컨센시스 임원: CT에 정신 팔리지 마라, 밝히는 건 대체로 알파가 아니다
글: Matt Gilmour, ConsenSys 기업 개발 매니저
번역: Yangz, Techub News
크립토 트위터(Crypto Twitter, CT)는 맹수와 같다. 오랜 시간 함께하면서 나는 그 생물의 습성을 어느 정도 파악하게 되었지만, 더 중요한 것은 그것이 어떻게 나를 강제로 끌고가는지를 깨달았다는 점이다.
사물의 본질을 이해하는 것이 핵심이다. 사람들이 바라는 모습이 아니라, 그것이 실제로 무엇인지를 아는 것이다. CT의 경우도 마찬가지로, 그것이 진정 무엇인지 이해할 때 비로소 게임의 핵심을 알게 되며, 비로소 우리는 진짜 게임에 참여한 셈이 된다.
CT란 무엇인가
크립토 트위터(CT)는 로르샤흐 잉크반점 검사(Rorschach inkblot test)와 유사하다. 당신이 무엇을 보고 싶은지에 따라 그 모습이 달라진다. 데겐(degen)들에게는 그것은 카지노처럼 느껴지고, 밈(meme)과 온갖 형태의 쓰레기 포스팅(shitposting)으로 가득 차 있다. 초보자에게는 알파 정보가 넘쳐나며, 투자 아이디어를 기꺼이 공유해주는 친절한 '대가들'이 즐비해 있는 것으로 보인다. 경험이 다소 있는 투자자라면 상황이 미묘하게 달라진다. 그들은 CT에 시장 전문가들과 평판 좋은 벤처 투자가들이 체계적이고 통찰력 있는 투자 논리를 내놓는다고 생각한다.
그러나 오해하지 말라. 위에서 언급한 모든 인식은 로르샤흐 검사를 통해 만들어진 착각일 뿐이다. CT의 로르샤흐적 '가면'을 벗겨내면 드러나는 실체는 단지 혼란스럽고 지저분한 오수 구덩이(sewage pool)일 뿐이다. CT에는 (때때로) 순수한 시장 분석이 있지만, 대부분은 역겨운 수준의 투자 추천으로 가득 차 있다. 결국 이 모든 것들이 모여 쓸모없고 해로운 소음의 연속을 만들며, 투자 신호는 거의 불가능한 수준으로 묻히고 만다.
왜 CT는 무용한가
세상에 전지전능은 없다
CT 사용자들이 모든 것을 알고 있다는 어떤 증거라도 있는가? 확실히 일부 투자자는 이전 사이클에서 성공했을지도 모른다. 하지만 호황기에는 항상 몇몇 성공 사례가 존재한다. 『불확실의 도마 위에서』(Fooled by Randomness)에 등장하는 고수익 트레이더 존처럼, 이들은 운 좋게 성공했지만 동시에 재정적 파산의 위험에도 노출되어 있다.
그렇다면 대규모 벤처 자금을 유치한 프로젝트 창업자들은 어떠한가? 사람들은 그들이 반드시 무언가를 알고 있을 것이라고 생각한다. 그러나 한 번 생각해보라. 왜 CT에서 자금 조달이 그렇게 큰 의미를 갖는가? 그들은 어떻게 자금을 유치했는가? 많은 경우, 투자기관은 과거의 성공 실적을 기반으로 그들의 또 다른 성공을 기대하며 투자한다. 앞서 말했듯이, 대부분의 경우 그들의 성공은 운 외엔 별다른 이유가 없다.
강조하건대, 나는 모든 투자 성공이 운에 의한 것이라고 주장하는 것이 아니다. 다만 모든 성공은 운과 기술이 결합된 결과이며, 이 둘을 구분하는 것은 거의 불가능하다는 점을 말하고 싶을 뿐이다. (이 부분에 대해서는 나심 탈렙(Nassim Taleb)이 『블랙 스완』(The Black Swan)에서 이미 충분히 설명했으므로 여기서는 더 이상 반복하지 않겠다.)
CT에는 알파가 없다
'운'과 '기술' 여부를 떠나, 트위터에서 진짜 알파를 찾을 수 있을까? 정의에 따르면 알파란 벤치마크 대비 초과 수익을 의미한다. 이를 실현하기 위해서는 투자자가 다른 사람들보다 미래를 먼저 알아야 한다. 따라서 정의상, CT에서 발견되는 것은 결코 알파일 수 없다.所谓 알파가 당신의 CT 피드에 나타났을 때, 그 정보는 이미 널리 퍼졌을 가능성이极高하다. 당신은 거대한 리스크를 안고도 극히 적은 수익만을 얻게 될 것이다. 기억하라. 크게 소리쳐 공개된 모든 알파는 베타가 된다.
