RWA 데이터 리딩: 체인 상의 RWA 총액, 109억 달러 돌파…대표적 형태는 여전히 토큰화 금
저자: OurNetwork
번역: TechFlow
리얼월드 자산(Real World Assets)
Ondo, BUIDL, Maple, OpenEden
현재 퍼블릭 블록체인 상의 리얼월드 자산(RWA) 총액은 109억 달러를 돌파함
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올해 초 약 80억 달러에서 시작한 토큰화 자산 시장은 109억 달러로 약 37.1% 성장했으며, 이는 주로 프라이빗 대출과 미국 국채 수요 증가에 기인한다. 현재 프라이빗 크레딧 시장 규모는 81억 달러이며, 토큰화된 국채는 19억 달러이다. 나머지 토큰화 자산 카테고리는 모두 10억 달러 미만이다.
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토큰화된 미국 국채는 $BUIDL 출시 이후 지속적으로 가속화되고 있다. 지난 5개월 동안 이 자산 카테고리는 11억 달러 증가했다. 최근 몇 주 사이 골드만삭스와 리플을 포함한 여러 기관이 토큰화 국채 발행 의향을 밝혔다.
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토큰화 금은 여전히 가장 널리 보급된 토큰화 상품 형태이다. Tether와 Paxos가 여전히 최대 발행사다. 두 제품인 $XAUT(Tether 골드)와 $PAXG(Paxos 골드)의 시가총액은 각각 4.557억 달러와 4.554억 달러이다. 더 많은 시장을 선점하기 위해 Tether는 $XAUT를 담보로 하는 스테이블코인 $aUSD₮ (Tether Alloy) 출시를 발표했다. $XAUT가 실물 금으로 담보되어 있기 때문에 $aUSD₮는 귀금속을 통해 스테이블코인을 발행하고 상환할 수 있도록 설계되었다. 토큰화된 금속에 대한 추가 정보는 RWA.xyz의 최신보고서를 참조하라.
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트레이딩 알파: 출범 이후 BlackRock/Securitize의 $BUIDL 펀드는 700만 달러의 배당금을 지급했다. 아래는 3월 이후 매월 지급된 금액이다:
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3월: 265,400달러
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4월: 120만 달러
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5월: 170만 달러
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6월: 180만 달러
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7월: 210만 달러
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트랜잭션 데이터에 따르면, 7월 최대 배당금은 거의 94만 달러였으며, 최소는 2,011달러였다. Securitize는 모든 토큰 보유자에게 한 번의 트랜잭션으로 지급하며, 이더리움 네트워크 수수료는 97달러였다.
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Ondo Finance
Ondo Finance는 토큰화된 미국 국채의 선두 제공업체
*Ondo Finance는 리얼월드 자산 토큰화의 시장 리더로서, 최근 현금성 상품의 총 잠금 가치(TVL)가 5.6억 달러를 돌파했다. Ondo의 USDY는 수익을 창출하는 스테이블코인으로, 이더리움, 솔라나, 코스모스, 아프토스, 맨틀, 스위 등 다수의 블록체인에서 사용 가능하다. Ondo는 이러한 토큰의 채택, 통합 및 유동성을 우선적으로 추진 중이다.
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Ondo의 OUSG 토큰은 단기 미국 국채에 대한 유동적 노출을 제공하며, 24/7 안정적인 스테이블코인 발행 및 상환이 가능하고 안정적인 수익과 깊은 유동성을 제공한다. 포트폴리오는 주로 BlackRock의 BUIDL로 구성되며, 나머지는 BlackRock의 FedFund, 은행 예금, USDC에 분포되어 있다. OUSG의 TVL은 2.1789억 달러이며, 연간 수익률(APY)은 4.62%이다.
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USDY(Ondo 달러 수익 토큰)는 TVL이 3.4억 달러를 넘었다. USDY는 스테이블코인의 성공을 기반으로 하여 비미국 투자자가 달러 표시 가치를 저장하면서 수익을 얻을 수 있는 방식을 제공하는 토큰화된 수표이다. 현재 USDY 보유자는 5.35%의 연간 수익률을 받고 있다.
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트레이딩 알파: BlackRock의 BUIDL 펀드 관련 중요한 트랜잭션은 시장 변동성이 큰 주말 후 약 500만 달러의 USDC가 상환되어 Ondo Finance로 전송된 것이다. 이 대규모 상환은 OUSG를 통해 원활하게 처리되었으며, 시장 압박 상황에서도 유동성을 유지하고 투자자를 보호하는 능력을 부각시켰다. 이 거래는 토큰화된 국채의 탄력성을 시험하고 체인 상 금융 상품의 효용성을 검증했다는 점에서 중요하다.
