솔라나의 시장이 왜 강세를 보이는가? 탄탄한 기본적 요인과 ETF 승인 기대감이 자본 유입을 끌어당기고 있다
글: Nancy, PANews
비트코인과 이더리움 스팟 ETF 기대감이 일단락된 이후, 솔라나(Solana)가 다음 번 자금의 관심을 받고 있는 ETF 대상으로 부상하고 있으며, 특히 여러 발행사들이 잇따라 솔라나 ETF를 신청하면서 시장의 자신감을 높이고 있다. 강력한 기본 펀더멘털과 기관들의 적극적인 매수, 그리고 미국 대선 국면까지 더해져 시장의 솔라나에 대한 낙관론이 더욱 고조되고 있다. 본문에서는 최근 솔라나가 시장을 웃도는 주요 원인들을 분석한다.
이더리움도 제친 다수 데이터, 기관 매수세 지속
최근 들어 솔라나의 시장 성과는 두드러지게 강세를 보였으며, 더 많은 기관들로부터 선호받고 있다.
가격 정보는 사용자 심리와 시장 기대에 중요한 영향을 미친다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 최근 SOL 가격은 약 3개월 만에 최고치를 경신했으며, 지난 30일 동안 약 31.1%의 상승률로 비트코인과 이더리움 등 주요 암호자산들을 앞질렀다.
또한 아테미스(Artemis) 데이터에 따르면 지난 한 달간 솔라나의 일일 거래량은 40.5% 증가해 4370만 달러에 달했으며, 일일 활성 주소 수는 75% 증가해 210만 개에 이르렀다. 이는 주로 지갑, 밈(MEME), 크로스체인 브리지 분야에서 유입되었으며, 신규 사용자 주소 비중이 더욱 높았다. TVL(총 예치 가치)은 52억 달러로 26.9% 상승했으며, 일일 거래 수수료는 33.3% 이상 증가해 200만 달러에 달했고, 일일 수익 또한 33.1% 이상 증가했다. 지갑, 탈중앙화 금융(DeFi), MEV(최대 추출 가치)가 주요 수익 기여 분야였다.
또한 블록웍스 리서치(Blockworks Research)의 라이언 코너(Ryan Connor) 연구원은 최근 X(전 트위터) 게시글에서 지난 30일 동안 솔라나의 탈중앙화 거래소(Dex) 거래량이 사상 처음으로 이더리움을 넘어섰으며, 이제 이 기준으로 가장 많이 활용되는 블록체인이라고 밝혔다.
코인98 애널리틱스(Coin98 Analytics) 보고서에 따르면 솔라나의 수수료 및 수익은 올해 2분기에 이미 크게 증가하여 2600만 달러 이상의 수익을 창출했으며, 전년 동기 대비 42배 이상 증가했다. SOL의 총 거래량은 2920억 달러에 달해 전년 동기 대비 약 7배 증가했다. Dune 데이터에 따르면 솔라나의 유동성 스테이킹 비율은 6.58%로 상승했으며, 2분기 대비 1.76% 증가했다. 상위 3개 공급업체의 점유율은 93%에서 68.7%로 하락하며 보다 건강하고 다각화된 시장 구조를 보여주고 있다.
솔라나의 강력한 펀더멘털을 바탕으로 최근 여러 기관이 솔라나를 공개적으로 매수하고 있다. 예를 들어 캐나다 핀테크 기업 DeFi Technologies는 디지털 자산 보유 포트폴리오에 솔라나를 추가해 1만 2775개의 솔라나(약 203만 달러)를 보유하게 됐다고 발표했다. 또 다른 캐나다 상장 투자회사 사이퍼펑크(Cypherpunk)는 SOL을 대폭 매수해 보유량이 6만 3000개를 초과했으며, 자체 솔라나 검증노드를 운영할 계획임을 발표하고, 자신의 솔라나 노드를 통해 4만 9917개의 토큰(약 1100만 달러 상당)을 스테이킹하겠다고 밝혔다.
「매일 볼 수 있는 일이 아니다. 우리는 현재 솔라나에 대한 투자자들의 관심이 커지고 있다는 사실에 직면해 있다. 이는 비트코인과 이더리움에 이어 가장 활발하게 거래되는 암호자산 중 하나다.」 Cboe의 ETP 상장 글로벌 책임자는 솔라나 ETF 19b-4 신청서에 대한 논평에서 이렇게 말했다. 암호화폐 벤처 캐피탈 스트라토스(Stratos)의 공동 창립자 렌닉 팔리(Rennick Palley)는 「미국의 규제 완화가 전문 투자자들 사이에서 SOL의 매력을 높이고 있다.」고 언급했다.
다수 발행사, 솔라나 ETF 신청… 정치적 변수 불확실성 남아
솔라나의 우수한 시장 성과 속에서 솔라나 스팟 ETF 신청은 중요한 촉매제로 여겨지고 있으며, 가장 가능성 높은 ETF 종류 중 하나로 평가받고 있다.
