비트코인의 새로운 시대: BTCFi의 부의 비밀을 밝히다

2024.08.27

비트코인의 새로운 시대: BTCFi의 부의 비밀을 밝히다

BTCFi는 단순한 1 더하기 1이 2가 되는 것이 아니다.

2024.08.27 - 11:14:48

BTCFiDeFiUniquid

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

BTCFi는 단순한 1 더하기 1이 2가 되는 것이 아니다.

BTCFi란 무엇인가?

BTCFi(BTC DeFi)는 비트코인 자산과 비트코인 네트워크를 기반으로 구축된 탈중앙화 금융 시스템으로, 비트코인 자산의 보안성과 안정성에 DeFi의 혁신성을 더해 이번 강세장에서 두각을 나타내고 있다.

비트코인에서 비롯되다

2009년 출시 이후 비트코인은 공급량이 고정된 디지털 자산으로서 전 세계 투자자들의 관심을 끌어왔으며, 점차 "디지털 골드"라는 광범위한 합의를 얻었다. 이 과정에서 비트코인 가격은 지속적으로 사상 최고치를 경신하였으며, 2024년 초에는 1조 4천억 달러라는 역대 최고치를 기록했다. 또한 미국 증권거래위원회(SEC)는 2024년 1월 비트코인 상장지수펀드(BTC ETF)의 공식 승인을 발표했다. 이 조치는 전통 금융권이 암호화폐를 인정한 것을 의미할 뿐만 아니라, 주류 자본시장이 비트코인을 합법적으로 포트폴리오에 포함하기 시작했음을 나타내며, 암호화 생태계 전체의 고속 성장 단계 진입을 촉진했다.

비트코인은 단순한 디지털 자산을 넘어 혁명적인 전자 결제 네트워크이기도 하다. 작업증명(PoW) 합의 알고리즘을 사용함으로써, 비트코인은 인류 역사상 가장 탈중앙화된 결제 네트워크가 되었다. 전통 금융 체계와 달리, 사용자는 비트코인 네트워크 내에서 어떤 중앙 집중 기관도 신뢰하지 않아도 되며, 기반 코드에만 의존하여 자산과 거래의 보안을 확보할 수 있다.

BTC와 DeFi의 융합

블록체인 기술의 발전과 함께 탈중앙화 금융(DeFi)은 금융 기술의 중요한 분야로 자리 잡았다. DeFi는 블록체인 기술을 기반으로 구축된 자동화된 금융 제품군을 의미한다. 전통 금융 시스템과 비교해 DeFi는 더 높은 포용성과 상호운용성을 갖추고 있다. 사용자는 단지 인터넷 연결만 있으면 DeFi 제품을 통해 쉽게 디지털 자산을 매수하고 거래할 수 있다. 또한 DeFi는 예금 및 대출, 자금 조달, 주식 거래 등 전통 금융의 다양한 업무를 유기적으로 통합한다. 이러한 기능들은 마치 레고 블록처럼 유연하게 조합되어 새로운 금융 상품을 창출하며, 사용자의 다변화된 요구를 충족시키고 경험을 향상시킨다.

과거에는 이더리움이 가장 완벽한 스마트 계약 언어와 개발자 생태계를 갖추고 있었기에 대부분의 DeFi 제품이 이더리움 플랫폼을 기반으로 구축되었다. 그러나 2021년 11월 비트코인 메인넷의 탭루트(Taproot) 업그레이드 성공과 세그윗(Segwit) 기술을 활용한 오디널스(Ordinals) 프로토콜 및 BRC-20 표준 도입 이후, 비트코인 메인넷에서는 BTC의 가치 이전 및 저장뿐 아니라 네이티브 자산의 발행, 거래, 대출 등 다양한 응용 시나리오를 지원할 수 있게 되었다.

기술의 발전은 비트코인 네트워크 상에서 다양한 DeFi 애플리케이션의 탐색을 촉진했다. 개발자들은 이더리움의 DeFi 애플리케이션을 비트코인 네트워크로 복제하기 시작하며 점차 번영하는 비트코인 생태계를 구축하고 있다. 예를 들어 Runes와 같은 자산 발행 프로토콜이나 BitLayer와 같은 BTC 레이어2 확장 솔루션이 그것이다.

