Dusk Network 분석: 규제 및 탈중앙화 금융을 위해 설계된 블록체인 플랫폼
저자: 0xGreythorn
시장 기회
현실 세계 자산(Real World Assets, RWA)은 암호화폐 업계에서 중요한 신생 자산 카테고리로 점차 부상하고 있다. 2024년 5월 기준,RWA 시장은 66억 달러를 돌파했다. 이는 투자자들이 이러한 혁신적 금융 상품에 강한 관심을 보이고 있으며 수요가 지속해서 증가하고 있음을 나타낸다. RWA의 성장은 블록체인 기술의 광범위한 활용과 밀접하게 관련되어 있다. 자산의 대표화(tokenization)를 통해 부동산, 상품 및 지적 재산권 같은 현실 세계 자산들을 블록체인 상에서 디지털 토큰 형태로 표현할 수 있게 된다. 이 과정은 다음과 같은 핵심적인 장점을 제공한다.
소유권 분할: 그간 나누기 어려웠던 자산들이 더 작은 단위의 토큰으로 분할됨으로써, 보다 넓은 범위의 투자자들이 참여할 수 있게 된다.
높은 유동성: 대표화는 자산 거래를 간소화하며 전통적으로 비유동적인 시장의 유동성을 증대시킬 가능성을 지닌다.
투명성과 보안성: 블록체인 기술은 거래의 안전성과 투명성을 보장하며, 거래 상대방 리스크를 줄여준다.
RWA는 대표화 후 블록체인에 연결되어 탈중앙화 금융(DeFi) 내 수익원으로 활용될 수 있다. 자산 대표화 시장은 2030년까지 약 10조 달러로 급성장할 것으로 예측된다.
출처: Roland Berger
Ondo Finance는 국고 대표화 제품을 통해 투자자들의 관심이 지속해서 증가하는 가운데, 이와 같은 성장세 속에서 유리한 입지를 차지할 것으로 기대된다. RWA는 점차 주식 기반, 실물 자산 기반, 고정 수익 기반 DeFi 시장의 중심축으로 자리잡고 있으며, 관련 프로젝트들도 계속해서 등장하고 있다.
오늘의 글에서는 웹3 RWA 분야에서 규제 준수를 강조하는 인프라 프로젝트인 Dusk Network에 대해 깊이 있게 살펴볼 것이다. 오랜 개발 끝에 Dusk의 메인넷은 2024년 2분기에 출시되며, 이는 프로젝트의 중요한 이정표가 될 것이다.
네트워크
Dusk Network는 규제 환경 및 탈중앙화 금융용으로 설계된 블록체인 플랫폼이다. 디지털 증권 발행에 집중하며, 사용자 데이터의 사생활 보호와 동시에 감사 가능성을 유지하면서 규제 준수를 자동화하는 것을 목표로 한다. Dusk Network는 프라이버시와 규정 준수를 통합함으로써 RWA의 안전한 온체인 거래를 촉진한다.
출처: Dust Network
PoS와 제로지식 암호화 요소를 결합한 독특한 합의 알고리즘을 사용하여 Dusk Network는 기밀성과 규정 준수를 보장한다. 이 플랫폼은 높은 비용의 중개기관을 제거함으로써 규제 시장을 간소화하되, 동시에 규제 기준을 준수하도록 설계되었다.
특징
규제 요구사항을 충족하는 블록체인 솔루션 Dusk Network는 기관의 규제 요구를 충족하기 위해 설계되었다. 오픈소스이며 공개적이며 허가가 필요 없는 블록체인이어서 다양한 규모의 기업들이 접근할 수 있다.
Dusk Network 상의 통합 프라이버시 Dusk는 금융 도구의 대표화, 청산 및 결제를 위한 프라이버시 중심 시스템을 제공한다. Dusk는 자율형 신원 시스템을 Dusk 블록체인에 통합한 Citadel 프로토콜을 개발했으며, 기관의 비공개 KYC를 위한 오프체인 버전인 Shelter도 개발했다. 사용자는 정보를 선택적으로 공개하면서 데이터를 보호할 수 있다.
기밀 스마트 계약 Dusk는 원천적으로 confidential smart contracts(기밀 스마트 계약) 기능을 갖춘 최초의 블록체인 중 하나로서, 프라이버시를 지원하는 대표화 증권을 생성하고 발행할 수 있다. 이를 통해 업무 운영이 간소화되고 감사 추적이 자동화되며 행정 및 법률 비용이 감소하고 전체 효율성이 향상된다. 기관들은 이러한 계약을 활용해 규제 준수를 유지하면서도 공개 네트워크의 이점을 활용할 수 있다.
출처: Dusk Network
제로지식 유틸리티 토큰
Dusk는 제로지식 증명(Zero-Knowledge Proof, ZKP) 기술을 사용하며, 이는 기본 데이터를 노출하지 않고 검증을 가능하게 한다. 선도적인 제로지식 암호화 기술인 PLONK을 통합함으로써 Dusk는 강력한 프라이버시 보호를 보장한다.
경쟁사
Dusk Network는 현실 세계 자산(RWA) 분야에서 규제 준수 및 개인정보 보호에 초점을 맞춘 독특한 참가자이다. 아래는 주요 경쟁사들과의 비교 개요이다.
