:
또한 Grayscale 리서치 보고서에 따르면, 나카모토 업그레이드 후 Stacks 프로토콜은 다음과 같은 독특한 기능을 제공하게 된다:
(i) 비트코인 스테이킹 기반 스테이블코인,
(ii) 비트코인 기반 대출(및 비트코인 원생 보상),
(iii) 비트코인 기반 탈중앙화 자율 조직(DAO).
2017년 기본 금융 프리미티브가 이더리움 DeFi 생태계 발전을 이끈 것처럼, 현재 주목받고 있는 비트코인의 위치를 고려하면, 그 생태계 역시 이제 동일하게 번성할 가능성이 있다.
sBTC, Stacks 위에서의 비트코인 혁신적 응용
이 업그레이드는 괜찮아 보이지만, 생태계와 제품에 어떤 실질적인 변화를 가져올까?
Stacks 자체의 관점에서 보면, 업그레이드와 함께 등장하는 새로운 제품이 바로 sBTC다.
탈중앙화된 양방향 비트코인 앵커프로토콜인 sBTC의 설계 목적은 간단하다. "디지털 골드"라 불리는 비트코인을 더 유연하게 만들고, 진정한 프로그래밍 가능한 생산성 자산으로 전환하는 것이다.
따라서 위 표에서 언급된 sBTC는 혁신적인 비트코인 포장 프로토콜로 이해할 수 있으며, 비트코인이 Stacks 네트워크 상에서 스마트 계약 형태로 작동할 수 있게 해준다.
기반 시설 프로젝트는 더 많은 관심과 창의적 활용을 위해 자산 발행에 더 가까이 있어야 한다.
이 비전은 새롭지 않아 보인다. 이미 시장에는 이더리움의 wBTC처럼 인기 있는 유사 시도가 많았다. 중심화된 보관 모델임에도 불구하고 wBTC의 락업 금액은 50~150억 달러에 달하기도 했다. 그러나 sBTC의 야심은 여기에 머무르지 않는다. 그것은 비트코인 정신에 진정으로 부합하는 탈중앙화 솔루션을 만들려는 것이다.
sBTC의 핵심 메커니즘은 매우 직관적이다. 사용자가 비트코인 메인넷에서 BTC를 락업하면, Stacks 네트워크는 1:1의 고정 비율을 엄격히 유지하며 동일한 양의 sBTC를 발행한다. 사용자는 이 sBTC를 사용해 스마트 계약과 상호작용할 수 있으며, 환전이 필요할 경우 sBTC를 소각하면 해당 수량의 BTC가 자동으로 해제된다.
단순해 보이지만, 진정한 기술적 도전은 이 과정의 탈중앙화와 보안성을 어떻게 보장하느냐에 있다. 이것이 바로 sBTC가 다른 것들과 가장 다른 점이다.
사전 설정된 관리자가 없으며, 시스템 운영을 위한 개방형 다이나믹 서명자 그룹을 채택한다. 모든 핵심 작업은 비트코인 메인넷에서 수행되며, 비트코인의 보안 특성을 계승한다.
서명자들은 Stacks 합의를 통해 BTC 보상을 받으며, 이러한 경제적 인센티브는 시스템의 지속적이고 안정적인 운영을 보장한다. 더욱 중요한 것은, sBTC는 외부 데이터 소스에 의존하지 않고 비트코인 메인넷에서 직접 가격 오라클 기능을 구현한다는 점이다.
시기란 중요하다. 비트코인 생태계에서 sBTC의 등장은 적절한 타이밍이다. 나카모토 업그레이드의 완료로 기술적 기반이 마련되었다.
시장 측면에서도 비트코인 DeFi의 TVL 비중은 1% 미만으로 시가총액과 큰 역차이를 보이며, 이 격차는 거대한 성장 공간을 의미한다. 더욱 고무적인 것은 여러 주요 비트코인 기관들이 sBTC 계획을 지지한다고 명확히 밝혔다는 점으로, 산업 전체가 이 혁신을 인정하고 있음을 보여준다.
sBTC에 대해 특별히 설명해야 할 점은, 그것이 나카모토 업그레이드의 직접 구성 요소는 아니라는 것이다. 오히려 이번 업그레이드가 지원하는 중요한 응용 중 하나다. 나카모토 업그레이드는 개선된 상호 운용성과 보안 아키텍처를 통해 sBTC에 필요한 기술적 기반을 제공한다.
