대출 + LST 이중 추진, 원생 USDC로 강화된 Sui 생태계 DeFi 선두주자 NAVI의 부상
작성자: TechFlow
공정하게 말하자면, 우리는 지금 그리 긍정적이지 않은 사이클을 겪고 있다. 서로를 지지 않거나 MEME 반항 운동이라 불리는 것들이 겉보기에는 번화해 보이지만, 그 이면에는 커뮤니티의 자조가 항상 섞여 있다. 그러나 금리 인하가 현실화되면서 마침내 시장은 오랜만에 낙관적인 분위기를 되찾았다.
기대를 모았던 4분기 초반,Sui는 두각을 나타내며 상승세를 주도하며 커뮤니티의 주목을 확실히 잡아끌었다.
DeFi Llama 데이터에 따르면, Sui의 TVL은 10억 달러를 돌파했으며, 최근 두 달간 상승폭은 250%를 넘었고, 토큰 가격은 1.72달러를 돌파했으며, 30일 기준 상승률은 109%를 초과했다.
그리고 이러한 데이터 외에도 Sui는 Grayscale SUI 신탁 펀드 출시와 네이티브 USDC의 곧 출시라는 중요한 생태계 진전을 발표했다. 이는 Sui 생태계에 대한 기대감을 다시 한 번 높였으며, 커뮤니티가 Sui 생태계에 참여하고자 하는 열정을 더욱 부채질했다.
사실 상一轮(상한) 장에서 솔라나(Solana) 생태계는 Raydium 등 뛰어난 수익성을 지닌 앱들을 배출한 바 있다.불타는 듯한 열기를 띠고 있는 Sui 생태계에서 어떤 프로젝트가 탄력을 받아 Sui 전체는 물론 암호화폐 업계 전반의 열기를 다시 한번 불러올 수 있을까? TVL이 4억 달러를 돌파하며 Sui 생태계 내 DeFi 선두 자리를 굳건히 지키고 있는 대출 프로토콜 NAVI는 많은 사람들에게 Sui의 부의 비밀을 얻을 수 있는 최적의 선택지로 여겨지고 있다.
본문에서는 프로젝트의 생태계 포지셔닝, 체인 상 데이터 비교 및 최근 호재 요약 등의 관점에서 독자들에게 Sui 생태계 참여 방안에 대한 참고 자료를 제공하고자 한다.
Sui TVL 10억 달러 돌파, NAVI의 공헌이 크다
지난 수 개월간 시장을 조금만 관심 있게 지켜봤다면, Sui의 눈부신 체인 상 성과를 놓칠 수 없었을 것이다.
DeFi Llama의 데이터에 따르면, 2024년 8월 5일 무렵 Sui의 TVL은 5억 달러 수준을 맴돌고 있었으나, 현재는 이미 13억 달러를 넘어 공용 블록체인 중 10위권 안에 들어섰으며(현재 8위), 두 달 만에 상승 폭이 250%를 초과했다.
사실 2024년 초부터 Sui는 꾸준히 활발한 성장세를 보이며 TVL이 거의 제로 상태에서 13억 달러 정점까지 치솟았다. 이번 사이클에서 다른 공용 블록체인들과 비교할 때 이런 '급속 성장'은 유일무이하다고 할 수 있다.
우리가 아는 바와 같이 체인 상 데이터의 번영은 주로 생태계의 활성화에 의존하며, DeFi는 이러한 활성화의 핵심 동력이다. 따라서 Sui 생태계 성장의 원동력을 분석할 때 DeFi는 반드시 깊이 있게 연구해야 할 핵심 분야다.
DeFi 분야에서 DEX, 대출, 스테이블코인은 오랫동안 발전을 견인하는 삼두마차로 여겨져 왔으며, 건강한 생태계 발전에 필수적인 역할을 수행한다. 특히 대출은 탈중앙화 금융의 핵심 응용 분야로서, 탈중앙화 대출의 TVL은 이미 DEX를 넘어 DeFi 분야에서 가장 큰 자금 수용량을 지닌 분야가 되었다.
