무라드 인터뷰: 메모코인 슈퍼 사이클이 억만장자를 만들 것이다
정리 및 번역: TechFlow
게스트: 무라드 마도프(Murad Madhov)
출처: Decypher Podcast
원제: The Memecoin Supercycle Will Mint Billionaires - Murad | Ep 14, Murad | Memecoin
방송일: 2024년 10월 2일
배경 정보
무라드 마도프는 기업가이자 투자자로, 네트워크 밈에 기반한 암호화 자산인 메모코인(Memecoins)이 다음 최고 수익을 내는 자산이 될 것이라는 독특한 이론을 제시합니다. 그는 이러한 자산들이 백만장자, 천만장자, 심지어 억만장자를 탄생시킬 것이라고 믿고 있습니다.
현실: 알트코인이 몰락하는 이유
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무라드는 알트코인의 현재 상황과 미래 전망에 대해 논의합니다. 그는 2016년 이후로 암호화폐에 대한 관심이 점차 알트코인으로 옮겨갔으며, 그 본질을 깊이 이해하려 노력했다고 언급합니다. 무라드는 현재 바이낸스에 상장된 모든 알트코인이 부진한 성과를 보이고 있으며, 거의 모두 하락세라는 점을 지적하면서 단 두 가지만 예외라고 말합니다.
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무라드는 암호화 산업은 기술 중심 산업이 아니라 자산 생산과 투기의 산업이라고 강조합니다. 그는 강력한 커뮤니티 형성에는 최소 1년 이상의 시간이 필요하다고 말하며, 알트코인이 일반 대중을 부유하게 만들 수 있느냐가 성패의 핵심이라고 봅니다. 또한 알트코인과 암호화 기술 토큰 사이의 관계는 단순한 경쟁이 아닌 일종의 대립 구도라고 설명합니다.
메모코인의 중요성
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무라드는 알트코인에 대한 자신의 견해를 더욱 확장하여, 그것들이 단순한 유행 문화의 산물이 아니라 커뮤니티의 상징이라고 주장합니다. 그는 알트코인이 어떻게 진화하고 시장 수요에 적응하느냐가 성공 여부를 결정한다고 말하며, 2014년의 최초 오스카 물결과 2017년 ICO 열풍을 회상합니다. 이러한 사건들이 모두 메모코인의 부흥을 촉발시켰다고 봅니다.
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그는 현재 시장의 변화를 분석하며, 많은 DeFi 프로젝트들이 과도한 평가액으로 상장되어 일반 투자자들이 잠재력 있는 프로젝트에 접근하기 어렵다고 지적합니다. 무라드는 일반 투자자들이 점점 토큰 자체가 제품이며 소프트웨어가 아니라는 사실을 인식하고 있다고 강조합니다. 그는 현재의 암호화 산업은 여전히 자산 생산 중심이며, 기술은 그 부수적인 요소에 불과하다고 생각합니다.
미래의 트렌드
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무라드는 미래의 방향은 알트코인과 커뮤니티의 긴밀한 결합이라고 봅니다. 시장 변화에 지속적으로 적응하고 진화할 수 있는 알트코인만이 경쟁에서 살아남을 수 있다고 믿습니다. 그는 시장의 변화와 트렌드가 단지 산업 내부 요인뿐만 아니라 외부 세계의 영향도 포함되며, 이를 종합적으로 분석해야 한다고 말합니다.
메모코인의 부상: 암호화 시대의 새로운 장
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무라드는 메모코인의 부상을 "소프트웨어 이후(Post-Software)" 현상이라 칭하며 더 깊이 탐구합니다. 도지(Doge), 페페(Pepe), 세이프문(SafeMoon) 같은 메모코인들이 천문학적인 시가총액에 도달한 사례를 통해, 이 토큰들의 가치가 실질적인 제품에 의존하지 않음을 입증합니다. 무라드는 이로부터 암호화 프로젝트의 핵심 제품은 소프트웨어나 플랫폼 자체가 아니었다고 결론내립니다.