Stacks 관련 블로그의 최신 소식에 따르면, sBTC 업그레이드는 2024년 12월 초에 시작될 예정이다. 현재 커뮤니티는 SIP-029 제안에 대해 투표 중이며, 이 제안은 Stacks 토큰 발행 메커니즘을 최적화하고 sBTC 출시를 위한 길을 열어줄 것이다.
더 많은 sBTC 소개가 궁금하다면, 공식 한 줄 요약 문서를 통해 빠르게 개요를 파악할 수 있다.
현재 비트코인 생태계가 "코인 가격만 오르고 생태계는 성장하지 않는" 상황에서, sBTC의 등장은 이러한 현상의 변화를 이끌 촉매제가 될 수 있다. 2017년 이더리움이 기본 금융 프리미티브를 통해 DeFi 생태계 발전을 이끈 것처럼, 비트코인 생태계 역시 그런 계기가 필요할 뿐일지도 모른다.
생태계 및 데이터 개요
업그레이드 전후를 막론하고, Stacks 자체는 여전히 기반 시설이며, 그 발전과 진보는 생태계 프로젝트들의 구축 없이는 불가능하다.
나카모토 업그레이드 이후, sBTC와 비트코인 스마트 계약 기능, 확장성 개선을 통해 BTC 생태계의 유동성을 해방시키고, 생태계 내 다양한 프로젝트들도 이로부터 혜택을 볼 수 있다.
Stacks 생태계에는 60개 이상의 DApp이 있으며, 대부분 DeFi와 NFT 관련이다. 이 중 DeFi 프로토콜들이 업그레이드의 혜택을 비교적 크게 누릴 것으로 보인다. 나카모토 업그레이드를 통해 사용자는 자신의 BTC를 락업하기만 하면 Stacks 상에서 sBTC를 발행하고, 이를 DeFi에서 사용할 수 있기 때문이다. 예를 들어 안정적인 담보 대출, 자산 교환 등이 가능하며, Stacks 기반 DeFi 프로토콜을 이용하는 사용자는 BTC 수익 보상을 받을 수도 있다.
현재 주목할 만한 DeFi 프로토콜들은 다음과 같다:
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Alex Labs: Stacks를 기반으로 한 가장 포괄적인 비트코인 DeFi 생태계 구축. Alex Labs는 Lisa(Stacks 버전 유동성 스테이킹), 런치패드, 크로스체인 브릿지 등의 제품을 Runes 생태계로 확장;
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Arkadiko: CDP(채무 담보, MakerDAO 유사) 모델을 채택하여 사용자가 스테이블코인을 발행하고 비트코인 수익을 창출할 수 있게 함;
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StackingDAO: Stacks 상의 유동성 스테이킹 프로토콜로, Stacks 스테이킹을 통해 추가 수익을 창출 가능;
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Zest: 체인상 대출 프로토콜;
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Bitflow Finance: 생태계 내 DEX;
Signal 121의 데이터에 따르면, 현재 스테이킹된 STX는 대부분 StackingDAO로 흘러가고 있으며, 다음으로 LISA와 Stackswap 등이 뒤를 잇고 있다.
이에 따라 Stacks 생태계 내 활성 주소는 위 그림의 DeFi 프로토콜들에 집중되어 있으며, 다양한 생태계 프로젝트의 자금 규모는 주소의 활성화 정도와 정비례하는 경향을 보인다. 즉, 가장 많은 자금이 락업된 프로토콜이 가장 많은 활성 주소를 보유하고 있다.
그러나 전체 TVL 및 주소 수의 절대값을 보면, Stacks의 DeFi는 ETH에 비해 상당한 격차가 있음을 알 수 있다. 이는 글의 서두에서 언급한 관점을 데이터로 다시 한번 입증하는 것이기도 하다 — 우리는 종종 폭발적인 성장을 이끌 촉매제와 계기를 필요로 하는 것이다. 이러한 격차는 상승 여지를 의미한다.
그리고 이 격차는 메임 코인으로는 메우기 어렵다. 주목할 점은 Stacks에도 일부 메임 프로젝트가 존재하지만, 문화적 속성, 영향력, 시가총액, 활성도 면에서 솔라나의 메임 프로젝트와는 여전히 큰 차이가 난다는 점이다.