DeFi Llama의 데이터에서도 알 수 있듯이, Sui 생태계 프로젝트들의 TVL 순위 상위 5개 모두 DeFi 프로젝트들이다.
TVL 데이터 측면에서 보면,Sui 생태계에서 NAVI Protocol은 5.3억 달러 이상의 TVL로 절대적인 우위를 차지하며 1위에 올랐다.Scallop Lend가 2.5억 달러 정도로 2위를 차지했으며, Suilend는 2.4억 달러 이상의 TVL로 3위를 기록했는데, 2위와 3위 사이의 격차는 크지 않다.
주목할 점은,NAVI가 단독으로 Sui 생태계 전체 TVL의 약 40%를 기여했다는 점이다.또한 그 규모는 2위보다 2배 이상 크며, 이는 NAVI가 Sui 생태계 내 경쟁에서 가지는 우위를 보여줄 뿐 아니라 강력한 선도적 입지를 확보하고 있음을 의미한다.
물론 TVL은 직관적인 지표이지만 동시에 포괄적인 지표이기도 하다. 대출 프로젝트의 경우 더 의미 있는 비교는 차입량, 즉 사용자가 해당 프로토콜을 통해 빌려간 자산 총액이다. 이 데이터는 대출 프로토콜의 실제 이용 현황과 유동성을 더 잘 측정할 수 있다.
차입량 데이터를 기준으로 보면,NAVI의 차입량은 1.2억 달러를 돌파했으며, Scallop은 8800만 달러를 돌파했고, Suilend는 5700만 달러를 돌파했다. 다른 대출 프로토콜들과 비교하면 NAVI는 실제 대출 업무에서 여전히 앞서 있다.
더욱 주목할 만한 것은,NAVI 공식 웹사이트에 따르면, NAVI의 활성 사용자는 85만 명을 넘겼다.이처럼 방대한 사용자 규모는 사용자들이 NAVI 대출 플랫폼에 대해 가지는 수요와 신뢰도를 또렷이 보여준다.
오랫동안 공용 블록체인 생태계에서 탁월한 대출 프로토콜의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 이는 단순히 자금과 트래픽의 출입구 역할을 넘어서 생태계 전반의 유동성의 핵심 근원이 되어 더 높은 자금 효율성과 더 나은 유동성을 제공한다.
DeFi Llama의 데이터를 통해 알 수 있듯이, Sui 생태계 TVL 상위 3곳 모두 대출 프로젝트이며, 이를 통해 Sui 생태계 내 대출 분야의 치열한 경쟁을 어렵지 않게 짐작할 수 있다.
TVL, 차입량, 활성 사용자 등 다양한 측면에서 강력한 리더십을 보여준 NAVI는 치열한 경쟁 속에서도 두각을 나타냈으며,Sui 생태계의 급속한 성장을 이끄는 핵심 동력으로 여겨질 뿐 아니라, 현재 대부분의 사용자가 Sui 생태계의 부의 기회를 노릴 때 놓쳐서는 안 될 선택지로 간주되고 있다.
현상을 넘어 본질을 살펴보자. 이제 프로젝트의 구체적인 기술 혁신과 기본 정보를 통해 NAVI의 성공 배경 요소를 살펴보고, NAVI와 Sui 생태계의 다가올 주요 마일스톤을 정리함으로써 프로젝트의 미래 성장 가능성을 조망해보자.
대출 + LST의 이중 추진: Sui 및 MOVE 생태계의 원스톱 유동성 허브로 자리매김
구체적으로 NAVI의 사업은 두 부분으로 나눌 수 있다:
-
NAVI Lending: NAVI의 가장 기본적인 서비스로, 사용자가 유동성 제공자 혹은 차입자로서 Sui 생태계에 참여할 수 있도록 지원한다.
