트럼프 대 헤리스, 미국 주식 투자자들이 대선 시장에 어떻게 대응해야 할까?
글: RockFlow
핵심 요약
① 1901년 이후 S&P 500 지수의 역사적 추이에 따르면, 백악관을 어느 정당이 차지하든 장기적으로 지수는 상승세를 보인다.
② 시장은 일반적으로 트럼프의 입장을 고려할 때 그가 암호화폐, 전통 에너지, 인프라 구축 및 감세 정책을 지지한다고 보고 있으며, 반면 해리스가 당선될 경우 복지 정책, 의료 보건, 친환경 에너지 확대, 미국 수출 증대 및 주거 지원 정책에 더 중점을 둘 것으로 예상하고 있다.
③ 현재 미국 주식시장은 다시금 '트럼프 거래(Trump trade)'로 돌아서고 있다. 트럼프 소유 미디어 기업 DJT의 주가는 10월 들어 두 배 가까이 급등했으며, Phunware는 같은 기간 동안 200% 이상 상승했다. 또한 트럼프가 공개적으로 지지한 암호화폐 관련 종목들도 일제히 반등했고, 비트코인 역시 월중 저점 대비 10% 이상 상승했다.
연준(Fed)이 2020년 이후 처음으로 금리를 인하한 이후, 시장의 관심은 다음 중요한 사건인 11월 5일 미국 대통령 선거로 쏠리고 있다.
아래 그래프는 1901년 이후 S&P 500 지수의 추이를 나타낸 것으로, 붉은색은 공화당 집권기를, 파란색은 민주당 집권기를 각각 의미한다. 역사적 데이터는 어느 정당이 집권하든 장기적으로 지수가 상승하는 경향을 보여준다.
하지만 후보자마다 다른 정책 성향을 가지고 있기 때문에 새로운 대통령의 등장은 미국 주식시장 내 특정 섹터에 중요한 영향을 미칠 것이다.
최근 여론조사에 따르면 해리스와 트럼프의 지지율은 팽팽하게 맞서고 있다. ABC/Ipsos 조사에서는 해리스가 4%p 앞서는 것으로 나타났지만, 다른 여론조사에서는 트럼프가 다소 우위를 점하고 있다. 이는 《뉴욕타임스》가 10월 초 발표한 직전 여론조사 대비 해리스의 지지율이 하락했음을 시사한다.
이러한 이유로 최근 몇 주간 골드만삭스, JP모건, 드레스덴은행 등 월스트리트 주요 기관들이 일제히 '트럼프 거래'에 베팅하고 나선 배경이다. JP모건은 17일 보고서에서 헤지펀드 자금 흐름이 공화당 중심의 테마에 강한 선호를 보이고 있으며, 민주당 승리의 대표적인 수혜주인 재생에너지 관련주는 지난 몇 주간 대규모 매도 압력을 받았다고 분석했다.
현재 시장은 트럼프의 정치적 입장에 따라 암호화폐, 전통 에너지, 인프라 구축, 감세 등의 정책을 추진할 것으로 보고 있고, 반면 해리스가 당선될 경우 복지 정책, 의료 보건, 친환경 에너지 확대, 미국 수출 증대, 주거 지원 등을 우선시할 것으로 전망하고 있다.
RockFlow는 두 후보자의 정책 차이점과 관련 산업에 미칠 영향을 상세히 정리하고, 관련 테마주 및 투자 대상을 제시하여 이번 중요한 정치 이벤트에서 더 많은 투자 기회를 포착할 수 있도록 돕고자 한다.
1. 트럼프 거래(Trump Trade)
최근 해리스 대 트럼프의 여론조사 격차가 좁혀지고, 도박 시장의 최신 배당률에서도 트럼프가 역전하며 시장은 다시금 '트럼프 거래'에 주목하고 있다.
예를 들어 트럼프의 소셜미디어 회사 DJT는 10월 들어 주가가 두 배로 급등했으며, Phunware는 같은 달 누적 상승률이 200%를 넘어섰다. 또한 트럼프가 공개적으로 지지한 암호화폐 관련주들이 일제히 반등했고, 비트코인은 월중 저점 대비 10% 이상 올랐다.
