Aleo 메인넷 출시로 '천왕'이 '천망(天亡)'으로 변했는가? 채굴자들 "피해 막심"이라며 분통
글: Frank, PANews
2억 달러 이상의 자금 조달을 받은 스타 프로젝트인 Aleo의 진행 상황은 항상 주목받아 왔다. 2024년 9월 18일, Aleo 메인넷이 공식 출시되며 토큰 이코노미 구조도 드디어 공개되었다. 그러나 메인넷 출시 후 Aleo는 커뮤니티로부터 인정을 받지 못했고, 오히려 소셜 미디어에서는 광산 채굴자들을 중심으로 한 강한 비판 여론이 확산되고 있다. 일부 사용자들은 소셜 미디어에서 이것이 또 다른 '천왕(天王)'에서 '천망(天亡)'으로 전락한 실패 사례라고 지적했다.
버프가 가득 찬 스타 프로젝트
2019년 설립된 Aleo는 초기부터 프라이버시 보호 기능을 갖춘 퍼블릭 블록체인 플랫폼 구축을 목표로 삼았다. 공식 설명에 따르면 주요 기술 요소로는 간결한 작업 증명(PoSW), Leo 언어, AleoBFT, Varuna 등이 있으며, ZKP(제로 나이지식 증명) 기술과 POW, POS, AleoBFT 합의 메커니즘을 결합해 프라이버시를 중심으로 하는 L1 블록체인 네트워크를 구성하고 있다. 종합적인 기술 특징을 보면, Aleo는 이더리움과 솔라나의 합의 메커니즘을 융합한 L1 블록체인에 제로 나이지식 기술이 더해진 형태라 할 수 있다.
Aleo 창립팀의 배경 또한 명문 대학 출신의 아카데믹 그룹이다. 주요 멤버들은 UC 버클리 출신이며, a16z, Coinbase, 아마존 등 유명 실리콘밸리 기업에서 근무한 경험이 있다. 스타급 팀과 혁신적인 컨셉 덕분에 Aleo의 펀딩은 순조로웠으며, 2021년 A라운드에서 2800만 달러를, 2022년 B라운드에서 2억 달러를 유치하며 14.5억 달러의 평가액을 기록했다. 투자사 또한 a16z, 소프트뱅크, Kora, Coinbase 등 유명 기관들이 이름을 올렸다.
그러나 Aleo 팀의 개발 속도는 다소 더뎠다. 최종 테스트넷은 2024년 5월에야 출시되었으며, 이미 2023년에 메인넷 출시를 예고했던 것을 2024년 1월로 연기한 후 다시 9월까지 미뤄졌다. 이러한 지연으로 인해 Aleo는 이번 호황장에서 초기 성장을 이루는 기회를 놓쳤고, 보상을 기다리던 초기 참여 광산 채굴자들에게도 큰 부담이 되었다.
결국 팀 배경, 기술 개념, 투자자 군집 등 어느 방향에서 보더라도 Aleo는 거의 모든 버프를 다 받은 프로젝트라 할 수 있다. 만약 출시 속도가 느리지 않았다면 이미 일류 신규 퍼블릭 체인의 반열에 올랐을지도 모른다.
Aleo 공식 데이터 플랫폼은 지갑 주소 수와 일일 거래량 등의 구체적인 지표를 공개하지 않아 생태계 활성화 정도를 직접적으로 확인할 수 없다. 따라서 간접적인 데이터를 통해 Aleo 생태계 현황을 추정할 수밖에 없다.
Puzzle 지갑은 Aleo 생태 내에서 가장 많이 호출된 애플리케이션이다. 9월 19일 하루 동안 Puzzle의 호출 횟수는 1만 회를 넘어서며 급격히 증가했다. 시점상으로 볼 때, 이는 9월 18일 Aleo가 Puzzle 지갑을 통해 에어드랍 토큰을 신청할 수 있다고 발표한 영향으로 보인다. 이전까지 Aleo의 애플리케이션은 하루 단위 호출 횟수가 100회를 넘지 않았다. Puzzle 공식에 따르면 현재 지갑 사용자는 3만 명을 넘어섰다.
