한국 암호화폐 동향, 유동성 탈출을 위한 잔치
글: TechFlow
소주에 맥주를 섞어 '벌꿀물'을 만들고, 댄스플로어의 사람들은 DJ의 리듬에 맞춰 흔들린다. 바베큐 그릴 위에선 한우가 5분 익음 상태로 지글지글 소리를 내며 굽혀지고, 300개가 넘는 사이드 이벤트가 열리는 등 한국 블록체인 주간은 매우 활기찼다.
그러나 음악과 알코올이 어우러진 시끌벅적함 속에는 깊은 불안감이 자리하고 있었다.
프로젝트팀은 불안하다. 시장 유동성이 부족하고 새로운 스토리가 없으며, 개인 투자자들이 매수하지 않으며, 거대 거래소 상장 기준은 점점 더 까다로워지고 있다. 투자자들은 계속해서 "언제 상장합니까?"라고 묻고 재촉한다.
VC들은 불안하다. 이미 투자한 다수의 프로젝트들이 '반죽 늪' 상태에 있고, 이미 발행된 토큰도 여전히 록업 중이며, 매일 시가총액은 하락하고 있다. 펀드 운용 기간이 짧아지고 자금 조달은 점점 더 어려워지고 있다.
창업자들은 불안하다. 프라이머리 마켓이 얼어붙었고, 많은 VC들이 관망만 하고 있다. 몇 달간 대화를 나누었지만 여전히 다음 라운드 펀딩을 완료하지 못했다. VC가 관심을 보여도 '강력한 리드 투자자가 확정되면 따라가겠다'고 말할 뿐이다.
미디어와 커뮤니티도 불안하다. 산업 먹이사슬의 중하류에 위치해 있어, '지주가 곡식을 비축하고 있어야' 겨우 생존할 수 있기 때문이다.
거래소조차 불안하다. 거래량은 줄어들고 경쟁은 심화되며, 스스로를 위로하는 말은 '그래도 프로젝트팀보다는 낫다'는 정도다.
근심을 풀 방법은 오직 강세장뿐이다.
모두가 화려한 알트코인 강세장을 기다리고 있으며, 많은 프로젝트팀은 희망을 4분기에 걸고 Q4에 토큰 발행 및 상장을 계획하고 있다.
그러나 '강세장을 기다리기만 하는 것'은 자포자기와 같다. 그래서 모두의 시선은 이제 한국 시장으로 향하게 되었고, 이를 통해 유동성 회수를 시도하고 있다.
프로젝트팀이든 VC든, 한국에 오는 목적은 거의 동일하다. 바로 한국 거래소에 상장하고, 한국 KOL과 커뮤니티를 통해 홍보하는 것이다.
여러 행사장에서 가장 많이 듣는 말은 "업비트(Upbit)나 빗썸(Bithumb) 사람들 아세요? 소개 좀 해주실 수 있나요?" 혹은 궁금하게 물어보는 "XXXX와 XXXXXX가 어떻게 업비트에 상장했나요?"였다.
점점 더 많은 사람들이 인식하게 되는데, 한국 거래소 특히 업비트는 전 세계 최고 수준의 알트코인 거래시장(유동성 회수처)이며, 디앱 거래보다 한국 투자자들은 중앙화 거래소에서 거래하는 것을 선호한다는 사실이다.
한국에는 주로 네 개의 거래소가 있다. 업비트, 빗썸, 코인원(Coinone), 코빗(Korbit). 그중 업비트는 압도적인 강자이며, 한국 시장 점유율은 70~80%에 달한다. 2023년 업비트는 바이낸스에 이어 전 세계 두 번째로 큰 암호화폐 현물시장이었다.
빗썸은 장기간 두 번째 자리를 유지하며 네 거래소 전체 거래량의 15~20%를 차지하고 있다. 코인원은 시장 점유율 3~5%, 코빗은 1% 미만이다.
따라서 업비트에 상장되는 것은 모든 프로젝트팀이 추구하는 장기 목표 중 하나다.
그러나 업비트 상장은 쉽지 않다. 한국 거래소는 토큰을 직접 발행하지 않으며, 업비트의 상장 기준에는 토큰 유동성과 거래소 상장에 관한 두 가지 요건이 있다.
수요 평가：
제안된 디지털 자산의 거래 유동성과 상업적 실현 가능성을 평가한다.
알려진 시가총액, 디지털 자산의 집중도, 지갑 수 또는 타 거래소에서의 거래량 등을 검토한다.
상장 현황：
제안된 디지털 자산의 현재 상장 상태를 검토한다. 타 거래소 상장 여부를 포함하며, 해당 거래소의 명성, 관할권, AML/CFT(자금세탁방지/테러자금조달방지) 실천 여부를 평가한다.
비공식적으로 알려진 잠재 규칙이 있는데, 업비트에 상장하고 싶으면 바이낸스(Binance)/OKX에 먼저 상장하거나 적어도 바이빗(Bybit)에 상장되어 있어야 한다.
