PayFi란 무엇이며, 솔라나는 어떻게 PayFi가 되는가?
글: Will 아망
머스크의 여정은 별과 바다를 향한 여정이다. 마찬가지로 2조 달러 규모의 암호화 시장이 대중적 채택(Mass Adoption)을 향해 나아가기 위해 목표로 삼아야 할 '별과 바다'는 400~600조 달러 규모의 전통 금융시장이다.
우리는 자산의 토큰화라는 일부 경로를 확인할 수 있다. 그러나 현재 RWA 1.0 단계에서 초기 자산들이 블록체인으로 이전하고 있지만 유동성이 부족한 모델은 장기적인 해결책이 되기 어렵다. 설령 DePIN이 사물인터넷(IoT)의 부활을 이끌어 낼 수 있다고 해도, 핵심 문제를 직접적으로 해결하기는 어렵다.
따라서 우리는 Web3 결제에 주목하게 된다. 안정화폐(스테이블코인)의 광범위한 채택을 가능하게 하는 것이 바로 핵심이며, 특히 거래 외 시나리오에서 더욱 중요하다. 비자(VISA)의 스테이블코인 보고서에 따르면, 스테이블코인의 전체 공급량은 약 1700억 달러이며 매년 수조 달러 규모의 자산이 정산되고 있다. 체인 상에서는 매달 약 2000만 개의 주소가 스테이블코인 거래를 하고 있으며, 1.2억 개 이상의 주소가 0이 아닌 스테이블코인 잔액을 보유하고 있다.
Web3 결제는 기존 금융 결제 네트워크에 즉시 정산, 24/7 가용성, 낮은 거래 비용 등의 장점을 제공하지만, 이는 충분하지 않다. 우리는 PayFi 혁신 어플리케이션이 만들어내는 새로운 금융시장을 더 깊이 이해해야 한다. PayFi란 Web3 결제, RWA 및 DeFi를 융합하는 새로운 개념으로, 별과 바다를 향한 여정을 실현할 수 있는 열쇠가 될 수 있다.
따라서 본 글에서는 먼저 PayFi의 정의와 Web3 결제, DeFi, RWA와의 관계를 살펴보고, 이를 제안한 솔라나(Solana)가 어떻게 점진적으로 PayFi 생태계를 구축하고 있는지를 분석하겠다.
1. PayFi란 무엇인가?
PayFi(Payment Finance)는 블록체인과 스마트 계약 기술을 기반으로 결제 기능과 금융 서비스를 통합하는 혁신적인 응용 모델이다. PayFi의 핵심은 블록체인을 정산 레이어로 활용하여 Web3 결제와 탈중앙화 금융(DeFi)의 장점을 결합함으로써 가치의 효율적이고 자유로운 이동(Value Movement)을 촉진하는 것이다.
PayFi의 궁극적 목표는 비트코인 백서가 제시한 비전, 즉 신뢰할 수 있는 제3자가 필요 없는 P2P 전자 현금 결제 네트워크를 구축하는 동시에 DeFi의 장점을 최대한 활용하여 새로운 금융시장을 창출하는 것이다. 이는 새로운 금융 경험 제공, 보다 복잡한 금융 제품 및 응용 시나리오 구축, 궁극적으로 새로운 가치사슬의 통합을 포함한다.
PayFi라는 용어는 솔라나 재단 의장 리리 리우(Lily Liu)가 2024년 홍콩 웹3 카니발에서 처음 제안한 새로운 내러티브이다. 그녀의 설명에 따르면, PayFi는 ‘자금의 시간가치(Time Value of Money, TVM)’를 중심으로 구성된 완전히 새로운 금융시장이며, 이러한 요소들은 전통 금융에서는 달성하기 어렵거나 불가능하다.
이 새로운 PayFi 금융시장은 전통 금융 대비 Web3 결제가 지닌 즉시 정산, 비용 절감, 투명성, 글로벌 접근성 등의 효율성 향상뿐 아니라, DeFi의 특성을 통해 글로벌 네트워크의 탈중앙화, 무허가 접근, 자산 소유권, 개인 주권 확립을 실현할 수 있다.