BUIDL
BlackRock의 BUIDL 펀드는 4개월 만에 공급량 5억 달러 도달
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올해 3월 Securitize와 BlackRock은 이더리움 블록체인 기반의 토큰화 펀드인 BUIDL을 출시했다. 이 펀드는 미국 국채 등 자산에 투자하여 수익을 창출함으로써 각 토큰의 가치를 1달러로 안정시키는 것을 목표로 한다. BUIDL의 공급량은 4개월 만에 5억 달러를 넘어 현재 5.13억 달러에 달한다. 현재 BUIDL 토큰 보유자는 17명이며, 그 중 최대 보유자는 1.75억 BUIDL을 보유한 Ondo Finance이다.
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토큰화 증권 시장은 이미 오랫동안 존재해 왔으며, 전체 시장 상황을 살펴보자. 21.co의 증권 대시보드에 따르면 현재 총 운용 자산(AUM)은 18.4억 달러이다. BUIDL은 빠르게 선두 펀드가 되었으며, 이제 전체 시장의 27.3%를 차지하고 있다.
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BUIDL의 공급량과 보유자를 확인할 수 있을 뿐 아니라, 이 토큰은 체인 상에서 상환도 가능하다. 하나의 상환 펀드가 배포되어 초기 1억 달러의 USDC가 입금되었으며, 지금까지 1.11억 달러 이상이 상환(소각)되었다. 아래 차트에서는 펀드 공급량의 변동을 확인할 수 있다.
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트레이딩 알파: 흥미롭게도 이 펀드의 이자/수익도 체인 상에서 지급된다. 매월 대규모 배당이 이루어지며, 이자 토큰이 발행되어 BUIDL 보유자들에게 분배된다.
Maple Finance
Maple Finance와 Syrup의 TVL, 3억 달러 돌파
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Maple Finance 플랫폼은 BTC, ETH, SOL 등의 디지털 자산을 담보로 한 기관에 대출을 제공함으로써 적격 대출자에게 기업 신용 수익을 제공한다. 올해 3월 고수익 담보 풀 출시 이후 플랫폼의 총 잠금 가치(TVL)는 약 280% 성장하여 최근 3억 달러를 돌파했다. 프로토콜 수익 또한 유사한 성장 궤적을 보이며, 7월 수익은 올해 초 대비 300% 이상 증가했다.
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Syrup은 Maple Finance 팀이 출시한 새로운 무허가 대출 제품이다. Syrup의 수익은 고정 금리와 단기 조건을 가진 기관 대출에서 발생하며, 평균 약 170%의 과다 담보를 요구한다. 공개 접근이 개방된 지 한 달 만에 해당 풀의 TVL은 5000만 달러를 돌파했다.
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6월 말 출시 이후 Syrup은 Aave v3 USDC의 평균 일일 연간 수익률(APY)을 상당히 능가했으며, 그 스프레드는 일반적으로 10%를 초과한다. 대출 및 담보는 Syrup 웹앱에서 투명하게 공개되어 대출인이 실시간으로 성과를 검증할 수 있다.
트레이딩 알파: 최근 암호화폐 시장 변동성에도 불구하고 Maple과 Syrup은 1300만 달러 이상의 순유입을 기록했으며, 이는 대출자들이 Maple의 과다 담보 풀에서 스테이블코인 수익의 안전성을 추구하기 때문이다. 특히 Syrup은 역사상 가장 큰 입금들 중 일부를 경험했는데, 첫 번째, 두 번째, 세 번째 거래에서 확인할 수 있으며, 후자의 두 건은 전설적인 7 Siblings 지갑에서 온 600만 달러씩이다.
OpenEden
OpenEden Labs | 웹사이트 | 대시보드
OpenEden은 무디스 "A" 등급을 받은 최초의 토큰화 미국 국채 제품이며, 현재 TVL은 약 1억 달러에 육박한다.
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OpenEden은 무디스 "A" 등급을 받은 최초의 토큰화 미국 국채 제품이다. 흥미롭게도 코인베이스의 채권도 "BB-" 등급에 머무른 것과 비교된다. 주목할 점은 OpenEden의 $TBILL 토큰이 180일 내 토큰 보유자에게 최고 순수익을 제공하며, 경우에 따라 20~30bp의 수익률을 제공한다는 점이다. 이는 국채 토큰화를 통해 채택한 낮은 수수료 구조 덕분이다.
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"투자등급" 무디스 평가와 함께 토큰 보유자에게 더 높은 순수익을 꾸준히 제공하는 실적 기록은 OpenEden을 가장 빠르게 성장하는 토큰화 국채 발행사 중 하나로 만들었다.
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2024년 4월 이후 4개월 동안 OpenEden의 TVL은 거의 400% 증가했다. 회사 설명에 따르면, 이 수요 증가는 주로 체인 상 현금 관리 도구를 찾는 암호화폐 트레저리, DAO 및 기관 투자자들로부터 유래했다.
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트레이딩 알파: 최근 시장 매도세 중 TBILL을 USDC로 교환해 인출을 지원해야 할 필요가 있었다. OpenEden은 불과 몇 시간 만에 처리했다.
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