폴리마켓의 베팅 열풍: 트럼프의 승리, 시장의 합의일까 여론 조작일까?
글: Kyle Chayka
번역: 비추비트푸시뉴스 Yanan
주식시장처럼 미래의 다양한 사건들에 대해 내기를 걸 수 있는 웹사이트를 상상해보세요. 대통령 선거 결과에서부터 연방준비제도(Fed)의 금리 방향성, 심지어 테일러 스위프트와 남자친구의 연애 상태까지 말이죠(현재 그들의 이별 확률은 7센트, 즉 약 7%로 평가되고 있어 실제로는 별로 가능성이 없다고 보는 분위기입니다). 이것이 바로 Polymarket, 재미와 도전이 공존하는 예측 시장입니다.
지난 10월 초만 해도 도널드 트럼프와 카멀라 해리스 중 누가 승리할지 논란이 한창일 때, Polymarket의 배당률은 거의 50%에 근접해 있었고 나머지 미세한 가능성은 조 바이든 후보나 기타 공화당 정치인들에게 돌아갔습니다. 그러나 최근 들어 형세가 달라졌습니다. 현재 트럼프의 승리 확률은 64%까지 올라섰으며, 이는 지금 트럼프에게 64센트를 베팅했다가 그가 당선되면 1달러를 돌려받을 수 있다는 의미입니다.
흥미롭게도 Polymarket의 이러한 예측은 전국 여론조사 결과와는 상당히 다르며, 유사 플랫폼 Kalshi와 Predictit의 평가(각각 60%, 58%)보다도 높은 수치입니다. 현재까지 Polymarket의 총 베팅 금액은 20억 달러를 넘어섰고, 이 인상적인 규모 뒤에는 무시할 수 없는 한 요인이 있습니다. 6월부터 Fredi9999라는 계정이 대규모로 트럼프를 지지하며 자금을 투입하기 시작했고, 이후 8~9월에는 Fredi9999과 관련된 것으로 의심되는 여러 계정들이 합류하여 총 4300만 달러 이상을 베팅하며 트럼프뿐 아니라 공화당 전체의 승산을 끌어올렸습니다. 이 일련의 움직임이 바로 트럼프의 승리 확률을 급격히 상승시킨 원동력이었습니다.
반대로 Polymarket의 트럼프 관련 예측은 다시 대선 논의의 일부로 부상하고 있습니다. 블룸버그, 파이낸셜타임스(FT) 등 주요 언론들은 대선 흐름을 분석할 때 전통적인 여론조사와 함께 Polymarket의 데이터를 동시에 인용하고 있습니다. 10월 6일 엘론 머스크는 X(舊 트위터)에서 "민간 여론조사보다 Polymarket이 더 신뢰할 만하다. 왜냐하면 여기엔 실질적인 돈이 걸려 있기 때문"이라고 주장했습니다. 그리고 10월 18일, 트럼프 본인도 미시간주의 집회에서 이 플랫폼을 언급하며 자신이 해당 주에서 받는 지지율에 대해 "정확히 무슨 의미인지는 모르겠지만, 우리가 매우 잘하고 있다는 증거다"라고 말했습니다. 대선 분석가들에게 중요한 질문 하나가 제기됩니다. 비교적 소수이며 암호화폐에 정통한 베터들—10월 기준 약 15만 개의 활성 계정을 보유한 Polymarket의 사용자들—의 베팅 열기가 현실을 어느 정도 반영하는 것인지, 아니면 오히려 트럼프의 지지 세력을 강화시키는 역할을 하고 있는 것인지 말입니다. 얼굴을 잘 드러내지 않는 26세의 Polymarket 창업자 셰인 코플랜(Shayne Coplan)은 최근 저와 깊이 있는 대화를 나누며 트럼프 지지 베팅의 놀라운 증가 현상을 중심으로 이야기를 나눴습니다. 그는 Fredi9999 같은 '웨일(거대한 고래)'급 플레이어들의 활약이 시장의 힘이 작동하고 있다는 명백한 증거라고 단언했습니다. "시장은 사람들이 저평가된 자산을 자유롭게 구매할 수 있게 하지만, 아직 그런 행동은 나타나지 않고 있다"며 해리스에 대한 베팅을 설명하면서 그는 덧붙였습니다. "왜냐하면 아직 누구도 그 가치가 크게 저평가됐다고 확신하지 못하기 때문이다."
블록체인 업계에서 천재로 불리는 코플랜은 뉴욕시의 교사 가정에서 자랐으며, 이미 청소년 시절부터 이더리움의 선구자가 되었습니다. 그는 로빈 행슨(Robin Hanson)의 2013년 논문 「우리는 가치에 대해서는 투표하고, 믿음에 대해서는 내기를 해야 하는가?(Shall We Vote on Values, But Bet on Beliefs)」를 포함한 시장 이론 고전들을 폭넓게 읽었습니다. 행슨은 자유시장이 정보를 얻도록 사람들에게 동기를 부여하고, 그 정보를 다수가 납득할 수 있는 가격으로 통합하는 강력한 힘이라며, 주식시장이 기업 가치를 결정하듯이 정부 정책과 정치 결정에도 적용되어야 한다고 주장했습니다. 또한 그는 예측 메커니즘 기반의 정책 결정 방식을 묘사하기 위해 '퓨처크래시(Futarchy)'라는 신조어를 만들기도 했습니다.