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그는 현재 벤처캐피탈의 주목을 받는 일부 프로젝트들이 일일 수입이 고작 500달러 수준임에도 불구하고 70억 달러의 평가액으로 거래되고 있다고 지적하며, 이들의 가치는 현금흐름보다는 "모방 프리미엄(imitation premium)"에 기반하고 있음을 강조합니다.
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무라드는 논란의 여지가 있는 주장을 펼칩니다. 즉, 모든 알트코인은 사실상 메모코인이며, 다만 더 복잡한 형태일 뿐이라는 것입니다. 그는 저장 수단도 아니고 수익을 배분하지 않는 토큰이라면 그것은 바로 메모코인이라고 설명합니다.
커뮤니티와 토큰의 가치
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무라드는 진짜 제품은 소프트웨어가 아니라 커뮤니티와 토큰 자체라고 강조합니다. 이 인식은 메모코인이나 기술 프로젝트를 넘어서 전체 암호화폐 우주를 새롭게 분석하는 데 도움이 된다고 말합니다. 그는 많은 프로젝트 창립자들과 벤처투자자들이 규제 문제 때문에 수익을 배분할 수 없다고 주장하지만, 실제로는 대부분 자신들의 이익 때문이라고 생각합니다.
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그는 수익 배분을 시작하면 투자은행가들이 Excel을 이용해 공정가치를 추정하게 되고, 이는 현재 시장 평가액보다 훨씬 낮아질 가능성이 크다고 경고합니다. 따라서 무라드는 현금흐름이나 수익 배분이 없는 모든 프로젝트는 메모코인으로 간주될 수 있다며, 이는 암호화폐 시장을 이해하는 새로운 시각을 제공합니다.
산업의 미래에 대한 견해
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인터뷰어는 아버지가 DeFi에 관심을 갖게 된 계기가 겉보기에 정당한 금융 인프라처럼 보였기 때문이라고 언급하며, DeFi가 암호화 산업에 어떤가치 제안을 가져왔음을 시사합니다.
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무라드는 메모코인이 새로운 물결이지만, 이로 인해 산업으로 유입되는 자금이 줄어들지는 않을 것이라고 반박합니다. 오히려 메모코인의 부상이 더 많은 투자자와 자금을 끌어들여 암호화 산업의 성장과 혁신 가능성을 계속 유지할 수 있다고 봅니다.
암호화 영역에서 메모코인과 문화 커뮤니티의 중요성
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무라드는 메모코인이 암호화 기술 토큰에 미치는 영향을 강조하며, 이는 암호화 기술 자체에 대한 공격이 아니라 암호화 기술 토큰에 대한 '흡혈귀 공격(vampire attack)'이라고 말합니다. 유니스왑(Uniswap)처럼 많은 DeFi 프로젝트들이 토큰 없이도 정상 작동할 수 있다는 점을 들어, 가장 좋은 제품이 반드시 토큰을 필요로 하지 않으며, 가장 좋은 토큰 역시 실제 제품을 필요로 하지 않는다는 것을 보여줍니다.
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무라드는 일반 투자자들이 점점 모든 토큰이 기술적 근거가 있든 단순한 밈 이미지이든 간에 결국은 도박판 위의 테이블이라는 사실을 깨닫고 있다고 말합니다. 그는 이제 사람들은 이미 100억 달러 가치가 있는 테이블에 비싼 값을 지불하기보다는, 일반 대중이 부자가 되고 재산을 늘릴 수 있는 진정한 커뮤니티를 만드는 것이 왜 중요한지 고민하게 되었다고 설명합니다. 그는 메모코인이 2016~2017년 ICO 열풍을 재현하고 있으며, 그 핵심은 인간의 동기와 욕구에 있다고 봅니다.
커뮤니티의 힘과 문화 건설
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무라드는 강력한 커뮤니티가 토큰 성과를 이끄는 핵심 요소라고 강조합니다. 그는 강력한 커뮤니티를 일종의 '사이비 종교(cult)'에 비유하며, 구성원들의 충성심과 열정이 공급을 제한하고 '다이아몬드 핸드(diamond hands)' 효과를 만들어낸다고 말합니다. 가격이 상승하더라도 커뮤니티 구성원들은 정체성과 소속감 때문에 쉽게 매도하지 않고 보유하려 합니다.