6월 27일, 반엑(VanEck)은 미국 SEC에 솔라나 트러스트 'VanEck Solana Trust'의 신청을 제출했다고 발표했다. 이는 미국 내 첫 번째 솔라나 ETF 신청이다. 승인이 될 경우 해당 ETF는 Cboe BZX 거래소에 상장될 예정이다. 21Shares 역시 이에 이어 솔라나 스팟 ETF의 S-1 서류를 SEC에 제출하며 신청 열풍에 동참했으며, 21Shares Core Solana ETF가 Cboe BZX Exchange에서 거래될 예정이다. 디지털 자산 운용사 3iQ도 최근 캐나다에서 솔라나 ETF 신청을 진행했으며, $QSOL 코드로 상장할 계획이라고 밝혔다. 이는 북미 지역 최초의 솔라나 ETF 신청 사례다.
한편 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)도 최근 솔라나에 대해 긍정적인 입장을 표명하며, 「비트코인과 이더리움 외에도 암호화 생태계를 견인할 흥미로운 중대한 발전이 있다. 솔라나는 광범위한 활용 사례를 보여주며 계속 성숙하고 있고, 기술적 성장통을 극복해 나가면서 고처리량 단일형 아키텍처의 가능성을 입증하고 있다.」라고 말했다. ETF 스토어(The ETF Store)의 CEO 네이트 제라시(Nate Geraci)는 최근 몇 달 안에 어떤 ETF 발행사가 비트코인, 이더리움, SOL을 포함한 복합형 스팟 ETF를 신청할 것이라고 귀띔하기도 했다.
반엑, 21Shares, 프랭클린 템플턴은 모두 미국 내 비트코인과 이더리움 스팟 ETF의 발행사로서, 이들의 참여와 발언은 외부의 솔라나 스팟 ETF 기대감을 더욱 높이고 있다. 현재 Cboe는 반엑과 21Shares의 솔라나 ETF 19b-4 양식을 미국 SEC에 제출한 상태다. Nate Geraci는 「SEC가 이 문서들을 접수하면 결정 카운트다운이 시작된다.」고 언급했다.
시장 기대감이 고조된 가운데, 미국 대선 국면에서의 정치적 변화는 솔라나 스팟 ETF 승인 가능성을 더욱 높이고 있다. 실제로 공화당 후보 도널드 트럼프의 당선 가능성이 높아짐에 따라, 급진적 규제자로 알려진 SEC 위원장 게리 젠슬러(Gary Gensler)의 조기 퇴임 가능성이 커졌다. 10x Research의 마크스 티엘렌(Markus Thielen)은 젠슬러의 임기가 2026년 6월 5일까지지만, 조 바이든 대통령의 임기가 끝나는 2025년 1~2월경 사임할 가능성이 있다고 예측했다. 그동안 SEC는 반복적으로 SOL을 미등록 증권으로 규정하며 승인을 어렵게 해왔다.
「만약 SEC 위원장 게리 젠슬러가 2024년 대선 이후 위원장을 그만두게 된다면, 솔라나 ETF 승인 가능성은 높아질 것이다.」 맷 시걸(Matt Sigel)은 암호화폐 투표층이 이번 선거에서 중요한 역할을 할 수 있으며, 워싱턴의 규제 환경이 암호화폐 친화적으로 전환되고 있다고 말했다. 이전에 비트코인과 이더리움이 선물ETF에서 스팟ETF로 전환된 과정도 단지 젠슬러의 심리전에 불과했다는 평가도 있다. 블룸버그 ETF 애널리스트 제임스 세파트(James Seyffart)는 솔라나 ETF의 최종 결정 마감일은 2025년 3월 중순이라고 지적했다. 그러나 그 전에 가장 중요한 시점은 11월이며, 오직 백악관과 SEC에 새로운 관리팀이 구성되어야 2025년 중반께 출시될 가능성이 있다고 설명했다.
다만 솔라나와 밀접한 관련이 있었던 FTX 창립자 SBF는 민주당의 주요 후원자이자 현직 대통령 조 바이든의 최대 기부자 중 한 명이었기 때문에 정치적 방향이 솔라나에 미치는 영향은 여전히 불투명하다. 참고로 솔라나 창립자 톨리(Anatoly Yakovenko)는 자신의 정치적 입장에 대해 공개적으로 언급하지 않았다.
비트코인 스팟 ETF 승인 후의 자금 유입 추이를 보면, 솔라나가 본격적으로 ETF 열풍에 합류할 경우 가격에 직접적인 자극 효과를 줄 수 있다. 유명 암호화폐 마켓 메이커인 GSR Markets는 미국에서 솔라나 스팟 ETF가 출시될 경우, 불황기, 기준 시나리오, 이상적 상황에서 각각 비트코인 유입액의 2%, 5%, 14%에 달하는 자금이 유입될 것으로 예측했다. 또한 지난 1년간 솔라나의 시가총액이 평균적으로 비트코인 시가총액의 4% 수준이었다는 점을 감안하면, 불황기에는 SOL 가격이 1.4배, 기준 시나리오에서는 3.4배, 이상적 상황에서는 8.9배까지 상승할 수 있다고 전망했다.
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