또한 Aleo 창립자 Alex Pruden은 메인넷 출시를 축하하는 소셜 미디어 게시물에서 "수십 명의 직원과 수백 명의 앰배서더, 수천 명의 커뮤니티 멤버들의 노력 없이는 이 성과를 이룰 수 없었다."고 밝혔다. 위의 데이터를 종합하면 Aleo 생태계의 활성화 수준은 그리 높지 않지만, 생태계 프로젝트 수 자체는 50개 이상으로 나름의 규모를 갖추고 있다.
에어드랍 토큰 잠금과 가격 폭락, 광산 채굴자 이중고
메인넷 출시가 계속 지연됐음에도 불구하고, 2억 달러가 넘는 자금 조달 규모 때문에 Aleo는 여러 클레임 스튜디오와 마이닝 그룹들 사이에서 잠재력 있는 프로젝트로 여겨졌다. 비트메인(Bitmain), F2Pool(魚池) 등 유명 마이닝 풀들도 일찍이 Aleo 테스트코인 채굴 서비스를 제공했고, 많은 채굴자들이 컴퓨팅 파워를 투입해 사전 채굴을 진행했다.
Aleo 공식 블록 탐색기에 따르면 9월 5일 이미 Aleo 메인넷이 출시되었으나, 공식적으로 이를 발표하지 않았다. 기회를 포착한 일부 채굴자들이 채굴을 시작했고, 초기 채굴된 토큰의 장외 가격은 최대 9달러까지 치솟았다. 공식 발표는 9월 18일에야 이루어졌는데, 이 과정에서 커뮤니티 내 의심의 목소리가 나오기 시작했고, 일부에서는 공식 측이 VC에게 사전 채굴 기회를 제공하거나 자체적으로 미리 채굴했을 것이라고 주장하기도 했다.
초기 Aleo 채굴에 참여한 한 광산 채굴자는 PANews에 "채굴한 토큰이 공식적으로 인정될지 확신할 수 없었기 때문에 너무 많은 컴퓨팅 파워를 투입하지는 않았다."고 말했다. 다만 9월 초부터 커뮤니티 내에서 장외 거래상들이 Aleo 토큰을 약 9달러에 매입하기 시작했고, RTX 4090 한 대 기준 하루에 1.5개의 토큰을 채굴할 수 있어 하루 수익은 약 13.5달러였다. 이 경우 그래픽카드 투자비 회수에는 약 158일이 소요된다. 만약 Aleo 토큰 가격이 20달러까지 오른다면 3개월 이내에 투자비를 회수할 가능성도 있었다. 따라서 Aleo의 수익 전망은 많은 채굴자들에게 기대감을 안겼다.
그러나 9월 16일 공식 토큰 이코노미 구조 발표 후 상황이 급변한다. Aleo에 따르면 초기 공급량은 15억 개이며, 10년간의 채굴 활동을 통해 최대 26억 개까지 증가한다. 초기 가격을 9달러로 계산하면 Aleo의 초기 시가총액은 135억 달러에 달하게 된다. 이는 TRON, ADA 등 오랜 기간 발전해온 퍼블릭 체인을 넘어설 만큼 상위 10위권 암호화폐 프로젝트에 해당하는 수준이다.
그러나 생태계 사용자가 수만 명 수준에 불과한 프로젝트에 비해, 이 시가총액 전망은 분명 과도하다는 평가가 나왔다. 따라서 토큰 이코노미 구조 공개 이후 Aleo 토큰 가격은 급락해 3.4달러까지 떨어졌다. 9월 20일 기준 Aleo의 시가총액은 약 50억 달러로, 이는 여전히 암호화폐 시가총액 순위 약 20위권 안에 들지만 초기 기대에는 크게 못 미친다.
이러한 갑작스러운 가격 하락으로 인해 채굴자들의 수익은 급격히 줄었고, 전기료와 네트워크 비용 등을 고려하면 투자 회수 기간이 10년까지 늘어날 가능성이 있다.