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그는 커뮤니티 형성을 위해서는 일반 대중에게 실질적인 부의 증가를 제공해야 한다고 지적합니다. 역사적으로 많은 성공한 암호화 프로젝트들은 투자자들에게 수익을 안겨줌으로써 강력한 커뮤니티를 구축했습니다. 예를 들어 비트코인, 이더리움, 솔라나, 그리고 시바 이누(Shiba Inu), 도지코인(Dogecoin) 같은 밈 토큰들은 다수의 일반 투자자들을 끌어들이며 큰 수익을 안겨주었고, 이로 인해 그들은 자신의 정체성을 해당 토큰과 연결짓게 되었습니다.
토큰 배분과 부의 효과
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에어드랍에 대해 무라드는 에어드랍이 일회성 이벤트에 불과하며, 대부분의 사람은 그것을 ETH나 스테이블코인으로 바꾸기 위해 판매한다고 말합니다. 그는 메모코인의 부의 효과와 달리, 메모코인의 성공은 토큰 배분이 동적이며 시간이 지남에 따라 핵심 보유자의 비율이 증가한다는 점에 있다고 봅니다. 소규모 토큰이 중형 토큰으로 성장할 때, 대부분의 공급량이 강력한 신봉자들 손에 집중되므로, 향후 수요 증가 시 엄청난 잠재력을 발휘할 수 있습니다.
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무라드는 진정한 '사이비' 커뮤니티는 시장의 변동성과 시험을 겪어야 한다고 말합니다. 여러 차례의 큰 하락을 견뎌낸 후에야 커뮤니티의 확고함과 지속성이 입증된다며, 이런 경험을 통해 보유자들이 더욱 굳건해지고 수요가 발생했을 때 가격 급등을 이끌 수 있다고 설명합니다.
메모코인의 암호화 시장 트렌드
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무라드는 현재 암호화 시장에서의 투자 철학, 특히 메모코인에 대한 집중을 강조합니다. 그는 메모코인이 다른 토큰들보다 시장에서 훨씬 뛰어난 성과를 보이고 있으며, 특히 비트코인 대비해서 그렇다고 말합니다.
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무라드는 비트코인이 기관 투자자들의 관심을 크게 끌고 있지만, 지난 1년간 비트코인보다 수익률이 높은 토큰은 단 42개뿐이며, 이 중 13개가 메모코인이라고 지적합니다. 이 현상은 명백히 시장의 흐름을 보여줍니다.
메모코인의 성과
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무라드는 메모코인이 시장에서 매우 두드러진 성과를 나타내고 있으며, 많은 메모코인이 다른 종류의 토큰들보다 훨씬 높은 수익을 제공했다고 말합니다. 그는 지난 40주 동안 비트코인 가격이 조정될 때마다 메모코인이 가장 강력하게 반등했다고 언급하며, 이는 일반 투자자들의 메모코인에 대한 열기가 여전히 뜨겁다는 것을 의미합니다.
미래의 시장 트렌드
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무라드는 만약 향후 시장 사이클이 과거와 유사하다면, 2024년에 두각을 나타낸 토큰들이 2025년에도 계속 강세를 보일 것이라고 봅니다. 그는 역사적으로 각 사이클의 세 번째 해에 특정 산업이나 토큰이 강력한 성과를 내왔다고 말합니다. 예를 들어 2016년의 이더리움과 리플(XRP), 2020년의 DeFi와 NFT 프로젝트들이 후반기에 큰 수익을 거두었습니다.
사회심리와 투자 행동
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무라드는 투자자의 행동이 사회심리의 영향을 많이 받는다고 강조합니다. 그는 많은 일반 투자자들이 친구나 가족이 메모코인으로 수익을 본 사례를 모방하려 한다고 말합니다. 이러한 모방 효과는 더 많은 투자자들이 메모코인 시장으로 몰리게 하며, 가격 상승을 촉진합니다.
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그는 더 많은 일반 투자자들이 시장에 진입할수록, 자신들 주변의 성공 사례와 유사한 투자 기회를 찾으려 할 것이며, 이는 메모코인 열풍을 더욱 가속화할 것이라고 말합니다. 그는 2025년이 메모코인과 AI 토큰이 두각을 나타내는 해가 될 것이며, '포물선(parabolic)'과 같은 급격한 성장이 발생할 수 있다고 믿습니다.
