시장 상태 분석: 우리는 어느 단계의 상승장에 있는가?
번역: TechFlow
오늘의 글에서 다룰 주제는 다음과 같습니다:
-
우리는 현재 사이클의 어느 단계에 있는가?
-
체인 데이터 분석
우리는 사이클의 어느 단계에 있는가?
최근 제 X(트위터) 게시물을 보셨다면, 제가 올해 4분기 암호화폐 시장에 대해 낙관적이라는 점을 이미 알고 계실 것입니다.
하지만 이번 글에서는 우리가 현재 암호화 사이클에서 정확히 어디에 위치해 있다고 생각하는지 자세히 설명하고, 왜 향후 몇 달간의 전망에 대해 긍정적인지 그 이유를 밝히겠습니다.
요약하면: 기대할 만한 이유가 많습니다.
먼저 관련성이 높다고 생각되는 암호화 차트 몇 가지로 시작하겠습니다.
BTC 사이클 ROI(Cycle ROI)는 이 시점에서 일반적으로 나타나는 위치와 정확히 일치하고 있다.
자료 출처: @intocryptoverse
이번 시장 사이클에서 BTC의 움직임은 2016년과 2020년의 강세장과 매우 유사합니다.
금융 시장은 반복적이며, 그 이유는 인간의 본성이 일정하기 때문입니다. 그래서 BTC가 이미 정점을 찍었을 가능성은 낮아 보입니다.
지난 두 번의 강세장에는 두 가지 공통점이 있었습니다:
-
진정한 BTC 상승 추세는 비트코인 반감기(Bitcoin Halving) 이후 약 170~180일 정도 지나서 시작됨
-
BTC 사이클의 정점은 반감기 이후 약 480일 후에 도달함
cryptoquant.com
2024년 비트코인 반감(BTC Halving) 이후 이제 겨우 160일이 지났습니다.
과거 사례를 기준으로 보면, 지금부터 불과 몇 주 안에 BTC가 다시 상승 추세로 전환할 가능성이 높아 보입니다.
물론 이것은 과거 패턴이 반복된다는 가정 위에 서 있지만, 이번에 크게 다른 결과가 나올 만한 중요한 요인이 있다고는 보기 어렵습니다.
BTC 거래소 보유량(Exchange Reserve)이 극도로 빠른 속도로 감소하고 있다.
2024년 1월 이후로 거래소에서 인출된 BTC가 50만 개 이상입니다.
대형 투자자들이 자신의 자산을 거래소에서 인출한다는 것은, 즉각 매도하려는 의도보다 장기 보유를 계획하고 있다는 의미일 가능성이 큽니다.
위 차트는 지난 수개월 동안 대형 투자자들이 대규모로 BTC를 축적해왔음을 보여주는 듯합니다.
이러한 축적이 계속된다면, 공급 부족은 피할 수 없는 결과가 될 것입니다.
비트코인 시즌(Bitcoin Season)은 역사적으로 새로운 사이클의 첫 번째 단계다.
위 이미지의 인포그래픽은 오래 전에 만들어졌지만, 2016년과 2020년 사이클에서 발생한 일을 잘 요약하고 있습니다.
-
먼저 BTC가 상승하면서 시장 내 지배력(market dominance)도 함께 증가한다.
-
그 다음 관심이 대형 알트코인들(ETH, SOL 등)로 옮겨간다.
-
마지막으로, 시가총액이나 기본 가치와 관계없이 거의 모든 알트코인이 상승하기 시작한다.
최근 BTC의 시장 지배력은 여러 년 만에 최고 수준까지 치솟았습니다.
이는 우리가 여전히 첫 번째 단계에 머물러 있을 가능성을 시사합니다. 역사적으로 '알트시즌(alternative season)'은 보통 BTC의 시장 지배력이 하락하기 시작한 이후에 나타납니다. 저는 우리가 곧 두 번째 단계로 접어들고 있다고 봅니다.
지금까지 살펴본 모든 차트와 과거 강세장의 데이터는 저로 하여금 BTC가 올해 4분기에 새로운 역대 최고치를 경신할 가능성이 크다고 믿게 합니다.
하지만 예상과 다르게 흘러갈 가능성은 없을까요?
잠깐, 약세장 가능성에 대해서도 간략히 다뤄보겠습니다.
현재 여전히 많은 거시경제적 불확실성(macro uncertainty)이 존재합니다.
만약 글로벌 경기침체가 시작된다면 디지털 자산 시장에도 큰 타격을 줄 것입니다.
다만 저는 2024년이 미국 대선 해라는 점에서, 당분간 경기침체가 시작될 가능성은 낮다고 판단합니다.
카멀라 해리스(Kamala Harris)가 미국 대통령 선거에서 승리할 기회를 얻기 위해, 민주당은 가능한 한 경기침체를 연기하려 할 것입니다.
미국의 경기침체(recession)가 향후 3~4년 안에 시작될 가능성은 있다고 봅니다. 하지만 2024년 내에 발생할 가능성은 매우 작다고 생각합니다.
따라서 저는 올해 4분기 암호화폐 시장에 대해 낙관적인 입장을 유지합니다.
희망과 인내가 곧 보상을 받기를 바랍니다.
체인 데이터 동향
Sui의 총 잠금 가치(Total Value Locked, TVL)가 처음으로 Polygon을 넘어섰습니다.
Sui는 가장 빠르게 성장하는 블록체인 중 하나이며, 병렬 트랜잭션 처리 방식을 활용하여 높은 처리량을 실현하는 L1 블록체인(Layer 1 blockchain)입니다.
최근 대부분의 지표에서 급등한 이유는 두 가지 핵심 요인이 있는 것으로 보입니다. 바로 강력한 커뮤니티와 X(트위터)에서의 인지도 상승입니다.
또한 Sui 팀은 Circle과 틱톡의 모회사인 바이트댄스(ByteDance)를 포함한 여러 Web2 및 Web3 거물들과 중요한 협업을 맺었습니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
The DeFi Investor