-
Volo LST: NAVI는 Sui 생태계 내 선도적 유동성 스테이킹 프로토콜인 Volo를 인수하여 LST 분야에 깊이 진출하였으며, 사용자는 SUI 토큰을 스테이킹하여 유동성 스테이킹 토큰 vSUI를 획득함으로써 추가 수익을 얻을 수 있다.
대출 분야에서는 '레버리지 금고', '격리 모드' 등의 혁신을 통해 NAVI는 장기간에 걸쳐 높은 자금 효율성, 강력한 보안성, 그리고 향상된 사용자 경험을 자랑해왔다.
'레버리지 금고'는 여러 기능을 포함한다: 자동화된 레버리지 기능은 사용자가 자산을 반복적으로 재차입하여 자금 활용도를 높이고자 하는 수요에 부응하며, 조작이 간단하고 직관적이다. 저금리 자산 대출, 고수익 마이닝 보상, 원생 APY 자산(유동성 스테이킹 자산 및 LP 토큰)에 대한 레버리지 전략은 자금 효율성을 더욱 증대시키고 사용자 수익을 높였다.
'격리 모드'는 거래 보안을 책임진다: 이 기능은 새로운 자산이 NAVI 거버넌스의 승인을 받은 후에야 담보로 제공될 수 있도록 요구함으로써, 사용자가 최소한의 위험으로 새로운 거래 기회에 참여할 수 있도록 보장한다.
또한 UI 디스플레이, 제품 기능 등 세부 사항 면에서도 NAVI는 사용자에게 깊은 인상을 남기는 설계를 갖추고 있다: 건강 계수(Hf) 개념 도입은 사용자에게 대출 리스크를 명확하고 직관적으로 보여준다. 24시간 알림 기능은 사용자가 시장 변동을 실시간으로 파악하고 즉각적인 결정을 내릴 수 있도록 돕는다. 거래 내역 기능을 통해 사용자는 몇 번 클릭만으로 NAVI 프로토콜과의 모든 상호작용을 쉽게 확인할 수 있다. 제품의 반복적인 업데이트를 거치며 NAVI는 커뮤니티로부터 일관된 호평을 받았으며, 이는 2023년 출범 이후 짧은 시간 안에 Sui 생태계 내 대출 분야의 선두 주자로 성장할 수 있었던 이유다.
LST 분야에서는 Volo 인수 및 사업 통합이 다른 대출 프로토콜과 차별화된 전략으로 작용했다.
우리가 아는 바와 같이 유동성은 DeFi 발전의 생명선이며, LST는 유동성 해제를 위해 존재한다. 이더리움이 PoW에서 PoS로 전환되며 스테이킹 서사를 시작한 이후, LSTFi는 급부상하며 다음 천억 달러 규모의 트렌드로 여겨졌다.
Defillama의 데이터에 따르면, Volo의 TVL은 현재 8370만 달러에 달하며, 9월 한때 하루 최대 신규 스테이커 수는 891명에 이르렀다. TVL뿐 아니라 스테이커 수 면에서도 Volo는 SUI 생태계 내 LST 프로토콜 중 1위를 차지하고 있다.
Volo 인수를 통해 사업 측면에서 NAVI는 유동성의 상류와 하류를 통합하여 사용자에게 더 깊은 유동성, 유연한 구성 가능성, 더 풍부한 수익 구조를 제공하고자 하며, NAVI 사용자 및 이해관계자들이 더 큰 시장에 진입하고 다양한 수직 분야 간 시너지 효과를 누릴 수 있도록 하고 있다.
시장 포지셔닝 측면에서는 Volo 통합이 NAVI가 Sui LST 시장의 30% 이상을 빠르게 장악하도록 도왔으며, 이는 NAVI의 서비스 범위를 더욱 확대시켰고, 이중 추진 전략은 NAVI가 자본의 효율적 유통을 위한 중심 시장을 구축하는 데 기여하여, Sui는 물론 Move 생태계 전체의 '원스톱 유동성 허브'라는 비전을 향해 돌파적인 한 걸음을 내딛게 했다.