이더리움과 솔라나: 새로운 시대의 카지노
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무라드는 왜 자신이 특히 이더리움과 솔라나 플랫폼의 메모코인에 주목하는지 설명합니다. 그는 이 두 플랫폼의 생태계가 암호화 시장에서 '카지노' 역할을 하며, 지난 여러 사이클 동안 막대한 부와 사용자를 축적했다고 말합니다.
이더리움과 솔라나의 생태계
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무라드는 이더리움과 솔라나의 성공이 다수의 사용자와 투자자를 끌어모았기 때문이라고 강조합니다. 그는 이더리움을 '큰 카지노'로 묘사합니다. 2016~2017년 ICO 열풍 당시 주요 거래 수단이었으며, 이후 DeFi와 NFT 붐에서도 핵심 역할을 했기 때문입니다. 이로 인해 이더리움은 단순한 블록체인 플랫폼을 넘어 하나의 경제권이 되었고, 사용자들은 그 안에서 다양한 거래와 투자를 수행합니다.
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솔라나도 유사한 상황입니다. 메모코인과 DeFi 활동을 통해 자체 생태계를 구축하고 있습니다. 무라드는 앱토스(Aptos)와 스위(Sui) 같은 신생 블록체인들이 이더리움과 솔라나의 성공을 따라 가치 저장 수단의 새로운 선택지가 되기를 희망한다고 말합니다.
메모코인: 사용자 유치 도구로서
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무라드는 많은 신생 블록체인 플랫폼이 사용자 유치를 위해 메모코인을 활용하고 있다고 지적합니다. 메모코인은 사용자들을 해당 플랫폼으로 유도하여 거래 활동과 유동성을 증가시키는 역할을 할 수 있다고 말합니다. 그러나 이러한 신규 플랫폼의 팀들이 메모코인을 통해 자체 토큰 가치를 높이길 원하지만, 대부분의 경우 메모코인은 진정한 커뮤니티가 아닌 팀 또는 벤처 캐피탈에 의해 주도된다고 설명합니다.
'유휴 부(Idle Wealth)'의 중요성
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무라드는 '유휴 부(idle wealth)' 개념을 추가로 설명합니다. 이는 이더리움과 솔라나 상의 투자자들이 보유한 막대한 자산을 의미하며, 이 자산들은 메모코인으로 옮겨갈 수 있습니다. 그는 이러한 투자자들이 자산의 5% 또는 10%만 메모코인에 투자하도록 설득한다면, 이는 해당 토큰에 엄청난 자금 유입을 가져올 수 있다고 봅니다.
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이에 비해 무라드는 트론(Tron)이나 앱토스(Aptos) 같은 다른 체인에는 관심이 적습니다. 이 체인들이 충분한 '유휴 부'와 총 가치 잠금(TVL)을 갖추지 못해 자금 유치에 어려움을 겪으며, 거래소 상장이나 크로스체인 이전에 의존해야 하므로 마찰이 더 크다고 판단합니다.
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무라드의 견해는 이더리움과 솔라나가 암호화 시장에서 가지는 독보적인 위치와, 메모코인을 통해 사용자와 자금을 어떻게 유치하는지를 강조합니다. 그는 이 두 플랫폼의 생태계가 암호화 시장의 '카지노'가 되었으며, 미래의 시장 트렌드는 이러한 강력한 사용자 기반과 유휴 부를 통해 지속적으로 혜택을 받을 것이라고 봅니다. 동시에 그는 신생 블록체인 플랫폼의 가능성에 대해 신중한 태도를 취하며, 유사한 성공을 이루기 위해선 더 많은 사용자와 자금 지원이 필요하다고 말합니다.
메모코인의 진화: 은행에서 밈까지 한순간
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이 대담에서 무라드는 메모코인의 가치와 미래 트렌드에 대해 논의하며, 전통 금융과 암호화 시장 간의 전환을 강조하고, 이것이 메모코인 발전에 어떤 영향을 미칠지 설명합니다.