비교적 폐쇄적인 한국 암호화폐 시장은 정보 비대칭을 이용해 이익을 얻는 중개인이나 브로커들을 양산했다. 해외 프로젝트를 위해 한국에서 GTM(Go-To-Market) 전략을 수행하는 사람들도 있고, SEI\SAGA 등의 프로젝트는 기관이 아닌 개인이 한국 시장 진출을 실행하기도 한다. KOL 추천 및 운영을 대행하는 사람도 있으며, 한국 거래소 상장 컨설팅을 제공하는 사람들도 있다.
중개인이 많지만 수준은 천차만별이다. 한국 현지 기관의 한 관계자는 TechFlow에 밝히기를, 업비트 상장 절차는 매우 표준화되어 있으므로, 만약 누군가 자신이 업비트 상장을 보장할 수 있다고 말한다면 대부분 사기꾼일 가능성이 크다고 했다. 유동성을 회수하려면 단순히 거래소에 상장되는 것뿐만 아니라 일반 투자자들이 실제로 구매해야 하므로, 한국 커뮤니티와 KOL을 통한 홍보 및 마케팅은 필수가 되었다.
한국 현지 마케팅 컨설팅 기관은 올해 업무량이 작년의 수배에 달한다고 전했다.
예전엔 많은 사람이 한국 암호화폐 투자자들이 로컬 메신저 카카오톡에 모여있다고 생각했지만, 실제 상황은 지금 대부분의 암호화폐 투자자, 특히 젊은 세대는 텔레그램에 모여 있다는 것이다.
2023년 한국 암호화폐 시장 상위 110개 텔레그램 채널 중 가장 많이 공유된 상위 10개 채널을 분석했다.
가장 많이 공유된 채널은 “코인같이투자 (WeCryptoTogether)”로, 168,765회 공유되었으며, 2위 “취미생활방 (EnjoyMyHobby)”의 125,919회보다 약 34% 많다.
3위부터 10위까지는 각각 @kkeongsmemo, @emperorcoin, @centurywhale, @mujammin123, @masrshallog, @airdropAScenter, @seaotterbtc, @kookookoob이다.
한국 투자자들이 가장 관심 있는 정보는 무엇인가?
여전히 110개 텔레그램 채널의 조회수와 공유 데이터를 통해 살펴볼 수 있다.
2023년 전체를 통틀어 한국 암호화폐 커뮤니티에서 조회수가 가장 높았던 정보는 세 가지 주제가 특히 두드러졌다.
첫째, 한국 암호화폐 산업의 법적·규제 문제와 산업 내 부정적인 이슈, 예를 들어 개인정보 유출, 돈세탁, 금융 범죄 관련 내용이 조회수 1위를 차지했다.
둘째, 새로운 토큰 투자 기회. 예를 들어 Sui 토큰 판매 정보가 4위를 기록했는데, 한국 투자자들이 신규 프로젝트와 수익 기회에 매우 민감하다는 것을 보여준다.
셋째, 거시경제 지표(예: CPI) 관련 내용이 3위를 차지했다. 올해 비트코인 시장은 주로 거시경제 데이터의 영향을 받았다.
다시 2023년 한국 암호화폐 커뮤니티에서 공유 횟수가 가장 많았던 정보 순위를 보면, 모두 같은 주제—에어드랍 챙기기—에 집중하고 있다.
가장 많이 공유된 정보는 3월 20일 “Coinmap Hack” 채널에 게시된 “에어드랍 워크플로우 요약"이다. 이 정보는 스타크넷(Starknet), 제로노우ledged(zkSync), 레이어제로(LayerZero) 등 대형 프로젝트들의 에어드랍 참여 방법을 상세히 설명하며 2,600회 이상 공유되어 1위를 차지했다.
2위부터 10위까지 대부분의 메시지도 '제로 코스트 에어드랍' 정보였으며, zkSync, Starknet 등의 프로젝트에서 에어드랍과 무료 NFT를 얻는 방법이 주를 이뤘다.
보아하니 에어드랍 챙기기는 국적과 문화를 초월해 모든 암호화폐 투자자들이 공유하고 인정하는 공감대인 셈이다.
점점 더 많은 프로젝트들이 한국 시장에 진입하면서 한국 KOL/커뮤니티 운영자들도 프로젝트에 대해 더욱 신중해지고 있다. 현지 커뮤니티 책임자는, Binance Labs 투자를 받은 등 유명 투자기관의 배경을 가진 프로젝트와 협력하는 것을 선호한다고 밝혔다.
또 다른 완전히 검증되지 않은 정보는, 한국 투자자들이 현재 한국 현지 창업자와 투자기관을 선호하지 않는다는 것이다. 만약 사실이라면 이는 중국어권 시장과 매우 유사한 양상이다. 서울을 떠날 때笔者는 몇몇 VC와 프로젝트 관계자들에게 "한국 방문 소감이 어떻습니까?"라고 물었다. 대부분 "별 소득 없었고, 주로 놀거나 미용시술 받으러 왔다"고 답했으며, 일부는 회사 돈을 낭비하는 것 같아 죄송하다고 느끼기도 했다.
이는 아마도 한국 시장의 현실을 반영하는 것으로, 겉보기엔 화려하지만 한국 시장에서 유동성을 회수하는 건 결코 쉽지 않다는 것이다.
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