Dusk의 강점은 프라이버시 지원 블록체인, 기밀 스마트 계약, 그리고 규제 준수성에 있으며, 이는 프라이버시와 규정 준수가 필요한 금융 dApp 및 기관들에게 이상적인 선택지를 제공한다. 그러나 Dusk는 몇 가지 약점도 존재한다. 낮은 인지도, 작고 시가총액, 초기 단계라는 점이 있다. 또한, 프라이버시 및 규제 준수에 대한 집중은 보다 광범위한 블록체인 및 DeFi 프로젝트들에 대한 매력을 제한할 수 있다.
토큰 이코노믹스
DUSK 토큰은 Dusk Network의 핵심으로, 다음처럼 소개된다.
시장 지표
● 시가총액: 2.2072억 달러 (유통 공급량 및 가격 기준)
● 순위: #271
● 전체 희석 가치(FDV): 2.3765억 달러 (총 공급량 및 가격 기준)
● 순위: #350
● 유통 공급량: 4.6962억 DUSK (최대 공급량의 46.96%). 팀 소유 또는 Dusk 배포자가 관리하는 토큰은 유통 공급량에 포함되지 않는다.
● 총 공급량: 5억 DUSK
● 최대 공급량: 10억 DUSK. 메인넷 출시 전 5억 개가 발행되었으며, 메인넷 출시 후 18~36개월 동안 보유자들에게 5억 개가 배분된다.
● 다음 언락: 2022년 4월 11일 기준 완전히 언락됨
토큰 용도
● 스테이킹 및 보상: DUSK 토큰을 스테이킹하여 보상을 받고 네트워크 보안을 강화.
● 거래 및 가스비: 네트워크 상호작용을 위한 트랜잭션 수수료 및 가스 비용 지불.
● 결제 및 담보: 네트워크 내에서 DUSK를 결제 수단으로 사용하거나 디지털 자산 발행 시 담보로 활용.
토큰 배분
배분 기간은 2019년 5월부터 2022년 4월까지였다.
출처: Dusk Network
팀, 자금 조달 및 생태계
Dusk Network의 팀은 기술과 비즈니스 전문성을 결합하였으며, 창립자인 Emanuele Francioni, Fulvio Venturelli, Jelle Pol이 이끌고 있다. 이들은 각각 명문 기관 및 회사에서 경험을 쌓았다. 17명의 기술 팀원과 9명의 자문 위원회 멤버가 그들의 혁신적인 작업을 지원하고 있다.
출처: Duck Network
Dusk Network는 상당한 자금을 조달하였다. 2020년 ICO에서 100만 달러를 모금했으며, 2018년 Binance Labs가 지원한 프라이빗 세일에서 808만 달러, BlockVenture의 시드 펀딩에서 100만 달러를 확보했다.
NPEX와의 협력을 통해 Dusk Network는 유럽 최초의 블록체인 기반 증권 거래소를 개척하고 있다. 이와 같은 움직임은 Dusk가 유럽 내 디지털 자산 대표화가 더욱 보편화되는 상황에서 성장할 수 있는 위치에 서게 되었음을 의미하며, 이 시장은 2032년까지 37억 달러에 이를 것으로 예상된다.
2023년 9월 7일에 공개된 최신 Dusk 로드맵은 2024년 메인넷 출시로 향하는 경로를 설명한다. 주요 이정표에는 인센티브를 제공하는 테스트넷(ITN)과 포괄적인 감사 절차가 포함된다.
출처: Dusk Network
낙관적인 기본 요인
● 강력한 RWA 서사: BlackRock과 같은 대기업이 실물 RWA에 관심을 보이며 그 잠재력을 부각시키고 있다.
● 사모시장의 기회: 사모시장의 디지털 자산은 중대한 기회를 제공하며, Dusk는 프라이버시와 규정 준수를 결합하여 RWA를 안전하게 온체인에서 거래할 수 있도록 한다.
● 유럽 최초의 블록체인 주식 거래소: Dusk는 유럽 최초의 블록체인 기반 주식 거래소라는 타이틀을 보유하고 있다.
● 다양한 프로그래밍 언어 지원: Dusk 블록체인은 Rust, C, C++, Go 등 여러 프로그래밍 언어를 지원하며, Dusk의 제로지식 친화적인 가상 머신인 Piecrust에서 실행되어 프라이버시와 효율성을 최적화한다.
● Dusk 그랜트 프로그램: Thesan이라는 이름의 이 프로그램은 Dusk 네트워크 위에서 개발하는 개발자들에게 1500만 DUSK를 지원할 것을 약속하며, 혁신과 성장을 촉진한다.
● 메인넷 출시: Dusk Network의 로드맵은 2024년 2분기 메인넷 출시를 향해 진행 중이다.
비관적인 기본 요인
● 경쟁 압박: ONDO는 RWA 서사에서 선두를 달리고 있으며, 특히 BlackRock과의 긴밀한 연계를 통해 대부분의 관심과 시장 점유율을 지속해서 차지할 가능성이 있다.
● 스마트 머니 관심 부족: 당사 내부 팀은 현재까지 DUSK 토큰 구매 및 축적에 있어 스마트 머니의 눈에 띄는 관심을 발견하지 못했으며, 향후 변화는 계속해서 모니터링할 예정이다.
● 전략적 리스크: Dusk는 실물 자산 대표화 인프라에 초점을 맞추고 있으며, 이러한 좁은 집중은 전략적 리스크를 수반할 수 있다.
● 규제상의 어려움: 다양한 관할 지역에서 대표화를 위한 복잡한 법적 프레임워크를 운용하는 것은 도전적이다. Dusk가 사용하는 기밀 스마트 계약은 스마트 계약의 집행 가능성 및 자산 분류와 관련된 규제 장애물을 직면하게 할 수 있다.
면책조항
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