기술과 수요의 공명

비트코인 생태계의 기술적 진보는 사용자의 비트코인 자산 가치 증가에 대한 수요와 함께 발전하고 있다. 현재 시장 사이클에서 많은 투자자들은 다른 알트코인보다 비트코인 보유를 선호하면서도, 비트코인을 보유하는 동시에 추가 수익을 원하고 있다. 비트코인 네트워크 상에서 DeFi의 부상은 PoS 마이닝과 차익거래 등을 통해 비트코인 보유자에게 더욱 안전하고 네이티브한 재테크 기회를 제공함으로써, 자산 가치 증가에 대한 사용자 수요를 충족시키고 있다.

기술과 수요의 공명은 개발자들이 비트코인 네트워크 상에서 더욱 네이티브한 DeFi 길을 모색하도록 만들었다. 이에 따라 BTCFi는 이번 강세장에서 급속히 성장하며 암호화 시장에서 중요한 세력으로 부상하고 있다.

BTCFi와 DeFi의 차이점은 무엇인가?

다른 블록체인의 DeFi와 비교해 BTCFi는 비트코인 보유자에게 특히 중요한 네 가지 핵심 특징을 가지고 있다:

보안성: 비트코인 맥시멀리스트와 비트코인 보유자들에게 자산 보안은 모든 DeFi 활동의 전제조건이다. 이는 메인넷 DeFi 활동 참여의 보안성뿐 아니라, 각 체인으로 브릿지를 건너갈 때 그 체인과 크로스체인 브릿지 자체의 보안성도 포함된다. 이를 위해 Uniquid Layer는 ADV 기술을 활용해 유동성 풀링의 보안성을 극대화하고 있다.
네이티브성: 비트코인 코어 개발자와 커뮤니티는 항상 간결하고 견고한 기술 스택(작은 블록, 공급량 고정, PoW 합의 메커니즘)을 고수하며, 메인넷 코드 변경 없이 어플리케이션을 구축하는 것을 추구한다. 이것이 바로 비트코인 기술의 네이티브성이다. BTCFi 제품의 경우, 이미 검증되고 시간의 시험을 거친 네이티브 기술을 사용해야만 비트코인 주류 커뮤니티의 인정을 받을 수 있다. 한편, BTC와 메인넷 상의 BRC20, Runes 등의 동질화 토큰 프로토콜 역시 자산으로서의 네이티브성을 지닌다. 이들은 커뮤니티 문화, 자산 유형, 보유자의 수요 면에서 다른 체인의 자산들과 구분된다.
탈중앙화: 탈중앙화는 비트코인 커뮤니티가 숭배하는 신조이자 암호화 산업의 기반이다. 비트코인 네트워크는 충분히 탈중앙화되어 있기 때문에 오늘날 디지털 골드로서의 지위를 확립할 수 있었다. BTCFi 프로토콜의 백본인 예치된 BTC의 관리와 입출금이 안전한지, 단일 장애 지점을 배제하기 위해 충분히 탈중앙화된 멀티시그 지갑 또는 ZKP를 사용하는지 여부는 BTC 보유자가 BTCFi 프로토콜에 참여할 때 가장 먼저 고려하는 요소들이다.
상호운용성: BTCFi 프로토콜은 더 많은 BTC 보유자의 지지를 얻기 위해 메인넷 비트코인과의 원활한 협업이 필요하며, BTC와 BTCFi 간의 원활한 통합을 통해 비트코인 자산의 유동성 잠재력을 해방시켜야 한다. 현재 많은 BTCFi 프로토콜이 높은 APY를 제시하며 BTC 유동성을 선점하고, 각각의 LST 자산을 발행하고 있어 일정 부분 BTC 전 체인 상호운용성 능력을 저해하고 사용자 진입 장벽을 높이고 있다. 반면 Uniquid Layer를 사용하면 사용자가 리스테이킹 관련 다양한 프로토콜의 사용 방법을 이해할 필요 없이, 자산을 Uniquid Layer에 스테이킹하기만 하면 다양한 리스테이킹 프로젝트를 종합한 최적의 수익을 누릴 수 있으며, 유동성 증서를 획득해 더 큰 DeFi 생태계에 참여할 수 있다.