2. PayFi와 Web3 결제, DeFi, RWA의 관계
PayFi는 Web3 결제와 동일하지 않다. Web3 결제가 블록체인 기술을 기반으로 전통 금융 대비 많은 효율성을 제공하긴 하지만, PayFi는 Web3 결제를 기반으로 한 심화·확장된 개념이며, 여기에 DeFi를 더해 새로운 금융시장을 구축하는 것이다.
PayFi는 DeFi와도 동일하지 않다. 결제의 본질은 현실 세계에서의 가치 이전(Exchange of Value)—즉 돈과 물건 또는 서비스의 맞교환—에 있다. 따라서 PayFi는 주로 디지털 자산의 수취 및 정산 프로세스에 집중하며, DeFi의 주류인 거래 행위와는 차이가 있다. 또한 블록체인과 스마트 계약 기술을 통해 Web3 결제와 DeFi를 원활하게 연결함으로써 결제 기반의 금융 파생 서비스(예: 대출, 자산관리 등)를 창출할 수 있다.
PayFi는 RWA와도 동일하지 않다. 여기서 RWA는 두 가지 의미를 갖는다. 첫째는 자산의 토큰화(Tokenization)로서, 자산이 토큰화되어 블록체인에 올라간 후에야 비로소 블록체인 상에서 가치가 원활하게 이동할 수 있고, 스마트 계약을 통해 거래 및 정산 프로세스를 구축할 수 있다. 예를 들어 미국 달러의 토큰화 형태인 스테이블코인 등이 있다.
둘째는 RWA 기반 자금 조달로, PayFi 시나리오에서 발생하는 자금 조달 수요에 대한 유동성 지원을 의미한다. 리리 리우가 말한 "PayFi는 자금의 시간가치(TVM)를 중심으로 형성된 새로운 금융시장이며, 이 체인 상 금융시장은 전통 금융에서 실현할 수 없었던 새로운 금융 패러다임과 제품 경험을 가능하게 한다"는 설명이 바로 이 지점이다.
결국 PayFi는 Web3 결제, DeFi, RWA를 통합하는 혁신적인 응용 모델이며, 독립된 새로운 개념이라기보다는 세 영역을 융합한 형태이다. 이 모델은 디지털 자산의 결제 및 거래뿐 아니라 대출, 자산관리, 투자 등 다양한 금융 활동을 포괄한다. 블록체인과 스마트 계약 기술을 통해 PayFi는 전 세계 금융 결제 활동을 더 빠르고 저렴하게 만들며, 동시에 전통 금융 결제 서비스의 마찰과 비용을 크게 줄일 수 있다.
3. PayFi의 의미와 가치
문자 그대로 보면 PayFi는 GameFi, SocialFi와 본질적인 차이가 없다. 그러나 PayFi의 진정한 의미는 디지털 자산이 현실 세계의 실제 시나리오에서 활용되도록 촉진하는 데 있다.
긍정적인 관점에서 보면, PayFi는 Web2 사용자층이 Web3로 이동하는 과정을 자연스럽게 수용할 수 있게 한다. 예를 들어 전통 금융 결제 회사들도 블록체인 기술을 활용해 시장 점유율을 확대하고, 시대의 흐름을 놓치지 않도록 할 수 있다.
반대로 Web3 커뮤니티는 결제를 매개체로 삼아 블록체인 기술을 이용해 전통 금융 시스템의 문제점을 해결하고, 기존에는 불가능했던 새로운 금융 패러다임과 제품 경험을 실현할 수 있다.
현재 Web3 결제는 여전히 초기 단계의 기초 서비스 상태이며, 디지털 화폐를 결제 수단으로 사용하는 데 초점이 맞춰져 있다. 예를 들어 국경 간 송금, OTC, 결제카드 등이 대표적이지만, 이러한 반중심화 방식은 체인 상 DeFi 생태와의 연계가 어렵고 적용 범위가 제한적이다.