피터 틸의 Founders Fund와 이더리움 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin) 등이 투자한 리스크캐피털의 지원 아래, 코플랜은 행슨의 아이디어를 현실로 옮기려 노력하고 있습니다. 그가 만든 Polymarket은 사실상 사상 거래 시장이자, 더 정확히 말하면 지능형 스포츠 베팅의 진화판입니다. "우리의 진정한 목표는" 그가 저에게 밝혔습니다. "진실을 비추는 등대를 만드는 것입니다."
소호(SoHo) 지역의 유리벽으로 둘러싸인 사무실에서 저는 코플랜과 영상 통화를 했습니다. 그는 약 30명의 정예팀을 이끌고 있었습니다. 짙은 금발의 곱슬머리 아래, 그는 마치 오랫동안 마음속에 담아둔 모든 질문을 이제야 꺼내놓듯이 다급한 어조로 말했습니다.
Polymarket의 주제는 모두 사용자들의 적극적인 제안에 기반하지만, 암호화폐의 탈중앙화 철학을 따르기 위해 플랫폼은 블록체인 기술을 통해 이러한 시장을 '방임'합니다. 각 베팅 가능한 주제는 정교하게 설계된 질문 형태로 제공됩니다. 예를 들어, "다음 제임스 본드 배우는 누구일까?" (현재 헨리 카빌의 당첨 확률은 8%), 또는 "마크롱이 2024년 프랑스 대통령직에서 물러날까?" (단 1%만이 '그렇다'고 답함). 코플랜은 모든 질문이 "명확한 해결 기준"을 가져야 한다고 강조합니다. 즉, 답을 판단할 수 있는 명확하고 모호하지 않은 방법이 존재해야 한다는 뜻입니다.
대통령 선거의 경우, Polymarket은 엄격한 기준을 설정했습니다. AP통신, 폭스뉴스, NBC가 모두 동일한 후보자의 승리를 일제히 발표해야 결과가 확정됩니다. 일단 문제가 열리면, 베터들은 P2P 시장에서 자신의 선택에 베팅하게 됩니다. 이는 매번 베팅이 이루어질 때 반드시 다른 사용자가 반대편에 서서 지적 겨루기를 펼쳐야 한다는 것을 의미합니다. 코플랜이 말하길, 이러한 백분율 숫자들은 "현재 시장에서 거래를 원하는 모든 사람들의 종합적인 판단"을 나타냅니다.
Polymarket은 USDC라는 암호화폐를 사용합니다. 비트코인처럼 투기성이 강한 화폐와 달리 USDC는 '스테이블코인'으로, 그 가치는 달러에 고정되어 있습니다. 그러나 다른 암호화폐와 마찬가지로 USDC의 모든 거래는 블록체인을 통해 투명하게 기록되고 추적 가능합니다. 따라서 Polymarket의 모든 베팅 내역은 상세히 기록되며 공개적으로 확인할 수 있으며, 이것이 바로 Freddi9999의 비정상적인 투자 행태를 파악할 수 있는 이유입니다.
어떤 질문의 답이 거의 확정된 것처럼 보일 때, Polymarket은 또 다른 시장 기반의 암호화 도구인 Uma를 활용합니다. Uma는 결과를 제안하고 이의를 제기할 수 있는 시스템을 만들어 시장의 공정성을 추가로 보장합니다. (Polymarket에 따르면, 2020년 대선이 실제 세계에서는 극심한 논쟁을 불러일으켰지만, 플랫폼 내에서 관련 베팅 해결은 큰 문제 없이 처리됐습니다.) 결국 블록체인의 스마트 계약—자동 실행되고 취소 불가능한 암호화폐 세계의 거래 메커니즘—이 모든 거래를 효율적으로 처리하고 승리자에게 정확히 보상을 분배합니다.
Polymarket의 초기 슬로건은 "자유시장의 강력한 힘을 통해 당신에게 중요한 현실 세계 사건들의 미스터리를 밝혀내자"였습니다. 코플랜은 자신의 플랫폼이 코로나 백신 출시 시점을 예측하거나 혼란스러운 소셜미디어 환경에 더 이성적인 대안을 제공할 수 있을 것이라 기대했습니다. "뉴스와 잘못된 정보가 하루 종일 날아다니니까, 여러분은 늘 생각해야 합니다. 이게 중요한 일인가? 정말 중요한 정보인가, 아니면 그냥 헛소리인가? 여러분은 종종 어떤 일이 크게 논란이 되는데도 시장은 전혀 움직이지 않는 것을 발견하게 될 겁니다. 그건 시장이 이렇게 말하는 겁니다. '이건 가치가 없어.'" 코플랜의 논리는 간단합니다. 시장은 참여자들이 깊이 관여하도록 만들며, 전체 시장의 판단은 종종所谓 전문가들의 의견보다 더 현명하다는 것입니다.
