누가 최고의 ETH 베타일까?
저자:563
번역: TechFlow
시간선 상에서 "이더리움 베타(Ethereum Beta)"에 대한 이야기를 많이 듣게 되지만, 그중 어느 것이 단지 잡음이고 진짜 베타는 무엇일까? 나는 지난 1년간의 데이터를 조사한 결과 다음과 같은 사실을 발견했다.
먼저 전제 조건부터 설명하자면:
나는 이미 1년 이상 존재했던 프로젝트만 분석했다. 물론 새로운 프로젝트 중에도 "ETH 베타" 범주에 들어갈 만한 것이 있을 수 있지만, 아직 충분한 데이터가 없어 제대로 된 분석은 불가능하다.
내가 분석한 항목은 다음과 같다:
또한 비교 대조군으로 $BTC도 포함시켰다.
우선 상관관계부터 살펴보자
상관관계란 자산 A의 가격 변동이 자산 B의 가격 변동으로 얼마나 설명될 수 있는지를 나타낸다.
상관관계가 높을수록(1에 가까울수록) 두 자산의 가격 움직임이 더 동기화된다는 의미이다.
몇 가지 관찰 결과:
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ETH 스케일링 및 LSD 토큰 모두 ETH와 꽤 높은 상관관계를 보였다.
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전반적으로 ETH와 BTC 간의 상관관계가 가장 높았으며, 이는 그리 흥미롭지 않다.
변동성이 큰 자산들(밈코인, 앱 등)은 점수가 낮은데, 이는 가격 변동이 더욱 격렬하기 때문이다.
내 생각에는 상관관계 분석만으로는 전체 그림을 설명하지 못한다. 왜냐하면 누군가 "ETH 베타"를 찾을 때 일반적으로 ETH보다 상승장에서 더 잘 오르는 알트코인(또는 하락장에서는 더 크게 떨어지는 코인)을 찾고 있기 때문이다. 이제 그런 부분을 살펴보자.
우리는 상승일("녹색")과 하락일("적색")을 구분하여, 다른 코인들이 ETH보다 더 큰 폭으로 가격이 움직였는지 확인할 수 있다.
또한 배율을 통해 각 코인이 평균적으로 얼마나 더 많이 움직였는지도 볼 수 있다. 예를 들어 ETH가 +1% 상승했을 때, BTC는 평균적으로 +1.22% 상승했다고 할 수 있다.
이 관점에서 보면, $PEPE는 ETH가 상승할 때 가장 두드러진 성과를 보였으며, 평균적으로 ETH 가격 변동의 6.48배에 달했다(즉 ETH가 +1% 상승한 날, PEPE는 평균 +6.48% 상승함).
그 다음으로 $OP, $ENS, $LDO가 괜찮은 배율을 기록했지만, 이들의 "성공률(hit rate)"은 $PEPE보다 훨씬 낮았다.
이번 분석 결과는 나에게 상당히 놀라웠다. PEPE가 ETH 베타로서의 용도로 언급된 적은 있었지만, 그것이 절대적인 승자가 될 줄은 몰랐다.
참고로, PEPE는 분석 대상 토큰 중 가장 최근에 등장한 것이다. 아마 다른(더 새로운) 토큰들도 강력한 경쟁자가 될 수 있을까?
마지막으로, 데이터에는 여전히 많은 잡음이 있으며, $PEPE가 최선의 선택처럼 보이지만, ETH가 상승하는 날의 35%에서는 여전히 ETH보다 성과가 못 미쳤다. 어쩌면 레버리지를 건 ETH가 가장 좋은 ETH 베타일지도 모른다.
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