구체적인 사업 논리를 넘어, NAVI는 2024년 3분기에 진행한 여러 기능 업그레이드를 통해 기능을 보완하고 제품 경험을 최적화하였으며, 이는 체인 상 데이터의 두드러진 성장을 이끌었다.
올해 9월 NAVI는 레버리지 전략 기능을 출시했는데, 이는 사용자가 Sui PTB 기반의 원클릭 조작을 통해 보다 쉽게 레버리지 전략을 사용할 수 있도록 도와주며, 더 간편한 참여 방식으로 더 큰 수익을 얻을 수 있게 해준다.
그리고 얼마 전인 8월, NAVI는 Mysticeti 및 Sui의 새로운 합의 알고리즘을 지원하는 DApp 'NAVI Pro'를 출시한다고 발표했다. 이 제품은 다양한 UI 인터페이스, 고급 DeFi 전략, 향상된 유동성 관리, 커뮤니티 구축 도구, 개발자 입문 가이드 등을 포함하며, Sui 생태계 DeFi 참여 장벽을 더욱 낮추고 사용자에게 더 풍부하고 고급화된 DeFi 전략 선택지를 제공하는 것을 목표로 한다.
이 두 기능이 출시된 이후 NAVI는 체인 상 신규 사용자, 체인 상 거래 활성화 및 TVL 측면에서 두드러진 성장을 보였을 뿐 아니라, 광범위한 DeFi 커뮤니티로부터 찬사를 받았다.
제품적 장점을 넘어, NAVI는 자본 시장의 인정도 받았다:
올해 초, NAVI는 혁신적인 통합 대출, 차입, LSDeFi 플랫폼 확장을 위해 200만 달러의 투자를 유치했다고 발표했다.
이번 투자는 OKX Ventures, dao5, Hashed가 공동 주도했으며, Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, Coin98 Ventures, Gate.io, LBank Labs 등이 참여했다.
각종 유명 VC들의 지지는 NAVI의 스토리텔링 논리와 미래 발전 가능성에 대한 자본 시장의 인정을 의미할 뿐 아니라, 보다 강력한 자금과 자원 지원은 NAVI의 지속적인 성장을 위한 더욱 견고한 기반을 마련해주었다.
주목할 점은, NAVI의 투자 라인업에서 커뮤니티는 Mysten Labs와 OKX Ventures의 참여에 대해 뜨거운 논의를 벌이고 있다는 것이다:
한편으로, Sui의 개발사인 Mysten Labs가 NAVI에 투자한 것은 본질적으로 NAVI 프로젝트가 Sui 생태계 내에서의 발전 전망에 대한 추천으로 볼 수 있으며, 이러한 지원은 NAVI가 자금 외에도 기술적 지원을 더 많이 받을 수 있게 하여 더 나은 제품 구현과 Sui 생태계와의 심층적 통합이 가능하게 한다.
다른 한편으로, 현재 NAVI 토큰 NAVX는 이미 여러 2군데 거래소에 상장되었으며, 10월 7일 Bybit Launchpool과 현물 거래 플랫폼에 상장한다고 발표했다. 또한 이번 상장 이벤트는 SUI 토큰 보유자를 대상으로 총 250만 개의 NAVX 보상 풀을 마련했으며, 사용자는 NAVX, SUI, USDC를 스테이킹하여 보상 획득에 참여할 수 있다.
NAVX가 과연 상위 거대 거래소로 바로 진출할지, 커뮤니티는 모두 주시하고 있다. OKX Ventures의 투자 유치는 NAVX 토큰이 OKX에 상장되어 OKX의 풍부한 생태계 자원에 접근할 수 있을 것이라는 기대감을 더욱 높였다.
사실 Sui든 NAVI든 지난 오랜 기간 동안 빠른 성장세를 유지해왔지만, 기대가 큰 2024년 4분기에 Sui 생태계와 NAVI는 여러 주요 마일스톤을 맞이하게 된다. 거래소 상장 기대를 넘어, 현재 커뮤니티와 소셜 미디어의 반응을 보면 Sui 생태계와 NAVI는 여전히 매우 긍정적으로 평가받으며 다음 단계의 지속적인 성장을 이어갈 것으로 보인다.