RockFlow 리서치팀이 이전에 제시한 트럼프 관련 테마주는 '트럼프 거래'와 관련된 핵심 종목들을 포함하고 있는데, 트럼프가 설립한 미디어 플랫폼 DJT, 2020년 대선 당시 트럼프 캠페인 앱을 개발했던 PHUN, 트럼프 지지자들이 모이는 영상 플랫폼 RUM, 트럼프가 국방 예산 증액을 추진함에 따라 수혜가 예상되는 방산업체 록히드마틴과 레이시온테크놀로지스(Raytheon Technologies), 감세 및 인프라 정책으로 혜택을 받을 수 있는 CAT, 엘론 머스크가 트럼프의 지지자라는 점에서 간접 수혜 가능성이 있는 테슬라 등이 있다.
또한 트럼프의 정치적 입장과 정책 기조를 고려하면, 의약품주(릴리 등), 은행주(골드만삭스, JP모건 등)도 그의 재집권 시 추가 수혜를 기대할 수 있다.
구체적으로 투자자들은 아래 네 가지 섹터에 주목할 수 있다:
1) 트럼프는 암호화폐를 지지하므로 MSTR, COIN, MARA에 긍정적
트럼프는 Bitcoin 2024 컨퍼런스에 참석해 암호화폐에 대한 입장을 밝혔다. 그는 재선 시 미국을 세계 '암호화폐 허브'이자 '비트코인 강국'으로 만들겠다고 선언하며, 미국이 글로벌 암호화폐 산업에서의 리더십을 유지하기 위해 비트코인 채굴과 보급을 적극적으로 추진하겠다고 약속했다. 또한 연방정부는 보유한 약 21만 개의 비트코인(전체 공급량의 약 1%)을 모두 보유할 것이라며, 미국을 세계 최초로 비트코인을 국가 전략 비축자산으로 삼는 국가로 만들고, 비트코인에 황금과 유사한 전략적 가치를 부여하겠다고 발표했다.
2) 트럼프는 전통 에너지를 지지하므로 BKR, XOM, CVX에 긍정적
올해 공화당은 새롭게 수정된 정강정책을 발표했는데, 에너지 정책 측면에서 기존의 '보조금 없이 거래 가능한 모든 에너지원 발전 지원'에서 벗어나 '에너지 생산 전면 확대', '승인 절차 간소화', '석유·천연가스·석탄 시장에 대한 부당한 규제 철폐', '미국의 에너지 자급자족 실현'을 목표로 하고 있으며, 친환경 정책 반대 및 전기차 보조금 폐지를 주장하고 있다. 트럼프가 이끄는 공화당은 에너지 자립에 더 큰 중요성을 두며, 전통 에너지에 대한 지원과 신재생 에너지에 대한 억제 기조를 더욱 명확히 하고 있다.
3) 트럼프는 금융 규제 완화를 지지하므로 JPM, GS, BAC에 긍정적
트럼프는 금융기관, 특히 은행에 대한 규제 완화를 선호하며, 자기자본비율 및 자본적정성 지표에 대한 요구를 줄이려는 입장을 취하고 있다. 그는 금융 규제 완화를 통해 은행 시스템 내 자본이 해방되어 대출 확대가 촉진될 것이라고 주장한다. 또한 트럼프가 제안한 세제 개혁은 금융기업의 수익성 향상에도 기여할 것으로 보인다.
4) 트럼프는 인프라 구축 강화를 계획하고 있으므로 CAT에 긍정적
트럼프 정부가 제안한 대규모 인프라 건설 프로그램은 시장의 주요 관심사다. 이 계획은 공공 및 민간 자금을 대규모로 투입해 미국의 인프라를 전면적으로 현대화하고 개선하는 것을 목표로 한다. 인프라 분야에 대한 투자 확대는 교통, 건설, 통신, 자재 공급 등 인프라와 밀접한 관련이 있는 기업들에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상된다.