메모코인의 평가와 블록체인의 관계
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무라드는 메모코인의 평가액이 특정 블록체인 자체를 초월할 수도 있지만, 이는 일반적으로 우연의 일치라고 말합니다. 초기 평가액(예: 30억 달러 이하)에서는 블록체인 선택이 중요하다고 봅니다. 왜냐하면 해당 체인의 '유휴 부'가 메모코인의 급속한 성장을 촉진할 수 있기 때문입니다. 그러나 시장이 발전함에 따라 메모코인의 가치는 결국 어떤 블록체인에 있는지와 점점 무관해질 수 있다고 봅니다.
중앙화 거래소의 영향
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무라드는 2025년 중반까지 많은 우수한 메모코인이 중앙화 거래소에 상장될 것으로 예측하며, 이는 메모코인의 유통과 수용성을 더욱 촉진할 것이라고 말합니다. 로빈후드(Robinhood) 같은 플랫폼이 부상하면서 사용자들이 전통 은행 계좌를 통해 블록체인 거래의 복잡성이나 수수료 없이 빠르게 메모코인을 구매할 수 있게 되었다고 언급합니다. 이러한 간소화된 구매 경험은 더 많은 일반 투자자들을 메모코인 시장으로 끌어들일 수 있습니다.
최적의 리스크-리턴 구간
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무라드는 500만 달러에서 2억 달러 사이의 시가총액을 가진 메모코인에 주목하고 있습니다. 그는 이 구간에서 리스크 대비 수익률이 더 우수하다고 봅니다. 일부 대형 메모코인이 추가 상승할 가능성은 있지만, 중형 시가의 메모코인에서 더 나은 투자 기회를 찾을 수 있다고 생각합니다. 그는 저시가 메모코인에 투자하지 말 것을 권장하며, 이는 리스크가 더 크고 변동성이 높기 때문이라고 설명합니다.
메모코인의 분류
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무라드는 메모코인을 두 가지로 나눕니다. 하나는 'PvP(Player vs Player)'로, 빠른 거래와 투기를 의미합니다. 다른 하나는 'PvE(Player vs Environment)'로, 커뮤니티를 구축하고 장기 투자하는 메모코인을 말합니다. 그는 후자에 더 관심이 있으며, 단기적 빠른 거래보다 장기적인 커뮤니티 구축을 중시합니다.
보유 전략과 미래 전망
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무라드는 향후 14개월 동안 거의 모든 메모코인을 보유할 계획이며, 2025년 10월 또는 11월에 다시 평가할 예정입니다. 그는 메모코인의 슈퍼사이클을 믿으며, '신념의 슈퍼사이클(belief supercycle)'이라는 개념을 강조합니다. 투자자들에게 단기 거래를 멈추고 커뮤니티 구축과 장기 보유에 집중할 것을 권장합니다.
가속주의와 메모코인의 역학
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무라드는 메모코인의 생산 속도, 커뮤니티 구축의 중요성, 그리고 자신의 투자 전략에 대해 깊이 논의합니다. 그는 현재의 시장 환경이 메모코인의 급속한 성장을 유도하고 있으며, 투자자들이 잠재적 승자를 찾는 과정에서 리스크-리턴 역학이 변화하고 있다고 봅니다.
메모코인의 가속화된 생산
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무라드는 '메모코인 가속주의(memecoin accelerationism)'라는 개념을 제시하며, 매일 등장하는 새로운 메모코인의 수가 급격히 증가하고 있다고 강조합니다. 미래에는 하루에 수십만 개의 새로운 메모코인이 생성될 수도 있다고 예측합니다. 이로 인해 진정한 승자를 찾는 것이 훨씬 더 어려워지며, 수많은 신규 프로젝트들이 투자자의 주의와 자본을 분산시킨다고 말합니다.
커뮤니티의 중요성
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무라드는 강력한 커뮤니티를 형성하는 데 보통 최소 1년이 걸린다고 말합니다. 이미 구축된 커뮤니티('cult')는 향후 경쟁에서 더 큰 이점을 가진다고 봅니다. 왜냐하면 이러한 커뮤니티는 더 높은 지지와 충성도를 제공할 수 있기 때문입니다. 그는 이미 탄탄한 커뮤니티 기반을 가진 메모코인에 투자하는 것을 선호하며, 신생 프로젝트를 쫓는 것은 피합니다.