네이티브 USDC, Sui에 곧 상장… NAVI 또 한 번의 도약 기회
4분기 들어 NAVI가 놓쳐서는 안 될 가장 중요한 마일스톤은 바로 네이티브 USDC의 Sui 상장인데, 이는 커뮤니티가 NAVI의 지속적인 성장세를 믿는 중요한 이유 중 하나다.
지난 9월에 막을 내린 Sui Builder House 행사에서 Sui는 글로벌 커뮤니티에 Circle의 네이티브 USDC 출시를 발표했으며, 동시에 Cross-Chain Transfer Protocol(CCTP)도 Sui에 도입될 예정이라고 밝혔다. CCTP는 허가 없이 사용 가능한 체인 상 유틸리티로, USDC의 블록체인 간 안전한 이전을 증명할 수 있어 보다 안전하고 자본 효율적인 거래 방식을 제공한다.
이번 협력을 통해 Sui는 첫 번째로 네이티브 USDC를 지원하는 Move 기반 공용 블록체인이 되었으며, 암호화폐 업계에서 규모가 가장 크고 규제를 준수하는 달러 기반 스테이블코인인 USDC의 Sui 네트워크 통합은 즉각적으로 Sui의 사용자와 개발자에게 실용성과 상호 운용성을 높여주며, DeFi, 게임, DePin, 국경 간 결제, 상업 등 분야의 dApp 사용자 경험을 크게 향상시킬 것이다.
Sui 생태계 내 최대 DeFi 프로토콜인 NAVI는 USDC 도입으로 막대한 혜택을 받을 수 있는데, 가장 직접적인 이점은 네이티브 USDC가 Sui에 상장되면 메이저 거래소들도 Sui 기반 USDC 입출금을 지원하게 되어 Sui에 충분한 유동성을 제공하게 된다는 점이다. 이에 따라 유동성 허브가 되고자 하며 이미 Sui 생태계에서 압도적인 시장 점유율을 차지한 NAVI는 사람들이 레버리지를 늘리는 최우선 선택지가 될 것이며, 체인 상 유동성을 가장 먼저 확보할 수 있다. 또한 향후 NAVI의 네이티브 토큰 NAVX에도 일련의 유틸리티가 추가되어 NAVI가 막대한 유동성을 흡수한 후 발생하는 수익을 포착할 수 있게 된다.
USDC 외에도 공식 로드맵에 따르면 NAVI는 2024년 4분기에 Volo 통합을 완료할 예정이며, 이는 NAVI의 지속적인 성장에 대한 자신감을 더욱 강화시킨다.
우리가 아는 바와 같이, Sui 생태계의 최근 눈에 띄는 성장세를 감안하면 많은 사람들이 Sui를 다음의 솔라나(Solana)로 보고 있으며, Solana의 발전 궤적을 재현할 것으로 기대하고 있다. Sui 생태계 내에서도 트래픽, 명성, 부의 효과를 가져올 선도 프로젝트가 등장하기를 기대하고 있다.
LST 프로토콜 Volo를 인수한 이후 NAVI는 성공적으로 스토리텔링 업그레이드를 완료하여 단순한 대출 프로토콜에서 대출 + LSTFi의 'Sui 생태계 원스톱 유동성 프로토콜'로 진화했다. 이러한 조합은 솔라나 생태계의 Kamino + Jito를 떠올리게 한다.
Kamino은 솔라나 기반의 대출, 유동성, 레버리지 프로토콜이며, Jito는 솔라나 최초의 MEV 수익과 스테이킹 수익을 동시에 제공하는 유동성 스테이킹 프로토콜이다. 두 프로젝트는 2023년 말부터 시작된 솔라나 회복 물결에서 두드러진 성과를 보였으며, 솔라나 생태계 TVL의 주요 기여자였다. 현재 솔라나 생태계에서 Jito는 TVL 19억 달러로 1위, Kamino은 16억 달러로 2위를 기록하고 있다.