BTCFi는 단순히 DeFi의 연장선을 넘어서, 위의 네 가지 특징을 기반으로 비트코인 보유자에게 더욱 안전하고, 네이티브하며, 탈중앙화되고 유동성 있는 탈중앙화 금융 솔루션을 제공해야 한다. 이를 통해 비트코인 보유자는 DeFi의 혁신을 누리면서도 비트코인 네트워크와 비트코인 자체의 핵심 이점을 계속 신뢰할 수 있게 된다.

BTCFi의 수익원은 무엇이 있는가?

BTC 보유자의 자산 가치 증가 수요를 충족시키고 잠든 비트코인 유동성을 깨우기 위해 BTCFi는 지속적으로 실질적이고 지속 가능한 수익을 창출해야 하며, 이는 장기적인 발전을 가능하게 한다. 현재 BTCFi의 기본 수익원은 다음과 같이 나뉜다:

PoS 검증 수익: 사용자는 BTC를 Babylon과 같은 스테이킹 프로토콜에 예치하여 PoS 블록체인의 노드 검증 및 거버넌스에 참여함으로써, 소비 체인의 보안을 유지하면서 AVS 보상을 수령한다.
CeFi 자금료 차익거래: 암호화폐 선물은 실물 인수가 없으므로, 암호화폐 거래소는 영구계약과 현물 간 자산 가격 차이를 조정하기 위해 자금료 메커니즘을 도입하여 트레이더의 계약 보유 비용 또는 수익을 조절한다. 사용자는 보유한 BTC를 전문 양적 기관에 위탁하여 중심화 거래소에서 자금료 기반 선물-현물 차익거래를 수행할 수 있다.
대출 수익: 사용자는 비트코인을 차입자에게 대여하여 이자를 벌거나, 비트코인을 담보로 다른 자산을 빌리거나, 과다 담보로 스테이블코인을 발행해 DeFi 생태에 참여할 수 있다.
유동성 마이닝: 사용자는 비트코인을 DEX의 유동성 풀에 예치하여 해당 거래 수수료를 수령할 수 있다.
토큰 보조금: BTCFi 프로토콜은 비트코인 보유자가 프로토콜에 참여하고 TVL 및 거래량에 기여하도록 유도하기 위해 종종 일부 프로젝트 토큰을 초기 참여자에게 보조금 형태로 지급한다. 이 수익은 일반적으로 프로토콜의 APY 산정에서 큰 비중을 차지하나, 변동성과 불확실성이 가장 높은 수익원이다.

BTCFi 프로토콜 수익원의 다양성, 각 프로토콜 간 수익의 분절성, 실제 APY와 기대 APY의 괴리성은 사용자가 각 플랫폼의 수익률 구조와 규모를 정확히 파악하고, 가장 보안성이 높고 수익률이 높은 기회를 포착하는 것을 어렵게 만든다. Uniquid Layer는 이러한 핵심 문제를 인식하고, 다양한 리스테이킹 프로젝트를 통합하여 전문 분석가와 양적 전략을 통해 각 BTCFi 프로토콜의 실질 수익을 계산함으로써 비트코인 보유자의 유동성 수익을 극대화한다.

요약

비트코인 메인넷 기술의 지속적인 발전과 사용자의 비트코인 자산 운용 수요 증가에 따라 BTCFi는 이번 사이클에서 급성장하며 빠르게 발전하고 있다. 다른 체인의 DeFi 생태와 달리 BTCFi는 단순한 1+1=2가 아니다. BTCFi는 고유한 특성을 지닌다. BTCFi 프로토콜은 이러한 특성을 기반으로 하되, 다양한 DeFi 수단을 통해 자산 수익을 극대화할 때에야 비로소 비트코인 보유자의 인정을 얻고 건강하게 발전할 수 있다.

비트코인 메인넷 기술의 진보와 비트코인 자산 가치 증가 수요의 증가에 따라 BTCFi는 이 시장 사이클에서 급성장하고 있다. 다른 체인의 DeFi 생태와 비교해 BTCFi는 고유한 특성을 지닌다. 이러한 특성을 기반으로 다양한 DeFi 수단을 통해 자산 수익을 극대화할 때 BTCFi 프로토콜은 비트코인 보유자의 인정을 받으며 건강하게 성장할 수 있다.