리스크-리턴의 변화
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무라드는 시장의 변화로 인해 소형 메모코인에 투자하는 리스크-리턴이 하락하고 있으며, 반대로 성숙한 메모코인 커뮤니티에 투자하는 리스크-리턴이 상승하고 있다고 지적합니다. 과거에는 저시가 메모코인의 상승 잠재력이 더 컸지만, 지금은 대형 메모코인의 상승 기회가 더 크다고 봅니다. 그는 가격은 낮지만 활발한 커뮤니티를 가진 메모코인을 선호합니다.
음모 집단 회피
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무라드는 메모코인 시장에서 발견되는 '카발(cabal)' 현상, 즉 소규모 집단이 시장을 조작하여 메모코인 가격에 영향을 미치는 행위에 대해 논의합니다. 그는 이러한 중앙집중적 조작에 반대하며, 탈중앙화되고 자연스럽게 성장한 메모코인을 선호합니다. 그는 투자하는 프로젝트가 인위적인 개입 없이 가격 발견이 이루어져 공정성과 투명성이 유지되기를 바랍니다.
메모코인 산업의 항해
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무라드는 경쟁이 치열해지는 환경에서 투자 기회를 어떻게 찾아야 하는지, 특히 메모코인 산업의 미래 트렌드에 대해 논의합니다. 참여자가 늘어날수록 일반 투자자들이 더 많은 어려움을 겪겠지만, 진정한 커뮤니티와 '문화'에 주목하면 성공할 수 있는 길이 있다고 봅니다.
일반 투자자의 도전
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무라드는 많은 일반 투자자들이 메모코인에 투기하다가 손실을 입고 나서야, 강력한 커뮤니티 기반의 메모코인('cult')이 더 나은 투자 선택임을 깨닫게 될 것이라고 말합니다. 그는 저시가 프로젝트는 건너뛰는 것이 좋다고 조언하며, 성공 확률이 극히 낮아 약 95%의 경우 수익을 내지 못할 것이라고 봅니다.
진정한 커뮤니티 식별하기
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무라드는 메모코인 산업에 사기 행위가 많으며, 특히 많은 인플루언서들이 투자자의 이익을 위한 게 아니라 시장을 조작하고 있다고 강조합니다. 그는 인플루언서의 99%가 시장 조작에 가담하고 있으며, 영향력을 이용해 메모코인 가격을 좌지우지한다고 말합니다. 그는 진정한 커뮤니티를 식별하기 위해 체크리스트를 마련할 것을 제안하며, 공정한 토큰 배분과 활발한 커뮤니티 지원 등을 포함한 여러 차원에서 우수한 프로젝트를 찾아야 한다고 조언합니다.
메모코인의 미래 트렌드
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무라드는 미래의 메모코인이 단순한 웃긴 이미지나 동물 테마에서 벗어나 더 복잡하고 진지한 주제로 나아갈 것이라고 예측합니다. 그는 메모코인이 사실상 '토큰화된 커뮤니티(tokenized communities)'이며, 앞으로는 단어, 숫자, 문장 등 다양한 개념과 관련된 메모코인이 등장할 것이라고 봅니다. 그러한 환경 속에서 소수의 진정한 가치를 가진 메모코인만이 두각을 나타낼 수 있을 것이라고 말합니다.
운동 코인의 부상
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무라드는 '운동 코인(movement coins)'이라는 새로운 분류를 제안합니다. 이 토큰들은 단순한 커뮤니티의 상징을 넘어, 특정 철학이나 신념을 담은 토큰입니다. 그는 미래의 성공한 메모코인이 강한 감정적 반응을 유도할 수 있는 프로젝트가 될 것이라고 믿습니다. 이를 '신념의 슈퍼사이클(belief supercycle)'이라 부르며, 이러한 토큰들이 더 높은 수준의 문화와 운동의 상징이 될 것이라고 전망합니다.
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