Sui 생태계 입장에서 NAVI + Volo의 생태계 포지셔닝은 마치 솔라나 생태계의 Kamino + Jito와 같다. 이러한 조합이 가져오는 시너지 효과는 이미 솔라나 생태계에서 검증되었으며, 현재 Kamino와 Jito의 성공은 커뮤니티가 NAVI와 Volo의 미래에 수 배 성장 가능성이 있다고 기대하게 만들고 있다.
주목할 점은, Volo 백서 정보에 따르면 Volo는 향후 프로젝트 거버넌스 토큰을 발행할 예정이며, 현재는 블라인드 마이닝 단계이다. 장기적으로 Sui를 보유한 사용자는 Volo에 입금하여 잠재적 에어드랍 기회를 얻을 수 있으므로, NAVI 및 Volo에 참여하는 데 있어 사용자에게 더 큰 매력을 부여한다.
물론 지난 30일 동안 211.5%의 토큰 상승률을 기록한 NAVX(NAVI 네이티브 토큰)를 앞두고 많은 사람들은 여전히 의문을 품고 있다: 지금이 아직 참여할 좋은 시기인가?
아마도 체인 상 데이터가 이러한 의문에 상당 부분 답해줄 수 있을 것이다.
알다시피 NAVI의 네이티브 토큰인 NAVX는 총 공급량이 10억 개이며, 거버넌스, 인센티브, 프로토콜 수수료 공유 등의 용도로 사용되며, 구체적인 배분 방식은 다음과 같다:
CoinGecko 데이터에 따르면, NAVX는 지난 30일 동안 211.5%의 토큰 상승률을 기록했지만, 각도를 바꿔 살펴보자:
예를 들어 Sui 생태계 내 TVL 1위 DEX 프로젝트 Cetus를 살펴보면, 현재 NAVI의 TVL은 약 5.3억 달러, Cetus는 약 1.9억 달러로 약 3배의 격차가 있다.
시가총액 측면에서는 NAVX가 약 4200만 달러, Cetus가 5500만 달러 수준이다.
이러한 격차와 비대칭은 NAVI의 미래 성장에 대해 더욱 낙관적인 전망을 갖게 하며, Sui 생태계에 참여하는 데 있어 NAVI를 우선 선택지로 만들고 있다.
맺음말
기사 작성 당시인 10월 7일, Sui 토큰 가격은 하루 만에 다시 20% 상승하며 현재 2.1달러를 기록하고 있다. Sui의 지속적인 성장세는 누구나 인정하는 바이며, 이는 커뮤니티가 Sui 생태계 선도 프로젝트의 성과에 대해 더욱 높은 기대를 갖게 한다. 같은 날 NAVI의 네이티브 토큰 NAVX도 14.3% 상승하며, Sui 생태계의 절대적 선두 프로젝트로서 NAVI가 가져온 부의 효과가 이미 초기 단계에서 드러나고 있다.
정교한 제품 설계, Volo 인수를 통한 스토리텔링 업그레이드, 강력한 생태계 지배력 덕분에 NAVI의 발전 구도와 야심을 엿볼 수 있다. NAVI는 Sui의 성장에 단순히 동참하고자 하는 것이 아니라, 혁신적인 제품 설계, 계속해서 증가하는 체인 상 데이터, 두드러진 시장 성과를 바탕으로 Sui의 고속 성장을 견인하는 핵심 동력이 되고자 한다.
네이티브 USDC의 Sui 상장, Volo 통합 완료 및 기타 마일스톤들이 현실화됨에 따라, NAVI가 Sui는 물론 Move 생태계의 원스톱 유동성 프로토콜이 되겠다는 비전도 실현 가능성이 더욱 높아지고 있다.
이처럼 활기찬 Sui와 NAVI를 앞에 두고, 당신은 여전히 이번 사이클이 너무 평범하고 지루하다고 느끼는가?
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