그러나 자기 스스로 선택한 Polymarket의 베터들이 가지는 예측 능력은 물론 만능이 아닙니다. 우선 2022년 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 이 플랫폼을 무허가 파생상품 시장으로 간주하면서 미국 내에서 Polymarket 사용은 불법이 되었습니다. 이에 Polymarket은 정부와 합의해 140만 달러의 벌금을 내고 미국 이용자에 대한 접근을 차단했습니다. 그럼에도 불구하고 많은 사용자들이 VPN이나 기타 도구를 이용해 이를 우회하고 있습니다. (Kalshi와 다른 대선 베팅 플랫폼들도 비슷한 생존 위협에 직면해 있습니다.) 게다가 전통 은행 계좌를 통한 베팅 경로가 점차 마련되고 있지만, 여전히 사용자는 암호화폐 지갑을 능숙하게 다룰 수 있어야 합니다. 따라서 Polymarket의 사용자층은 일정한 편향성을 띕니다. 대부분 비미국인, 남성, 그리고 중독적인 인터넷 사용자들입니다.
따라서 Polymarket에서 대선에 베팅하는 많은 사용자들이 미국 정치에 대해 깊은 이해를 가지고 있지 않을 가능성이 크며, 그들의 관점은 암호화폐 커뮤니티 내에서 트럼프에 대한 선호 경향에 영향을 받았을 수 있습니다. 어쨌든 트럼프는 이 산업에 직접적으로 호의를 표명했고 NFT까지 발행한 반면, 해리스는 그리 적극적이지 않았기 때문입니다. 트럼프를 지지하는 '웨일'들도 이런 패턴에 부합하는 것 같습니다. 한 대선 베팅 참가자가 저에게 말하기를 "그가 누구인지 모를 수가 없어요. 많은 '웨일'들이 서로 알고 지내며 대화도 나눕니다." Polymarket의 슈퍼 유저들은 이러한 거래를 주목해 동일한 출처임을 성공적으로 추적했습니다. 그중 Domer라는 이름의 유저는 사이트 최고의 활성 베터 중 한 명(해리스 지지)으로, 디스코드(Discord)에서 Fredi9999와 간단한 대화를 나눈 후 ChatGPT를 활용해 분석한 결과, 해당 유저는 프랑스인일 가능성이 있다고 추론했습니다. 이후 로이터의 보도는 실제로 이 계정들이 비미국인 소유임을 입증했습니다.
저는 코플랜에게 이러한 요소들이 Polymarket의 대선 예측 정확도를 낮출 수 있는지 물었습니다. 그는 정치에 대한 이해 수준과는 직접적인 관련이 없다고 단언했습니다. "가격 발견 이론에 따르면, 정치에 대해 잘 모르는 많은 사람들이 거래하더라도 그 예측 결과는 한 명의 전문가보다 더 정확할 수 있습니다." 그는 이렇게 설명했습니다. (2020년 Polymarket 베터들은 트럼프의 승리 가능성을 36%로 평가했습니다.) 그러나 제가 인터뷰한 Polymarket 베터는 다른 견해를 가졌습니다. 그는 트럼프 지지자들의 시장 번영이 절반은 군중의 지혜에서 비롯되었고, 나머지 절반은 바로 이 '웨일'의 움직임에 의해 추진되었다고 말했습니다. 그렇다면 Polymarket의 배당률을 조작하는 것이 선거 결과에 영향을 미치는 수단이 될 수 있을까요? 아마도 일부 관찰자들이 추측하듯, 이 '웨일'은 트럼프와 그 지지자들에게 긍정적인 화제를 제공해 더 많은 유권자들을 결집시키려는 목적을 가졌을지도 모릅니다. 그러나 제가 이 문제를 언급하자 코플랜은 "아니요. 베팅은 결과를 반영할 뿐, 사건 자체와 직접적인 관련이 있다고 의미하지는 않습니다."라고 답했습니다. 그가 강조하는 합리주의는, 트럼프 추종자들이 다른 정치 관련 플랫폼들을 조작하기가 유난히 쉽다는 현실과는 다소 어울리지 않는 것처럼 보입니다.
하지만 시장이 대규모 베팅자의 관점에 동의하지 않는다면, 시장이 스스로 이를 수정할 것이라 기대할 수 있습니다. 그러나 지금까지 그러한 상황은 발생하지 않았습니다. Fredi9999의 베팅이 느려지거나 중단되었음에도(또는 더 많은 익명 계정으로 분산되었을 수도 있음), Polymarket에서 트럼프의 승리 확률은 계속해서 상승하고 있습니다. 이에 대해 코플랜은 걱정하지 않습니다. "모두가 크게 놀라지만, 사실 승리 확률은 여전히 64% 정도예요. 이것은 여전히 근소한 승부입니다."라고 말했습니다.
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