2. 해리스 거래(Harris Trade)
트럼프와 달리 카마라 해리스는 포용적 경제 성장, 지속 가능성, 부의 불균형 문제 해결을 강조한다. 만약 해리스가 당선된다면 투자자들은 다음 수혜 섹터에 주목해야 한다:
1) 해리스는 미국 수출 증대를 추진하므로 WMT, AMZN에 긍정적
해리스는 관세 정책에 대해 트럼프보다 더 온건하고 개방적인 입장을 취하고 있다. 그녀는 트럼프의 관세 정책이 소비자들의 휘발유 및 식료품 지출을 늘려 중산층 가계에 부담을 준다고 지적하며, 미국의 수출 확대를 통해 글로벌 무역에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것이라고 주장한다. 이는 해외 시장에서 광범위한 사업 활동과 수익을 올리는 미국의 대형 다국적 기업들에게 유리하게 작용할 수 있다.
2) 해리스는 주거 지원 확대를 촉구하므로 SWK에 긍정적
지난 보도에 따르면, 해리스는 주택 공급 부족으로 인한 집값 상승을 해결하기 위해 향후 4년간 300만 채의 신규 주택 건설을 추진할 계획이며, 월스트리트 금융기관의 주택 구매에 대한 세제 혜택을 폐지해 집값 급등을 억제하려 한다. 수요 측면에서는 첫 주택 구매자에게 높은 초기 구매 지원금과 세액 공제를 제공해 시장을 자극할 계획이다. 이러한 정책은 주택 건설자재 공급업체에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.
3) 해리스는 청정 에너지를 지지하므로 FSLR, ENPH, CSIQ에 긍정적
해리스는 바이든 정부가 역사적인 <물가안정법(Inflation Reduction Act)> 통과를 이끌었으며, 환경보호청(EPA)의 온실가스 감축 기금에 200억 달러를 추가로 투입해 청정에너지 확대를 추진하겠다고 밝혔다. 또한 석유회사 및 기타 오염 기업에 대한 엄격한 규제를 강조하며, 여러 화석연료 기업을 상대로 소송을 제기한 바 있다. 예를 들어 유류 유출 사태로 한 파이프라인 회사를 고소하거나, 기후 변화 문제에서 소비자를 오도한 혐의로 엑슨모빌을 조사한 바 있다. 해리스는 청정에너지 추진에 있어 바이든보다 더 적극적인 태도를 보이고 있다.
4) 해리스는 마리화나 합법화를 지지하므로 TLRY, CGC에 긍정적
민주당은 마리화나를 연방 차원에서 합법화하려는 노력을 기울이고 있으며, 해리스 역시 이를 지지한다. 과거 부통령 토론에서 그녀는 바이든-해리스 정부가 "마리화나를 합법화하고 마리화나 관련 범죄로 기소된 사람들의 전과 기록을 삭제하겠다"고 약속했다고 언급했다. 해리스는 기존의 마리화나 규제 정책을 '불합리하다'고 직접 비판하며, 미국 마약단속국(DEA)에 마리화나의 법적 분류 재검토를 촉구하기도 했다. 따라서 해리스가 당선될 경우 마리화나 산업은 주요 수혜 산업 중 하나가 될 가능성이 크다.
3. 결론
RockFlow 리서치팀은 다가오는 미국 대통령 선거가 미국 주식시장에 새로운 투자 기회를 제공할 것으로 믿고 있다. 트럼프의 당선 가능성을 낙관한다면 암호화폐, 전통 에너지, 인프라 구축 등의 산업 기회를 주목할 수 있으며, 반면 해리스의 승리를 전망한다면 의료 보건, 친환경 에너지, 주거 지원 관련 테마주에 투자하는 전략이 유효하다.
'트럼프 거래'와 '해리스 거래'에 포함된 테마주들은 앞으로 2주간 지속적으로 시장의 논의 대상이 될 것이다. 두 후보자의 정책 방향과 선호 산업을 깊이 이해함으로써 투자자들은 투자 위험을 효과적으로 피하고 시장의 기회를 잡을 수 있을 것이다.
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