따라서 Stacks 기반 시설의 성숙과 함께, 이전 BTC 생태계의 명문(Mingwen)처럼 자산을 창출하는 새로운 방식이 얼마나 더 많이 등장할지가 Stacks 생태계의 활성화에 직접적인 영향을 미칠 것이다.
다만, 다리는 이미 놓였고, 그 위에 어떤 차가 달릴지는 시간이 지나봐야 알 수 있다.
미래 전망: 기술 혁신과 생태계 인센티브의 만남
비트코인 생태계에서 우리는 종종 이런 질문을 던진다. 기술 혁신과 시장 수용 사이에는 어떤 관계가 있는가?
기술이 있으면 시장이 반드시 받아들일까? 답은 물론 '아니오'다. 시장이 받아들일지는 종종 프로젝트의 운영 전략과 계획에 달려 있다.
기술 업그레이는 본질일 뿐, 겉면에는 출시를 앞둔 sBTC가 있다. 수요와 공급 양측에서 더 많은 사람들이 sBTC 구축에 참여하도록 유도하는 것이야말로 Stacks의 다음 단계 핵심 전략이다.
따라서 Stacks가 최근 시작한 "Best & Brightest"(최고이자 가장 똑똑한 사람들) 계획은 본질적으로 비트코인 생태계를 위한 대규모 혁신 프로젝트 공모 활동이다. 간단히 말해, 비트코인 위에서 혁신적 애플리케이션을 구축하려는 개발자와 팀들에게 전폭적인 지원을 제공하는 것이다. 일종의 "비트코인 생태계 혁신 가속기"라고 볼 수 있다.
이 계획은 2024년 11월 말부터 단계적으로 진행되며, 마이너, 지갑, 거래소 등 비트코인 생태계의 주요 분야를 아우른다. 개인 개발자의 성장 공간을 고려하면서도, 성숙한 팀들에게는 충분한 개발 자금을 제공한다.
이러한 혁신이 안전하고 신뢰할 수 있도록 보장하기 위해 Stacks는 업계 최고의 보안 팀들을 특별히 초청했다. Immunefi(1900억 달러 이상의 자산을 보호하고 4.5만 명 이상의 보안 연구원을 보유한 체인상 보안 플랫폼)는 백해커들이 혁신 프로젝트의 보안을 사전에 테스트하고 강화할 수 있도록 전용 "Attackathon" 행사도 개최할 예정이다.
흥미로운 점은 이 계획의 시작 시점이 아주 잘 선택되었다는 것이다. 비트코인 가격이 사상 최고치를 기록하고 시장이 일반적으로 투기 광란에 빠진 이때, Stacks는 느린 듯 보이지만 더 먼 미래를 내다보는 길을 선택했다. 견고한 기술 혁신과 생태계 구축을 통해 비트코인 생태계 전체에 더 많은 가능성을 제공하는 것이다.
기관 지원 측면에서도 sBTC는 BitGo, Blockdaemon, Figment, Copper, Asymmetric을 포함한 20여 개의 유명 기관들의 지지를 받았다. 이러한 광범위한 기관의 지지는 단지 기술 방안에 대한 인정을 넘어서, 전체 생태계의 미래 발전에 대한 신뢰 투표이기도 하다.
우리는 비트코인을 기반으로 한 혁신의 물결을 목격하게 될 가능성이 크다. 이것은 단지 비트코인 생태계의 확장을 넘어, "비트코인 애플리케이션"에 대한 우리의 이해 자체를 재정의할 수도 있다.
결국, 나카모토가 비트코인 포럼에서 말했던 바와 같다. "수십 년 후 블록 보상이 너무 작아질 때, 거래 수수료가 노드의 주요 보상이 될 것이다. 나는 20년 후에는 거래량이 매우 많거나, 아니면 아예 없을 것이라고 믿는다." 지금 보기에, 이러한 생태계 혁신 계획을 통해 비트코인은 전자의 방향으로 나아가는 듯하다.
그러나 기술 혁신은 결국 시장의 검증을 받아야 한다. 비트코인 생태계가 "코인 가격만 오르고 생태계는 성장하지 않는" 현재 상황에서, Stacks의 이러한 선택이 시장의 인정을 받을 수 있을까?
이 질문에 대한 답은 아마도 sBTC가 정식으로 출시되고, Stacks를 기반으로 한 더 많은 혁신적 애플리케이션이 등장한 이후에야 비로소 밝혀질 것이다.
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