게다가 테스트넷 시기부터 참여한 채굴자들은 Aleo로부터 보상을 받게 된다. 공식에 따르면 Aleo 토큰의 34%가 초기 지원자 보상으로 할당된다. 그러나 이 보상은 즉시 현금화할 수 없으며, 공식 정책에 따르면 미국 및 비미국 사용자 모두에게 1년의 락업 기간이 적용된다(역시 ‘우리 집 뒤뜰엔 두 그루의 대추나무가 있다’는 루쉰의 문체처럼 묘사된 점이 흥미롭다). 이 소식에 따라 초기 비용 회수를 서두르던 채굴자들은 공식 측의 또 다른 배신을 감내해야 했다.
흥미로운 점은 프라이버시 중심 블록체인 구축을 목표로 하는 Aleo가 에어드랍 수령을 위해 모든 사용자의 KYC를 요구하고, 신분증, 주소 증명, 셀피 사진 제출을 요구한 것이다. 이 조건은 커뮤니티로부터 강한 반발을 샀다.
자본이 먼저 회수? 커뮤니티 의심 계속
최신 자료에 따르면 Aleo 메인넷 검증자(Validator)가 되기 위해서는 최소 1000만 개의 Aleo 토큰이 필요하다. 대부분의 일반 사용자 입장에서는 이는 재정 규모와 토큰 수량 모두 현실적으로 불가능한 수치이며, 초기 시장에 유통 가능한 토큰 수도 매우 제한적이다. 일부 사용자들은 이미 메인넷 출시 당시 16개의 검증자가 운영 중이었으며, 대부분이 초기 투자자였다는 점에 주목했다.
투자자들의 토큰 역시 1년의 락업 기간이 있지만, 이들은 락업된 토큰을 바로 검증자 스테이킹 토큰으로 전환할 수 있다. 동시에 스테이킹 보상으로 매일 지급되는 토큰은 락업 기간 없이 즉시 유통이 가능하다.
9월 20일 기준 데이터에 따르면, 가장 많은 보상을 받은 검증자는 110만 개 이상의 Aleo 토큰을, 가장 적은 검증자도 27만 개 이상을 보유하고 있다. 검증자 중에는 Coinbase, unit410, Aleo 재단 등 투자자 또는 프로젝트 관련 기관이 다수 포함되어 있다.
많은 커뮤니티 사용자들은 이 같은 운영 방식이 자본이 먼저 수익을 회수하고, 나중에 일반 투자자들이 남은 토큰을 물려받는 구조라고 비판하고 있다. 반면 자비를 들여 채굴한 광산 채굴자들은 전기료와 장비비 등을 고려해 투자 회수 기간을 따져야 한다.
채굴 수익 변화를 살펴보면, 토큰 이코노미 구조 발표 이전까지 Aleo의 채굴 난이도는 지수적으로 증가했으나, 발표 후 많은 채굴자들이 빠져나간 것으로 보이며 채굴 난이도가 하락하기 시작했다.
소셜 미디어에서도 Aleo에 대한 평가는 추천에서 비판으로 전환되고 있다. 트위터 사용자 @alexlizeros는 "이번 천망(天亡) 수준의 프로젝트 Aleo를 통해 알 수 있듯이, 때때로 프로젝트의 규모가 크다고 해서 수익을 보장하지 않으며 오히려 더 큰 손실을 가져올 수 있다!"고 지적했다. KOL @Supervellear이 Aleo에 대한 비판 글을 게시하자 Aleo 창립자 Alex Pruden의 소셜 미디어 계정이 이를 차단했다. @alexlizeros는 메인넷 지연, 에어드랍 토큰 락업, 과도한 시가총액 등에 대한 의문을 제기하며 마지막에 이렇게 요약했다. "유동성이 어디서 오는지 모르겠을 때, 당신 자신이 바로 유동성이다."
현재까지 Aleo 공식 측은 커뮤니티의 다양한 의혹에 대해 아직 어떠한 답변도 하지 않은 상태다. 그러나 현재 소셜 미디어 여론과 토큰 가격 흐름을 보면, Aleo가 시장의 신뢰를 다시 얻기 위해서는 더욱 타당한 설명과 진정성 있는 조치가 필요할 것으로 보인다.
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PANews