그러나 PayFi의 발전과 함께 블록체인과 스마트 계약 기술 기반의 가치 이동 방식은 Web3 결제와 DeFi 금융 서비스의 통합을 가속화시켜 디지털 자산이 일상 거래뿐만 아니라 보다 복잡한 금융 환경에서도 실용성과 효율성을 높일 수 있게 한다.
PayFi의 등장은 전통 금융과 암호화 금융 사이의 '30년간 그렇게 살아왔는데, 마침내 대형 건물이 무너지는' 상황을 해결할 수 있다. 미래의 글로벌 금융 생태계에서 PayFi는 암호화폐가 대중적 채택을 이루는 데 핵심적인 역할을 할 것이다.
PolyFlow 공동설립자 레이먼드(Raymond)는 PayFi에 대해 더 깊은 통찰을 제공한다. "PayFi가 해결해야 할 것은 표면적으로 드러난 Web3 결제의 과제들, 예를 들어 국경 간 자금 이동의 어려움이나 금융 포용성 부족 같은 문제가 아니다. 가장 근본적인 문제는 거래의 정보 흐름과 자금 흐름을 효과적으로 분리하고, 모두가 블록체인의 통합 원장 상 자금 흐름에 대한 합의를 형성하게 만드는 것이다. 오직 이를 통해 전체 Web3 산업의 효율성을 높이고 진정한 대중적 채택을 추진할 수 있다."
4. 솔라나가 PayFi가 될 수 있는 이유
이 질문에 대해 리리 리우는 "솔라나는 고성능 공개 블록체인, 자본 유동성, 인재 유동성이라는 세 가지 강점을 갖추고 있다"고 답했다. 이러한 강점들은 다른 경쟁자들이 현재로서는 넘기 어려운 장벽을 형성하고 있다.
또한 PayFi Stack 관점에서 생각해볼 수 있다. PayFi가 필요로 하는 인프라는 무엇인가?
4.1 블록체인 정산 레이어(Transaction Layer)
정산의 기본 인프라로서 선택 가능한 블록체인 정산 네트워크는 많지만, 솔라나는 분명히 독보적이다. 높은 처리량, 낮은 비용, 빠른 정산 속도, 그리고 Firedancer 업그레이드로 인한 추가 성능 향상은 PayFi 프로젝트의 신속한 실행을 가능하게 한다.
4.2 화폐 레이어(Currency Layer)
기반 정산 네트워크의 효율성 외에도 충분한 유동성이 필요하며, 특히 체인 상 거래 수단으로서의 스테이블코인이 필수적이다. 우리는 솔라나가 Ondo Finance, Visa, Circle, Stripe와의 협력을 진행하고 있으며, 올해 6월 PYUSD를 출시한 것을 확인할 수 있다.
DeFiLlama 데이터에 따르면, 올해 8월 기준 솔라나의 PYUSD 시장 점유율은 64%에 달했으며, 이더리움은 36%였다. 2023년 이후 체인 상 스테이블코인 규모는 18억 달러에서 점차 증가해 현재 36억 달러에 이르렀으며, 주로 USDC, USDT, PYUSD, USDY로 구성된다.
4.3 자산 보관 레이어(Custody Layer)
금융(체인 상/체인 하)에서 자산 보관은 매우 중요하다. 블록체인 기반 PayFi에서는 스마트 계약의 보안성, 개인키 관리, 전통 금융 및 DeFi와의 호환성을 어떻게 보장할지 고려해야 한다.
체인 상 자산 보관은 개인 주권 실현의 핵심이다. "Not your Key, Not your Coin(당신의 키가 아니면 당신의 코인이 아니다)"
4.4 규제 준수 레이어(Compliance Layer)
众所周히, 사용자의 규제 준수(KYC/AML/CTF)를 통과해야만 금융 결제 생태계와 서비스의 건강한 발전을 추동할 수 있다. 이 레이어의 핵심은 모든 거래 및 자금 이동이 KYC/AML/CTF 요건을 충족하고, 각 지역 법률 및 규정에 적합해야 한다는 점이다.