무리 속의 물양쥐와 함께 하기
비록 CT에 약간의 가치가 있다고 해도, 투자자의 감정은 극도로 요동친다. 이런 환경에서 자신의 투자 철학을 일관되게 유지하는 것은 매우 어렵다. 어제는 모두가 열광했지만 오늘은 갑자기 모두 낙담할 수도 있다. 당신은 마음속으로 그 사실을 알고 있을지 모른다. 하지만 결국 '물양쥐 무리(social rat) 감정'에 휩쓸리고 만다. 결국 당신 역시 CT 속 한 마리 물양쥐가 되는 것이다.
그럼 어떻게 해야 하나?
성공적인 투자를 원하면서도, 자신이 알파 하나 없는 오수 구덩이에 있다는 사실을 제대로 인식한 투자자라면 스스로 CT를 떠날 것이다. 마치 누군가에게 갑자기 도로 한복판으로 뛰어들지 말라고 굳이 말해주지 않아도 되는 것처럼 말이다. 그러나 비록 이 개념은 쉽게 이해되지만, 그 이면에 숨은 의미는 사람들이 생각하는 것만큼 간단하지 않을 수 있다.
이성적으로 보면, CT에 머무르는 결과를 이해하는 것은 어렵지 않다. 더 어렵고(그러나 필수적인 것은), 개인이 진정으로 원하는 것이 무엇인지, 진짜 욕망이 무엇인지 직시하는 것이다.
CT를 따르는 필연적 결과가 낮은 품질의 수익이라면, 투자 성공을 원하는 사람이 왜 굳이 CT에 머무르겠는가? 답은 간단하다. 그들이 실제로 추구하는 것은 투자 수익이 아니며, 진정한 목적은 거기에 있지 않기 때문이다.
누군가는 이렇게 물을 수 있다. "높은 투자 수익이 가능한데, 어떻게 낮은 수익을 원할 수 있느냐?"
낮은 수익을 얻는 뒤에는, 그들이 진정으로 추구하는 다른 무언가가 있기 때문이다. 어떤 이는 정답을, 오락성을 추구하고, 어떤 이는 공동체를 갈망하며, 공감대의 일부가 되기를 원한다. 또 어떤 이는 자기 위안을 원하고, 분노를 표출할 구멍을 찾으며, 자학을 즐긴다. CT에 머무는 이들의 욕망은 다양하지만, 중요한 사실은 풍족한 수익이 반드시 그들의 최대 욕망은 아니라는 점이다.
또 다른 이유는 CT가 인기 있는 이유 중 하나로, 사람들은 'CT에서 반드시 알파를 찾을 수 있다'고 굳게 믿는다는 점이다. 즉, '지금은 못 찾았지만 언젠가는 꼭 찾을 수 있다'고 믿는다. 인간은 바로 이런 식으로 삶을 낭비한다. CT든 다른 영역이든 상관없이 말이다.
낮은 수익을 추구하는 것이 틀린 것도 아니고, 높은 수익을 추구하는 것이 반드시 옳은 것도 아니다. 자기 판단은 dead-end(dead end)와 같다. '해야 한다'든 '해서는 안 된다'든, 더 이상 아무런 응답도 없다. 간단히 말해,一个人이 자신의 욕망을 깊이 탐구하기 시작하는 것은, 그것이 마땅히 해야 할 일이기 때문이 아니라, 현재 자신이 추구하는 것이 필연적으로 실패로 이어진다는 것을 이미 깨달았기 때문이다. 그리고 그가 아무리 많은 상자를 열고, CT를 따르는 데 얼마나 많은 노력을 기울이든, 그 결과는 오직 실패뿐이다. 목표가 다르기 때문에, 남의 독약이 내겐 꿀이 될 수도 있다.所谓 '독약'은 투자자로 하여금 새로운 여정을 시작하게 만든다. 이 여정 속에서 그들은 세계적 수준의 투자 수익이 어디에 있는지를 깨닫게 되며, CT에서는 결코 그 답을 찾을 수 없음을 알게 될 것이다.
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