4.5 PayFi 어플리케이션 레이어(Application Layer)
위와 같은 기반 레이어 위에서야 비로소 실제 PayFi 어플리케이션이 실현될 수 있다.
최근 싱가포르에서 열린 BreakPoint 행사에서 솔라나는 자체 인프라를 통해 C2C 소비자 중심의 다양한 시나리오를 이미 구축했음을 알 수 있었으며, Consumer 부문에서 이미 군집적 전략 우위를 형성하고 있으며, 다른 공개 블록체인보다 훨씬 앞선 준비 상태를 보이고 있다.
@ZKwifgut에 따르면, BreakPoint 행사에서의 결제 관련 내용은 다음과 같다:
-
결제 시나리오: 온라인 쇼핑, 소셜 커머스, 오프라인 이벤트, 게임
-
결제 수단: PayPal PYUSD로 현장에서 굿즈 구매 가능; MakerDAO가 Wormhole 브릿지를 통해 스테이블코인을 솔라나 체인으로 이전; Sanctum의 SOL 체크카드; Fusewallet의 가상 Visa 카드; Kast 은행카드;
-
결제 게이트웨이: Shopify Blinks를 통해 스테이블코인으로 쇼핑; Helio Pay/Solana Pay 기반 스테이블코인으로 항공권 및 호텔 예약;
-
상품 공급처: 휴대폰 / SIM 카드 / 시계 등 소비자용 하드웨어, 전시회 티켓, 굿즈, 전자상거래 상품(Shopify 연동), 게임 아이템 등;
-
결제 하드웨어: 솔라나 공식 폰 2세대 Seeker; 운동용 시계 Showtime.
솔라나는 B2B 시장에도 적극적으로 진출하고 있다. RWA 기반 자금 조달을 통해 국경 간 무역, 공급망 금융 등의 결제 시나리오에 유동성 지원을 제공하고 있다.
이더리움이 '자산 체인'으로 자리 잡은 것과 달리, 솔라나는 현재 '결제 체인'으로서의 입지를 공고히 하고 있으며, 소비자 유통 및 결제 제품 서비스 분야에서 블록체인 중 최적의 해결책으로 부상하고 있다. @ZKwifgut의 표현을 빌리면,
"PayFi와 DeFi는 솔라나 방대한 암호화 생태계의 양대 축이며, 아직까지 어떤 생태계도 이렇게 명확한 전략을 갖고 있지는 못했다. DeFi로 On-chain Economy를 구축하고, PayFi로 대중적 채택을 향해 나아가는 것이다."
(Solana Breakpoint2024 진행 중)
5. 맺음말
장기적으로 볼 때, 전체 Web3 산업이 오프체인 및 실제 소비 시나리오로 전환하는 것은 이미 결정된 흐름이다. "DeFi를 다시 위대하게", 혹은 "암호화폐의 대중적 채택을 실현하자"는 시장에서 자주 언급되는 슬로건들도 이제 PayFi를 통해 비로소 실현 가능해지고 있다.
이번엔 진짜로 늑대가 온 것이다.
블록체인과 스마트 계약 기술은 전통 결제를 과거보다 훨씬 더 빠르고 저렴하게 만들 수 있지만, 이러한 전통 시장의 비용 절감과 효율성 향상 사례는 대부분 전통 결제 B2B 기업의 가치 포획에 그친다. 좋긴 하지만, 그것이 우리가 진정 원하는 바는 아니다.
PayFi는 전통 금융시장과 암호화 금융시장을 진정으로 연결하는 다리 역할을 하며, 스테이블코인의 부상으로 결제와 금융 서비스의 통합을 가속화할 수 있다. 단순한 비용 절감과 효율성 향상을 넘어, 새로운 금융시장을 창출할 수 있는 것이다. 이 시장에서는 너는 나를 가지고 있고, 나는 너를 가지고 있다.
미래의 금융 생태계에서 PayFi는 핵심적인 추진력이 될 것이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
0xWillmfer
